Ідея та ідеали Криптоактивів: відродження у блокчейні обміну товарами

Після кількох раундів коливань на ринку Криптоактивів багато хто почав сумніватися у майбутньому цієї галузі. У цій статті намагається через огляд розвитку децентралізованих бірж (DEX) дослідити потенціал у блокчейні товарообігу, вказуючи новий напрямок для розвитку галузі.

01、Втрата контролю над ритмом криптоіндустрії

Нещодавні результати крипто ринку відрізняються від попередніх, альткойни не змогли слідувати за зміцненням біткоїна. Деякі інвестори втратили довіру до інновацій у галузі, сприймаючи крипто світ як місце для інвестицій. Навіть деякі лідери галузі порівнюють всю індустрію з казино. Ця ситуація тісно пов'язана зі змінами в структурі ліквідності ринку.

Зміни в структурі ліквідності на ринку

З 2018 року частка нестабільних монет на ринку постійно зменшується. За останні два роки більшість угод забезпечують ліквідність стабільні монети долара США. Це означає, що навіть якщо вартість біткоїна або ефіру значно зросте, важко забезпечити ліквідність для інших криптоактивів.

Перехід прав визначення ціни криптоактивів

З появою стабільних монет, пов'язаних з доларом США, та відповідних фінансових інструментів, криптоактиви поступово слідують за ритмом Уолл-стріт. Поява стабільних монет, таких як Tether і USDC, а також запуск ф'ючерсів на біткойн, фізично та психологічно впливають на ліквідність крипто ринку.

Стабільні монети замінили роль ліквідності криптоактивів, послабивши кредитоспроможність інших монет. Це призвело до того, що криптоіндустрія втратила контроль над власним ринковим ритмом.

02、Тисячолітня війна ліквідності

Важливість ліквідності

Ліквідність є основною характеристикою ринку, яка має вирішальне значення для ефективності, стабільності та привабливості ринку. Висока ліквідність може знизити торгові витрати, підвищити цінову еластичність, сприяти виявленню інформації та оптимізувати розподіл ресурсів.

інновації монети

Поява монет в основному була спрямована на вирішення проблеми ліквідності. Незалежно від того, чи виступає вона як засіб обміну, чи походить з боргових відносин, монета є відповіддю давніх еліт на проблему ліквідності на ринку.

Сила трансформації DEX

Поява технології блокчейн створила нові можливості для вирішення проблеми ліквідності. Сучасні біржі токенів стикаються з трьома труднощами: достатньою ліквідністю, ефективним ціноутворенням та децентралізацією.

Децентралізовані біржі намагаються вирішити ці виклики через інноваційні підходи:

• Uniswap впроваджує спільну криву, створюючи автоматизовану маркет-мейкер (AMM) модель
• Curve Protocol розробляє спеціалізовану криву торгівлі стабільними монетами
• Hashflow з'єднує у блокчейні та поза блокчейном ліквідність
• Friend.tech та Pump.fun розробили спеціальні криві для маломасштабних монет

MEV та у блокчейні ліквідність

Максимальна виведена вартість ( MEV ) тісно пов'язана з проблемами ліквідності. Щоб захистити торгову вартість, розробники створили різні механізми для управління MEV:

• Flashbots та Eden Network створюють систему аукціонів MEV на рівні вузлів
• KeeperDAO поєднує вилучення MEV з стейкінгом
• Проекти, такі як Cow Protocol, використовують механізм аукціону для збереження MEV у процесі торгівлі

Роль дистрибуції ліквідності та代理

Ліквідність токенів розподілена серед різних блокчейнів і протоколів, необхідний агрегуючий рівень для інтеграції цієї ліквідності. Введення механізму пакетних аукціонів посилило роль агентів, забезпечуючи нові ринкові механізми для пом'якшення обмежень ліквідності.

Масові аукціони: Вершина розвитку DEX

Пакетні аукціони оптимізують результати торгівлі шляхом збору торгових намірів та дозволяючи професійним агентам робити ставки. Ця механіка може:

• Перерозподіл MEV
• Підвищити ефективність системи
• Максимізація ефективності вартості
• Подолати бар'єри ліквідності між блокчейнами та у блокчейні та поза ним

Більш важливо, що масові аукціони створюють умови для повернення бартерної торгівлі.

03, Відновлення бартерної торгівлі

Децентралізовані біржі за своєю суттю є платформою для "обміну", яка не потребує попередньо визначеного загального еквівалента. Поява смарт-контрактів для масових аукціонів забезпечила технологічну основу для у блокчейні бартерної торгівлі.

Відродження бартерної торгівлі має велике значення:

• Позбутися обмежень долара на ліквідність
• Забезпечити можливість перевершити CEX для DEX
• Дати можливість криптоіндустрії знову контролювати ринковий ритм

Масові аукціони є важливою віхою в розвитку DEX, такою ж важливою, як і винахід ліквідних пулів. Вони забезпечують технічну підтримку для реалізації мрії DEX перевершити CEX.

04, Післямова

Хоча наразі на ринку панує невизначеність, але поки технології продовжують розвиватися, майбутнє криптоіндустрії все ще сповнене надії. DEX - це лише невелика частина DeFi-індустрії, і в усій галузі відбуваються захоплюючі досягнення.

Для всіх, хто дотримується своїх ідеалів у побудові галузі, давайте підтримувати один одного: "Не турбуйся, що на шляху немає друзів, хто в світі не знає тебе."