Виклики та можливості інфраструктури криптоактивів
Сфера інфраструктури криптоактивів стикається з викликами внаслідок втоми ринку та зниження оцінок. Після років швидкого зростання інвестори стали більш обережними щодо інфраструктурних проектів. Це відображає поступове дозрівання ринку, просте покладання на технологічні інновації більше не є достатнім для отримання високих оцінок.
Основною проблемою сучасних інфраструктурних проєктів є серйозна гомогенізація та відсутність справжніх інновацій. Незважаючи на прогрес у технологіях, досі не з'явилося проривних випадків використання, які могли б підтримати нові категорії застосувань. Екосистема шифрування важко може запропонувати достатню ціннісну пропозицію зрілим платформам Web2, щоб ті мігрували на блокчейн. Окрім децентралізації, у цих платформах майже немає мотивації кардинально змінювати існуючі моделі операцій. Ця фундаментальна розрив у прийнятті призвела до того, що торгівля та спекуляції стали домінуючими застосуваннями більшості інфраструктурних рівнів, обмежуючи потенціал змін у цій сфері.
Багато інфраструктурних проектів надто зосереджені на інноваціях у передових технологіях і нехтують реальними потребами розробників. Вони часто надмірно акцентують увагу на елементах, що виходять за межі основних функцій, таких як захист приватності, припущення довіри, перевірність і прозорість. Такий надмірний технологічний підхід ігнорує важливість короткострокової прийнятності на ринку та реальних застосувань, що не тільки збільшує складність раннього виходу на ринок, але й призводить до труднощів у отриманні ефективного зворотного зв'язку та верифікації проекту.
Зростання інфраструктурних проєктів призвело до дисбалансу попиту та пропозиції - занадто багато платформ змагаються за обмежену кількість привабливих застосувань. Цей дисбаланс спричинив масове виникнення "привидних ланцюгів", які мають надзвичайно низький рівень використання та майже не приносять доходу, створюючи нездатні економічні моделі, які в основному залежать від збільшення вартості токенів, а не від справжньої корисності.
Наприклад, незважаючи на те, що технологія ZKVM є досить просунутою, її верифікація наразі не може ефективно вирішити реальні виклики, з якими стикається блокчейн, і не може сприяти більшій інтеграції додатків Web2 з технологією блокчейн. Таким чином, технологія ZKVM наразі більше є ідеалізованим, а не практичним продуктом інфраструктури.
У порівнянні, хмарні обчислення безпосередньо відповідають на вже перевірений попит на ринку, а саме, як ефективно управляти ресурсами серверів з різними конфігураціями, у різний час і в різних місцях. Цей попит сам по собі має досить зрілу ринкову основу, а платформи хмарних обчислень безпосередньо задовольняють практичні вимоги розробників щодо швидкого розгортання, еластичного масштабування та оптимізації витрат через модульні, інтерфейсні ресурси серверів, управління базами даних і послуги зберігання. Саме тому, що було дійсно вирішено болючі проблеми підприємств і розробників, технології хмарних обчислень швидко отримали визнання на ринку і врешті-решт стали важливою інфраструктурою, що підтримує інтернет-економіку.
Здоровій екосистемі криптоактивів потрібен ефективний зворотний зв'язок між розробниками додатків та будівельниками інфраструктури. Наразі цей цикл вже розірвано – розробники додатків стикаються з обмеженнями інфраструктури, тоді як команди інфраструктури не мають чітких сигналів, щоб зрозуміти, які функції можуть сприяти фактичному використанню. Відновлення цього механізму зворотного зв'язку є критично важливим для стійкого зростання. Незважаючи на ці виклики, розробка інфраструктури все ще є прибутковою, 35 з 50 найбільших за ринковою капіталізацією криптоактивів підтримують свої власні рівні інфраструктури. Проте стандарти успіху суттєво підвищилися – нові проекти інфраструктури повинні водночас демонструвати конкретні випадки використання, значну привабливість для користувачів і привабливу наративу, щоб досягти значної оцінки.
Еволюція інфраструктури блокчейн
Попередній цикл інфраструктури блокчейн в основному зосереджувався на вирішенні обмежень Ethereum, проекти позиціонували себе як "швидші та дешевші" альтернативи, при цьому майже не пропонуючи справжніх інноваційних функцій. Наразі ситуація змінилася, і нещодавно успішні проекти впровадили більш різноманітні та спеціалізовані рішення інфраструктури.
Протягом минулого року деякі інфраструктурні проекти досягли вражаючих результатів завдяки TGE або великим раундам фінансування. Згідно з даними платформи, ці проекти представляють найвпливовіші нові інфраструктури на первинному та вторинному ринках:
Інфраструктура блокчейну
Рух：MoveVM еталонний шар 2 Ethereum
Berachain: доказ ліквідності, EVM-сумісний Layer1
Monad: високопродуктивний EVM-сумісний Layer1
Solayer: переоснащення на основі екосистеми Solana, надшвидкий SVM
Стисло: Мережа генерації ZK-доказів та ZKVM
Нові інфраструктури
Walrus: рішення для зберігання Blob
Aethir: мережа обчислень на GPU
Double Zero：децентралізовані фізичні волоконно-оптичні мережеві споруди
Eigenlayer: надає безпеку Ethereum для нових протоколів
Humanity: платформа цифрових ідентичностей
Міст між Web2 і Web3
Ondo:RWA Layer2
Plume：RWAFi блокчейн
Історія: Платформа з програмуванням IP на базі штучного інтелекту
Основні спостереження та аналіз
На основі аналізу нещодавніх успішних інфраструктурних проектів, у поєднанні з поточним ринковим середовищем, можна виділити кілька основних спостережень:
Дозрівання ринку та переоцінка: від технологічного буму до повернення вартості
Поточна найяскравіша риса ринку – це зміна логіки оцінки. Ранній підхід, що ґрунтувався виключно на технологічному наративі та високому FDV (повністю розбавлена оцінка), стикається з серйозними викликами.
Ненадійна модель токеноміки
Багато проектів мають високий FDV, низьку обігову капіталізацію (MC) та низькі обсяги торгівлі. Це свідчить про те, що в майбутньому велика кількість монет буде розблоковано, що призведе до постійного тиску на продаж, навіть якщо проект досягне технічного прогресу, це може призвести до падіння цін через розмивання монет, що, в свою чергу, підриває довіру користувачів і створює негативний зворотний зв'язок. Це вказує на те, що здоровий і стійкий токеномічний модель є критично важливим для довгострокового здоров'я інфраструктури, його значення не менше, ніж сама технологія.
Оцінка стелі та виклики виходу
Навіть успішні проекти, здається, стикаються з невидимим верхнім обмеженням оцінки на рівні близько 10 мільярдів доларів. Це означає, що для інвесторів отримання надприбутків (наприклад, 100-кратних) вимагає входу на дуже ранніх стадіях (оцінка менше 50 мільйонів доларів), що підкреслює важливість часу та ранніх оцінок. Ринок більше не готовий легко платити за чистий потенціал, а вимагає більш чітких доказів вартості.
Виконавча сила переважає перевагу першої появи
Не всі проекти, які створили нові наративи, можуть отримати найвищу оцінку. Наприклад, хоча деякі проекти є піонерами у своїй галузі, багато наступних проектів отримали значну або навіть вищу оцінку завдяки більшій ефективності, кращому ринковому часу або оптимізованим рішенням. Це свідчить про те, що в умовах дедалі більшої конкуренції на ринку важливість високоякісного виконання, ефективних ринкових стратегій і вмілого використання часу стає все більш помітною.
Технічний прагматизм на підйомі: зосередження на оптимізації, інтеграції та реальних потребах
Технічний напрямок розвитку інфраструктури демонструє помітну практичну тенденцію, ринок більше віддає перевагу тим рішенням, які можуть вирішити реальні проблеми, оптимізувати існуючі парадигми або ефективно з’єднати реальний світ.
"Тривала цінність 'швидше і дешевше'"
Хоча ринок шукає проривні інновації, попит на оптимізацію основної продуктивності блокчейну залишається сильним. Деякі проекти отримали значну оцінку, покращуючи продуктивність існуючих віртуальних машин (EVM, MoveVM, SVM), а не вводячи нові парадигми. Це свідчить про те, що до знаходження наступного вбивчого застосування покращення швидкості, вартості та ефективності все ще є основними ціннісними аспектами інфраструктури. Оптимізація мережевого рівня та підвищення безпеки також належать до цього.
обійміть реальний світ, підключіть Web2
Проекти, які поєднують реальні світові застосування та активи, демонструють потужну ринкову привабливість. Деякі проекти зосереджені на RWA (реальні світові активи), інші - на програмованості IP (інтелектуальної власності), і всі вони отримали високі оцінки. Вони застосовують технологію блокчейн до перевірених концепцій Web2 (таких як управління активами, монетизація IP) і надають їм програмованість, глобальну ліквідність та нові фінансові можливості, знижуючи поріг розуміння для користувачів і розширюючи сценарії застосування.
DeFi та AI стали ціннісними якорями
З точки зору цільових випадків використання, фінанси (DeFi, RWA) та штучний інтелект (AI) є двома основними сферами, які наразі найбільше визнані ринком і можуть підтримувати високу оцінку інфраструктури. Це свідчить про те, що інфраструктура, яка може забезпечити базову підтримку для цих двох високопотенційних сфер, легше отримує прихильність капіталу та ринку.
Частина нової нарації зазнала холоду
Водночас деякі надії на інфраструктурні наративи, такі як чисто ігрові ланцюги, Rollup-as-a-Service (RaaS), спеціалізовані верифікаційні шари, багато VM-ланцюгів, Agent-ланцюги, часткові DePIN та Desci тощо, в цьому циклі ще не принесли проекти, які б досягли мільярдної оцінки. Це може свідчити про те, що в цих сферах або недостатня зрілість технологій, або ще не знайдено чітких, масштабних ринкових потреб і стійких бізнес-моделей.
Екологічна співпраця та точне оповідання: дві рушійні сили збільшення вартості
Окрім технологій та ринкової позиції, побудова потужної екосистеми та ефективна ринкова комунікація стали ключовими важелями успіху інфраструктурних проектів.
Мережева ефективність екосистеми
Переважна більшість проектів з оцінкою понад 1 мільярд доларів США прагнуть створити або інтегрувати спеціалізовану екосистему. Незалежно від того, чи це L1/L2, які приваблюють розробників для створення додатків, чи забезпечують спільну безпеку для інших протоколів, це відображає важливість мережевих ефектів. Наявність кількох комбінованих проектів в екосистемі може створити цінність, що перевищує ізольовані рішення, формуючи позитивний цикл, який приваблює більше користувачів, розробників та капіталу.
Розгорнута наративна структура, точне спілкування
Інфраструктура повинна бути спрямована одночасно на дві основні групи: кінцевих користувачів та розробників, і їхні потреби та точки зору кардинально відрізняються. Для кінцевих користувачів необхідно перетворити складні технології на інтуїтивно зрозумілі "історії досвіду" (такі як швидкість транзакцій, низькі витрати, зручність використання), підкреслюючи прямі переваги, які приносить технологія. Для розробників необхідно детально пояснити "можливості" технології (такі як показники продуктивності, інструменти розробки, масштабованість, безпека), надаючи професійну та точну інформацію для оцінки. Успішні проєкти часто можуть налаштовувати комунікаційну стратегію відповідно до різних аудиторій, ефективно передаючи ціннісні пропозиції.
Майбутні інвестиційні можливості в інфраструктуру блокчейн
Орієнтація на невідслужений ринок Web2
Найбільш перспективні можливості інфраструктури будуть націлені на великі ринки Web2, які ще не отримали достатнього обслуговування з боку блокчейн-рішень. Ці проекти можуть створити глобально доступні ринки, одночасно впроваджуючи покращені механізми фінансування.
Створення нової категорії інфраструктури
В порівнянні з поступовим покращенням існуючої інфраструктури, новий клас інфраструктури створить суттєву цінність, наприклад:
Інфраструктура на основі намірів: протокол, що дозволяє користувачам висловлювати бажані результати, а не конкретні транзакції, автоматично обробляючи оптимізацію виконання.
Додати приватність для кожного блокчейну, інфраструктура HTTPS Web3
Задоволення потреб користувачів, стабільна інфраструктура доходу
З розвитком індустрії блокчейн, довгострокова цінність інфраструктури поступово повертається до її основних функцій: задоволення реальних потреб користувачів та генерування сталого доходу. Першочерговий бум на ринку міг бути заснований на очікуваннях та технологічних наративів, але врешті-решт, інфраструктура, яка не може ефективно обслуговувати користувачів та створити надійну економічну модель, буде важко підтримувати.
Постійний потік доходу є кров'ю здорової роботи проєкту, він не тільки має покривати високі операційні витрати, але й повинен забезпечувати реальну віддачу для учасників екосистеми (такі як тримачі токенів, валідатори), наприклад, для викупу монет, заохочення учасників тощо. В даний час деякі з провідних L2 вже досягли значних доходів від протоколу. Один L2 отримав $27,5 млн річної комісії, а інші два L2 - близько $7 млн. Але через зміну уподобань інвесторів у цей період, ціна їхніх токенів все ще залишається на відносно низькому рівні, що відображає невідповідність між доходами та оцінкою. Наразі FDV провідних Layer2 становить 500x річного доходу протоколу. Вони працюють над виправленням цієї невідповідності через викуп монет та інші заходи.
Недостатність інфраструктури, що підтримується доходами, більше покладається на продаж токенів для підтримки роботи команди. Ця стратегія важко витримує.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
13 лайків
Нагородити
13
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
BakedCatFanboy
· 11год тому
Розкрутка пройшла, а не розкрутка довела все.
Переглянути оригіналвідповісти на0
APY追逐者
· 11год тому
Невпорядковане спекулювання концепціями - це хвороба, яку потрібно лікувати.
Переглянути оригіналвідповісти на0
BearMarketBarber
· 11год тому
невдахи обдурювати людей, як лохів ще будуть рости Завтра продовжать обдурювати людей, як лохів
Переглянути оригіналвідповісти на0
MindsetExpander
· 11год тому
Ринок так мало вірить, то можливість не прийшла?
Переглянути оригіналвідповісти на0
DegenRecoveryGroup
· 11год тому
Знову Падіння оцінки. Чи не можна внести трохи новизни?
Блокчейн інфраструктура стикається з викликами та можливостями Від технологічного божевілля до відновлення вартості
Виклики та можливості інфраструктури криптоактивів
Сфера інфраструктури криптоактивів стикається з викликами внаслідок втоми ринку та зниження оцінок. Після років швидкого зростання інвестори стали більш обережними щодо інфраструктурних проектів. Це відображає поступове дозрівання ринку, просте покладання на технологічні інновації більше не є достатнім для отримання високих оцінок.
Основною проблемою сучасних інфраструктурних проєктів є серйозна гомогенізація та відсутність справжніх інновацій. Незважаючи на прогрес у технологіях, досі не з'явилося проривних випадків використання, які могли б підтримати нові категорії застосувань. Екосистема шифрування важко може запропонувати достатню ціннісну пропозицію зрілим платформам Web2, щоб ті мігрували на блокчейн. Окрім децентралізації, у цих платформах майже немає мотивації кардинально змінювати існуючі моделі операцій. Ця фундаментальна розрив у прийнятті призвела до того, що торгівля та спекуляції стали домінуючими застосуваннями більшості інфраструктурних рівнів, обмежуючи потенціал змін у цій сфері.
Багато інфраструктурних проектів надто зосереджені на інноваціях у передових технологіях і нехтують реальними потребами розробників. Вони часто надмірно акцентують увагу на елементах, що виходять за межі основних функцій, таких як захист приватності, припущення довіри, перевірність і прозорість. Такий надмірний технологічний підхід ігнорує важливість короткострокової прийнятності на ринку та реальних застосувань, що не тільки збільшує складність раннього виходу на ринок, але й призводить до труднощів у отриманні ефективного зворотного зв'язку та верифікації проекту.
Зростання інфраструктурних проєктів призвело до дисбалансу попиту та пропозиції - занадто багато платформ змагаються за обмежену кількість привабливих застосувань. Цей дисбаланс спричинив масове виникнення "привидних ланцюгів", які мають надзвичайно низький рівень використання та майже не приносять доходу, створюючи нездатні економічні моделі, які в основному залежать від збільшення вартості токенів, а не від справжньої корисності.
Наприклад, незважаючи на те, що технологія ZKVM є досить просунутою, її верифікація наразі не може ефективно вирішити реальні виклики, з якими стикається блокчейн, і не може сприяти більшій інтеграції додатків Web2 з технологією блокчейн. Таким чином, технологія ZKVM наразі більше є ідеалізованим, а не практичним продуктом інфраструктури.
У порівнянні, хмарні обчислення безпосередньо відповідають на вже перевірений попит на ринку, а саме, як ефективно управляти ресурсами серверів з різними конфігураціями, у різний час і в різних місцях. Цей попит сам по собі має досить зрілу ринкову основу, а платформи хмарних обчислень безпосередньо задовольняють практичні вимоги розробників щодо швидкого розгортання, еластичного масштабування та оптимізації витрат через модульні, інтерфейсні ресурси серверів, управління базами даних і послуги зберігання. Саме тому, що було дійсно вирішено болючі проблеми підприємств і розробників, технології хмарних обчислень швидко отримали визнання на ринку і врешті-решт стали важливою інфраструктурою, що підтримує інтернет-економіку.
Здоровій екосистемі криптоактивів потрібен ефективний зворотний зв'язок між розробниками додатків та будівельниками інфраструктури. Наразі цей цикл вже розірвано – розробники додатків стикаються з обмеженнями інфраструктури, тоді як команди інфраструктури не мають чітких сигналів, щоб зрозуміти, які функції можуть сприяти фактичному використанню. Відновлення цього механізму зворотного зв'язку є критично важливим для стійкого зростання. Незважаючи на ці виклики, розробка інфраструктури все ще є прибутковою, 35 з 50 найбільших за ринковою капіталізацією криптоактивів підтримують свої власні рівні інфраструктури. Проте стандарти успіху суттєво підвищилися – нові проекти інфраструктури повинні водночас демонструвати конкретні випадки використання, значну привабливість для користувачів і привабливу наративу, щоб досягти значної оцінки.
Еволюція інфраструктури блокчейн
Попередній цикл інфраструктури блокчейн в основному зосереджувався на вирішенні обмежень Ethereum, проекти позиціонували себе як "швидші та дешевші" альтернативи, при цьому майже не пропонуючи справжніх інноваційних функцій. Наразі ситуація змінилася, і нещодавно успішні проекти впровадили більш різноманітні та спеціалізовані рішення інфраструктури.
Протягом минулого року деякі інфраструктурні проекти досягли вражаючих результатів завдяки TGE або великим раундам фінансування. Згідно з даними платформи, ці проекти представляють найвпливовіші нові інфраструктури на первинному та вторинному ринках:
Інфраструктура блокчейну
Нові інфраструктури
Міст між Web2 і Web3
Основні спостереження та аналіз
На основі аналізу нещодавніх успішних інфраструктурних проектів, у поєднанні з поточним ринковим середовищем, можна виділити кілька основних спостережень:
Дозрівання ринку та переоцінка: від технологічного буму до повернення вартості
Поточна найяскравіша риса ринку – це зміна логіки оцінки. Ранній підхід, що ґрунтувався виключно на технологічному наративі та високому FDV (повністю розбавлена оцінка), стикається з серйозними викликами.
Ненадійна модель токеноміки
Багато проектів мають високий FDV, низьку обігову капіталізацію (MC) та низькі обсяги торгівлі. Це свідчить про те, що в майбутньому велика кількість монет буде розблоковано, що призведе до постійного тиску на продаж, навіть якщо проект досягне технічного прогресу, це може призвести до падіння цін через розмивання монет, що, в свою чергу, підриває довіру користувачів і створює негативний зворотний зв'язок. Це вказує на те, що здоровий і стійкий токеномічний модель є критично важливим для довгострокового здоров'я інфраструктури, його значення не менше, ніж сама технологія.
Оцінка стелі та виклики виходу
Навіть успішні проекти, здається, стикаються з невидимим верхнім обмеженням оцінки на рівні близько 10 мільярдів доларів. Це означає, що для інвесторів отримання надприбутків (наприклад, 100-кратних) вимагає входу на дуже ранніх стадіях (оцінка менше 50 мільйонів доларів), що підкреслює важливість часу та ранніх оцінок. Ринок більше не готовий легко платити за чистий потенціал, а вимагає більш чітких доказів вартості.
Виконавча сила переважає перевагу першої появи
Не всі проекти, які створили нові наративи, можуть отримати найвищу оцінку. Наприклад, хоча деякі проекти є піонерами у своїй галузі, багато наступних проектів отримали значну або навіть вищу оцінку завдяки більшій ефективності, кращому ринковому часу або оптимізованим рішенням. Це свідчить про те, що в умовах дедалі більшої конкуренції на ринку важливість високоякісного виконання, ефективних ринкових стратегій і вмілого використання часу стає все більш помітною.
Технічний прагматизм на підйомі: зосередження на оптимізації, інтеграції та реальних потребах
Технічний напрямок розвитку інфраструктури демонструє помітну практичну тенденцію, ринок більше віддає перевагу тим рішенням, які можуть вирішити реальні проблеми, оптимізувати існуючі парадигми або ефективно з’єднати реальний світ.
"Тривала цінність 'швидше і дешевше'"
Хоча ринок шукає проривні інновації, попит на оптимізацію основної продуктивності блокчейну залишається сильним. Деякі проекти отримали значну оцінку, покращуючи продуктивність існуючих віртуальних машин (EVM, MoveVM, SVM), а не вводячи нові парадигми. Це свідчить про те, що до знаходження наступного вбивчого застосування покращення швидкості, вартості та ефективності все ще є основними ціннісними аспектами інфраструктури. Оптимізація мережевого рівня та підвищення безпеки також належать до цього.
обійміть реальний світ, підключіть Web2
Проекти, які поєднують реальні світові застосування та активи, демонструють потужну ринкову привабливість. Деякі проекти зосереджені на RWA (реальні світові активи), інші - на програмованості IP (інтелектуальної власності), і всі вони отримали високі оцінки. Вони застосовують технологію блокчейн до перевірених концепцій Web2 (таких як управління активами, монетизація IP) і надають їм програмованість, глобальну ліквідність та нові фінансові можливості, знижуючи поріг розуміння для користувачів і розширюючи сценарії застосування.
DeFi та AI стали ціннісними якорями
З точки зору цільових випадків використання, фінанси (DeFi, RWA) та штучний інтелект (AI) є двома основними сферами, які наразі найбільше визнані ринком і можуть підтримувати високу оцінку інфраструктури. Це свідчить про те, що інфраструктура, яка може забезпечити базову підтримку для цих двох високопотенційних сфер, легше отримує прихильність капіталу та ринку.
Частина нової нарації зазнала холоду
Водночас деякі надії на інфраструктурні наративи, такі як чисто ігрові ланцюги, Rollup-as-a-Service (RaaS), спеціалізовані верифікаційні шари, багато VM-ланцюгів, Agent-ланцюги, часткові DePIN та Desci тощо, в цьому циклі ще не принесли проекти, які б досягли мільярдної оцінки. Це може свідчити про те, що в цих сферах або недостатня зрілість технологій, або ще не знайдено чітких, масштабних ринкових потреб і стійких бізнес-моделей.
Екологічна співпраця та точне оповідання: дві рушійні сили збільшення вартості
Окрім технологій та ринкової позиції, побудова потужної екосистеми та ефективна ринкова комунікація стали ключовими важелями успіху інфраструктурних проектів.
Мережева ефективність екосистеми
Переважна більшість проектів з оцінкою понад 1 мільярд доларів США прагнуть створити або інтегрувати спеціалізовану екосистему. Незалежно від того, чи це L1/L2, які приваблюють розробників для створення додатків, чи забезпечують спільну безпеку для інших протоколів, це відображає важливість мережевих ефектів. Наявність кількох комбінованих проектів в екосистемі може створити цінність, що перевищує ізольовані рішення, формуючи позитивний цикл, який приваблює більше користувачів, розробників та капіталу.
Розгорнута наративна структура, точне спілкування
Інфраструктура повинна бути спрямована одночасно на дві основні групи: кінцевих користувачів та розробників, і їхні потреби та точки зору кардинально відрізняються. Для кінцевих користувачів необхідно перетворити складні технології на інтуїтивно зрозумілі "історії досвіду" (такі як швидкість транзакцій, низькі витрати, зручність використання), підкреслюючи прямі переваги, які приносить технологія. Для розробників необхідно детально пояснити "можливості" технології (такі як показники продуктивності, інструменти розробки, масштабованість, безпека), надаючи професійну та точну інформацію для оцінки. Успішні проєкти часто можуть налаштовувати комунікаційну стратегію відповідно до різних аудиторій, ефективно передаючи ціннісні пропозиції.
Майбутні інвестиційні можливості в інфраструктуру блокчейн
Орієнтація на невідслужений ринок Web2
Найбільш перспективні можливості інфраструктури будуть націлені на великі ринки Web2, які ще не отримали достатнього обслуговування з боку блокчейн-рішень. Ці проекти можуть створити глобально доступні ринки, одночасно впроваджуючи покращені механізми фінансування.
Створення нової категорії інфраструктури
В порівнянні з поступовим покращенням існуючої інфраструктури, новий клас інфраструктури створить суттєву цінність, наприклад:
Задоволення потреб користувачів, стабільна інфраструктура доходу
З розвитком індустрії блокчейн, довгострокова цінність інфраструктури поступово повертається до її основних функцій: задоволення реальних потреб користувачів та генерування сталого доходу. Першочерговий бум на ринку міг бути заснований на очікуваннях та технологічних наративів, але врешті-решт, інфраструктура, яка не може ефективно обслуговувати користувачів та створити надійну економічну модель, буде важко підтримувати.
Постійний потік доходу є кров'ю здорової роботи проєкту, він не тільки має покривати високі операційні витрати, але й повинен забезпечувати реальну віддачу для учасників екосистеми (такі як тримачі токенів, валідатори), наприклад, для викупу монет, заохочення учасників тощо. В даний час деякі з провідних L2 вже досягли значних доходів від протоколу. Один L2 отримав $27,5 млн річної комісії, а інші два L2 - близько $7 млн. Але через зміну уподобань інвесторів у цей період, ціна їхніх токенів все ще залишається на відносно низькому рівні, що відображає невідповідність між доходами та оцінкою. Наразі FDV провідних Layer2 становить 500x річного доходу протоколу. Вони працюють над виправленням цієї невідповідності через викуп монет та інші заходи.
Недостатність інфраструктури, що підтримується доходами, більше покладається на продаж токенів для підтримки роботи команди. Ця стратегія важко витримує.