Аналіз крипторинку у травні 2025 року

1. Макроекономічний огляд

У травні 2025 року американська економіка перебуває на критичному поворотному пункті. Інфляція продовжує знижуватися, ринок праці демонструє стійкість, грошово-кредитна політика входить у період спостереження, торговельна політика приносить нову невизначеність, а фінансова сфера впливає на ринкові очікування через спеціальні операції та коригування рейтингу боргу. На цьому фоні крипторинок демонструє сильну здатність до витривалості, а структура ризикових активів у світі може зазнати нового раунду переоцінки.

тренд інфляції

У квітні без сезонного коригування річний показник CPI знизився до 2,3%, що є найнижчим рівнем з лютого 2021 року, що свідчить про постійне зниження цінового тиску. Після сезонного коригування місячний показник CPI склав 0,2%, що також трохи нижче очікувань, і в короткостроковій перспективі немає достатніх чинників для відновлення інфляції. Тим часом, Міністерство фінансів США розпочало операцію з викупу державних облігацій на суму 40 мільярдів доларів, яку ринок загалом розглядає як захід для звільнення ліквідності, і проводить новий раунд рефінансування за низькими процентними ставками. Ця операція стала важливою силою, що підтримує ціни на ризикові активи.

ринок праці

У квітні 2025 року кількість нових робочих місць, створених поза сільським господарством, склала 177 тисяч, що значно перевищує ринкові очікування у 138 тисяч, що відображає стійкість ринку праці. Цей показник слугує підставою для Федеральної резервної системи зберігати обережну політику. Тривала сила зайнятості, з одного боку, зменшує занепокоєння ринку щодо рецесії, а з іншого боку, також знижує ймовірність неодноразового зниження процентних ставок, яке перевищує очікування протягом року.

монетарна політика динаміка

Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл заявив, що буде переглянуто поточну валютну політику та, можливо, буде внесено зміни в механізм "середньої інфляційної мети". Він зазначив, що часті шокові впливи з боку пропозиції змінюють традиційне політичне середовище, спонукаючи ФРС більше зосереджуватися на структурних ризиках інфляції. У майбутньому ФРС може продовжити період високих процентних ставок, навіть шляхом розширення балансу для покупки державних облігацій середньострокового та довгострокового термінів, щоб контролювати зростання довгострокових процентних ставок. Політичний тон стане більш гнучким, найближчим часом не буде поспішати з профілактичним зниженням процентних ставок, і підкреслить, що рішення щодо політики в червні буде прийнято на основі економічних даних.

Торговельна політика та глобальний економічний прогноз

На початку травня Трамп оголосив про запровадження мит на товари з Європейського Союзу, хоча пізніше це було відкладено, але загроза високих мит вже вплинула на ринкові настрої. У зв'язку з частими змінами торгової політики раніше, невизначеність щодо майбутніх політичних шляхів на ринку значно зросла. Що стосується Китаю та США, то Народний банк Китаю реалізував комбінацію політики "зниження резервів + зниження процентних ставок", вивільняючи величезну кількість ліквідності, і знизив облікову ставку. Цей крок розглядається як початок нового етапу політики м'якої грошово-кредитної політики, і очікування покращення відносин між Китаєм і США зросли, що призвело до підвищення ризикового апетиту.

2. Огляд крипторинку

аналіз обсягу торгівлі

Станом на 27 травня, середньоденний обсяг торгів на ринку склав 117,4 мільярда доларів, що на 15,8% більше порівняно з попереднім періодом, що свідчить про продовження відновлення активності капіталу. Загальний ринок демонструє високу волатильність, під час якої неодноразово спостерігався одноденний обсяг торгів з приростом понад 50%. У періоди з 6 по 12 травня та з 21 по 22 травня обсяг торгів значно зріс, одноденний обсяг торгів на деякий час перевищив 180 мільярдів доларів, під час яких ціна BTC перевищила 100 тисяч доларів і 110 тисяч доларів відповідно, ринковий оптимізм значно зріс.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз криптовалютного ринку

зміна капіталізації

Станом на 27 травня, загальна капіталізація криптовалют відновилася до 3,56 трильйона доларів США, що на 17,0% більше, ніж минулого місяця. Зокрема, частка BTC становить 62,6%, а частка ETH – 9,6%, при цьому остання збільшилася на 29,7% у порівнянні з попереднім періодом, а перевага в розподілі капіталу на ETH продовжує зростати. З 8 травня загальна капіталізація зросла, перевищивши 3,3 трильйона доларів США, після чого стабільно зростала, і тенденція структурного відновлення ринку стала чіткою.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

популярні нові токени

Серед популярних токенів, що були запущені у травні, проекти з глибоким бекграундом все ще домінують, включаючи проекти класу Layer2 SOPH, B2. Крім того, USD1 як один з популярних наративів травня, стейблкоїн USD1 та його пов'язані проекти, такі як B, Lista, Staketone також отримали широке увагу на ринку.

3. Аналіз даних на ланцюгу

BTC, ETH ETF кошти

У травні чистий приплив BTC ETF склав 57,7 мільярда доларів, а чистий приплив ETH ETF склав 3,17 мільярда доларів. З розвитком поетапної угоди щодо митної політики в багатьох країнах, емоції на ринку помітно покращилися, що сприяло сильному відскоку ціни біткоїна, яка досягла історичного максимуму в $111,959. Щодо ефіру, завдяки очікуванням технологічного оновлення та пом'якшенню макроекономічної політики, ціна зросла ще більше, за місяць збільшившись на 31,9%.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

Динаміка ринку стабільних монет

У травні загальний обсяг обігу стабільних монет зріс приблизно на 72,8 мільярда доларів США, головним чином за рахунок надходжень від USDT та USDC. Зі зниженням макроекономічної політики на крипторинку спостерігалося значне коригування, але ринок стабільних монет продовжує демонструвати потужний зростаючий імпульс.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

4. Аналіз цін основних валют

динаміка ціни BTC

Біткойн намагається утриматися вище $109,588, що свідчить про те, що кожен незначний відкат викликає попит. Він зріс сім тижнів поспіль, і якщо зможе продовжити до восьмого тижня, це відкриє шлях до подальшого зростання. Інституційні інвестори продовжують вкладати кошти в продукти біткойн-ETF, що свідчить про позитивний погляд на довгострокову перспективу. Зростаюча рухома середня і наближення до зони перекупленості RSI вказують на те, що короткостроковий тренд зростання може продовжитися.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

Динаміка цін ETH

Ефір відскочив від 20-денного EMA ($2,425) 25 травня, що свідчить про сильний попит на нижчих цінах. Бики знову спробують подолати рівень опору в $2,738. Якщо це вдасться, торгова пара ETH/USDT може піднятися до $3,000, хоча поблизу $2,850 може виникнути опір. Якщо ціна відкоригується і впаде нижче 20-денного EMA, вона може опуститися до $2,323 або $2,111.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

Динаміка ціни SOL

Solana отримала підтримку на 20-денній EMA ($169) 25 травня, що свідчить про позитивні настрої на ринку. Бики знову спробують пробити опір на рівні $188. Якщо це вдасться, SOL/USDT може зрости до $210 або навіть $220. Однак, продавці повинні знизити ціну нижче 20-денній EMA, щоб зупинити подальше зростання. Якщо підтримка буде пробита, ціна може знизитися до 50-денного SMA ($151).

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

5. Гарячі події цього місяця

USD1 екологічний розвиток

На середину травня популярність стабільної монети USD1 різко зросла, її екосистемні партнерські проекти привернули увагу ринку. Станом на 28 травня, ринкова капіталізація USD1 перевищила 2,1 мільярда доларів, ставши сьомою за величиною стабільною монетою. Її основна перевага полягає в тому, що випускається під керівництвом родини Трампа, це перший проект стабільної монети, який отримав підтримку президента. USD1 в основному орієнтована на інституційних користувачів, тоді як роздрібні інвестори, беручи участь у її екосистемних проектах, можуть отримати кращі доходи. Нещодавно ціни на кілька токенів партнерів USD1 різко зросли, що сприяло популяризації концепції "WLFI+USD1" на ринку.

Підйом платформи Believe

Станом на 28 травня, ціна основного токена платформи Believe Launchcoin різко зросла, а ринкова капіталізація на деякий час наблизилася до 310 мільйонів доларів. Платформа акцентує на концепції "соціалізація активів", де користувачі можуть автоматично запускати випуск токенів, публікуючи дописи на платформі X. Активність платформи швидко зросла, кількість нових токенів піднялася на третє місце серед платформ MEME. Проте, після запуску певного токена, його ціна впала, викликавши занепокоєння в спільноті. Станом на 28 травня, Believe випустила понад 27 тисяч токенів, загальна ринкова капіталізація складає близько 290 мільйонів доларів, з яких домінує Launchcoin.

6. Перспективи наступного місяця

Прогрес у законопроекті про стабільні монети

Цього місяця законопроект «GENIUS» пройшов обговорення та перейшов до процесу редагування. Законопроект може бути завершений у 4 кварталі 2024 року. Основні положення включають обмеження на кваліфікацію для випуску, вимоги до резервів, обов'язки з дотримання, захист користувачів і міжнародну застосовність тощо. Законопроект має на меті зміцнити міжнародну позицію стабільних монет, прив'язаних до долара, і у майбутньому проекти стабільних монет з високою відповідністю можуть отримати більше визнання на ринку.

схвалення застави ETF Ethereum

SEC відклала рішення щодо ETF на ефірі, остаточний термін - кінець жовтня. У той же час, Гонконг затвердив деякі ETF на ефірі для стейкінгу. Ринок очікує, що американські регулятори можуть найближчим часом досягти угоди щодо відповідних механізмів, щоб сприяти схваленню ETF на ефірі. Як тільки це буде реалізовано, це сприятиме інституційним процесам ефіру, а відповідні активи, такі як Lido, Eigen та інші, можуть отримати нову хвилю ринкового інтересу.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку