Огляд ризикових інвестицій у шифрування 2024 року: активна діяльність інфраструктурних проектів, фонди продовжують відчувати брак зборів

У 2024 році ринок шифрування зазнав значного зростання, головним чином завдяки запуску спотового біткоїн ETF та дружньому до шифрування політичному середовищу. Капіталізація ліквідних шифрованих валют наприкінці року досягла 3,4 трильйона доларів США, що на 88% більше в порівнянні з минулим роком. Капіталізація біткоїна наблизилася до 2 трильйонів доларів США, що становить 62% від загального зростання ринку. Хвиля Memecoin та токенів AI також сприяла зростанню ринку, особливо в мережі Solana.

Незважаючи на відновлення ринку, сфера криптоінвестицій все ще стикається з викликами. Головні тенденції, такі як біткоїн, мемкоїни та токени AI agent, пропонують обмежені інвестиційні можливості. Традиційні популярні сфери, такі як DeFi, ігри, метасвіт та NFT, не змогли залучити значний новий капітал. Компанії інфраструктури стикаються з конкурентним тиском з боку традиційних фінансових установ.

Нові тенденції, такі як стейблкоїни, токенізація, інтеграція DeFi-TradFi та перехресне застосування шифрування AI, демонструють потенціал, але все ще перебувають на ранній стадії. Макроекономічний тиск, особливо середовище високих процентних ставок, стримує розміщення високоризикових інвестицій.

У четвертому кварталі венчурні інвестори інвестували 3,5 мільярда доларів у стартапи в сфері шифрування та блокчейну, що на 46% більше в порівнянні з попереднім кварталом, але кількість угод знизилася на 13% до 416. Загальна сума інвестицій за рік склала 11,5 мільярда доларів, з 2153 угод.

Очікується, що до 2025 року річний обсяг інвестицій у шифрування перевищить 18 мільярдів доларів, але все ще буде нижчим за рівень 2021-2022 років. Інституціоналізація біткоїна, розвиток стейблкоїнів та регуляторний прогрес інтеграції DeFi-TradFi є основними напрямками інновацій у майбутньому.

З січня 2023 року кореляція між ціною біткойна та обсягом інвестицій в шифрувальні стартапи зменшилася. Можливими причинами є занепокоєння інституційних інвесторів щодо регуляторної невизначеності, ухил ринкового наративу на біткойн, а також загальна депресія в ринку венчурного капіталу.

У 2024 році в сфері інфраструктури домінуватиме шифрувальний венчурний капітал, залучивши понад 610 угод на загальну суму 5,5 мільярда доларів, що на 57% більше в порівнянні з минулим роком. Основна увага приділятиметься рішенням L2 для розширення, модульним технологіям, ліквідним стейкінг-протоколам та інструментам для розробників.

NFT та ігрові стартапи залучили 2,5 мільярда доларів фінансування, трохи більше, ніж у 2023 році. Фінансування корпоративного блокчейну значно знизилося на 69% до 164 мільйонів доларів. Фінансування Web3 демонструє стійкість, за два роки залучивши 3,3 мільярда доларів, наближаючись до рівня 2021-2022 років. DePIN став швидкозростаючою галуззю, залучивши майже 1 мільярд доларів фінансування. DeFi у 2024 році показує сильне відновлення, кількість угод зросла на 85% у річному обчисленні, а DeFi-додатки на основі біткойна є основним рушійним фактором.

Раннє фінансування все ще домінує, залучаючи 60% капітальних інвестицій. Частка пізнішого фінансування різко зросла з 15% у третьому кварталі до 40%.

Animoca Brands веде з понад 100 інвестиціями, за ним слідують OKX Ventures, Cogigent Ventures, Binance Labs та Foresight Ventures. Серед ангельських інвесторів найактивнішим є засновник Polygon Sandeep Nailwal, який взяв участь у понад 40 інвестиціях.

2024 року залучення венчурного капіталу знизилося до найнижчого рівня за шість років, 865 фондів загалом залучили 1047 мільярдів доларів, що на 18% менше в порівнянні з минулим роком. Шифрувальні венчурні капітальні фонди продовжують зазнавати тиску, 79 нових фондів залучили 51 мільярд доларів, що є найнижчим показником з 2020 року. Медіана та середній розмір фондів знизилися до найнижчого рівня з 2017 року.

Тренди серед середніх фондів (від 100 мільйонів до 500 мільйонів доларів) очевидні. Великі фонди (понад 1 мільярд доларів) не з'явилися в 2023-2024 роках, головним чином через труднощі в розгортанні та ризики оцінки. Фонд III компанії Paradigm став найбільшим закритим фондом у 2024 році.

Інвестиційні проекти, на які варто звернути увагу у 2024 році, включають Monad (високопродуктивний L1 блокчейн), Farcaster (децентралізована соціальна мережа), Berachain (інноваційний механізм консенсусу PoL), Story Protocol (інновації в управлінні інтелектуальною власністю), 0G Labs (поєднання ШІ та блокчейну) тощо.

Ключові тенденції майбутнього включають інтеграцію ШІ, DeFi біткойна та спеціалізовані блокчейни. 0G Labs та Sentient є лідерами в сфері ШІ, Babylon зміцнює роль біткойна в DeFi. Monad, Berachain та Story Protocol очікують запуску основної мережі.

В цілому, у 2024 році ситуація з венчурним капіталом у сфері шифрування виглядає обережно оптимістично. Перехід до середніх фондів та домінування нових фондів свідчить про те, що галузь стає зрілішою та адаптується. Незважаючи на короткострокові виклики, продовження уваги до ранніх інвестицій та виникнення нових тенденцій демонструють стійкість галузі та потенціал для майбутнього зростання.