Дослідження можливостей дизайну ринку прогнозів

ринок прогнозів є особливим фінансовим інструментом, який дозволяє учасникам прогнозувати результати певних подій через торгівлю. Робота цих ринків подібна до вільної ринкової економіки, ціни коригуються на основі колективної мудрості учасників. Користувачі можуть торгувати ймовірністю виникнення певних подій, а остаточна ринкова ціна відображає очікувану ймовірність цих подій.

Відкритість ринку прогнозів є однією з його найбільш ключових характеристик. На відміну від традиційних азартних ігор, ринки прогнозів починаються з однакових коефіцієнтів, а в міру того, як учасники здійснюють торгівлю на основі своїх знань і уявлень, ринок природним чином коригує ціни, щоб відобразити найбільш ймовірні результати.

В якості прикладу фіналу Чемпіонату світу з футболу ФІФА 2022 року, уявімо, що грають Аргентина та Англія. У ринку прогнозів буде два види токенів для торгівлі: ARGWIN( перемога Аргентини ) та ENGWIN( перемога Англії ). Ці токени спочатку торгуються за однаковою ціною, але з часом, в залежності від очікувань учасників, ціна буде коливатися відповідно до попиту та пропозиції. Врешті-решт, ринок самостійно відрегулюється, а ціна токенів відобразить найбільш ймовірний результат.

Ринок прогнозів також може розглядатися як похідний ринок. Вони дозволяють учасникам торгувати контрактами на основі результатів майбутніх невідомих подій, а сформована ринкова ціна може розглядатися як колективний прогноз. Якщо ці контракти прив'язані до цін на певні активи, ринок прогнозів насправді стає похідним ринком.

Як похідний ринок, ринок прогнозів має кілька переваг: може функціонувати без основного активу; реалізація автоматичного маркет-мейкера відносно проста; шляхом створення відповідних прогнозних подій можна надати універсальний продукт; має ізоморфні відносини з європейськими опціонами; висока капітальна ефективність; немає ризику примусового викупу.

Однак, ринок прогнозів також стикається з деякими викликами: постачальники ліквідності зазнають ризику, особливо під час чорних лебедів; як новий концепт, учасникам потрібно час, щоб зрозуміти його механізми; можуть існувати ще не виявлені невідомі ризики.

Безперервні двосторонні аукціони ( CDA ) та правила оцінки логарифмічного ринку ( LMSR ) є двома основними механізмами, які підтримують роботу ринку прогнозів. CDA дозволяє трейдерам взаємодіяти, безпосередньо розміщуючи купівельні та продажні ордери в книгу ордерів. Коли купівельні та продажні ордери збігаються, угода виконується за узгодженою ціною. CDA показує відмінні результати на ринках з високою ліквідністю, але може стикатися з проблемами недостатньої ліквідності на ринках з меншою кількістю учасників.

LMSR є спеціально розробленим механізмом автоматичного маркет-мейкінгу, призначеним для вирішення поширених проблем з ліквідністю на ринку прогнозів. Він передбачає наявність центрального автоматичного маркет-мейкера, який виступає контрагентом для всіх угод. LMSR постійно пропонує ціни на купівлю та продаж, використовуючи логарифмічні правила оцінки для розрахунку цих цін, коригуючи їх відповідно до загальної кількості невиконаних угод. Перевагою LMSR є здатність забезпечувати постійну ліквідність, гарантуючи, що трейдери можуть виконувати угоди в будь-який час, не чекаючи на відповідні замовлення інших учасників.

ринок прогнозів може мати різні форми, включаючи бінарні ринки, класифікаційні ринки, скалярні ( інтервальні ) ринки та комбіновані ринки. Кожна форма підходить для різних сценаріїв, від простих прогнозів так/ні до складних багатозмінних прогнозів.

На відміну від традиційних опитувань громадської думки, ринок прогнозів за допомогою фінансових стимулів заохочує точні прогнози, а природна динаміка ринку забезпечує корекцію акцій, які мають завищену ціну, що в результаті надає більш надійні дані.

ринок прогнозів є потужним інструментом, який можна використовувати для прогнозування різних результатів. Будь-яка платформа ринку прогнозів повинна прагнути створити зручне для користувачів середовище, яке залучає ліквідність і забезпечує швидку реакцію. Децентралізація та бездозвільна участь ще більше підвищують потенціал платформи, дозволяючи користувачам виявляти цінні дані про навколишній світ.