Шифрування ринку: роздуми та аналіз майбутніх тенденцій

Цього вихідного я маю більше часу, щоб обміркувати рухи на ринку. Я вважаю, що справжній напрямок крипторинку стане зрозумілим лише після вересня. З огляду на макроекономічні перешкоди, літні обмеження ліквідності та перерозподіл активів наприкінці кварталу, фактичний рух ринку, ймовірно, виявиться лише після закінчення літніх канікул у серпні, коли учасники повернуться на ринок.

Нещодавні ринкові активності показують, що більшість малих монет зросли, головним чином, завдяки стисненню коротких позицій. Трейдери, під впливом попереднього відскоку, купують на зростанні, але бракує підтримки з боку довгострокових власників. Більшість людей вже зазнали збитків під час попередньої ринкової турбулентності. Як і очікувалося, більшість токенів, які різко зросли, згодом зазнали такої ж величини корекції.

Ефір знову несподівано зріс, а токени, пов'язані з ШІ, які раніше суттєво впали, стали лідерами цього відновлення. На відміну від цього, токени з реальним використанням, солідними основами або механізмом викупу показують стійкість, оскільки вони не тільки були більш стабільними під час падіння, але й швидше відновлювалися. Syrup, Hype та AAVE є яскравими прикладами. SPX, хоч і належить до категорії токенів, має зовсім іншу структуру. З цих явищ ми можемо зробити такі висновки:

1. Попит на біткойн є реальним та тривалим

Традиційний капітал поступово входить на ринок через регульовані канали, такі як ETF. Поточний характер капіталу, що підтримує BTC, кардинально відрізняється від попередніх періодів, що робить масові ліквідації BTC малоймовірними, якщо не відбудуться серйозні макроекономічні події.

2. Загострення диференціації серед малих криптовалют

Врешті-решт, кошти знову потечуть у малі токени, але не охоплять все повністю. Лише ті токени, які мають чітке призначення та реальні сценарії використання, можуть привабити ці кошти. Ось чому я вважаю, що Ethereum буде кращим за інші публічні блокчейни. Чітке регулювання, зростання використання DeFi, дефляційна структура та попит на стейкінг разом створюють потужний позитивний цикл. Крім того, оскільки ETH довгий час не виправдовував очікувань, все ще є потенційні покупці, які спостерігають.

3. Токени, підтримувані венчурним капіталом, стикаються зі структурними ризиками

Розблокування токенів продовжуватиме тиснути на ціну. Нестача ліквідності, що виникає внаслідок постійного тиску продажу з боку валідаторів і ранніх інвесторів, обмежує простір для зростання. Це є причиною, чому я вважаю, що перспективи токенів з високою оцінкою перед виходом на централізовані біржі є незадовільними. Особливо токени екосистеми Cosmos, які стикаються з постійним тиском продажу через свою структуру винагород для валідаторів.

4. Соціальні токени мають структурні переваги

Ці токени зазвичай не піддаються тиску розблокування венчурного капіталу, використовують чесний випуск і повністю залежать від уваги. Ця чиста механіка спекуляцій в ранніх циклах є дуже ефективною.

Однак я вважаю, що ця стадія закінчується. Події з генерацією токенів на певних соціальних платформах та запуск тематичних монет стали ознакою піку уваги до соціальних токенів. Після цього пов'язаний інтерес почав спадати. Навіть під час відновлення в квітні, деякі публічні ланцюги показали результати гірші за ETH — якщо більшість людей вже володіють цими токенами, хто стане новими покупцями, коли інтерес зменшиться?

Деякі соціальні токени все ще можуть демонструвати хороші результати, особливо ті, що просуваються впливовими особами поза криптоспільнотою, такими як TikTok або Instagram. Вони все ще можуть приносити значний прибуток. Але епоха, коли токени просто спиралися на зовнішню привабливість як інвестиційний об'єкт, вже минула. Лише ті токени, які мають потужну історію та широке визнання на ринку, мають справжню спекулятивну цінність.

5. Майбутні тенденції ринку

Отже, якщо соціальні токени більше не є головною можливістю, що буде далі?

Моя точка зору: поєднання ШІ та криптовалюти.

Якщо ти стежиш за моїми новинами, ти помітиш, що більшість моїх операцій у цьому циклі — після ранніх публічних блокчейнів та токенів, підтримуваних венчурним капіталом — зосереджені на соціальних токенах та проектах, пов'язаних з ШІ.

• Як і під час буму DeFi, більшість ранніх AI проектів зазнали невдачі після спекуляцій. Але справжні проекти, що базуються на практичності, тихо розвиваються під час цього ведмежого ринку. Ми вже бачили, як деякі проекти починають проявлятися на ланцюзі.

• Зниження популярності соціальних токенів природно призведе до того, що увага зосередиться на нових наративів. ШІ, з його очевидною практичністю, можуть стати наступною гарячою темою.

• Багато проектів AI x Crypto використовують справедливі випуски, що відповідає моделям деяких успішних проектів.

Ось чому я витратив час на дослідження та попереднє позиціювання в цій сфері протягом кількох відносно спокійних тижнів на ринку. Зараз не потрібно поспішати з формуванням повної позиції, але я вірю, що, якщо ринок знову сильно зросте, ця сфера буде містити найбільші асиметричні можливості.