Babylon Cap-2застейкати：超12亿美元资金涌入，谁在疯狂застейкатиBTC？

Вчора завершилася перша фаза стейкінг-протоколу Bitcoin Babylon Cap-2. Незважаючи на те, що стейкінг тривав лише 10 блоків, у ньому взяли участь майже 23 тисячі BTC. Однак, у порівнянні з Cap-1, активність обговорень у спільноті та комісії в мережі на етапі Cap-2 помітно знизилися. Яка причина цієї різниці? Які установи або особи все ще активно беруть участь у стейкінгу BTC?

Ця стаття глибоко проаналізує вищезгадані питання, статистично оцінить участь основних протоколів повторного стекингу Babylon у Cap-2, а також розгляне потенційні ризики безпеки коштів користувачів та розвитку екосистеми Babylon на фоні швидкого розвитку екосистеми повторного стекингу.

Чому стадія Cap-2 заставляє таку тишу в заставі?

Оглядаючи етап Cap-1 проекту Babylon, користувачі, щоб взяти участь у застекації, плата за транзакції в мережі Біткойн на деякий час зросла до понад 1000 сатоші/байт, а вартість транзакції перевищила 4% від основної суми. Врешті-решт, за 3 години було досягнуто ліміту застекації у 1000 BTC, а кількість адрес, що взяли участь, склала близько 12,7 тисяч.

У порівнянні, на етапі Cap-2 онлайнові активності явно заспокоєні. Незважаючи на те, що загальна кількість застеки становить 22891 BTC, кількість адрес-учасників досягла 12570, проте під час цього періоду мережеві транзакційні збори найвищими залишалися лише на рівні приблизно 30 сатоші/байт. Причинами цієї різниці є три основні фактори:

1. Зміна правил заステйку

Cap-1 має застереження щодо застейкати, при цьому максимальна сума застейкати за одну транзакцію становить лише 0.05BTC, а мінімальна - 0.005BTC. Cap-2 скасував обмеження на застейкати, змінивши його на механізм "обмежений час - без обмежень", термін застейкати становить 10 блоків (864790-864799), при цьому максимальна сума застейкати за одну транзакцію підвищена до 500BTC.

Ця зміна певною мірою зменшила FOMO-емоції користувачів, дозволивши їм брати участь у заステейкати відповідно до ходу часу. Підвищення ліміту на одну угоду хоча й не має великого впливу на роздрібних інвесторів, але значно полегшує ре-застейкати програми та інституційним учасникам, зменшуючи їхню частоту угод та знижуючи ймовірність виникнення завантаженості в мережі.

2. заステйкати积分稀释

У Cap-1, через ліміт на заставу в 1000 BTC, 3125 очок, що генеруються в кожному блоці, розподіляються відповідно до пропорції застави, при цьому одиниця BTC отримує більше очок. Наприклад, при заставі 0.05 BTC кожен блок біткоїна може отримати 0.15625 очка. Ця "додаткова вигода" є основною причиною, чому Cap-1 викликав FOMO.

Після відкриття Cap-2, за незмінного механізму розподілу балів, кількість балів, що генеруються в кожному блоці, збільшується до 10000 балів. Так само, зазастейкати 0.05 BTC, тепер кожен блок біткоїнів може отримати лише близько 0.0209 балів.

Очевидно, що після відкриття застейкати Cap-2, бали за застейкати були серйозно розбавлені, що в певній мірі вплинуло на зацікавленість користувачів у участі.

3. заステйкати головну роль переходить до установ та проектів

Дані показують, що кількість адрес для участі в заステк Cap-1 складає 12,700, а адреси для заステку Cap-2 трохи зменшилися до 12,570, без помітного зростання.

У Cap-1 офіційно повідомляється, що близько 80% від загальної суми за стейком походить з проектів ліквідних стейк- токенів (LST), а 20% - від рідних стейкерів. У Cap-2 частка повторного стейкінгу ще більше зросла, частка основних проектів повторного стейкінгу наближається до 90%, а частка рідних стейкерів, можливо, вже становить менше 10%.

Головна арена за стейком Babylon, безумовно, перемістилася до установ та проектів повторного стейкингу. Вони здійснюють професійний стейк через хостинг-провайдерів та постачальників послуг підтвердження транзакцій, і для користувачів, які вже внесли BTC на платформу повторного стейкингу, весь процес не потребує безпосередньої участі, лише потрібно в певний час отримати нагороду. Отже, "тиша" стейку Cap-2 в певному сенсі також відображає постійний розвиток екосистеми повторного стейкингу Babylon, забезпечуючи користувачів великою зручністю.

Хто божевільно застейкає BTC?

Статистику щодо стану за стейкуванням 7 основних протоколів повторного стейкування Babylon у Cap-1 та Cap-2.

Загалом, ці сім протоколів повторного заステйку в Cap-1 займають більше 80% від загального обсягу заステйку, а в Cap-2 частка підвищується до приблизно 90%.

Серед них, на етапі Cap-2 найбільше застейкати BTC Lombard, який застейкав 7166 BTC, що становить 31.66%. Варто зазначити, що Lombard не брав участі в застейку на етапі Cap-1 через надто високі комісії. Станом на сьогодні, користувачі його платформи внесли 8081.8 BTC, а ставка застейку платформи (відношення застейканого BTC в Babylon до BTC, внесеного користувачами на платформу) перевищує 88%.

Крім того, платформи Solv, Chakra та pSTAKE мають ставок за стейкінг 100%.

Чи відхиляється угода про повторне застейкання від первісної мети Babylon?

Babylon розробила бездоверчу та самостійно керовану систему, яка дозволяє користувачам безпечно застеювати BTC, одночасно забезпечуючи безпеку для системи POS та отримуючи винагороди.

А протокол повторного стекингу в екосистемі Babylon виступає в ролі "посередника з стекингу" між користувачами та Babylon. Спочатку користувачі вносять BTC на платформу повторного стекингу, а коли відкривається стекинг Babylon, платформа використовує професійні технології, щоб допомогти користувачам завершити стекинг. Користувачі можуть одночасно отримувати подвійні бонуси від платформи та Babylon.

З точки зору прибутковості та зручності, вибір користувачів повторного заставлення є зрозумілим. З одного боку, можна отримати подвійні винагороди, навіть якщо BTC не був заставлений у Babylon, користувачі можуть отримувати винагороди за заставлення на платформі; з іншого боку, враховуючи складні правила та терміни заставлення в Babylon, протокол повторного заставлення може заощадити зусилля та час користувачів.

Однак, з точки зору безпеки, чи варто жертвувати частиною безпеки заради прибутку та зручності? Чи не суперечить це концепції самостійного управління BTC без довіри, яку рекламує Babylon?

Наразі, в протоколах повторного стейкінгу Babylon зазвичай використовуються довірені рішення. Раніше Bedrock зазнав атаки, що призвела до збитків близько 2 мільйонів доларів на DEX, хоча офіційно були проведені виправлення та компенсації, ця подія все ще викликала занепокоєння у користувачів щодо безпеки протоколів повторного стейкінгу. Чи стануться в майбутньому інші чорні лебеді? Якщо основний капітал користувачів, що стейкується, опиниться під загрозою, отримані за стейкінг бали винагороди можуть також втратити свою цінність.

"Непідконтрольний тобі ключ, не є твоїми монетами", Babylon намагається розкрити потенціал BTC, не порушуючи цей принцип. Але якщо в екосистемі нові протоколи за стейком не звертають уваги на оновлення безпеки, або ж первинний відсоток стейку залишається низьким, то проблема може повернутися на початок.