Ethereum: спираючись на переваги, дивимось у майбутнє

Схвалення спотового ETF на біткойн зміцнює позицію BTC як активу-скарбниці. У порівнянні з цим, позиціонування Етери все ще залишається недостатньо чітким. Поява конкурентних блокчейнів та Layer2, здається, вплинула на накопичення вартості ETH.

Проте, Ethereum все ще має унікальні переваги: потужну екосистему розробників Solidity, широко використовувану EVM, важливість ETH у DeFi, а також децентралізацію та безпеку основної мережі. З прискоренням токенізації фізичних активів ETH може отримати більше імпульсу для зростання.

Історичні дані показують, що ETH має як властивості збереження вартості, так і інноваційні характеристики. Він має високу кореляцію з BTC, але також може демонструвати незалежні результати під час бичачого ринку. Очікується, що ETH продовжить поєднувати ці дві характеристики і може досягти перевищення очікувань у другій половині 2024 року.

Етер отримав багаторазове призначення, таке як Ultrasound money, інтернет-бонди, активи розрахункового рівня тощо. Але ці одиничні описи не можуть повною мірою відобразити енергію Етеру. Різноманітність використання Етеру ускладнює його оцінку вартості.

Спотовий ETF має велике значення для BTC, оскільки він визначає регуляторну структуру та залучає нові кошти. Це руйнує традиційну модель, за якою кошти переміщуються з BTC до Етер, а потім до високоризикових активів. Як тільки спотовий ETF для Етер буде затверджено, це відкриє нові джерела фінансування. Логіка затвердження BTC ETF також застосовується до Етер, прокладаючи шлях для нього.

Високопродуктивні публічні блокчейни поступово захоплюють частку ринку Ethereum. Вони пропонують низько вартісні та швидкі транзакції, що приваблює велику кількість активності. У порівнянні з попереднім бичачим ринком, ці публічні блокчейни є більш диференційованими, застосовуючи цілісні стратегії для підвищення синергії.

Проте, лише за активністю, що визначається стимулюванням, важко судити про тривалий успіх. З точки зору обсягу постачання стейблів, активність все ще зосереджена на Ethereum. Великі капіталовласники схильні довіряти надійності Ethereum і менш турбуються про високі комісії за транзакції. Постачання стейблів Layer2 швидко зростає, можливо, має перевагу порівняно з іншими публічними блокчейнами.

Розвиток Layer2 викликав занепокоєння щодо зниження попиту на ETH. Але глибший аналіз показує, що це може навпаки бути вигідним для ETH. Стейкінг стає магнітом для ліквідності ETH, Layer2 ще більше загострює ліквідні обмеження. Основні фінансові послуги все ще залежать від Layer1, забезпечуючи основний попит на ETH. Layer2 фактично складним чином сприяє зростанню вартості ETH.

Окрім даних, що лежать в основі розповіді, Ethereum має деякі важливі, хоча й важко кількісно оцінити, переваги:

1. Етер є якісним забезпеченням та базою для оцінки, граючи ключову роль у DeFi.
2. Ethereum, просуваючи децентралізацію, зберігає інноваційні можливості, що є унікальним у блокчейн-індустрії.
3. Інновації Layer2 швидко просуваються, надаючи Ethereum нові сценарії використання.
4. EVM широко використовується, екосистема розробників Solidity зріла.
5. Тенденція токенізації сприяє тому, що Ethereum виступає як зріла платформа для смарт-контрактів.
6. Динаміка постачання Етеру унікальна, стейкінг зменшив тиск на продаж.

ETH і BTC мають тісний зв'язок, але в певні періоди можуть тимчасово відокремлюватися. Нещодавнє схвалення BTC ETF змінило цю модель. Якщо в майбутньому буде схвалено ETH ETF, його торговельна модель може знову змінитися.

В цілому, ETH все ще має потенціал для зростання в найближчі кілька місяців. Ставка і Layer2 продовжують залучати ліквідність, а широке використання EVM зміцнює його позиції. ETF на ETH також можуть мати важливий вплив. Ми віримо, що структурний попит на ETH та технологічні інновації дозволять йому зберегти унікальну позицію, переходячи через кілька наративів і продовжуючи розвиватися.