Глобальне прискорення створення регуляторної рамки для стейблкоїнів, індустрія переходить до нового етапу нормативного розвитку.

Стейблкоїн як інфраструктура ринку цифрових активів поступово долає межі екосистеми у блокчейні, проникаючи в традиційний фінансовий сектор та реальну економіку. Проте технологічні інновації стейблкоїнів також приносять потенційні ризики. За даними, обсяг незаконних транзакцій, здійснених за допомогою стейблкоїнів у період з 2022 по 2023 рік, досяг 40 мільярдів доларів США. 70% шахрайських злочинів у сфері шифрування та понад 80% транзакцій, які ухиляються від санкцій, використовували стейблкоїни.

Щоб збалансувати інновації та ризики, глобальні регулятори прискорюють створення системної регуляторної рамки для стейблкоїнів. США просувають відповідне законодавство, Гонконг ухвалив постанову і створив механізм "стейблкоїн-пісочниця". Це знаменує перехід індустрії стейблкоїнів від диких темпів зростання до етапу відповідності.

стейблкоїн існує внутрішні ризики та зовнішні ризики. Внутрішні ризики в основному походять від стабільності, що залежить від ринкового консенсусу та механізму довіри, і як тільки основа довіри руйнується, це може викликати "смертельний цикл". Зовнішні ризики полягають у тому, що стейблкоїни легко можуть бути використані для незаконних фінансових потоків.

Наразі глобальна регуляторна рамка стейблкоїнів в основному зосереджена на трьох напрямках: порогах доступу для емітентів, механізмах стабільності монети та підтримці резервних активів, а також відповідності на етапі обігу.

Гонконгський "Закон про стейблкоїни" чітко визначає визначення "вказаного стейблкоїна" та пов'язані з ним діяльності, встановлює вимоги до входу для емітентів, вимоги до управління резервними активами та системи контролю ризиків. Одночасно запущено програму "пісочниця для стейблкоїнів", яка надає емітентам тестове середовище та підтримку в забезпеченні відповідності.

Законопроєкти США «GENIUS» та «STABLE» уточнюють регуляторну рамку, створюючи паралельну систему федерального та регіонального регулювання. Законопроєкти визначають визначення платіжних стейблкоїнів, кваліфікацію емітентів, вимоги до резервних активів тощо.

У майбутньому індустрія стейблкоїнів увійде в нову стадію збалансованого розвитку між нормативністю та інноваційністю. Це вимагає від емітентів підвищення рівня дотримання нормативних вимог, а також надає простір для дослідження нових бізнес-моделей. Індустрія стейблкоїнів буде шукати нові джерела зростання та точки створення вартості в глобальній фінансовій регуляторній системі через технологічну ітерацію та адаптацію системи.