Посібник з доходів стейблкоїнів: аналіз 8 типів

Нещодавно ринок криптовалют демонструє посередні результати, консервативний та стабільний дохід знову став запитом на ринку. У цій статті буде розглянуто дохід від стейблкоїнів, цю класичну, але завжди актуальну тему, поєднуючи недавній інвестиційний досвід та дослідження в галузі стейблкоїнів.

Поточний ринок криптовалютних стейблкоїнів головним чином ділиться на такі категорії:

• USDT з найвищою часткою ринку, але з умовною відповідністю
• відповідний стейблкоїн, прив'язаний до фіатної валюти 1:1, такий як USDC, PayPal USD тощо
• Надмірно забезпечені стейблкоїни, такі як DAI, LUSD тощо
• Синтетичні активи стейблкоїн, такі як USDe
• РWA проєкт стейблкоїн на базі активів, що є державними облігаціями США, такі як USD0, USDY
• Алгоритмічний стейблкоїн, такий як FRAX
• Не доларові стейблкоїни, такі як EURC, EURT тощо

Наразі основні моделі отримання доходу через стейблкоїн є:

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eeedd3f033b5d5aa283dffbd124dd517.webp)

Один. Позика стейблкоїнів

Позика є найтрадиційнішою моделлю фінансового доходу, дохід походить від процентів, які сплачуються позичальником. Необхідно врахувати безпеку платформи, ризик дефолту позичальника та стабільність доходу. Основні продукти включають:

• Поточні інвестиційні продукти провідних бірж
• DeFi протоколи, такі як Aave, Sky Protocol, Morpho Blue тощо

Під час зростання ринку попит на кредити високий, прибутковість може сягати понад 20%; у спокійний період вона становить близько 2%-4%. Продукти з фіксованою ставкою жертвують ліквідністю, зазвичай прибутковість вища, ніж у поточному рахунку.

На ринку кредитування є кілька інновацій, таких як кредитування з фіксованою ставкою, ієрархія ставок, кредитування з використанням важеля, кредитування для інституцій тощо.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1fe333042542d2fec21be24d9d566d64.webp)

Два, прибутки від ліквідності

З Curve як представник, доходи походять з комісій за торгівлю AMM та винагороди токенами. Curve має високу безпеку, але низький дохід (0-2%). Інші стейблкоїн-пули DEX також стикаються з подібними проблемами. Наразі пул стейблкоїнів Defi все ще в основному базується на моделі кредитування.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-922f61f43c17217e1650dc7f673b1a0c.webp)

Три, прибуток від арбітражу на ринку з нейтральною позицією

Основні включають:

• Арбітраж процентних ставок: використання різниці між цінами на безстрокові контракти та спот-цін
• Арбітраж спотів і ф'ючерсів: використання різниці цін між спотами та ф'ючерсами
• Арбітраж між біржами: використання різниці цін між різними біржами

Ethena перенесла арбітраж фінансових ставок на блокчейн, дозволивши звичайним користувачам брати участь. Інші, такі як Pionex, також мають продукти термінового арбітражу. Однак в цілому на ринку для роздрібних користувачів є мало нейтральних арбітражних продуктів.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cb9aa6144820fdaaf251d1a6ae85a6fb.webp)

Чотири, дохідність облігацій США RWA проект

Державні облігації США як стандартизований високоліквідний актив є одним із небагатьох можливих продуктів RWA. Представлені проєкти включають:

• USDY та OUSG від Ondo, дохід близько 4.25%
• Звичайний USD0 та USD0++, останній забезпечує ліквідність для американських облігацій

Доходність проекту RWA по державних облігаціях США зазвичай стабільна на рівні близько 4%, додатковий високий дохід в основному походить від токенних стимулів тощо, що не є стійким.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1e5a71f4c9a9f4db3c8e95ea0c0f7f5c.webp)

П’яте, структуровані продукти опціонів

Основною стратегією є продаж пут-опціонів ( Sell Put ) для отримання премії за опціони. Підходить для ринкових коливань у межах, ризик односторонніх ринків є більшим. Новачки можуть легко потрапити в пастку, прагнучи високої премії за опціони, і ігнорувати ризики.

Стратегія Shark Fin, яка була представлена такими платформами, як OKX, поєднує в собі Bear Call Spread і Bull Put Spread, що підходить для користувачів, які зосереджені на безпеці капіталу.

Ланцюгові опціонні продукти, такі як Ribbon, Opyn та інші, наразі мають обмежений розвиток.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-22b528c58099457b8f3d01d68f43a5da.webp)

Шість, токенізація доходів

Протокол Pendle розділяє активи доходу на PT( основну суму ) та YT( доход ), підтримуючи стратегії фіксованого доходу, спекуляцій на доходах, хеджування ризиків тощо. Його пул стейблкоїнів має значний прибуток, але в основному короткостроковий і середньостроковий, що вимагає частих операцій.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-92db208b3bf2972ebbd5a5fd5a766187.webp)

Сім, Продукти доходу з кошика стейблкоїнів

Пул Market-Neutral USD, запущений Ether.Fi, пропонує різноманітний портфель продуктів зі стабільними доходами у формі активно керованих фондів, включаючи кредитування, ліквідність, арбітраж фондових ставок, токенізацію доходів тощо. Підходить для користувачів, які прагнуть стабільного доходу, але мають обмежені кошти.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-214b15ad37eb45e3d35c510a2a338dc4.webp)

Вісім. Прибуток від стейблкоїн Staking

Якщо мережа AO приймає стейблкоїн DAI для онлайнового стейкінгу, то можна отримати додаткові монетні винагороди при забезпеченні безпеки DAI. Ризик полягає в невизначеності розвитку нових проектів.

Отже, розуміння джерел доходу стейблкоїнів та їх раціональне розподілення може забезпечити надійну фінансову основу для інвестицій у криптовалюту.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0a83b2c11660c05b484fc5ffe3516f3a.webp)