Упаковка вартості та майбутнього BTC

1. Поняття та застосування упаковки BTC

Упакування токенів - це технологія перетворення конкретної криптовалюти на токен в іншій блокчейн-мережі. Цей процес дозволяє криптовалюті, яка спочатку не може використовуватися в певному блокчейні, вільно циркулювати в цій мережі, що значно підвищує взаємодію активів між різними блокчейнами.

Упаковка BTC є конкретним застосуванням цієї концепції у світі блокчейну. Вона перетворює біткойн на токени в інших блокчейн-мережах. За кожним упакованим BTC стоїть еквівалентна кількість BTC (або еквівалентних інших токенів в заставі) як гарантія, що забезпечує стабільність його вартості. Іншими словами, упакований BTC виконує роль "представника" біткойна в інших екосистемах. Цей механізм дозволяє власникам біткойнів брати участь в інших екосистемних протоколах, отримуючи додатковий дохід, не відмовляючись від своїх активів.

Застосування BTC включає в себе:

• Платформа кредитування: користувачі можуть закладати упакований BTC на платформі кредитування, щоб отримати інші криптовалюти, або позичати упакований BTC для отримання відсотків.
• Децентралізовані біржі: користувачі можуть безпосередньо торгувати іншими токенами, використовуючи упакований BTC.
• Ліквідність: Користувачі можуть надавати упакований BTC до ліквідного пулу, щоб заробляти комісії з угод та додаткові токенні винагороди, отримуючи пасивний дохід.
• Прибутковий агрегатор: автоматично розподіляє упакований BTC користувача між різними DeFi стратегіями для оптимізації прибутку.
• Створення синтетичних активів: упаковка BTC може використовуватися як заставу для випуску синтетичних активів. Користувачі можуть отримувати цінову експозицію до інших активів, не володіючи цими активами насправді.
• Хеджування торгівлі: трейдери можуть використовувати упаковані BTC для хеджування на децентралізованих платформах деривативів або брати участь у торгах опціонами.

2. Рішення для упаковки BTC та механізм управління

Наразі на ринку широко використовуються різні типи упаковки BTC. Ці рішення мають певні відмінності в механізмах реалізації, способах зберігання та вимогах до забезпечення.

Упаковка BTC може бути реалізована двома основними способами: через кросчейн і синтетичний. Кросчейн-метод є найбільш поширеним, його основний принцип полягає в блокуванні еквівалентної кількості рідного BTC в мережі біткоїн, після чого на цільовому блокчейні випускаються токени з 1:1 відображенням. Синтетичний метод не використовує BTC безпосередньо в якості застави, а натомість "синтезує" токени, еквівалентні біткоїну, шляхом стейкінгу інших криптоактивів.

У безпечному управлінні заблокованим рідним BTC для реалізації кросчейн-інтеграцій ключовим є спосіб управління. Залежно від способу зберігання, можна виділити централізоване та децентралізоване управління. Централізоване управління передбачає, що один єдиний суб'єкт відповідає за зберігання активів, цей метод є високоефективним, але може мати ризик єдиної точки відмови. Децентралізоване управління здійснюється через розподілену мережу, що підвищує безпеку, але зазвичай вимагає додаткових механізмів застави для стимулювання чесної поведінки, що може призвести до зниження ефективності використання коштів.

В якості прикладу упаковки BTC, процес його карбування можна розділити на 4 етапи: 1. Користувач надсилає BTC на адресу біткоїн-кастодіального агентства; 2. Після підтвердження отримання BTC, кастодіальне агентство повідомляє "карбувальникам" в мережі упаковки BTC; 3. Карбувальник викликає смарт-контракт, створюючи еквівалентну кількість токенів упакованого BTC; 4. Новокарбовані упаковані BTC надсилаються на цільову адресу блокчейну користувача. Процес викупу є зворотним процесом карбування.

Незалежно від того, чи це централізований, чи децентралізований спосіб упаковки, його основою має бути надійна система зберігання, яку зазвичай виконують великі криптовалютні біржі або депозитарні установи. Що стосується такої упаковки BTC, то її цінність повністю залежить від чесності та безпеки системи зберігання. Високий рівень безпеки інфраструктури, потужні фінансові ресурси, добра репутація, строгі нормативні заходи та прозора діяльність є ключовими факторами для оцінки надійності депозитарних установ.

3. Стратегічна цінність упаковки біткойна в умовах стиснення ліквідності

На фоні нинішнього згортання ліквідності на глобальних фінансових ринках, індустрія криптовалют стикається з викликом недостатності нових капіталовкладень. Основна цінність упаковки BTC полягає в його здатності активувати сплячі активи. Наразі ринкова капіталізація BTC досягає 1,17 трильйона доларів, більшість з цих активів знаходяться в статичному режимі утримання і не приносять жодного доходу. Завдяки упаковці BTC в блокчейн і введенню в DeFi протоколи, для власників отримати 5-6% річних не є складним завданням, цей рівень доходу вже має значну привабливість для інституційних інвесторів і великих гравців.

Але головною перешкодою для упаковки BTC є те, що користувачі повинні брати на себе додатковий ризик упаковки. Як вже було зазначено раніше, основою упаковки BTC є підтримка довірених організацій, участь відомих установ може значно знизити сприйняття ризику, а репутація бренду може ефективно підвищити довіру користувачів. Нещодавно в цій сфері також було помічено кілька нових динамік і розробок, багато відомих установ запустили свої власні рішення для упаковки BTC.

Крім того, стратегічне значення упаковки BTC значно перевищує його поверхневу вартість. Окрім підвищення ефективності активів BTC та забезпечення ліквідності на поточному ринку, це також надає традиційним фінансовим установам відносно низький ризик для участі в екосистемі DeFi. Водночас на основі упаковки BTC виникають інноваційні фінансові продукти, такі як нові похідні та структуровані продукти, що можуть сприяти більш широким фінансовим інноваціям.

В цілому, упаковка BTC має потенціал вивільнити величезну потенційну цінність біткойна, одночасно надаючи власникам додаткові можливості для отримання прибутку. Однак ми повинні усвідомлювати, що цінність і надійність упакованого BTC в значній мірі залежать від довірених установ, які стоять за ним. Ці установи, як надійні треті сторони, не лише є охоронцями активів біткойна, але й основою довіри всього системи. Оскільки галузь постійно розвивається, установи, які можуть постійно підвищувати стандарти безпеки, посилювати прозорість і активно адаптуватися до регуляторного середовища, відіграватимуть ключову роль у формуванні майбутнього упакованого BTC і сприянні його широкому впровадженню.