Макро місячний звіт: відкриття сезону звітності акцій США, крипторинок в жовтні помітно відновився

У жовтні американська економіка демонструвала стабільну роботу, що зменшило занепокоєння ринку щодо макроекономіки. Проте, майбутні вибори в США стали ключовим фактором, що домінує в торгівлі на ринку. Сезон звітності акцій у США розпочався, і акції технологічних компаній зазнали значного зниження в кінці місяця. Водночас крипторинок став притулком для уникнення невизначеності виборів, ціна біткойна наблизилася до історичного максимуму, що свідчить про те, що новий етап зростання криптоактивів, можливо, вже почався.

В економічних даних США за вересень кількість нових робочих місць у несільськогосподарському секторі зросла на 254 тисячі, що перевищило очікування; рівень безробіття знизився до 4,1%. PMI в обробній промисловості та послугах досягли двомісячного максимуму, що свідчить про покращення економічної активності. Проте, інфляційний тиск все ще існує: у вересні CPI зріс на 2,4% в річному обчисленні, хоча і сповільнився в порівнянні з попереднім значенням, але все ще перевищує очікування. Ядерний CPI зріс на 3,3% в річному обчисленні, дещо перевищивши очікування. Ці дані призвели до того, що ринок загалом очікує зниження процентних ставок на 25 базисних пунктів у листопаді, можливість зниження на 50 базисних пунктів вже виключена.

Останній випуск Браунової книги Федеральної резервної системи змальовує картину економіки, що стабільно функціонує, з помірним зниженням інфляції, що в основному підтверджує, що економіка США рухається в напрямку м'якої посадки. Проте в звіті неодноразово згадуються невизначеності, пов'язані з наближеннячими виборами в США, які можуть призвести до того, що споживачі та підприємства відкладуть інвестиції, наймання та закупівельні рішення.

У ситуації, коли економічні основи вважаються позитивними, політичні фактори стають головними змінними, що впливають на короткострокову динаміку ринку. Проте, в останній торговий день жовтня, американський фондовий ринок зазнав серйозних втрат. Три основні індекси впали разом, акції технологічних компаній загалом знизилися. Індекс Доу впав на 0,90%, індекс Наасдак знизився на 2,76%, а індекс S&P 500 впав на 1,86%. Такі технологічні гіганти, як Apple, Nvidia, Microsoft, також зазнали різного ступеня зниження. Ця раптова корекція стерла приріст жовтня, вказуючи на зміну ринкових настроїв.

Попри це, згідно з останніми фінансовими звітами "сімки сестер" на американському фондовому ринку, результати Tesla все ще вражають. У третьому кварталі доходи Tesla, хоча й зросли не так, як очікувалося, але прибуток перевищив очікування, а валова маржа зросла в річному вимірі. Інвестиції Tesla в сфері штучного інтелекту також стали одним з важливих факторів, що сприяють зростанню ціни акцій.

Варто зазначити, що політичні фактори поступово виходять на перший план, стаючи основною логікою торгівлі, перевершуючи макроекономіку. Деякі акції, пов'язані з політикою, цього місяця різко зросли, відображаючи очікування трейдерів щодо результатів виборів. Це "політична торгівля" стає головною темою на сучасному крипторинку.

На крипторинку біткоїн після семи місяців консолідації нарешті відчув суттєве зростання, ціна близька до історичного максимуму. У жовтні в американський біткоїн ETF надійшло значне фінансування. Як республіканці, так і демократи виявили дружнє ставлення до шифрування, що робить криптоактиви одним із варіантів для захисту капіталу перед виборами.

У порівнянні з цим, ефір показує відносно слабкі результати, протягом останніх двох місяців знаходячись у горизонтальному тренді. Частково це може бути пов'язано з конкурентним тиском з боку інших публічних блокчейнів, таких як Solana, а також з поточним зростанням популярності мем-токенів на ринку. Однак ці короткострокові фактори можуть не вплинути на довгострокову тенденцію ефіру.

Зі зникненням економічних занепокоєнь ринок знову зосереджується на технологічних темах, таких як AI. Незважаючи на невизначеність, пов'язану з виборами в США, крипторинок несподівано став популярним вибором для інвестицій. Це, можливо, відображає те, що біткойн як актив-укриття все більше визнається. Після закінчення виборів у США та прояснення глобальної макроекономічної ситуації ринок може знову зосередитися на технологічних темах, таких як AI, а крипторинок має шанси залишатися активним і навіть відтворити процвітаючу картину "подвійного зростання акцій та криптовалют", яку ми спостерігали в першій половині року.