Аналіз даних у блокчейні червня 2025 року: Ethereum знову на вершині доходів, посилюється інституційна тенденція Біткойна

Резюме

• Solana продовжує лідирувати за обсягом торгівлі та активними адресами, Base йде слідом; Ethereum знову посідає перше місце за доходами від комісій завдяки високій вартості інтеракцій.

• Ethereum веде в залученні капіталу, Polygon за допомогою Katana розширює наратив DeFi, тоді як Base, незважаючи на короткострокову корекцію, має довгостроковий потенціал зростання в екосистемі.

• Обсяги торгів у блокчейні BTC різко зменшилися, частка високовартісних угод зросла до 89%, у режимі "зростання цін зі зменшенням обсягу" активність у блокчейні швидко переходить до інституційного рівня.

• Базове розподілення витрат на BTC виявляє ключову підтримку, 93,000-100,000 USDT стає у блокчейні основною лінією оборони.

• Обсяги торгівлі PumpSwap перевищили 38 мільярдів, кількість користувачів перевищила 9 мільйонів, продовжуючи вести нову конфігурацію ринку DEX Solana.

• Обсяг交易 на Sei链 зростає разом із TVL, що створює резонанс між розширенням екосистеми, технологічними перевагами та позитивним впливом політики та капіталу.

У блокчейні дані підсумок

Огляд активності на блокчейні та фінансових потоків

Окрім аналізу загального руху коштів у блокчейні, ми додатково вибрали кілька ключових показників активності в блокчейні, щоб оцінити реальну популярність і активність різних екосистем блокчейнів. Ці показники включають щоденний обсяг торгівлі, щоденні витрати на Gas, кількість активних адрес щодня та чистий потік через кросчейн мости, охоплюючи кілька аспектів, таких як поведінка користувачів, інтенсивність використання мережі та ліквідність активів. У порівнянні з простим спостереженням за притоком і витоком капіталу, ці рідні дані блокчейну можуть більш всебічно відображати зміни у фундаментальних основах екосистеми публічних блокчейнів, допомагаючи визначити, чи супроводжується рух капіталу реальним попитом на використання та зростанням користувачів, що дозволяє виявити мережі з потенціалом для сталого розвитку.

У порівнянні обсягів торгівлі у блокчейні: активність Solana та Base у блокчейні помітно випереджає

Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року Solana з понад 2,97 мільярда транзакцій на місяць міцно утримує перше місце серед основних публічних блокчейнів, демонструючи потужну пропускну здатність у блокчейні та активний рівень екосистемних взаємодій. Її висока частота торгівлі більше не обмежується гарячими застосуваннями, такими як меми та боти, а продовжує розширюватися до стабільних монет, RWA та фінансових інструментів у більш глибоких сценаріях. Протягом минулого тижня установи прискорили свої інвестиції в сфері RWA та стабільних монет: компанія Fiserv з ринковою капіталізацією 90 мільярдів доларів оголосила, що планує розгорнути стабільні монети на Solana; Republic Crypto запустила продукт токенізації акцій rSpaceX, що ще більше розширює застосування Solana на ринку приватних інвестицій.

Окрім Solana, Base також продовжує демонструвати сильні темпи зростання, у червні загальний обсяг торгівлі досяг 292 мільйонів транзакцій, що помітно випереджає деякі Layer 2 (62,7 мільйона транзакцій) та деякі Layer 2 (101 мільйон транзакцій), впевнено займаючи місце в другій лінії Layer 2. Нещодавно Base продовжує розширювати реальні сценарії застосування. У червні електронна комерційна платформа Shopify оголосила про підтримку платежів USDC на блокчейні Base, охоплюючи понад 30 країн світу, що знаменує її офіційний вхід у mainstream платіжну систему. Тим часом, JPMorgan також розпочав пілотний проект з розгортання депозитного токена JPMD на Base, сприяючи переведенню банківських активів у блокчейн, що ще більше підсилює його практичність у сценаріях RWA та фінансових ситуаціях.

У порівнянні з цим, традиційні Layer 1 публічні блокчейни, такі як Ethereum та Біткойн, підтримують стабільний темп транзакцій, місячний обсяг транзакцій становить 41,95 мільйона та 10,28 мільйона відповідно. Незважаючи на те, що за частотою вони поступаються високопродуктивним публічним блокчейнам, вони все ще займають важливу позицію в несенні високої вартості активів і взаємодії з ядром DeFi.

В цілому, Solana та Base у червні продемонстрували значні переваги в торгових даних, поступово укріплюючи свої провідні позиції в екосистемі з високою частотою взаємодії. У порівнянні з цим, динаміка деяких рішень для масштабування Ethereum сповільнюється, а капітал та увага користувачів поступово переміщуються до нових високопродуктивних ланцюгів. Еволюція обсягу торгів у блокчейні не лише відображає технічну спроможність та активність користувачів, але й передбачає напрямок майбутньої екологічної конкуренції. Надалі потрібно продовжувати перевіряти стійкість та глибину екосистеми, поєднуючи якість взаємодії та реальні дані користувачів.

у блокчейні доходи знову перегруповуються: Ethereum знову займає перше місце, Base сповільнює темпи

Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року, Ethereum знову зайняв перше місце за доходами від комісій у блокчейні, отримавши 39,07 мільйона доларів США за місяць, зміцнивши свої позиції в сфері високовартісних взаємодій. Solana цього місяця отримала 30,54 мільйона доларів США, що трохи нижче від Ethereum, посівши друге місце. Проте, оглядаючи травень, Solana короткочасно перевищила Ethereum, отримавши 53,06 мільйона доларів США за місяць, ставши найприбутковішою публічною блокчейном за цей місяць, що демонструє її сильну торгову динаміку та вибуховість застосувань на певних етапах.

Біткойн займає третє місце з 14,75 мільйона доларів, незважаючи на те, що кількість угод та активних адрес не досягає рівня Solana. Однак, як мережа, що поступово розвивається як сховище вартості та екосистема BTC L2, вона все ще має сильну здатність генерувати комісії. Доходи Base цього місяця знизилися в порівнянні з попереднім місяцем, з 5,87 мільйона доларів у травні до 4,87 мільйона доларів у червні. Хоча це все ще значно випереджає певний Layer 2 (1,68 мільйона доларів) та певний Layer 2 (приблизно 230 тисяч доларів), проте темпи зростання трохи сповільнилися, і необхідно спостерігати за тривалістю його реального застосування та залучення капіталу.

З точки зору тенденцій, криві комісійних зборів Ethereum та Біткойна відносно стабільні, що свідчить про їх основне обслуговування потреби у високовартісних взаємодіях; комісії Solana, навпаки, демонструють коливання та зростання, що тісно пов'язано з активністю високочастотних сценаріїв у її екосистемі. Короткострокова корекція Base також відображає те, що зростання користувачів та залучення капіталу все ще перебувають на початковій стадії інтеграції.

В цілому, доходи від комісійних зборів не тільки є відображенням активності економіки у блокчейні, але й відображають зміни в екосистемі та шляхах поведінки користувачів. Сильний відскок Ethereum та короткострокова корекція Base вказують на етапні зміни та конкурентний тиск, з якими стикаються нові публічні блокчейни, намагаючись кинути виклик домінуванню доходів Ethereum та Біткойна.

Аналіз активних адрес: Solana на чолі, Base йде слідом.

Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року, Solana з середньоденними 4,8 мільйонами активних адрес продовжує впевнено займати перше місце серед публічних блокчейнів, не тільки значно випереджаючи інші Layer 1, але й суттєво перевершуючи більшість Layer 2 мереж. Користувацька активність Solana в основному виграє від мем-монет, автоматизованих торгових роботів (Bot), стабільних монет для платежів та високочастотних взаємодій у нових RWA-сценах, її взаємодія у блокчейні вже розширилася від спекулятивних додатків до реальної реалізації активів та платіжної екосистеми, що має очевидні переваги у збереженні користувачів.

Base займає друге місце з 1,71 мільйона активних адрес на день, демонструючи потужний потенціал зростання. Кількість його користувачів продовжувала зростати в червні, в основному за рахунок трьох напрямків: розширення рідної екосистеми L2; залучення користувачів для платежів після впровадження стейблкойна (USDC) в реальні торгові сценарії; структурні фінанси та перенесення додатків, спричинені пілотними проектами традиційних фінансових установ, таких як JPMorgan, у блокчейні. Зростання користувачів Base проявляється не лише в кількості, але й у збільшенні частоти взаємодії та кількості активних контрактів у блокчейні, що поступово формує повноцінну екосистему від фінансів до соціальних мереж.

Деякий Layer 2 посідає третє місце з 570 000 активних адрес на день, а Біткойн - четверте з 500 000. Перший виступає як стабільний побічний ланцюг Ethereum, зберігаючи певну основу в спільнотах NFT, ігор та малих і середніх розробників; останній же обмежений своєю низькочастотною характеристикою переказу та орієнтацією на зберігання вартості, з відносно стабільним зростанням адрес.

Ethereum і активність користувачів певного Layer 2 відстають, середня кількість адрес становить 440 тисяч і 320 тисяч відповідно, що свідчить про зменшення бажання користувачів взаємодіяти через високі витрати на Gas та відсутність нових застосунків. Особливо в тематиках Meme, Bot, RWA тощо, користувачі поступово переходять на нові мережі з нижчими витратами та більш різноманітними застосунками, що відображає зміну конкурентного ландшафту між мережами.

В цілому, дані про щоденну активність адрес у червні чітко відображають прискорення тенденції диференціації між Layer 1 та Layer 2, де високочастотний основний ланцюг та L2, що керується реальними додатками, замінюють традиційні технологічно сильні ланцюги, ставши центром уваги екосистеми. Активність користувачів є не лише передумовою зростання транзакцій, але й представляє напрямок, у якому зосереджуються фінансові ресурси екосистеми та ресурси розробників у майбутньому, що варто продовжувати відстежувати щодо якості подальшого розвитку та показників залученості користувачів.

Аналіз грошових потоків у публічних блокчейнах: Ethereum веде, Base коригується, Polygon закладає фундамент у DeFi-секторі

Згідно з даними платформи, станом на останній місяць, Ethereum із 5,1 мільярда доларів чистого припливу капіталу впевнено займає провідну позицію, демонструючи сильну здатність залучати кошти; певний Layer 2 йде слідом, зафіксувавши 263 мільйони доларів чистого припливу, продовжуючи помірну тенденцію зростання. На відміну від цього, мережа Layer 2 Base зазнала шокуючого чистого відтоку капіталу в розмірі 5 мільярдів доларів, ставши найбільш помітною блокчейн-платформою у цій хвилі вилучення капіталу. Ця хвиля фінансових потоків продовжує структурну тенденцію попередніх тижнів: Ethereum виграє від оновлення Pectra, постійного чистого припливу ETH-спотових ETF, постійного збільшення інституційних інвестицій і багатьох інших позитивних факторів, у поєднанні з відновленням інтересу до сектора DeFi та пом'якшенням регуляторної політики, що ще більше зміцнює його "висока ліквідність + високий консенсус" основна позиція.

Деяке повернення коштів Layer 2 може бути пов'язане з нещодавніми екологічними планами. Компанія у співпраці з криптографічним маркет-мейкером GSR запустила Layer 2 мережу Katana, орієнтовану на DeFi, зосереджуючи увагу на вирішенні проблем фрагментації активів та нестійкості доходу. Katana використовує централізований механізм відбору та за допомогою VaultBridge повертає кошти з основної мережі після кредитування, повертаючи їх на блокчейн, формуючи ефективний замкнений цикл, що приваблює інституційних та високоприбуткових користувачів. Цей крок не лише підкріплює позицію Layer 2 у сфері DeFi, але й приносить більш диференційовану наративу Layer 2. Нещодавно зафіксоване чисте надходження в 263 мільйони доларів США Layer 2, можливо, відображає позитивні очікування ринку щодо моделі Katana та її майбутнього потенціалу.

Незважаючи на те, що Base нещодавно зафіксувала значні чисті виведення коштів, це, швидше за все, обумовлено етапною корекцією, а не ослабленням екосистеми. Насправді, у середині червня Base отримала сильний приплив коштів, завдяки глибокій інтеграції з певною біржею, співпраці з Shopify для розширення сценаріїв платежів USDC, а також тестуванню токенів депозитів на блокчейні Morgan Stanley та іншим позитивним новинам, екосистема швидко набрала популярності. Наразі TVL Base становить 3,4 мільярда доларів, ринкова капіталізація стабільних монет - 4,1 мільярда доларів, основні протоколи, такі як Aerodrome, Spark, StarGate та Moonwell, показують сильні результати. Короткострокові фінансові потоки можуть бути під впливом ринкових коливань та арбітражу, але в середньостроковій та довгостроковій перспективі Base все ще має потенціал для подальшого розширення та повернення коштів.

Цей раунд фінансових потоків відображає структурну диференціацію між основними публічними блокчейнами. Ethereum продовжує зміцнювати свою основну позицію завдяки технологічним оновленням та позитивним новинам для інституцій, деякий Layer 2 за допомогою Katana зміцнює свої позиції в DeFi, а Base, незважаючи на короткочасний чистий відтік, завдяки багатьом реальним застосуванням та співпраці з інституціями, має стабільні основи екосистеми, що надає потенціал для відновлення фінансів та повторної експансії в майбутньому. Загалом, фінанси зосереджуються навколо трьох основних аспектів: "технологічна потужність + реалізація сценаріїв + капітальна інтеграція", розпочинаючи новий раунд розподілу та ротації.

Під час ротації капіталу між блокчейнами Біткойн, як основний актив ринку, також вивільняє кілька ключових сигналів через свої структурні показники у блокчейні. У цій статті буде зосереджено увагу на трьох представницьких показниках — кількість транзакцій та обсяг торгівлі, структура переказів з урахуванням реальних коригувань, а також розподіл витрат (CBD) — щоб оцінити, чи має поточна ситуація структурну підтримку, і спостерігати за тим, чи продовжить тенденція, керована поведінкою установ.

Аналіз ключових показників Біткойн

На фоні того, що ціна Біткойна продовжує консолідуватися на історично високих рівнях, дані у блокчейні демонструють кілька структурних змін, що відображають глибоку корекцію в структурі участі на ринку та поведінці капіталу. Для більш повного розуміння поточного ринкового контексту та потенційних ризиків, ця стаття зосередиться на трьох ключових показниках у блокчейні: кількість транзакцій у блокчейні та зміна середньої суми транзакцій, структура обсягу переказів з коригуванням по сутності (Entity-adjusted Volume Breakdown) та тепловою картою розподілу бази витрат (Cost Basis Distribution, CBD). Через ці три показники перетворення