Аналіз чутливості ринку криптоактивів до політики та публічної інформації

Нещодавно багато досвідчених фахівців відзначили, що зміни на ринку криптоактивів у 2024/2025 роках важко передбачити, навіть деяким досвідченим трейдерам важко отримати прибуток. Є думка, що 2017/2018 роки були "ринком, що керується спільнотою", нові моделі випуску активів створили ефект багатства; 2020/2021 роки були "ринком, що керується технологіями", нові застосування активів (такі як DeFi та NFT) принесли зростання багатства; а 2024/2025 роки можуть бути "ринком, що керується політикою", де ринкові тенденції переважно залежать від змін політики.

Ця стаття в основному зосереджується на нещодавніх подіях, зумовлених політикою, особливо на впливі публічної політичної інформації на ціни криптоактивів. Варто зазначити, що люди можуть відчувати певну апатію до сигналів, які довгостроково з'являються, що може бути зумовлено впливом різних торгових стратегій або затупленням сприйняття людей.

Після затвердження ETF у 2024 році, окрім традиційних показників, таких як комісії за фондові біржі, процентні ставки за позиками, волатильність та технічні індикатори K-line, щоденні дані про чисті надходження/вибуття ETF також стали важливим орієнтиром для учасників ринку при прогнозуванні цінових тенденцій. Отже, як ринок сприймає ці дані? Чи суттєво вплинуть ці дані на цінові тенденції?

Наприклад, ETH, його ціна має позитивну кореляцію з притоком/відтоком ETF. Чистий приплив в попередній день зазвичай означає, що ймовірність зростання ціни наступного дня є високою, і навпаки.

А кореляція між рухом ціни BTC та чистими вливаннями/виведеннями ETF не є такою очевидною, особливо після перемоги певного політичного діяча в листопаді, коли ця кореляція поступово зменшилась.

В цілому, чутливість ринку до інформації з відкритого ринку (особливо до інтуїтивно зрозумілих ринкових даних) поступово знижуватиметься, але це не означає, що ця інформація повністю втратила своє значення.

Нещодавно один політичний діяч неодноразово висловлювався з приводу питання тарифів, зокрема щодо введення тарифів на товари з Канади та Мексики, на іноземну сталь і алюміній, а також нових тарифів на молочні продукти та деревину з Канади.

Дані показують, що ринок реагує на ці тарифні політики за певним закономірним принципом. Найбільш помітна реакція ринку спостерігається на перші та треті висловлювання, пов’язані з тарифами, тоді як вплив другий і четвертий рази є відносно незначним, а до п’ятого разу ринок навіть показав невелике зростання. Чи означає це, що ринок вже виробив імунітет до таких висловлювань?

Аналізуючи ситуацію з вливанням/виведенням ETF, можна зазначити, що до 1 березня з BTC ETF вже спостерігався масштабний вивід коштів, що може бути дією деяких інвесторів для уникнення ризиків або виходу з ринку. Це, можливо, пояснює, чому подальші заяви щодо мит поступово втрачають свій вплив на ринок, оскільки ті, хто має песимістичний погляд на ринок або не бажає терпіти ризики коливань мит, могли поступово покинути його.

Реакція ринку 4 і 7 березня також заслуговує на увагу. Хоча введення мит 4 березня було очікуваним на ринку, вплив підвищення процентної ставки японським центробанком призвів до досить різкої реакції. Хоча заяви щодо мит 7 березня мали певний вплив, в цей день відбулася важлива конференція, і, здається, очікування ринку перевищили фактичний вплив політики.

Отже, ринок може відчувати певну ступінь байдужості до інформації, що постійно з'являється, але наразі вплив теми тарифів ще не досяг повної байдужості. Спокійна реакція ринку 11 березня може бути лише зовнішнім виглядом, а глибинна причина може полягати в тому, що капітал для хеджування вже вийшло, а трейдери, які залишилися на ринку, вже врахували фактор "тарифів".

Ринок ніколи не буває насправді онімілим або нечутливим, кожна реакція є результатом ретельно розрахованої оцінки ризиків учасників.