Висхід та виклики Pi Network: експеримент мобільного майнінгу

Pi Network як новий мобільний майнінг криптовалютний проект, з моменту свого запуску в 2019 році, викликав широкий інтерес. На відміну від традиційних криптовалют, Pi Network дозволяє користувачам здійснювати "Майнінг" через мобільний додаток, значно зменшуючи бар'єри для участі та приваблюючи мільйони користувачів.

Однак цей проєкт також стикається з багатьма запитаннями. Хоча він був заснований вже шість років тому, Pi Network тільки нещодавно оголосив про запуск основної мережі та відкриття торгів на деяких торгових платформах. До цього часу користувачі могли лише здійснювати симуляцію майнінгу через мобільний додаток, фактично не отримуючи справжніх токенів. Крім того, механізм отримання токенів більше залежить від запрошення нових користувачів зареєструватися, а не від традиційного механізму консенсусу блокчейну, що викликало занепокоєння щодо його стійкості.

З виходом основної мережі Pi Network нарешті зробив суттєвий крок вперед. Отже, яка має бути розумна оцінка токена Pi? Це потрібно аналізувати з кількох точок зору.

Аналіз пропозиції

Pi Network ще не оголосила остаточну верхню межу загальної пропозиції токенів, але згідно з наявною інформацією, в індустрії загалом вважається, що максимальна пропозиція токенів Pi складає приблизно 100 мільярдів монет. Це означає, що якщо кожен Pi коштуватиме 1 долар, його повністю розбавлена ринкова капіталізація досягне 100 мільярдів доларів.

Станом на кінець 2024 року, Pi все ще перебуває в закритій фазі основної мережі, і торгівля ще не повністю відкрита, тому фактична обіговий обсяг обмежений. Згідно з даними блокчейн-браузера:

• Серпень 2023: близько 1,97 мільярда монет Pi було переміщено до основної мережі (, з яких 1,29 мільярда монет було заблоковано )
• Вересень 2024 року: накопичений обсяг поставок зріс до 4,07 мільярда монет (, заблоковано 1,35 мільярда монет ), за більше ніж рік обсяг поставок зріс на 106,6%
• Січень 2025 року: Загальна кількість мігруючих досягла 5,56 млрд монет, з яких близько 660 млн все ще в заблокованому стані

У білому папері Pi згадувалося, що під час відкриття основної мережі користувачі могли накопичити 10-20 мільярдів Pi. Це означає, що початкова фактична обсяги обігу можуть становити лише невелику частину від загальної кількості, більшість Pi буде поступово видобута з часом. Це також свідчить про те, що в короткостроковій перспективі обсяги контролюються, але в довгостроковій перспективі існує значний тиск на інфляцію.

Аналіз бази користувачів та потреб

Pi Network стверджує, що в усьому світі залучило десятки мільйонів користувачів. Проте реальна кількість користувачів, які завершили перевірку KYC, значно нижча. У 2023 році офіційно було заявлено, що близько 12 мільйонів пройшли перевірку KYC. На початку 2025 року загальна кількість гаманців у мережі, згідно з даними блокчейну, становила лише близько 9,11 мільйона, що складає 15% від заявленої кількості користувачів.

Дані про щоденну активність користувачів краще відображають реальні потреби. Згідно з даними сторонніх блокчейн-браузерів, середня кількість активних гаманців на основній мережі Pi становить приблизно 20 тисяч на день, пік досягав близько 42 тисяч у січні 2025 року. У порівнянні з заявленою кількістю користувачів у десятки мільйонів, ця активність є відносно низькою.

Модель оцінки та можливий ціновий діапазон

На основі наведених вище даних, ми можемо спробувати створити кілька моделей оцінки Pi-коїни:

1. Орієнтир на модель Dogecoin: якщо Pi зможе повторити успіх DOGE, беручи за основу поточну капіталізацію в 40 мільярдів доларів, то вартість токену Pi може досягти 4 доларів.

2. Вхід у модель топ-50 за ринковою капіталізацією: якщо Pi зможе відкритись у топ-50 за ринковою капіталізацією, враховуючи поточну 50-ту позицію з ринковою капіталізацією близько 2,7 мільярда доларів, ціна токена Pi буде приблизно 0,27 долара.

3. Модель входу до топ-100 за ринковою капіталізацією: якщо Pi зможе стартувати у топ-100 за ринковою капіталізацією, з урахуванням поточної капіталізації приблизно 9,2 мільярда доларів, то вартість токена Pi може досягти 0,092 долара.

4. Позабіржова торгівля ( OTC ) цінова довідка:

   • У деяких регіонах початкова приватна торгівля оцінювалася приблизно в кілька юанів.
   • Деякі закордонні спільноти, є люди, які готові приватно торгувати невеликою кількістю Pi за оцінкою 5-10 доларів.
   • Деякі продавці приймають оплату Pi-валютою, прихована ціна становить від 1 до 3 доларів.

Кінцева ринкова оцінка Pi-коїна залежатиме від гри попиту та пропозиції, а також від довіри до ринку:

• З точки зору пропозиції: обмежений обсяг обігу на початку може підвищити ціну, але в довгостроковій перспективі загальна пропозиція в 100 мільярдів монет створить тиск.
• З точки зору попиту: кількість активних користувачів від сотень тисяч до мільйона стане основою вартості. Поведінка користувачів (, утримання або продаж ) безпосередньо вплине на напрямок ринкової капіталізації.
• Ринкова позиція: Якщо вдасться довести свою технологію та цінність застосування, можна отримати високу оцінку. В іншому випадку, можливо, доведеться зіткнутися з ризиком зменшення вартості.

У короткостроковій перспективі ціна Pi може коливатися дуже сильно. Рекомендується звернути увагу на такі показники:

• Обсяг торгів і коефіцієнт обігу за перший тиждень запуску
• Прогрес розблокування основної мережі
• Стан реалізації екосистемних застосувань
• Загальний стан ринку криптовалют

Варто зазначити, що потужна спільнота Pi Network може призвести до непередбачуваної реакції ринку. Проект побудував унікальну структуру інтересів через механізм запрошень, підтримуючи лояльність спільноти протягом шести років. Ця риса "мем-коїна" в поєднанні з низьким початковим обсягом обігу може призвести до значних коливань ціни в короткостроковій перспективі.

У будь-якому випадку, запуск Pi Network стане важливою подією на ринку криптовалют, і за його розвитком варто продовжувати стежити.

! [WOO X Research: Найбільший PI монети MLM ось-ось буде запущений, яка оцінка?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-df574e060d8fc054b4df8cafd5fb9760.webp)