Приховане розширення політики випуску США та його вплив на крипторинок

Нещодавно крипторинок пережив значну корекцію. Ця корекція була очікуваною і викликана спільною дією багатьох факторів, включаючи сезон податків у США, невизначеність щодо політики випуску ФРС, ефект зменшення кількості біткоїнів та уповільнення зростання капіталізації біткоїн-ETF у США. Ця корекція принесла ринку необхідне очищення, частина спекулянтів може тимчасово вийти на спостереження, в той час як довгострокові інвестори можуть продовжити накопичувати біткоїни, ефіріуми та інші основні шифровані активи, а також деякі альтернативні монети з високою волатильністю.

Федеральна резервна система нещодавно оголосила, що на засіданні в травні 2024 року зменшить обсяги кількісного зменшення (QT). Знизивши швидкість QT з 95 мільярдів доларів на місяць до 60 мільярдів доларів, фактично щомісяця було додано 35 мільярдів доларів ліквідності. У поєднанні з відсотками на залишки резервів, платежами за угодами зворотного викупу та виплатами відсотків за державними облігаціями, зменшення QT фактично збільшило суму стимулювання, що щомісячно надходить на глобальний ринковий актив.

Квартальне фінансування Міністерства фінансів США (QRA) також заслуговує на увагу. У другому кварталі 2024 року Міністерство фінансів очікує позичити 243 мільярди доларів чистого ринкового боргу, що на 41 мільярд доларів більше, ніж очікувалося раніше. Це в основному пов'язано з тим, що податкові надходження не виправдали очікування. Щоб впоратися з цією ситуацією, Міністерство фінансів планує збільшити випуск короткострокових векселів, що може допомогти впровадити більше ліквідності в доларах.

Слід зазначити, що нещодавно випадок збанкрутування одного регіонального банку викликав реакцію регуляторів. Фонд страхування депозитів (DIF) надав 6,67 мільярда доларів підтримки, щоб забезпечити повну гарантію для всіх вкладників. Цей захід фактично надає неявну гарантію для всіх депозитів у банківській системі США, що еквівалентно збільшенню приблизно на 6,7 трильйона доларів потенційних зобов'язань.

Ці політичні кроки разом складають видиму політику випуску. Хоча наразі немає масштабного впровадження ліквідності, ці політики закладають основу для можливого майбутнього інфляційного тиску. Для крипторинку ці політики можуть поступово проявитися в наступні кілька місяців.

У короткостроковій перспективі, ринок криптовалют може пройти через процес досягнення дна, флуктуацій та повільного зростання. Очікується, що ціна біткоїна може перевищити 60 тисяч доларів і коливатися в межах від 60 до 70 тисяч доларів до серпня. Для інвесторів зараз може бути хорошим часом для збільшення позицій, особливо для деяких альтернативних монет з високою волатильністю.

В цілому, нещодавні зміни політики випуску в США хоча й не призвели безпосередньо до масштабного вливання ліквідності, проте створили умови для можливої інфляції в майбутньому. Це приховане розширення грошової маси може поступово вплинути на крипторинок у найближчі кілька місяців, спонукаючи до зростання цін.