Нові тенденції управління ліквідністю в DeFi: зростання механізмів динамічного коригування

Нещодавно, після участі в конференції TOKEN2049 у Сінгапурі, виник очевидний тренд: управління ліквідністю в сфері Децентралізованих фінансів (DeFi) зазнає технічних інновацій. Особливо в екосистемі Solana, динамічне управління ліквідністю (DLMM) стало темою фокусу, привертаючи широку увагу.

Протягом останніх шести місяців діяльність DeFi на ланцюзі Solana суттєво зросла, на ланцюзі з'являється безліч Meme-токенів, загальна заблокована вартість (TVL) також постійно зростає. Проте, цей бум також приніс нові виклики: різке зростання кількості проектів призвело до розподілу ліквідності, багато торгових пар мають недостатню глибину, а проскок високий, що впливає на досвід користувачів, а також стискає простір для прибутку постачальників ліквідності (LP).

На такому фоні з'явилася технологія DLMM. Вона є подальшим кроком на основі концентрованої ліквідності Uniswap V3, реалізуючи динамічну автоматичну регуляцію ліквідності. Цей механізм може інтелектуально розподіляти кошти відповідно до ринкової ситуації, надаючи LP більш зручні та ефективні послуги.

Переваги DLMM в основному проявляються в трьох аспектах:

1. Можливість автоматично реагувати на ринкові коливання, ефективно протистояти різким змінам цін.
2. Підвищити ефективність використання коштів, максимізувати прибуток з кожної копійки.
3. Зменшити ковзання при торгівлі, оптимізувати досвід торгівлі користувачів.

На конференції DLMM став гарячою темою, деякі учасники навіть жартома заявили: "У майбутньому проекти Solana DeFi, якщо не інтегрують DLMM, навіть не повинні соромитися випускати токени."

Екосистемі Solana терміново потрібне таке технологічне оновлення, головним чином через те, що з експоненціальним зростанням кількості проєктів існуюча ліквідність вже не може задовольнити попит. Хоча TVL в мережі трохи зросла, розпорошеність ліквідності призводить до того, що нові проєкти часто стикаються з проблемами "високого сліпого котирування і низької глибини". Для зрілих проєктів Децентралізованих фінансів підвищення ефективності капіталу, щоб залучити нових користувачів, також стало терміновою потребою.

Поява DLMM, немов забезпечила ринок ліквідності системою "автопілот". Вона дозволяє коштам автоматично коригувати своє місце розташування, завжди залишаючись у активних зонах ринку, уникаючи витрат і простою коштів, ефективно підвищуючи загальну ефективність екосистеми Децентралізовані фінанси.

Взявши, наприклад, відомий проект Saros на блокчейні Solana, його нещодавно запроваджений механізм DLMM досяг значних результатів:

• Знижено явний сліп у торгах користувачів, особливо на деяких парах торгівлі Meme-коінами досвід став ще більш плавним.
• LP доходи підвищуються, що зумовлено значним збільшенням використання капіталу.
• Ліквідність концентрація посилюється, що дозволяє новим проектам швидко отримувати глибину.

Команда Saros під час TOKEN2049 заявила, що вони планують відкрити модель DLMM для більшої кількості проектів, надаючи "ліквідність як послугу" (LaaS), щоб вирішити проблему розподілу ліквідності в екосистемі Solana. З більш широкої точки зору, це насправді є набором оновлень інфраструктури Децентралізованих фінансів, а DLMM є її основним двигуном.

Оглядаючи тенденції конференції, дані на блокчейні та реальний досвід користувачів, можна передбачити, що динамічне управління ліквідністю, сервісна ліквідність (LaaS) та підвищення ефективності капіталу стануть ключовими рушійними силами наступного етапу зростання Solana та всього ринку Децентралізованих фінансів.

У майбутньому DLMM, ймовірно, стане стандартним компонентом DeFi проєктів, як Uniswap V3. Ті проєкти, які зможуть першими ефективно використати цю нову технологію, можуть отримати перевагу в прийдешньому циклі відновлення ринку.