Посібник по доходах від стейблкоїнів: аналіз 8 типів

Останнім часом крипторинок демонструє посередні результати, консервативний та стабільний дохід знову став центром уваги ринку. У цій статті ми поєднуємо нещодавні інвестиційні досвіди та дослідження в сфері стейблкоїнів, щоб обговорити цю класичну, але вічну тему.

Поточний ринок криптовалют поділяється на такі основні категорії стейблкоїнів:

1. Найвища частка ринку USDT: широкий спектр застосувань, користувачі покладаються на його масштабні переваги та здатність до стабільності.

2. Законний стейблкоїн, прив'язаний до фіатної валюти 1:1: USDC підтримує найбільшу кількість ланцюгів і сценаріїв використання, є справжнім онлайновим доларом. Інші законні стейблкоїни мають більш обмежені сценарії використання.

3. Надмірно заставлені стейблкоїни: зосередження на DAI та його оновленій версії USDS, LUSD інноваційний з низьким рівнем застави.

4. Синтетичний актив стейблкоїн: представлений USDe, отримання прибутку шляхом арбітражу через ставку фінансування.

5. Стейблкоїни RWA проектів з базовими активами у вигляді державних облігацій США: представлені USD0 та USDY, USD0++ забезпечує ліквідність державних облігацій США.

6. Алгоритмічний стейблкоїн: після краху UST він фактично був спростований, FRAX все ще має певні застосування.

7. Невалютні стейблкоїни: стейблкоїни на основі євро та інших фіатних валют мають обмежений вплив, в майбутньому можуть розвиватися в сфері комплаєнсу платежів.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eeedd3f033b5d5aa283dffbd124dd517.webp)

Наразі основні моделі отримання доходу від стейблкоїнів такі:

1. Позика стейблкоїнів

Позика є найтрадиційнішою фінансовою моделлю доходу, джерело доходу походить від відсотків, які сплачуються позичальником. Слід враховувати безпеку платформи, ризик дефолту та стабільність доходу. Основні включають:

• Продукти короткострокового інвестування централізованих бірж
• Провідні DeFi кредитні протоколи, такі як Aave, Sky Protocol тощо
• Фіксовані процентні ставки кредитування, такі як Pendle
• Запровадження механізму шарування процентних ставок та субординованого механізму
• Протокол кредитування з використанням кредитного плеча
• Кредитна угода для інституційних клієнтів
• RWA кредитування на блокчейні

Послуги кредитування є зрозумілими та мають великий обсяг, це основна модель доходу стейблкоїн.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1fe333042542d2fec21be24d9d566d64.webp)

2. Прибуток від ліквідного майнінгу

З Curve як представником, прибуток отримується від торгових зборів AMM та винагород токенами. Curve має високу безпеку, але низький прибуток (0-2%). Інші DEX мають низький прибуток або побоювання щодо безпеки. Наразі в DeFi стейблкоїн-пулах переважає кредитування.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-922f61f43c17217e1650dc7f673b1a0c.webp)

3. Прибуток від арбітражу на нейтральному ринку

Основні включають:

• Арбітраж фінансових ставок: використання різниці цін між постійними контрактами та спотовими ринками
• Арбітраж спотів та ф'ючерсів: використання різниці цін між спотами та ф'ючерсами
• Арбітраж на різних біржах: використання цінових різниць між різними біржами

Ethena впроваджує арбітражну модель фінансових ставок на блокчейн, що дозволяє звичайним користувачам брати участь. Основний ризик полягає в тому, що тривалі негативні фінансові ставки можуть призвести до збитків.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cb9aa6144820fdaaf251d1a6ae85a6fb.webp)

4. Доходність облігацій США RWA проект

Використовуючи високий дохід від державних облігацій США (4% і вище ), основні проєкти такі:

• USDY та OUSG Ондо
• Звичайний USD0 та USD0++
• FOBXX Франклін Темплтон
• BUIDL від BlackRock

Usual інноваційно забезпечує ліквідність для американських облігацій, але стикається з ризиком зниження доходності.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1e5a71f4c9a9f4db3c8e95ea0c0f7f5c.webp)

5. Структуровані продукти опціонів

Основна мета - це стратегія продажу пут-опціонів для отримання премії. Вона підходить для ринків з коливаннями в межах, але є ризик пропустити можливість або зазнати збитків. Стратегія Shark Fin, запущена такими платформами, як OKX, обмежує ризики за допомогою комбінації опціонів. Продукти опціонів на блокчейні ще не є зрілими.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-22b528c58099457b8f3d01d68f43a5da.webp)

6. Токенізація прибутку

Протокол Pendle розділяє дохідні активи на PT і YT, пропонуючи фіксований дохід, спекуляції на доходах і варіанти хеджування ризиків. Його пул стейблкоїнів має високий дохід, але потребує частих операцій.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-92db208b3bf2972ebbd5a5fd5a766187.webp)

7. Продукти з прибутковістю від кошика стейблкоїнів

Ether.Fi та інші пропонують різноманітні комбінації продуктів доходу зі стейблкоїнів, що забезпечують баланс між доходом та розподілом ризиків.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-214b15ad37eb45e3d35c510a2a338dc4.webp)

8. Прибуток від стейблкоїн Staking

Мережа AO приймає стейблкоїн DAI в заставу для отримання нагород у вигляді монет, основний ризик полягає в невизначеності розвитку проекту.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0a83b2c11660c05b484fc5ffe3516f3a.webp)

Отже, розуміння джерел доходу стейблкоїнів та їх раціональне розподілення може забезпечити надійну основу для криптоінвестицій.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0d40d5b0204ebfdec2dbe37e0808074a.webp)

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-23c0ef26b1e5a2a094fa6f3111424dee.webp)

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-230f953aba59a1f201ab93a9f5d7c266.webp)

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-624a39c2b160c8a3797ebf4c35938941.webp)

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2dd7873d31f34ad76ad8ea735dcb3689.webp)