У 2025 році, коли коливання на тайванській фондовій біржі посилилися, інвестори часто запитують: "Чому мої активи коливаються так сильно?" Відповідь часто вказує на один ключовий показник: MDD (Maximum Drawdown, максимальне падіння). Він вимірює максимальне падіння активів з найвищої точки до найнижчої, є основним інструментом для оцінки інвестиційних ризиків. Наприклад, якщо ваші активи впали з 1,2 мільйона до 900 тисяч нових тайванських доларів, MDD дорівнює (120-90)/120 = 25%. Це число безпосередньо відображає можливі втрати, які ви можете зазнати в найгірші часи на ринку.
!
##Чому MDD є надзвичайно важливим для інвестицій у тайваньський фондовий ринок?
Кількісна міра контролю ризиків: MDD не є абстрактною концепцією, а найочевиднішим виміром ризику. Коли акції Тайваню коливаються через політичні або міжнародні події (наприклад, 11 серпня 2025 року повідомлення США про митні збори на Тайвань спричинило різке падіння ринку на 220 пунктів), MDD може чітко показати здатність портфеля протистояти падінню. Менеджери часто використовують це для оцінки рівня захисту коштів під час спаду ринку.
Виклик підсилювача епохи програмної торгівлі: нині частка коштів програмної торгівлі на Тайваньській фондовій біржі досягла 60-70%, структура ринку зазнала суттєвих змін. Основні кошти можуть зворотно діяти на "точки спрацювання стоп-лосс" роздрібних інвесторів, що призводить до прориву MDD. Це робить розуміння динаміки MDD життєво важливим - це не лише історичні дані, а й радар для прогнозування майбутніх ризиків.
"Стрес-тест" інвестиційних рішень: встановлення порогу MDD (наприклад, -20%) є виявом дисциплінованих інвестицій. Коли відкат наближається до цього значення, інвестори повинні активувати механізм управління ризиками, наприклад, зменшити позиції або хеджувати. Якщо фактичні втрати перевищують історичний MDD (тобто "порушення MDD"), це може сигналізувати про невдачу стратегії, що потребує глибокого переосмислення.
##Чому ризик MDD на фондовому ринку Тайваню в 2025 році помітно зростає? Три реальні фактори
Політика тарифів постійно впливає на стабільність підприємств: уряд Трампа запровадив тарифи 30%-145% на такі галузі, як напівпровідники та електромобілі, що призвело до коливання індексу Тайваню в межах 6,637 пунктів (17,306 ~ 23,943) протягом року. Невизначеність політики спотворює прогнози прибутків підприємств, а чиста вартість інвестиційного портфеля піддається ризику раптового падіння.
Вартість капіталу різко зросла, що обмежує простір для оцінки: процентна ставка державних облігацій США перевищила 4,8%, глобальна вартість капіталу зросла. Акції технологічних компаній та інші сектори з високим зростанням під тиском, ризик MDD для акцій з високою оцінкою на тайванському ринку також зростає.
Попит на експорт "штучно високий" приховує ризики реалізації прибутків: у першій половині 2025 року тайванські компанії "кидалися на експорт", підвищивши замовлення до 55,3 мільярда доларів, але насправді це були дії для уникнення мит, а не реальний попит. Якщо в другій половині року замовлення зменшаться, зниження прибутків компаній може викликати глибоке падіння акцій окремих компаній та навіть всього ринку.
##Активне управління стратегією MDD
Диверсифіковане розміщення: основа для подолання коливань. У 2025 році фондовий ринок Тайваню демонструє "верхню межу та нижню межу" в умовах подвійного тиску тарифів та курсу. Рекомендується інвестувати в різні регіони (наприклад, поєднуючи з американським фондовим ринком, ринками, що розвиваються), різні галузі (наприклад, AI напівпровідники + важка електроніка + споживчі товари), щоб уникнути активів, що призводять до комбінаційних втрат.
Динамічний ризик-менеджмент: встановлення межі стоп-лосу за допомогою даних
Відстеження історії стратегії MDD, наприклад, максимальне падіння для певної алгоритмічної торгової стратегії становить 100 000/лот, отже, для одного лота потрібно принаймні 150 000 для захисту від ризику прориву;
Встановити трендовий стоп-лосс для окремих акцій (наприклад, зменшити позицію при падінні нижче 50-денної середньої), уникати емоційного утримання активів.
Зверніть увагу на стійкі активи: акції, що не підлягають падінню, стають основою для підтримки ринку. Навіть у серпні 2025 року, під тиском негативних мит, деякі акції з високою капіталізацією все ще зростали всупереч тенденціям (наприклад, сервери AI від Hon Hai, зелена енергія Delta Electronics). Вибір провідних компаній у сферах, що виграють від зростання промислових трендів (наприклад, чіпи AI) або під впливом політики (важка електроніка, безпілотники), може підвищити здатність портфеля до зменшення просадок.
##Пізнавальна пастка MDD — розвінчання трьох основних міфів
"Низький MDD = низький ризик"? Необов'язково! Надмірна оптимізація може знизити історичний MDD, але жертвує прибутковим потенціалом (наприклад, у портфелі облігацій). Потрібно комбінувати річну дохідність/коефіцієнт Шарпа для комплексної оцінки.
"MDD ніколи не зламається"? Небезпечно! Зміна структури ринку (наприклад, домінування високочастотної торгівлі) може зробити минулі ефективні стратегії неефективними. У 2025 році фондовий ринок Тайваню через "тижневі опціони, зниження податків" та інші зміни в системі, коливальний режим вже відрізняється від періоду торговельної війни 2018 року, необхідно регулярно перевіряти адаптивність стратегій.
"MDD є кінцевим показником"? Короткозоро! MDD є лише виміром глибини відкату, однак не менш важливим є час відновлення. Якісні стратегії можуть швидко досягти нових максимумів після порушення MDD, в той час як неякісні стратегії можуть залишатися в низькому рівні тривалий час.
##Висновок: контролювати певність у невизначеності
14 серпня 2025 року ринок акцій Тайваню стикається з новими коливаннями під час публікації фінансових звітів компаній, таких як MediWound. Коли такі змінні, як "переговори про мита" та "очікування зниження процентних ставок Федеральною резервною системою", продовжують впливати на ринок, MDD стає не просто технічним параметром в кінці звіту, а життєво важливою лінією захисту капіталу. Зрозуміти його — означає зрозуміти найчеснішу правду в інвестуванні: скільки збитків ви можете витримати, щоб, можливо, отримати прибуток? Історія нагадує нам — тільки дотримуючись дисципліни MDD, можна зберегти корінь складних відсотків між "злом" та "створенням".
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Що таке MDD на тайваньському ринку акцій? Показник управління ризиками, який інвестори повинні знати в 2025 році
У 2025 році, коли коливання на тайванській фондовій біржі посилилися, інвестори часто запитують: "Чому мої активи коливаються так сильно?" Відповідь часто вказує на один ключовий показник: MDD (Maximum Drawdown, максимальне падіння). Він вимірює максимальне падіння активів з найвищої точки до найнижчої, є основним інструментом для оцінки інвестиційних ризиків. Наприклад, якщо ваші активи впали з 1,2 мільйона до 900 тисяч нових тайванських доларів, MDD дорівнює (120-90)/120 = 25%. Це число безпосередньо відображає можливі втрати, які ви можете зазнати в найгірші часи на ринку.
!
##Чому MDD є надзвичайно важливим для інвестицій у тайваньський фондовий ринок?
Кількісна міра контролю ризиків: MDD не є абстрактною концепцією, а найочевиднішим виміром ризику. Коли акції Тайваню коливаються через політичні або міжнародні події (наприклад, 11 серпня 2025 року повідомлення США про митні збори на Тайвань спричинило різке падіння ринку на 220 пунктів), MDD може чітко показати здатність портфеля протистояти падінню. Менеджери часто використовують це для оцінки рівня захисту коштів під час спаду ринку.
Виклик підсилювача епохи програмної торгівлі: нині частка коштів програмної торгівлі на Тайваньській фондовій біржі досягла 60-70%, структура ринку зазнала суттєвих змін. Основні кошти можуть зворотно діяти на "точки спрацювання стоп-лосс" роздрібних інвесторів, що призводить до прориву MDD. Це робить розуміння динаміки MDD життєво важливим - це не лише історичні дані, а й радар для прогнозування майбутніх ризиків.
"Стрес-тест" інвестиційних рішень: встановлення порогу MDD (наприклад, -20%) є виявом дисциплінованих інвестицій. Коли відкат наближається до цього значення, інвестори повинні активувати механізм управління ризиками, наприклад, зменшити позиції або хеджувати. Якщо фактичні втрати перевищують історичний MDD (тобто "порушення MDD"), це може сигналізувати про невдачу стратегії, що потребує глибокого переосмислення.
##Чому ризик MDD на фондовому ринку Тайваню в 2025 році помітно зростає? Три реальні фактори
Політика тарифів постійно впливає на стабільність підприємств: уряд Трампа запровадив тарифи 30%-145% на такі галузі, як напівпровідники та електромобілі, що призвело до коливання індексу Тайваню в межах 6,637 пунктів (17,306 ~ 23,943) протягом року. Невизначеність політики спотворює прогнози прибутків підприємств, а чиста вартість інвестиційного портфеля піддається ризику раптового падіння.
Вартість капіталу різко зросла, що обмежує простір для оцінки: процентна ставка державних облігацій США перевищила 4,8%, глобальна вартість капіталу зросла. Акції технологічних компаній та інші сектори з високим зростанням під тиском, ризик MDD для акцій з високою оцінкою на тайванському ринку також зростає.
Попит на експорт "штучно високий" приховує ризики реалізації прибутків: у першій половині 2025 року тайванські компанії "кидалися на експорт", підвищивши замовлення до 55,3 мільярда доларів, але насправді це були дії для уникнення мит, а не реальний попит. Якщо в другій половині року замовлення зменшаться, зниження прибутків компаній може викликати глибоке падіння акцій окремих компаній та навіть всього ринку.
##Активне управління стратегією MDD
Диверсифіковане розміщення: основа для подолання коливань. У 2025 році фондовий ринок Тайваню демонструє "верхню межу та нижню межу" в умовах подвійного тиску тарифів та курсу. Рекомендується інвестувати в різні регіони (наприклад, поєднуючи з американським фондовим ринком, ринками, що розвиваються), різні галузі (наприклад, AI напівпровідники + важка електроніка + споживчі товари), щоб уникнути активів, що призводять до комбінаційних втрат.
Динамічний ризик-менеджмент: встановлення межі стоп-лосу за допомогою даних
##Пізнавальна пастка MDD — розвінчання трьох основних міфів
"Низький MDD = низький ризик"? Необов'язково! Надмірна оптимізація може знизити історичний MDD, але жертвує прибутковим потенціалом (наприклад, у портфелі облігацій). Потрібно комбінувати річну дохідність/коефіцієнт Шарпа для комплексної оцінки.
"MDD ніколи не зламається"? Небезпечно! Зміна структури ринку (наприклад, домінування високочастотної торгівлі) може зробити минулі ефективні стратегії неефективними. У 2025 році фондовий ринок Тайваню через "тижневі опціони, зниження податків" та інші зміни в системі, коливальний режим вже відрізняється від періоду торговельної війни 2018 року, необхідно регулярно перевіряти адаптивність стратегій.
"MDD є кінцевим показником"? Короткозоро! MDD є лише виміром глибини відкату, однак не менш важливим є час відновлення. Якісні стратегії можуть швидко досягти нових максимумів після порушення MDD, в той час як неякісні стратегії можуть залишатися в низькому рівні тривалий час.
##Висновок: контролювати певність у невизначеності 14 серпня 2025 року ринок акцій Тайваню стикається з новими коливаннями під час публікації фінансових звітів компаній, таких як MediWound. Коли такі змінні, як "переговори про мита" та "очікування зниження процентних ставок Федеральною резервною системою", продовжують впливати на ринок, MDD стає не просто технічним параметром в кінці звіту, а життєво важливою лінією захисту капіталу. Зрозуміти його — означає зрозуміти найчеснішу правду в інвестуванні: скільки збитків ви можете витримати, щоб, можливо, отримати прибуток? Історія нагадує нам — тільки дотримуючись дисципліни MDD, можна зберегти корінь складних відсотків між "злом" та "створенням".