BTC зростання понад 10% за тиждень, близько 70 мільярдів доларів довгостроково вливання

Цього тижня біткойн відкрився на рівні 85177,33 доларів, закрився на рівні 93780,57 доларів, за тиждень зріс на 10,10%, амплітуда склала 12,73%, відзначивши третє тижневе зростання поспіль, а обсяги торгів збільшилися. У понеділок відбувся сильний прорив через 120-денну середню, після чого протягом всього тижня торгівля проходила вище середньої, демонструючи сильну готовність до купівлі.

Уряд США проводить другий етап торгових переговорів. Хоча Білий дім постійно подає сигнали про успішний розвиток переговорів, інша сторона залишається досить неясною, вказуючи на те, що результати переговорів все ще невизначені.

Президент США заявив, що не буде усувати голову Федеральної резервної системи Джерома Пауела, що зняло занепокоєння ринку щодо незалежності Федерального резерву; фондовий, облігаційний та валютний ринки стабілізувалися і відновилися.

Офіційні особи Федеральної резервної системи випускають позитивні сигнали. Один з голів ФРС заявив, що у разі зміни обставин ФРС має можливість швидко вжити заходів. Інший член ради також зазначив, що якщо ринок праці серйозно погіршиться, це може спонукати ФРС прискорити темпи зниження процентних ставок.

Нещодавні результати глобальних ринків, особливо фінансового ринку США, повністю підтвердили ірраціональність торгових суперечок та їхній великий вплив на світову економіку. Компромісні заходи, вжиті урядом США та Федеральною резервною системою для реагування на коливання фінансових ринків, підтверджують, що політика, економіка та ринок все ще будуть діяти на раціональному шляху в середньостроковій та довгостроковій перспективі.

Однак слід зазначити, що ринковий відскок в основному зумовлений тимчасовим зменшенням занепокоєння щодо можливого краху ринку та економічної рецесії, викликаного торговими суперечками. Подальший розвиток ринку залежатиме від того, чи вдасться вчасно вирішити торгові суперечки, а також від того, чи дійсно економіка США опиниться в рецесії. Виходячи з цього висновку, нинішні фінансові звіти американських компаній за перший квартал є особливо важливими.

Політика, макрофінансові та економічні дані

Уряд США заявив, що торговельні переговори проходять успішно, особливо переговори з Китаєм також активно тривають. Проте, уряд Китаю прямо зазначив, що сторони не розпочали переговори.

Наразі країнами, які дійсно ведуть переговори, є Японія та Південна Корея, ймовірність того, що ці країни досягнуть умов, вигідних для США, дуже висока, а їхній рівень "уступок" також стане прикладом для інших країн.

А більш складні переговори між США та Китаєм не демонструють жодних ознак того, що вони вступили в фазу суттєвих консультацій. Таким чином, другий етап торгових переговорів тільки почався, і ще далеко до досягнення значного прогресу. Це визначає, що час та простір для відскоку ринку будуть обмежені, тому в короткостроковій перспективі важко говорити про оптимізм.

Голова Федеральної резервної системи Джером Пауел цього тижня висловився щодо інфляції та економічної невизначеності, пов'язаних з торговою політикою, визначивши тон для майбутнього засідання з питань монетарної політики у травні та підтвердивши незалежність Федеральної резервної системи. Він дотримувався послідовної позиції — політика має ґрунтуватися на даних, зберігаючи стабільність процентних ставок. Пауел заявив, що не піддасться політичному тиску щодо зниження ставок, але натякнув, що політика може бути переглянута, якщо відбудуться суттєві зміни в інфляційних або трудових даних. Інші посадовці Федеральної резервної системи більше наголошували на "голубиній" позиції, тобто можливості зниження ставки у червні.

Станом на кінець тижня, ринок очікує ймовірність зниження процентних ставок у червні на 62,7%. З огляду на відновлення ринку, ця ймовірність зменшилась у порівнянні з останніми двома тижнями.

Звіт Федеральної резервної системи, опублікований 23 квітня, показує, що з 12 округів Федеральної резервної системи 8 повідомили про "в основному без суттєвих змін" в економічній діяльності, загальне економічне зростання сповільнилося. Лише кілька округів повідомили про незначне зростання, тоді як деякі округи відзначають погіршення економічних перспектив. Підприємства гостро реагують на торгову політику, у кількох округах очікування інфляції на 2025 рік зросло до 3,5%, діяльність у виробничому секторі продовжує скорочуватися, PMI у виробництві знизився до 48,5. Споживчі витрати помірно зросли, але високі ціни та очікування тарифів починають підривати довіру споживачів. Роздрібні торговці повідомляють про накопичення запасів, особливо імпортних товарів, зростання продажів нижче очікувань. Рівень зайнятості в цілому залишається стабільним, але активність з найму зменшується, у деяких регіонах повідомляється про збільшення звільнень, особливо у роздрібній торгівлі та виробництві. Зростання заробітної плати сповільнилося, але все ще перевищує рівень до пандемії, проблема нестачі робочої сили у технологічній галузі та висококваліфікованих професіях залишається актуальною.

Вміст коричневої книги вказує на те, що негативний вплив торгової політики вже проявляється, але ступінь цього впливу поки що не є ясним.

Завдяки помірним заявам уряду та Федеральної резервної системи, екстремальний страх на ринку вдався зменшити. Індекс долара США після падіння до 97.991 відскочив до 99.613 і стабілізувався. Доходність 2-річних державних облігацій знизилася на 1.42% до 3.7560%, а дохідність 10-річних державних облігацій зменшилася на 2% до нейтральної зони 4.245%. Ризикові активи показали кращі результати, індекси Nasdaq, S&P 500 і Dow Jones зросли за тиждень на 6.73%, 4.59% та 2.48% відповідно.

Ціна на золото на початку тижня піднялася до 3499.93 доларів/унція, після чого різко впала, а протягом всього тижня спостерігалася тенденція до зниження.

Тиск на продаж та розпродаж

З огляду на різке зростання цін, цього тижня обсяги продажу на ланцюзі дещо зросли, переважно з боку короткострокових власників. Загальний обсяг продажу на ланцюзі за тиждень збільшився до 197040,26 монет, з яких короткострокові власники становлять 190568,61 монет, а довгострокові власники – 6471,65 монет. Чистий відтік з бірж значно зріс до 62696,12 монет, що стало найбільшим тижневим чистим відтоком за останній час; цей відтік, з одного боку, полегшує тиску на ринок, а з іншого – демонструє високий інтерес ринку до накопичення.

Довгострокові власники цього тижня збільшили свої позиції більш ніж на 120 тисяч монет, ще однією групою, на яку варто звернути увагу, є адресні кластери, які володіють 100-1000 монетами BTC, їхнє тижневе нарощування становить майже 30 тисяч монет.

Виведення та введення коштів

У зв'язку з тим, що позиція Федеральної резервної системи та уряду стає більш раціональною, цього тижня спостерігається помітний приплив коштів у стабільні монети та ETF, загалом близько 7 мільярдів доларів.

Протягом 7 торгових днів, у 6 з них зафіксовано чистий приплив, що свідчить про сильне бажання довгострокових інвесторів зайти на ринок. Але слід звернути увагу, що, з огляду на відновлення ціни біткоїна до приблизно 95000 доларів, а також наявність побоювань щодо торгових суперечок та економічної рецесії, а також найоптимістичніші очікування щодо зниження процентних ставок, які мають реалізуватися через місяць, ринок все ще залишається розділеним, і короткострокові коливання неминучі.

Циклічні індикатори

Згідно з даними ринку, індикатор циклу біткоїна становить 0.50, що вказує на те, що ринок перебуває в стадії зростання.