【Динаміка акцій США】Чому акції Super Micro Computer [SMCI] зросли на 60% у першій половині 2025 року | Motley Fool інформація про акції США | Moneyクリ інформація про інвестиції та медіа, корисне для грошей від Monex Securities

Моторіфул США – з публікації від 13 липня 2025 року

Згідно з даними S&P Global Market Intelligence, акції виробника серверів, орієнтованого на штучний інтелект (ШІ), Super Micro Computer [SMCI] (далі – Super Micro) зросли на 60,8% у першій половині 2025 року.

Super Micro пройшов через деякі хаотичні часи, отримавши короткі продажі в другій половині 2024 року, а потім у жовтні аудиторська фірма подала у відставку, перш ніж зустріти 2025 рік.

BDO затвердила фінансовий звіт, а акції Super Micro різко зросли

У лютому 2025 року новим аудитором Super Micro стала компанія BDO International (далі – BDO), яка затвердила фінансові звіти за останні три роки. Це дало змогу здаватися, що надійність компанії була визнана, а також оптимізм щодо зростання ШІ в травні – червні призвів до значного зростання ціни акцій з початку року, коли їхня оцінка була низькою.

Під час аудиту BDO висловила негативну думку щодо внутрішнього управління та процедур Super Micro. Однак, після фактичної перевірки угод 2022, 2023 та 2024 років, BDO заявила, що фінансова звітність Super Micro "вірно відображає фінансовий стан компанії у всіх суттєвих аспектах."

Отже, Super Micro, незважаючи на те, що як публічна компанія в США їй бракувало певної суворості в адміністративних процедурах, зазнала явно позитивної оцінки у зв'язку з найгіршими звинуваченнями у шахрайстві. В результаті акції різко зросли до понад 66 доларів на початку лютого 2025 року.

Негативний вплив затримок напівпровідників Blackwell від NVIDIA [NVDA]

Однак, зростання цін на акції виявилося недовгим. Це було викликано впливом торгової війни, ініційованої адміністрацією Трампа. Super Micro пишається тим, що є серверним виробником з базою в США, але постачальницький ланцюг компонентів і партнери у вигляді напівпровідникових компаній є дуже міжнародними. Тому Super Micro, як і багато компаній, пов'язаних з АІ, знову зазнала падіння цін на акції.

Насправді, Super Micro у двох останніх квартальних звітах показав зростання продажів, яке виявилося нижчим за очікування, що було дещо розчаровуючим. Проте, темп зростання доходів становить 54,9% у квартальному звіті за грудень 2024 року, а у квартальному звіті за березень 2025 року - 19,5%, що не є таким вже поганим показником.

Керівництво зазначило, що причиною нижчого, ніж очікувалося, рівня зростання доходів стало затримка запуску напівпровідників Blackwell від NVIDIA [NVDA]. Виробництво Blackwell розпочнеться наприкінці 2024 року, а до першого кварталу 2025 року воно буде розширено. Тому, як зазначив Super Micro, "затримка у прийнятті рішень клієнтами щодо платформ" могла стати чинником, через який обмежена доступність Blackwell у кварталі, що закінчився в березні. Проте керівництво має прогноз, що обсяги продажів цього кварталу зростуть на 30% у порівнянні з попереднім кварталом, що знаменує початок циклу розширення напівпровідників Blackwell для Super Micro.

Куди направиться Super Micro в майбутньому

Приблизно через тиждень після оголошення фінансових результатів у травні 2025 року компанія Super Micro отримала ще один позитивний сигнал. Вона уклала багаторічний контракт з компанією DataVolt, яка управляє дата-центрами в Саудівській Аравії, на загальну суму 20 мільярдів доларів. Це стало можливим у рамках стратегічного партнерства між адміністрацією Трампа та Саудівською Аравією. Звичайно, після цього оголошення акції Super Micro та інших компаній, пов'язаних з штучним інтелектом, різко зросли.

Незважаючи на підвищення в першій половині 2025 року, акції Super Micro все ще далеко від максимальних значень 2024 року, а коефіцієнт ціни до прибутку (PER), що базується на прогнозованому прибутку за 2026 рік, на момент написання цієї статті становить лише 16 разів.

Це не можна назвати завищеною оцінкою для акцій штучного інтелекту, що очікується з високим темпом зростання. Однак нестабільне зростання та питання щодо маржі прибутку компанії Super Micro, а також результати короткого продажу в 2024 році можуть стримувати інвесторів від купівлі. Буде цікаво спостерігати за тенденціями фінансових показників у зв'язку з повноцінним запуском Blackwell та чи продовжить відновлюватися сентимент інвесторів в майбутньому.

Зазначення та розкриття інформації Стаття призначена лише для надання загальної інформації і не є інвестиційною порадою для інвесторів. Автор оригінальної статті Біллі Дуберстейн та його клієнти володіють акціями Super Micro Computer. The Motley Fool, головний офіс у США, володіє акціями NVIDIA та рекомендує їх. The Motley Fool, головний офіс у США, має політику розкриття інформації.