Сучасний стан та майбутнє стейблкоїнів

Нещодавно стейблкоїни, як один з найбільш широко використовуваних продуктів у сфері блокчейну, знову стали гарячою темою. У цій статті ми розглянемо характеристики стейблкоїнів у поточному циклі, вплив регуляторної політики, зміни на ринку та потенційне поєднання з штучним інтелектом.

Особливості стейблкоїнів поточного періоду

В порівнянні з попереднім циклом, в цьому циклі розвиток стейблкоїнів демонструє помітну диференціацію:

• Стабільні монети, підтримувані фіатними валютами, все ще домінують на ринку
• Більшість нативних алгоритмічних стейблкоїнів на блокчейні зазнали невдачі
• Нові інвестиційні стейблкоїни, такі як USDE від Ethena, починають з'являтися на горизонті
• Загальний обсяг монет вже перевищив попередній піковий рівень, досягнувши приблизно 250 мільярдів доларів США

Варто зазначити, що хоча загальний TVL DeFi ще не відновився до максимуму, обсяг випуску стейблкоїнів досяг рекордного рівня. Це свідчить про те, що динаміка зростання стейблкоїнів вже не обмежується тільки попитом DeFi.

Вплив регуляторної політики

Недавнє просування законодавства про стейблкоїни в США, особливо законопроекту Genius, матиме глибокий вплив на галузь:

• Уточнено вимоги до ідентифікації суб'єктів, що емітують стейблкоїни
• Створено багаторівневу регуляторну систему
• Прокладання дороги для участі великих інститутів

Ці політики впливають не лише на ринок США, але й матимуть демонстраційний ефект для інших регіонів світу. Зі зростанням ясності регулювання, очікується, що більше традиційних фінансових установ і технологічних компаній увійдуть у сферу стейблкоїнів.

Зміна ринкової структури

USDT у цьому циклі ще більше зміцнив свою домінуючу позицію на ринку, тоді як конкуренти, такі як USDC, зростають відносно повільно. Причини такої ситуації включають:

• USDT ближче до позиціонування "тіньового долара", має більш широкий спектр використання
• Проникнення USDT у сферах торгівлі, OTC тощо значно перевищує USDC
• Переваги мережевого ефекту та впізнаваності бренду USDT очевидні

У майбутньому, з входом більшої кількості установ, ринкова структура може змінитися. Але нові учасники можуть більше конкурувати з такими як USDC, а не безпосередньо кидати виклик статусу USDT.

Перспективи децентралізованих стейблкоїнів

Хоча централізовані стейблкоїни займають домінуючу позицію, децентралізовані стейблкоїни все ще мають свою цінність і простір для розвитку:

• Як рішення в певних сценаріях, наприклад, DAI без функції чорного списку
• Розвиватися в фінансові продукти, такі як USDE від Ethena
• як бухгалтерська система всередині DeFi протоколу

Проте, децентралізованим стейблкоїнам важко змагатися з централізованими стейблкоїнами в основних застосуваннях, таких як платежі та засоби обміну.

Поєднання стейблкоїнів та ШІ

Поєднання ШІ та стейблкоїнів може принести нові можливості:

• AI агент може потребувати стейблкоїн як платіжний засіб
• AI може змінити моделі розробки DeFi, зробивши можливим реалізацію більш складної логіки
• Штучний інтелект може допомогти підвищити безпеку та перевірність продуктів DeFi

Хоча ШІ все ще стикається з деякими викликами у фінансових застосуваннях, такими як проблема узгодженості результатів, але з розвитком технологій ці проблеми, ймовірно, будуть вирішені.

Висновок

стейблкоїн як міст між традиційними фінансами та криптоекономікою, його важливість буде продовжувати зростати. З огляду на чіткість регулювання та технологічний прогрес, ринок стейблкоїнів має всі шанси на нові можливості розвитку. Чи це традиційні фінансові установи, технологічні гіганти, чи криптоорієнтовані проекти, всі можуть знайти своє місце в цій швидко розвиваючійся сфері.