Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) в опублікованому урядом Трампа звіті про політику цифрових активів висловила цікаву думку. Комісія зазначила, що технологія токенізації має потенціал підвищити ефективність ринку забезпечення за рахунок атомарних розрахунків та покращення ліквідності попиту на двосторонні та багатосторонні розрахунки.

Це, здавалося б, заплутане висловлювання насправді містить кілька важливих інноваційних концепцій:

По-перше, атомарний розрахунок можна розуміти як миттєвий та незворотний спосіб проведення угод. Це схоже на гарантійні угоди в нашому повсякденному житті, але більш ефективно та безпечно. Завдяки смарт-контрактам, купівля та продаж можуть одночасно завершити обмін коштів та активів, що ефективно запобігає ризикам дефолту, які можуть виникнути під час угоди.

По-друге, технологія токенізації відкрила нові можливості для управління забезпеченням. Традиційні моделі застави зазвичай вимагають використання всього активу в якості забезпечення, тоді як токенізація дозволяє розділити актив на кілька частин, кожна з яких може бути використана як незалежне забезпечення. Ця гнучкість не лише підвищує ефективність використання активів, але й надає інвесторам більше варіантів. Більш того, смарт-контракти можуть налаштовувати динамічні механізми корекції, автоматично регулюючи забезпечення під час коливань ринку, що ще більше знижує ризики.

Нарешті, у сфері розрахунків та управління ліквідністю токенізовані активи продемонстрували величезні переваги. Вони можуть бути оперативно розподілені, як цифрові валюти, що значно підвищує ефективність використання коштів. У складних сценаріях розрахунків з участю кількох установ гнучкість токенізованих активів є особливо важливою, оскільки їх можна швидко реорганізувати для задоволення різних потреб у розрахунках.

Ці інновації є не лише технологічним прогресом, а й представляють собою глибоку трансформацію, яка може відбутися на фінансових ринках. Вони мають потенціал для переосмислення нашого розуміння торгівлі, забезпечення та розрахунку, вносячи нову життєву силу у фінансову систему. Однак ці інновації також ставлять нові регуляторні виклики, і знаходження балансу між заохоченням інновацій та захистом інвесторів стане важливим питанням для політиків.