Відродження Solana: ключові показники та фактори, що сприяють

Вступ

Після краху Alameda Research та FTX екосистема Solana зазнала значного спаду. Вартість $SOL впала на 96% з піку в 260 доларів у листопаді 2021 року до мінімуму в 9,6 доларів у грудні 2022 року. Проте це не кінець подорожі Solana. Протягом минулого року розробники невпинно працювали над створенням платформи, активно розробляючи та впроваджуючи інноваційні, ретельно спроектовані протоколи. Тому ціна $SOL продемонструвала стійкість, відновившись до 71 долара, а загальний обсяг заблокованих активів (TVL) також відновився з 210 мільйонів доларів у грудні 2022 року до 812 мільйонів доларів.

Цей звіт проаналізує основні фактори, що сприяють відновленню Solana.

Характеристики Solana

Solana використовує механізм (Proof of History), що відрізняється від звичайних блокчейнів на основі доказу роботи та доказу частки. Це дозволяє вузлам досягати консенсусу щодо порядку подій без необхідності зв'язуватися з іншими вузлами. Цей унікальний підхід дозволяє мережі Solana досягати рівнів пропускної здатності та своєчасності, що відрізняються від інших блокчейнів.

Крім того, мережа Solana вжила додаткових заходів, щоб стягувати плату за стан від розробників проектів та плату за голосування валідаторів. Ця стратегія зменшує залежність ціни токенів від частоти транзакцій, одночасно підвищуючи витрати на розгортання смарт-контрактів, що може знизити поширеність шахрайських смарт-контрактів у мережі.

Отже, Solana має характеристики високої пропускної спроможності транзакцій, низьких комісій за транзакції та швидкого часу підтвердження блоків.

Solana раніше піддавалася критиці за централізацію мережі, але досягла суттєвого прогресу в децентралізації інфраструктури. Мережа розширила глобальне покриття, наразі працює приблизно 3,000 вузлів у 392 різних дата-центрах у 31 країні. Це розширення можна оцінити за коефіцієнтом Сатоші, який вимірює найменшу кількість незалежних суб'єктів, необхідних для закриття роботи блокчейну. Наразі коефіцієнт Сатоші для Solana становить 21, перевищуючи 2 для Bitcoin, 8 для Binance, 4 для Polygon і 7 для Cosmos, що свідчить про значний прогрес у підвищенні децентралізації.

Стан спільноти розробників

Після банкрутства FTX кількість розробників в екосистемі Solana залишається на високому рівні, а розвиток активний. Згідно з доповіддю Electric Capital, у березні 2023 року кількість активних розробників в екосистемі Solana становила приблизно 2,540, що є незначним зниженням у порівнянні з піком у 2,648 розробників у грудні 2022 року. Більшість розробників залишаються в екосистемі Solana, незважаючи на паніку. Зі зменшенням кількості користувачів додатків, пов'язаних з Alameda Research, з'являються нові високоякісні проекти, такі як Jito, MarginFi і Backpack. З березня кількість розробників Solana зменшилася, але звіт розробників показує, що це зниження в основному викликане зменшенням кількості неповноцінних розробників, тоді як кількість повноцінних розробників залишається відносно стабільною, що вказує на те, що основні розробницькі активності в екосистемі Solana продовжуються.

Аналіз фінансових операцій

Порівнявши дані про торгівлю $SOL, отримані з платформи даних за минулий рік, з даними TVL екосистеми Solana за той же період, можна побачити, що швидкість виведення активів повільніша, ніж зниження ціни токена. Варто зазначити, що цього року FTX та Alameda Research неодноразово отримували дозвіл на продаж своїх заставлених активів $SOL (, що зазвичай пов’язано з піковими обсягами торгівлі на графіку ), ціна токена демонструє стабільний зростаючий тренд. Це свідчить про те, що екосистема Solana долає негативний вплив банкрутства FTX, і ринок має позитивний погляд на майбутній розвиток екосистеми Solana.

Зараз давайте подивимося, куди прямують ці активи в екосистемі Solana. Протоколи з найбільшим TVL - це протоколи ліквідного стекингу: Marinade та Jito. Обидва пропонують послуги ліквідного стекингу, але їх методи оптимізації прибутку відрізняються.

Платформа Marinade для стейкінгу автоматично керує активами стейкінгу для клієнтів, переміщуючи їх від малоефективних валідаторів до високоефективних валідаторів. Як зазначалося раніше, валідатори на Solana під час роботи повинні сплачувати комісію за голосування. Незалежно від того, стейкуєте ви 10K $SOL чи 1m $SOL, комісія за голосування залишається такою ж; частина комісії за голосування знищується, а решта перераспределяється між пропозиціями блоків. Тому великі валідатори фактично стягують комісії за голосування з дрібних валідаторів, що пояснює, чому продуктивність валідаторів може суттєво відрізнятися, а централізоване управління як валідатор дійсно має свої переваги.

Протокол ліквідного стекингу Marinade(MLSP) розподіляє отримані $SOL між одним або кількома валідаторськими вузлами. Marinade регулярно оновлює свій список валідаторських вузлів, обираючи найкращих кандидатів на основі продуктивності та репутації. Прибуток, накопичений MLSP, збирається в пулі депозитів, що підвищує цінність mSOL.

Jito позиціонує себе як перший продукт стейкінгу з винагородами MEV на Solana. Jito Lab розробила клієнт Jito-Solana, який є першим стороннім клієнтом верифікатора на Solana. Архітектура клієнта Jito-Solana розроблена для ефективного захоплення прибутків MEV в мережі Solana. Трейдери подають ставки на торгові послідовності, які вони вважають прибутковими. Сторонній блокчейн-двигун потім проводить складні симуляції для виявлення комбінацій угод з найвищою вартістю. Ці ставки потім розподіляються між верифікаторами та тримачами токенів (JitoSOL), що збільшує винагороду тримачів токенів.

Кожен протокол має кілька сотень мільйонів доларів TVL, через самопотужність важко точно визначити цифри. Повернемося до їхнього впливу на відновлення Solana.

У вересні 2023 року FTX отримав дозвіл на продаж своїх криптоактивів, включаючи, як повідомляється, вартість 1,16 мільярда доларів США $SOL. Ці токени $SOL після місячного ліквідаційного процесу частково були вилучені зі старих стейкінгових угод та гаманців біржі FTX, поступово продаючись новим власникам, які тепер стейкуються в зазначених вище ліквідних стейкінгових угодах. 23 жовтня, коли ціна біткоїна перевищила 30 000 доларів США, ринок продовжував розігріватися. Зазвичай, під час буму на ринку люди не хочуть просто тримати активи, чекаючи їх зростання. Ось де вступають в дію ці ліквідні стейкінгові угоди, пропонуючи привабливі способи підвищення доходу з APY приблизно 7%-9%. Ця тенденція додатково сприяла стабільному зростанню токена $SOL.

Аналіз застосувань та активностей у блокчейні

Окрім оптимістичних очікувань щодо ціни Solana, екосистема Solana також залишалася здоровою та активною в цей період. Щоденний обсяг торгів Solana завжди значно перевищує інші блокчейни, а основні угоди на ланцюзі походять з наступних протоколів.

(Sol焚化器 є досить цікавим проектом. Він дозволяє користувачам спалювати непотрібні NFT та шахрайські токени в обмін на невелику кількість $SOL, за кожен NFT або токен, що спалюється, можна отримати від 0.002SOL до 0.01SOL. Якщо ви хочете знати, звідки береться $SOL, то під час створення облікового запису на Solana мережа стягує невелику плату за зберігання для відкриття облікового запису. Завдяки спалюванню токенів обліковий запис може бути закритий, а плата за зберігання може бути повернена. )

Як ви бачите, більшість активностей на блокчейні Solana в основному пов'язані з торгівлею, що подібно до тенденцій, спостережуваних в Ethereum та BSC. На відміну від Polygon або Base, які переважно залежать від одного або двох застосунків, онлайнові активності Solana демонструють більш різноманітну екосистему; це не слід сприймати як відсутність успішних застосунків у мережі Solana. Навпаки, це підкреслює різноманітність Solana. Важливі проекти, такі як Jito, STEPN та Drift, хоча і мають велике значення, але не визначають використання мережі Solana окремо.

(Pyth як мілісекундний оракул не генерував великої кількості взаємодій на блокчейні Solana, оскільки його основний потік даних збирається та остаточно визначається на Pythnet --- це AppChain, запущений командою Pyth на основі коду Solana. Pyth Network обрала будівництво на Solana, оскільки ця мережа здатна обробляти тисячі транзакцій на секунду з швидкою остаточною вартістю. Крім того, 400-мілісекундний час слотів Solana дозволяє Pyth Network оновлювати ціни швидше, ніж більшість інших технологій першого рівня.)

Мережа Solana має переваги в швидкості та вартості. Щоб це продемонструвати, майже всі публічні блокчейни є швидшими та дешевшими в порівнянні з Bitcoin та Ethereum. Однак дані з платформи показують, що за минулий місяць загальна кількість транзакцій в Solana становила близько 825 мільйонів, що в 24 рази більше, ніж 34 мільйони в Ethereum. Незважаючи на таку величезну кількість транзакцій, загальне споживання Gas становило 62,735 $SOL, приблизно 4.3 мільйона доларів, в середньому по 0.005 долара за транзакцію. У порівнянні, загальне споживання Gas Ethereum за місяць становило 126.7K, що дорівнює приблизно 268.4 мільйона доларів, середня вартість однієї транзакції становила 7.89 долара, що в 1578 разів більше вартості транзакцій в Solana.

Розвиток ринку та технологічний прогрес

У серпні один з гігантів електронної комерції інтегрував Solana Pay як новий варіант оплати, щоб змінити бізнес-модель. У вересні гігант кредитних карток також розширив свої рішення для розрахунків із Solana. У заяві компанії зазначено, що вибір Solana обумовлений тим, що "блокчейн-мережа Solana має високу пропускну спроможність транзакцій та низьку вартість масштабування, що робить її хорошим кандидатом для випробування платіжних рішень та розрахунків зі стабільною монетою компанії." Окрім визнання традиційним ринком та встановлення партнерських відносин з інтернет-гігантами, мережа Solana також досягла похвальних успіхів у технологіях та застосуваннях за минулий рік.

стиснення стану

У квітні Solana представила технологію стиснення стану, яка є новим методом зберігання даних, що дозволяє знизити витрати на випуск NFT більше ніж у 2000 разів. Завдяки технології стиснення стану, витрати на випуск 1 мільйона NFT знизилися з 25 300 доларів до 113 доларів. Для порівняння, витрати на Ethereum та Polygon складають відповідно 33,6 мільйона доларів і 32 800 доларів. Helium, яка у квітні мігрувала на Solana, отримала значні переваги від цієї технології. Під час міграції 900 000 точок доступу в мережі Helium були випущені як NFT. Без технології стиснення це призвело б до витрат понад 260 000 доларів, але завдяки цій технології витрати під час міграції склали лише 122 долари.

Неон

У липні EVM-сумісне рішення Solana Neon нарешті було запущено в основній мережі. Після цього був впроваджений компілятор смарт-контрактів Solidity Solang. Ці події спростили розробникам написання Ethereum-додатків на платформі Solana.

Танцюрист вогню

У жовтні Firedancer вийшов на тестову мережу. Firedancer – це новий клієнт стороннього валідатора, розроблений певною торговою компанією для блокчейну Solana, що має на меті підвищити ефективність мережі та здатність обробки транзакцій. Як другий клієнт Solana, він призначений для зменшення ризиків, пов'язаних з єдиним клієнтом, і запобігання збоїв у мережі. Його мета – обробляти більше ніж 1 мільйон транзакцій на секунду.

Ліквідація FTX/Alameda Research

Цей аспект вже згадувався раніше в розділі про нещодавні фінансові активності. Однак важливо зазначити, що процес ліквідації FTX/Alameda Research є широким і триває. Звичайно, розумно з обережністю очікувати та звертати увагу на потенційні ризики, пов'язані з токенами Solana.

У вересні 2023 року американський суд підписав наказ, що дозволяє FTX продавати свої криптоактиви. План ліквідації обмежує щотижневу суму до 50 мільйонів доларів, а за подальшим наказом суду щотижневий ліміт може бути постійно збільшено до 200 мільйонів доларів. Процес ліквідації буде під наглядом певної установи криптовалютної компанії.

Згідно з доповіддю Фонду Solana, Фонд Solana та Solana Labs загалом продали Alameda Research та FTX Trading 58 мільйонів $SOL. Приблизно 10% з цих токенів вже розблоковано, 7,5 мільйонів буде розблоковано у березні 2024 року, 61,85K буде розблоковано у травні 2024 року, а решта буде лінійно розблоковуватися щомісяця до 2028 року. Окрім значного розблокування у березні наступного року, вплив цього очищення на ціну $SOL має бути відносно помірним.

Згідно з доповіддю про банкрутство FTX за серпень 2023 року, FTX все ще має $11,62 млрд вартості $SOL, що становить приблизно 55,76 млн $SOL. Ми не знаємо, як якась інституція сприятиме цій ліквідації, але будь-який вплив ліквідації цих $SOL токенів без очікування розблокування токенів буде обмеженим, оскільки ці токени по суті не перебувають в обігу на ринку.

Висновок