Стейблкоїн: якорь вартості у світі криптоактивів

У сучасній сфері криптоактивів стейблкоїни стали незамінним ключовим елементом. Їхня унікальна цінність виявляється не лише в медіа-функції для торгівлі криптоактивами, але й демонструє потенціал для трансформації в традиційних фінансових сценаріях, таких як міжнародні платежі та розрахунки. Останні дані галузі свідчать, що станом на сьогодні, світова циркуляція стейблкоїнів перевищила 230 мільярдів доларів США. Багато провідних інвестиційних компаній, а також економіки, такі як ЄС і Сінгапур, швидко розвивають стейблкоїни.

Що таке стейблкоїн?

стейблкоїн є видом Криптоактиви, який теоретично може довгостроково підтримувати певну конкретну ціну, його основною характеристикою є підтримка відносної стабільності вартості монети через певні механізми. Слід зазначити, що цифрова валюта центрального банку (CBDC) не належить до категорії стейблкоїнів.

Поява стейблкоїнів головним чином вирішила проблему зберігання вартості в світі криптоактивів. Для інвесторів стейблкоїн може слугувати першим кроком для входу на ринок криптоактивів, використовуючи для обміну інші криптоактиви.

Сценарії використання стейблкоїнів

Окрім торгівлі криптоактивами, стейблкоїни також широко використовуються в DeFi, міжнародних платежах та розрахунках тощо. У сфері міжнародних платежів стейблкоїни перебудовують галузевий ландшафт, демонструючи суттєві переваги в ефективності та витратах. У порівнянні з традиційною банківською системою, платежі стейблкоїнами можуть бути завершені за кілька хвилин, забезпечуючи миттєвий розрахунок T+0, а витрати на транзакції також значно знижуються.

У екосистемі DeFi стейблкоїн став основним активом, забезпечуючи стабільну ліквідність для різних децентралізованих платформ та оптимізуючи економічні моделі торгівлі та позик.

Типи основних стейблкоїнів та їх порівняння

Наразі основні стейблкоїни на ринку можна поділити на: забезпечені фіатною валютою, забезпечені криптоактивами, забезпечені реальними активами, а також стейблкоїни, що базуються на алгоритмах.

законодавчі монети, прив'язані до стейблкоїнів

• USDC: випущений компанією Circle, обігова ринкова вартість приблизно 60 мільярдів доларів. Підтримується стабільність вартості через надмірні резерви готівки в доларах США та короткострокових американських облігацій, щомісяця проходить третій аудит. У сфері відповідності показує хороші результати.

• USDT: випускається компанією Tether, обсяг обігу становить приблизно 60 мільярдів доларів. Підтримується 1:1 резервом готівки та інших активів, щоквартально публікується звіт про резерви. Комплаєнс неодноразово піддавався сумнівам.

Криптоактиви, прив'язані до стейблкоїн

• DAI: випущений MakerDAO, обігова капіталізація приблизно 3,1 мільярда доларів США. Досягає стабільності монети через механізм надмірного забезпечення криптоактивів, є децентралізованим стейблкоїном.

монета, прив'язана до реальних активів стейблкоїн

• PAXG: випущений компанією Paxos стейблкоїн, забезпечений золотом, з ринковою капіталізацією приблизно 18,7 мільярда доларів. Одна монета PAXG еквівалентна унції стандартного золота, її вартість прив'язана до реальної ціни золота.

алгоритмічний стейблкоїн

Стабільність цін досягається шляхом регулювання попиту та пропозиції за допомогою алгоритмів смарт-контрактів, але існує значний ризик. Після краху UST у 2022 році такі стейблкоїни зазнали загального сумніву.

Підсумок

Вартість стейблкоїна базується на подвійній підтримці закріплених активів та ринкової консенсусу. Але його "стабільна" властивість не є абсолютною і все ще стикається з потенційними ризиками. Відповідні регуляторні рамки та технологічні механізми забезпечення все ще потребують подальшого вдосконалення для захисту прав власників.