Аналіз відмінностей у бізнес-моделях Staking Ethereum та Solana

Екосистема Staking в мережі Ethereum

Бізнес-модель Lido

Lido як провідний проект ліквідного стекингу, в основному надає користувачам послуги стейкінгу ETH. Його комерційна логіка базується на:

• Вимоги до застави ETH високі, Lido знижує бар'єр
• Випуск стейблкойнів stETH для забезпечення ліквідності
• Джерела доходу: доходи з рівня консенсусу та доходи з рівня виконання

Lido наразі має ринкову частку близько 90%, але стикається з питаннями централізації.

Рестейкінг-модель Eigenlayer

Eigenlayer пропонує концепцію Restaking, яка дозволяє повторно стейкувати вже стейкований ETH для отримання додаткового доходу. Основні характеристики:

• Надаємо активну верифікацію AVS( )
• Підтримка двох способів: LST та нативного рестейкінгу
• Дохід від зборів за використання послуг AVS за угодою

Наразі прибуток в основному складається з токенних стимулів, справжній попит все ще невизначений.

Перездача рідини для Etherfi

Etherfi пропонує Liquid Restaking Token(LRT), спрощуючи процес участі користувачів у рестейкінгу:

• Користувачі зберігають ETH та отримують eETH
• eETH може отримати подвійну вигоду від стейкінгу та рестейкінгу
• Займає 90% TVL Etherfi, стає четвертим за величиною оператором стейкінгу

LRT протокол подібний до ETH агрегатора доходів, але залежить від Lido та Eigenlayer, не входячи безпосередньо в їхні сфери.

Стейкінг-екосистема Solana

механізм swQoS Solana

Solana цього року впроваджує механізм якості обслуговування на основі ваги ставки:

• Пропорція стейкінгу визначає пріоритет транзакцій
• Підвищення успішності транзакцій в мережі
• Сприятливо для великих стейкерів, існує ризик централізації

Рестейкінг модель Solayer

Solayer на базі swQoS пропонує "внутрішній AVS":

• Основна увага приділяється протоколам, які потребують надійності торгівлі, таким як DEX
• Суть полягає в "торгівлі через орендну платформу"
• Пряме випуск LST, підтримка нативного рестейкінгу

Переваги стейкингу Solana

В порівнянні з Ethereum, стейкінгові протоколи Solana мають більший потенціал:

1. Базовий дохід PoS вищий, а різниця розширюється
2. Прибуток від сортування угод нещодавно перевищив Ethereum
3. swQoS приносить додатковий попит на оренду
4. Протокол може гнучко розширювати бізнес-діяльність

Ці переваги в майбутньому можуть ще більше розширитися, зробивши стейкінг та рестейкінг Solana кращим бізнесом, ніж Ethereum.