Ethena: аналіз проекту стейблкоїн нового покоління Криптоактиви
Один. Команда Ethena.
Команда Ethena має великий досвід у сферах криптоактивів, фінансів та технологій. Засновник G раніше працював у великому хедж-фонді та заснував Ethena після краху Luna. COO працював продукт-менеджером у відомій інвестиційній установі та має досвід роботи на біржі. Керівник зростання інститутів у Азійсько-Тихоокеанському регіоні займав ключові посади в кількох інвестиційних установах та проектах у сфері блокчейну.
Згідно з публічною інформацією, Ethena завершила три раунди фінансування, загальна сума яких становить 119,5 мільйона доларів США. Інвестори включають кілька відомих венчурних капітальних компаній. Інвестиційні установи Ethena охоплюють біржі, маркет-мейкерів, інвестиційні компанії з традиційним фінансовим фоном тощо, що забезпечує проекту фінансування та підтримку у вигляді галузевих ресурсів.
Два, огляд проекту Ethena
Ethena є протоколом синтетичного долара, який запустив стейблкоїн USDe та активи заощаджень у доларах sUSDe. Стабільність USDe підтримується криптоактивами та відповідними нейтральними хеджинговими позиціями Delta.
Ethena має на меті з'єднати централізовані фінанси, децентралізовані фінанси та традиційні фінанси через USDe, захоплюючи процентні різниці між цими сферами, щоб надати користувачам вищий дохід. Якщо масштаб USDe буде достатньо великим, це може сприяти зближенню капіталу та процентних ставок у цих трьох сферах.
Карбування/викуп USDe можуть здійснювати лише двоє незалежних юридичних осіб, які є карбувальниками, зобов'язаними використовувати певні криптоактиви як заставу. Щоб забезпечити стабільність USDe, Ethena використовує автоматизовану дельта-нейтральну стратегію для хеджування коливань цін заставних активів.
Доходи sUSDe походять від управління забезпеченням Ethena, включаючи отримання депозитних ставок за утримання стейблкоїнів, відкриття хедж-позицій для отримання фінансування, здійснення стейкування тощо. Ці доходи повертаються користувачеві у вигляді додаткового USDe, коли він скасовує стейкування.
USDe/sUSDe можуть використовуватися в сфері DeFi як заставне забезпечення, маржа або торгові пари; на централізованих біржах як валюта котирування; iUSDe ж пропонується для традиційних фінансових ринків, дозволяючи регульованим традиційним компаніям здійснювати підписку.
Три, інновації Ethena
Використання стратегії нейтралізації Дельти для хеджування коливань цін на заставні активи, це перший проект, що використовує автоматизований алгоритм дельта-хеджування.
Висока капітальна ефективність, співвідношення застави близько 1:1, що значно вище за більшість проектів стейблкоїнів.
Використання моделі OES для зберігання активів забезпечує їхню безпеку, знижуючи ризики централізованих бірж та зберігачів.
Інтеграція традиційних фінансів для розширення масштабу USDe, надаючи користувачам вищі доходи шляхом захоплення процентних різниць у різних фінансових сферах.
Чотири, стан розвитку проекту
USDe став третьою за величиною стейблкоїн для долара США, обсяг емісії перевищує 5,5 мільярда доларів. Ethena швидко зростає в доходах, це друга за швидкістю криптоактиви стартап-компанія, яка досягла 100 мільйонів доларів доходу.
Ethena став важливою частиною багатьох DeFi протоколів, таких як Pendle, Sky, Morpho та ін. Проект формує екосистему навколо USDe, плануючи запустити децентралізовану торгівельну платформу та ончейн торгівельний протокол.
Однак, Ethena також стикається з деякими ризиками:
Основний дохід нестабільний, може бути під впливом ринкового середовища
Автоматичний механізм зниження кредитного плеча централізованих бірж може вплинути на стратегії з нейтральним Дельтою
Партнери можуть нести ризик ліквідності
П'ять, аналіз інвестицій у токени ENA
ENA наразі має повністю розведену оцінку близько 5,6 мільярда доларів, а обігову ринкову капіталізацію 2 мільярди доларів. У порівнянні з оцінкою на ранніх стадіях фінансування, спостерігається істотне зростання.
Розблокування токенів відбуватиметься поступово протягом наступних кількох місяців, включаючи частину OTC-покупок та часток інвестиційних компаній. Нещодавно ціна ENA демонструвала слабку динаміку, що, можливо, частково відображає тиск продажів, викликаний розблокуванням.
В цілому, короткострокова ціна монети Ethena може зазнати тиску, але основний бізнес проекту має потенціал для довгострокового розвитку.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Ethena: обсяг випуску доларових стейблкоїнів USDe перевищив 5,5 мільярдів, нейтральна стратегія Delta веде інновації.
Ethena: аналіз проекту стейблкоїн нового покоління Криптоактиви
Один. Команда Ethena.
Команда Ethena має великий досвід у сферах криптоактивів, фінансів та технологій. Засновник G раніше працював у великому хедж-фонді та заснував Ethena після краху Luna. COO працював продукт-менеджером у відомій інвестиційній установі та має досвід роботи на біржі. Керівник зростання інститутів у Азійсько-Тихоокеанському регіоні займав ключові посади в кількох інвестиційних установах та проектах у сфері блокчейну.
Згідно з публічною інформацією, Ethena завершила три раунди фінансування, загальна сума яких становить 119,5 мільйона доларів США. Інвестори включають кілька відомих венчурних капітальних компаній. Інвестиційні установи Ethena охоплюють біржі, маркет-мейкерів, інвестиційні компанії з традиційним фінансовим фоном тощо, що забезпечує проекту фінансування та підтримку у вигляді галузевих ресурсів.
Два, огляд проекту Ethena
Ethena є протоколом синтетичного долара, який запустив стейблкоїн USDe та активи заощаджень у доларах sUSDe. Стабільність USDe підтримується криптоактивами та відповідними нейтральними хеджинговими позиціями Delta.
Ethena має на меті з'єднати централізовані фінанси, децентралізовані фінанси та традиційні фінанси через USDe, захоплюючи процентні різниці між цими сферами, щоб надати користувачам вищий дохід. Якщо масштаб USDe буде достатньо великим, це може сприяти зближенню капіталу та процентних ставок у цих трьох сферах.
Карбування/викуп USDe можуть здійснювати лише двоє незалежних юридичних осіб, які є карбувальниками, зобов'язаними використовувати певні криптоактиви як заставу. Щоб забезпечити стабільність USDe, Ethena використовує автоматизовану дельта-нейтральну стратегію для хеджування коливань цін заставних активів.
Доходи sUSDe походять від управління забезпеченням Ethena, включаючи отримання депозитних ставок за утримання стейблкоїнів, відкриття хедж-позицій для отримання фінансування, здійснення стейкування тощо. Ці доходи повертаються користувачеві у вигляді додаткового USDe, коли він скасовує стейкування.
USDe/sUSDe можуть використовуватися в сфері DeFi як заставне забезпечення, маржа або торгові пари; на централізованих біржах як валюта котирування; iUSDe ж пропонується для традиційних фінансових ринків, дозволяючи регульованим традиційним компаніям здійснювати підписку.
Три, інновації Ethena
Використання стратегії нейтралізації Дельти для хеджування коливань цін на заставні активи, це перший проект, що використовує автоматизований алгоритм дельта-хеджування.
Висока капітальна ефективність, співвідношення застави близько 1:1, що значно вище за більшість проектів стейблкоїнів.
Використання моделі OES для зберігання активів забезпечує їхню безпеку, знижуючи ризики централізованих бірж та зберігачів.
Інтеграція традиційних фінансів для розширення масштабу USDe, надаючи користувачам вищі доходи шляхом захоплення процентних різниць у різних фінансових сферах.
Чотири, стан розвитку проекту
USDe став третьою за величиною стейблкоїн для долара США, обсяг емісії перевищує 5,5 мільярда доларів. Ethena швидко зростає в доходах, це друга за швидкістю криптоактиви стартап-компанія, яка досягла 100 мільйонів доларів доходу.
Ethena став важливою частиною багатьох DeFi протоколів, таких як Pendle, Sky, Morpho та ін. Проект формує екосистему навколо USDe, плануючи запустити децентралізовану торгівельну платформу та ончейн торгівельний протокол.
Однак, Ethena також стикається з деякими ризиками:
П'ять, аналіз інвестицій у токени ENA
ENA наразі має повністю розведену оцінку близько 5,6 мільярда доларів, а обігову ринкову капіталізацію 2 мільярди доларів. У порівнянні з оцінкою на ранніх стадіях фінансування, спостерігається істотне зростання.
Розблокування токенів відбуватиметься поступово протягом наступних кількох місяців, включаючи частину OTC-покупок та часток інвестиційних компаній. Нещодавно ціна ENA демонструвала слабку динаміку, що, можливо, частково відображає тиск продажів, викликаний розблокуванням.
В цілому, короткострокова ціна монети Ethena може зазнати тиску, але основний бізнес проекту має потенціал для довгострокового розвитку.