Блокчейн позика: використання реальних активів для відкриття нової ери

Блокчейн технології змінюють традиційні фінансові моделі кредитування, приносячи нові можливості та виклики для глобального ринку кредитування. Використання реальних світових активів (RWA) як застави у блокчейн-кредитуванні стає важливим мостом між криптовалютним світом та традиційними фінансами.

Фон

З розвитком Блокчейн і криптовалют, тенденція використання реальних активів для розширення кредиту в мережі стає все більш очевидною. Це передбачає цифровізацію фізичних активів, таких як нерухомість, товари тощо, та їх використання як заставу для видачі кредитів у мережі. На відміну від традиційних кредитів, цей підхід може знизити витрати на позики, підвищити зручність отримання кредитів, а також дозволити кредиторам отримувати дохід, надаючи ліквідність.

Традиційний глобальний ринок облігацій має величезний обсяг, станом на 2021 рік загальна сума непогашених облігацій становила близько 123 трильйонів доларів США. Однак участь країн, що розвиваються, є досить низькою, лише близько 20% від загального обсягу випуску. Блокчейн-кредитування має потенціал, завдяки технологічним інноваціям, забезпечити послуги для більшої кількості кредитних запитів.

! Спостереження за треком RWA: порівняльний аналіз проектів ончейн-кредитування

Переваги кредитування на блокчейні

Порівняно з традиційним кредитуванням, Блокчейн RWA кредитування має такі переваги:

1. Міжнародна доступність є більшою, не підлягає обмеженням за регіоном
2. Підвищення доступності криптофінансових інструментів
3. Процес прийняття рішень став більш демократичним та прозорим
4. Вартість угоди нижча
5. Процес позики став швидшим і ефективнішим
6. Надати більше можливостей для малих і середніх підприємств та фізичних осіб

Блокчейн позики обмеження

1. Існує кредитний ризик, Блокчейн не може повністю вирішити проблему дефолту.
2. Глобальна відповідність стикається з викликами, вимоги регуляторів у різних країнах відрізняються.
3. Блокчейн технологія все ще розвивається, існують технічні ризики, такі як безпека
4. Визначення оцінки активів та співвідношення забезпечення є складним.

Аналіз основних проектів

Центрифуга

• Найбільший ринок кредитування під заставу RWA
• Використання структури «онлайновий-офлайновий» для зниження ризику
• Диверсифікація застави, включно з споживчими кредитами на ринках, що розвиваються тощо
• Відсоток дефолтів досить високий, досягає 5,6%

! Спостереження за треком RWA: порівняльний аналіз проектів кредитування в мережі

Клен

• Перетворення традиційного CLO в криптоформу
• Кожен проект має представника, відповідального за перші втрати та виконання знецінення
• Рівень дефолту становить 2.935%

! Спостереження за треком RWA: порівняльний аналіз проектів ончейн-кредитування

Золотий цвіркун

• Децентралізований протокол без необхідності крипто-застави
• Використання моделі важелів та динамічного механізму стимулювання підтримувачів
• Рівень дефолту становить нуль

! Спостереження за треком RWA: порівняльний аналіз проектів кредитування в мережі

Кредікс

• Централізований процес андеррайтингу
• Створення незалежних пулів ліквідності для різних ринків
• Триступеневий механізм захисту від дефолту

TrueFi

• Беззаставне кредитування на основі кредитного рейтингу в Блокчейн
• Висока залежність від рішень менеджера портфеля
• Низька ймовірність дефолту, становить 0,258%

Висновки та рекомендації

1. Ринок кредитування RWA є величезним, але все ще перебуває на ранній стадії
2. Криптовалютний світ потребує посилення кредитної вартості RWA
3. Може компенсувати недостатність фінансової інфраструктури в окремих регіонах
4. Все ще бракує належної інфраструктурної підтримки
5. KYC та відповідність потрібно далі вдосконалити
6. В короткостроковій перспективі важко швидко розширитися, але довгострокові перспективи широкі

Блокчейн RWA позика відкриває нову еру фінансів, в майбутньому має стати важливим зв'язком між криптовалютою та традиційними фінансами. Але для реалізації цього бачення потрібно постійно вдосконалювати технології, регулювання та інші аспекти.

! Спостереження за треком RWA: порівняльний аналіз проектів кредитування в мережі

! Спостереження за треком RWA: порівняльний аналіз проектів ончейн-кредитування