Сфера стейблкоїнів: шлях до наступної точки зростання в трильйонній ринковій капіталізації

Вступ

Розвиток технології блокчейн призвів до революційних змін у платіжних сценаріях. Стейблкоїни займають важливу позицію на ринку криптовалют, а також відіграють все більш важливу роль у глобальних платежах і міжнародних розрахунках. Наразі централізовані стейблкоїни займають понад 90% ринкової частки, серед яких USDT займає домінуючу позицію. Незважаючи на те, що загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів перевищила 150 мільярдів доларів, у порівнянні з 20 трильйонами доларів США, згідно з доповіддю Федеральної резервної системи за 2024 рік, це становить лише 0,75%. Це свідчить про те, що стейблкоїни мають величезний потенціал для розвитку в сфері платежів. Впровадження протоколу Taproot Assets відкриває нові можливості для використання стейблкоїнів у сценаріях високочастотних мікроплатежів, що вказує на те, що стейблкоїни можуть стати звичним платіжним засобом.

1. стейблкоїн: майбутній ринок на трильйон доларів

Розквіт ринку стейблкоїнів демонструє їх потенціал стати ринком на трильйони доларів у майбутньому фінансовому секторі. Наразі ринкова капіталізація стейблкоїнів перевищила 160 мільярдів доларів, а добовий обсяг торгівлі перевищує 100 мільярдів доларів. Країни активно запроваджують відповідні політики та нормативні акти, багато установ прогнозують, що стейблкоїни стануть лідерами нового трильйонного ринку, основне зростання надходитиме з глобальних платіжних застосувань.

стейблкоїн можна поділити на дві великі категорії: централізовані та децентралізовані. Централізовані стейблкоїни наразі займають домінуючу позицію, USDT та USDC випустили відповідно 1144,6 мільярда доларів та 341,5 мільярда доларів. Ця приваблива можливість привернула увагу багатьох великих установ:

• BlackRock випустила токенізований фонд BUID на Ethereum, ринкова капіталізація досягла 384 мільйонів доларів.
• Технологія Jingdong Coin Chain планує випустити стейблкоїн, прив'язаний до гонконгського долара в співвідношенні 1:1

Централізовані стейблкоїни вже широко використовуються в криптоекосистемі, тоді як децентралізовані стейблкоїни переважно застосовуються для позик. У довгостроковій перспективі найперспективнішим сценарієм використання стейблкоїнів є сфера платежів, особливо в міжнародних переказах. Наразі процеси міжнародних платежів є складними, витратними та повільними, а стейблкоїни пропонують кращий вибір для цього. З посиленням регуляторної відповідності, роль стейблкоїнів у глобальних платежах буде зростати. У майбутньому масове використання стейблкоїнів має перспективу злиття з DeFi, що сприятиме виникненню PayFi, реалізації взаємодії, програмованості та комбінованості платіжних сценаріїв, формуючи нову парадигму та досвід продукту, які традиційні фінанси не можуть забезпечити.

2. Протокол Taproot Assets + мережа Lightning: інфраструктура глобальної платіжної мережі

В даний час стейблкоїни в основному обертаються в мережах ETH та TRON, комісії за транзакції зазвичай перевищують 1U, час підтвердження перевищує 1 хвилину. У порівнянні з цим, мережа Lightning має переваги більшої швидкості, низької вартості та високої масштабованості.

2.1 Вступ до мережі Lightning

Мережа Lightning є першим зрілим рішенням другого рівня для розширення Bitcoin. Кілька команд, таких як Lightning Labs, Blockstream та ACINQ, незалежно розробили реалізацію мережі Lightning. Taproot Assets - це протокол випуску активів, розроблений Lightning Labs.

Ланцюгова мережа реалізує офлайн-транзакції шляхом створення двосторонніх каналів. Обидві сторони створюють мультипідпис адресу 2-2, на яку можуть переводити та виводити біткойни в межах ліміту. Транзакції завершуються шляхом надсилання заблокованих даних та бухгалтерського обліку, а остаточний розрахунок транслюється в ланцюг лише під час фінального узгодження. Цей механізм дозволяє безмежні офлайн-транзакції, зберігаючи роль мережі біткойн як арбітра.

2.2 Легка мережа: ідеальна інфраструктура для глобальних платежів стейблкоїнів

Мережа Lightning працює 9 років, заснована на мережі Bitcoin, має понад 57000 вузлів та механізм консенсусу PoW, що забезпечує високу безпеку. Наразі ємність мережі Lightning перевищує 5000 біткоїнів, у світі налічується понад 18000 вузлів та понад 50000 каналів. Завдяки створенню двосторонніх платіжних каналів, вона забезпечує миттєві низьковартісні транзакції, які широко використовуються глобальними платіжними системами та підприємствами, стаючи основним децентралізованим рішенням для глобальних платежів.

2.3 Taproot Assets протокол вдосконалює мережу Lightning

Раніше мережа Lightning підтримувала лише платежі біткоїнами, а застосування було обмеженим. Хоча вже існують деякі протоколи випуску першого рівня біткоїна, такі як Atomical і BRC20, вони не підтримують безпосередній доступ до мережі Lightning. Протокол Taproot Assets вирішує цю проблему, дозволяючи випускати активи в мережі біткоїна та бути сумісними з мережею Lightning, що робить можливим обіг стейблкоїнів у мережі Lightning. Це сприятиме появі великої кількості нових активів (, зокрема стейблкоїнів ) у мережі Lightning, підвищуючи їхній глобальний вплив на платежі.

Із використанням безпеки та децентралізованих характеристик біткоїна, ініціатива "перетворити долар і світові фінансові активи на біткоїн" від Lightning Labs стає реальністю. Запуск основного протоколу Taproot Assets знаменує початок ери стейблкоїнів у трильйонних масштабах платіжних сценаріїв.

3. Детальний опис протоколу Taproot Assets

Протокол Taproot Assets базується на моделі UTXO біткоїна та оновленні Taproot, ці два ключові елементи стимулюють роботу протоколу.

3.1 Порівняння моделі UTXO та моделі рахунку

Модель UTXO подібна до системи чеків, кожен UTXO представляє собою обмінний чек. На відміну від моделі рахунків, модель UTXO природно уникає проблеми подвійних витрат, забезпечуючи вищий рівень безпеки. Протокол Taproot Assets успадковує характеристики безпеки мережі Біткоїн, застосовуючи концепцію одноразової герметизації, що забезпечує переміщення активів разом з UTXO, підвищуючи безпеку транзакцій.

3.2 Оновлення Taproot реалізує більш складні функції

Оновлення Taproot 2021 року ввело прості функції смарт-контрактів у мережу біткоїн. Найважливішим покращенням стало впровадження мультипідпису, що підвищило безпеку та захист конфіденційності транзакцій для інституційних користувачів, забезпечуючи надійний фундамент для B2B-транзакцій.

3.3 Технологічні принципи Taproot Assets

Протокол Taproot Assets використовує розріджене мерклівське дерево для управління станом активів, записуючи лише кореневий хеш мерклівського дерева в ланцюг біткоїна, що запобігає розширенню даних в ланцюзі. Активи маркуються на UTXO, можуть бути збережені в платіжних каналах мережі Lightning і передаватися через мережу Lightning.

3.4 Взаємозв'язок між Taproot Assets та мережою Lightning

Протокол Taproot Assets дозволяє випускати активи на основному ланцюгу біткоїна (, такі як стейблкоїни ), а потім здійснювати їх обіг у мережі Lightning. Принцип реалізації схожий на канали стану, заснований на хеш-таймлок контрактах, що дозволяє безперешкодно переміщувати активи, що не є біткоїном, у мережі Lightning.

3.5 Витрати на користування та проблеми централізованого зберігання

Протокол Taproot Assets вимагає від клієнтів перевірки дійсності активів, користувачі повинні одночасно володіти приватним ключем відповідного UTXO та відповідними даними з меркле-дерева. Наразі реалізація глибоко залежить від послуг гаманців, які використовують вузли Lightning, звичайним користувачам важко брати участь у налаштуванні вузлів, що призводить до того, що більшість послуг гаманців використовують централізовані рішення. У майбутньому потрібні більш децентралізовані рішення, які дозволять користувачам повністю контролювати власність на стейблкоїни.

4. Самостійні рішення: вдосконалення мережі миттєвих платежів

На ринку вже з'явилося кілька децентралізованих рішень для обігу активів Taproot Assets у мережі Lightning. Наприклад, хмарне рішення, запропоноване LnFi, а також децентралізований плагін-гаманець, розроблений командою BitTap.

Інноваційний гаманець протоколу BitTap (Bittapd) дозволяє користувачам повністю контролювати приватні ключі, здійснюючи підписання транзакцій через Bittapd та Tapd. Це забезпечує користувачам децентралізований досвід і безпеку, схожі на Metamask. Протокол Bittapd діє як децентралізований агент протоколу Taproot Assets, перетворюючи централізовану систему облікових записів на децентралізоване рішення.

5. Підсумок

Стейблкоїн поступово переходить з криптовалютних торгів у сферу глобальних платежів. Мережа Lightning завдяки низьким витратам та швидким транзакціям стала ідеальною глобальною платіжною інфраструктурою. Запуск протоколу Taproot Assets ще більше посилив функції мережі Lightning, що робить реальністю випуск та обіг стейблкоїнів у мережі Bitcoin.

Щодо проблеми централізації мережі Lightning, децентралізовані гаманці, розроблені такими командами, як BitTap, надають користувачам більш безпечний і децентралізований спосіб управління активами. Ці рішення вдосконалюють Taproot Assets + мережу Lightning як останній елемент глобальної платіжної інфраструктури.

На відміну від традиційних платіжних систем, протокол Taproot Assets + мережа Lightning не тільки може змагатися з ними за швидкістю, але й досягає децентралізації платежів завдяки продуманому дизайну. Рішення для самостійного зберігання в екосистемі забезпечують користувачам автономію над активами, підтримують безумовні вільні перекази, підвищуючи свободу платежів до небувалих висот.