Аналіз тенденцій розвитку GameFi та ідеї інвестиційної стратегії

Сучасний ринок GameFi перебуває на стадії перегріву, що в основному підтримується ірраціональними коштами та новими користувачами, які підвищують цінність проектів і ціни токенів. Як тільки ринок коригується, ціни токенів та цінність активів в грі падають, економіка гри зіткнеться з серйозними випробуваннями, користувачі та кошти, ймовірно, перейдуть до інших секторів, а нинішній розквіт може зазнати значних корекцій.

Як інвестор на первинному ринку, навіть під час буму GameFi, необхідно спокійно оцінювати подальший розвиток та готуватися до наступної хвилі та інвестиційного розподілу.

Три етапи розвитку GameFi

Перший етап: GameFi 1.0 - на основі "заробітку"

Наразі основою моделі Play-to-Earn є заробіток, ігровість та досконалість більше схожі на додаткові елементи для підкріплення наративу проекту. Повноцінний проект, що відповідає сучасному етапу, повинен мати такі характеристики:

• Можливість отримувати прибуток протягом певного часу
• Дизайн механізмів дозволяє раннім користувачам заробляти гроші
• Може залучати нових користувачів до постійного приєднання та інвестування коштів
• Є економічна модель, яка підтримує роботу гри принаймні кілька місяців.

Навіть якщо графіка гри та ігровий процес не на висоті, це не вплине на основну привабливість GameFi на даному етапі.

Для перших інвесторів важливо більше зосередитися на тому, чи має команда довгострокове мислення. Найкраща стратегія полягає в пошуку проектів з низькою оцінкою, які готові інвестувати на довгий термін і мають можливість отримувати достатній дохід під час бичачого ринку, щоб забезпечити стійкість проекту під час ведмежого ринку та ітерацію продукту та механізмів, що підвищує ймовірність повернення втрачених користувачів.

Якісні проекти можуть заробити мільйони доларів протягом кількох місяців, продаючи NFT персонажів або сліпі коробки. Навіть якщо гра ще не запущена, перші та другі інвестори можуть отримати непоганий дохід у процесі.

На цьому етапі ми більше зосереджені на проєкті:

1. Чи можна залучити нових користувачів, щоб вони вклали додаткові кошти з реального світу
2. Чи можливо залучити існуючих крипто-користувачів для переведення своїх коштів з інших проєктів?

Щодо проектів GameFi в Південно-Східній Азії, ми більше зосереджені на їхній здатності до просування на місцях і маркетингових ресурсах, включаючи ресурси гільдій та KOL. Такі проекти мають менші потреби в капіталі венчурних компаній (VC) і більше схильні віддавати частки різним KOL і громадам в різних регіонах. Здатність надати пропозиції щодо ігрової механіки та забезпечити ефективні маркетингові ресурси стає ключовою для участі фонду.

Якість проектів GameFi у Південно-Східній Азії варіюється, є деякі проекти з проблемами в дизайні токенів та розподілі приватних інвестицій. Такі проекти можуть швидко вийти на ринок та отримати прибуток після фінансування, використовуючи управління ринковою капіталізацією для залучення роздрібних інвесторів, і за місяць вийти з гри.

У таких проектах важко знайти підтримку від відомих інвестиційних установ у капіталізації, оскільки інвестори в основному є місцевими венчурними компаніями або спільнотами. Це також є причиною нашої глибокої співпраці з KardiaChain, щоб забезпечити якість проекту та довгостроковий підхід до ведення бізнесу через потужних місцевих партнерів.

Щодо того, чи зможе залучити існуючі кошти, ми звертаємо увагу на дизайн механізму Earn. Хоча це основа проекту, багато проектів не реалізували його належним чином. Інвестиційні рішення повинні зосереджуватися на:

• Чи може приплив нових користувачів накопичити вартість токенів проекту та підвищити вартість активів у грі
• Період повернення витрат
• Потенційні причини збоїв у механізмі
• Чи є привабливий наратив (, як-от чудова графіка / потужний інвестиційний склад тощо )
• Розподіл токенів, чи існувало надмірне тиснення на продаж на початковому етапі

Такі ігри часто потребують певного підвищення в початковій стадії для залучення користувачів. Якщо дизайн розподілу токенів буде неналежним, це може призвести до надмірного тиску на продаж, що унеможливить залучення вторинних користувачів через ціну монети.

ризик

На цьому етапі ігри, коли спостерігається уповільнення кількості нових користувачів, вразливості в механізмах дизайну, раптова зміна механізмів з боку проекту або корекція на ринку, можуть бути піддані різким коригуванням поточних очевидних премій. Більшість ігор мають невелику обіг на ринку для управління ринковою капіталізацією, що може призвести до різких коливань цін на монети в короткостроковій перспективі, навіть до нуля.

Коли гра на ринку бичачого тренду стикається зі зниженням цін на монети, економічна система може тимчасово зламатися, цикл повернення інвестицій користувачів подовжується, вартість активів швидко падає, що завдає величезного удару по довірі до проекту, і користувачам важко повернутися. Це також є причиною, чому багато ігор намагаються змусити користувачів постійно накопичувати активи, збільшуючи витрати на вихід.

Добра новина полягає в тому, що GameFi все ще має своє місце під час ведмежого ринку. Капітал обмежений, ринкова ситуація погана, заробіток на іграх є гарним способом провести час і отримати прибуток. Проекти GameFi, запущені під час ведмежого ринку, все ще мають величезний потенціал, але фінанси почнуть переходити до ітераційних проектів, які можуть вирішити проблему Play-to-Earn, а галузь в цілому перейде на наступний етап розвитку.

Другий етап:GameFi 2.0 - вирішення проблеми однієї ігрової економіки

На цьому етапі є вищі вимоги до базової якості гри та токеноміки. Ігри Play-to-earn низької якості можуть стати короткостроковим спекулятивним інструментом для небагатьох високоризикових ентузіастів. Ми більше зосереджуємося на проектах Pay to Play, які можуть вирішувати окремі економічні механізми в грі та мають соціальні властивості.

Навіть успішні проекти, такі як Axie Infinity, стикаються з проблемами уповільнення росту нових користувачів, надлишку NFT-активів, зниження доходів тощо. Перевага Axie полягає в добре спроектованій економічній системі, довгій ланцюжку економічної діяльності, користувачам потрібно вкласти певні ресурси та час, щоб отримати довгострокову вигоду. Але економічна система з єдиним внутрішнім циклом гри все ще може зазнати краху під впливом внутрішніх та зовнішніх факторів.

Уникнення механізму, за якого вартість токена циркулює лише в межах однієї гри, буде якісним активом на цьому етапі.

Одним із рішень є створення економічної екосистеми з взаємодією декількох ігор, наприклад:

• Mobox швидко випускає кілька ігор завдяки потужній команді розробників, залучаючи розробників використовувати інструменти платформи, токеноміка пронизує всі ігри.
• Sandbox через покупку землі користувачами та надання інструментів для розробки сподівається, що UGC-контент постійно генеруватиме цінні застосування для підтримки ціни монети.

Інший підхід полягає в інвестуванні в платформи для інкубації ігор. Однією з потенційних наративів наступного етапу є взаємодія ігор, одна і та ж інкубаційна сторона може забезпечити якість та механізми, в майбутньому вартість співпраці буде нижчою. Цей підхід може полегшити системні збої в економіці, використовуючи час для отримання простору.

Корінь проблеми однієї ігрової економіки полягає в тому, що більшість GameFi забезпечують прибуток за рахунок витрат коштів нових користувачів, а сама гра є лише упаковкою, не надаючи справжньої ігрової цінності.

Тому іншим підходом є створення у користувачів відчуття, що гра є метою, і готовність платити за гру. Окрім коштів нових користувачів, «витрати» існуючих користувачів у грі також можуть вирішити поточну економічну кризу гри. Лише такі ігри мають цінність для переходу до DAO, інакше DAO залишиться короткостроковим засобом для залучення користувачів до стейкінгу токенів для вирішення проблеми тиску продажу.

Якщо вдасться залучити користувачів до витрат у грі, інвестування в створення високоякісних ігор також є шляхом. Але на традиційних платформах вже є безліч топових AAA-ігор на вибір, користувачам немає необхідності витрачати час на розуміння криптомеханізмів. Тому те, чи має гра соціальні властивості та чи є вона криптоорієнтованою, буде додатковими аспектами нашої уваги:

• Чи можна спілкуватися та заводити друзів з іншими крипто-користувачами?
• Чи може це відображати соціальний статус та активи, задовольняти потребу в хвастощах, пов'язуючи активи NFT?
• Чи можна підключитися до користувацької ідентичності та розширити її на інші GameFi або DeFi додатки?
• Чи можливо розширити до реальних соціальних медіа користувачів?

Ігри, що мають ці характеристики, є дуже цінними об'єктами для інвестування.

Однак на цьому етапі, незалежно від того, чи йдеться про розробку інноваційних платформ, чи про високоякісні соціальні ігри, окрема команда може не мати достатньо ресурсів. Очікується, що потужні середні та великі розробники активізуються на цьому етапі. Але щодо ігор з надвисокою оцінкою, для яких потрібно кілька років розробки, ми наразі маємо обережну позицію.

Причина в тому, що розвиток GameFi ще не чіткий, кожні півроку можуть відбуватися суттєві зміни в ігровості/механіці/моделі токенів/здатності до розширення, тому ризик ігор з єдиною економічною системою, що вийдуть через кілька років, є досить високим. Більшість проектів мають вже знецінені ціни на монети при запуску, тому повторні інвестиції, коли логіка стане яснішою, також не пізно, ринок не може мати лише одну успішну гру 3A GameFi.

Переваги таких проектів полягають у тому, що в них буде склад найкращих інвесторів галузі, здатних швидше відчувати зміни на ринку, що дозволяє запускати ігри у відповідний момент та коригувати економічні моделі відповідно до ринкових тенденцій. При цьому проект у принципі гарантує певні поставки і не зникне, в найгіршому випадку обере м'який вихід ( з падінням ціни, передавши це фонду ).

Інші точки уваги

Інструменти для ігор та гільдій

Розвиток GameFi потребує часу для ітерацій, більш надійним методом для інвестування в GameFi з точки зору користувачів та капіталу є інвестиції в інструменти для ігор та гільдій. Можна зосередитися на вирішенні проблем, які існують у всіх учасників, включаючи гравців, гільдії та проекти. Наприклад:

• Надання користувачам можливості демонструвати дані та розраховувати прибуток від ігрових активів у Gametaverse
• Надання оренди ігрових предметів та кредитування між гільдіями Kyoko
• Проектам, таким як Dora Factory або Ink Finance, пропонують рішення DAO

Ми очікуємо, що NFT та ігрове фінансування глибоко зіллються, необхідно більше зосередитися на фінансових розширених сценах, щоб посилити поточну розірваність ігрових активів та ліквідності капіталу. Як, наприклад, заставне кредитування NFT, яке пропонують Drops та Vera Finance, та крос-ланцюгове рішення NFT від XY Finance.

!

Прокладка стандартів даних/фізичного двигуна для ігор

Pay-to-Earn та декілька ігрових платформ можуть полегшити економічні труднощі окремої гри, але найкраще рішення полягає в тому, щоб розглядати кожну гру як частину надвеликої економічної системи, так званої економічної системи метавсесвіту.

Наприклад, користувач може отримувати фінансування через внесок у гру A Create-to-Earn, Design-to-Earn або Write-to-Earn, а потім витрачати ці кошти на високоякісну гру B. Як і в реальному світі, якщо активи та цінності між іграми можуть циркулювати, це може вирішити існуючу проблему занадто короткого та однорідного економічного ланцюга Play-to-Earn.

Отже, стандарти даних NFT та ігор, а також відповідний фізичний двигун забезпечать однозначну фізичну реакцію для ігор, які їх використовують, стануть базовими проектами, які зможуть реалізувати всю вартість GameFi на наступному етапі. Лише після будівництва цієї інфраструктури стане можливим третій етап мета-всесвіту.

Третій етап: спроби метавсесвіту

Ця стадія починається з того, що людство намагається перейти до віртуального економічного життя, GameFi, як найбільш зрозумілий додаток метавсесвіту, стане його інструментом для залучення користувачів. Чи можуть користувачі віртуального світу надавати продуктивність в обмін на фінанси, витрачати їх або здійснювати фінансові операції в різних, але взаємопов'язаних додатках, навіть взаємодіяти з реальним собою, є нашою поточною найбільшою уявою про GameFi.

Звичайно, мета-всесвіт вже відчувався через багато візуалізацій і фантазій, наразі ніхто не може визначити його остаточну форму та час, необхідний для його побудови. Будівництво інфраструктури мета-всесвіту ще має пройти довгий шлях, тому на цьому етапі інвестиційні роздуми не будуть розглянуті.

Висновок

Гру, орієнтовану на заробіток, в принципі, можна вважати методом розподілу токенів проекту. Для тих, хто не хоче витрачати багато часу на вивчення DeFi або не є рідними користувачами криптовалют, це більш дружній та знайомий спосіб отримання токенів проекту. Незалежно від того, чи це DeFi, чи інші напрями, ігрові елементи можуть підвищити увагу до проекту та залученість, навіть стимулювати позитивну поведінку користувачів, таку як голосування, у майбутньому можуть з'явитися послуги з видобутку, які ігровизують первісний механізм розподілу.

Тільки якщо проект має потребу в розподілі токенів та маркетингу, орієнтовані на заробіток GameFi можуть продовжувати існувати. Проте, чи розподілені токени будуть використовуватися як короткостроковий стимул, засіб підвищення ціни монети, чи як заохочення до довгострокової позитивної поведінки – це питання, над яким потрібно задуматися учасникам проекту та користувачам.

Сьогодні GameFi та NFT спільно виконують роль залучення зовнішніх користувачів. Хоча ми перебуваємо на піку GameFi 1.0, для інвесторів найважливіше зосередитися на довгостроковому розвитку екосистеми, шукати дійсно цінні інновації та команди.

!