Звіт NVIDIA перевищив очікування, обчислювальна потужність продовжує залишатися сильною

22 травня компанія NVIDIA опублікувала звіт про фінансові результати за перший квартал 2025 фінансового року, результати перевищили очікування ринку. Дохід за квартал склав 26 мільярдів доларів, що на 262% більше в річному обчисленні. Дохід центру обробки даних становив 22,6 мільярда доларів, що на 427% більше в річному обчисленні. Чистий прибуток склав 14,88 мільярда доларів, що на 628% більше в річному обчисленні. Валова маржа склала 78,4%, що на 2,4 процентних пункти більше в порівнянні з попереднім кварталом.

Основні моменти фінансового звіту включають:

1. Платформа Blackwell повністю запущена в експлуатацію. Очікується, що наступне покоління продуктів Blackwell буде доставлено у другому кварталі 25 фінансового року, а в третьому кварталі поступово нарощуватиметься обсяг. Попит на чіпи H200 та Blackwell, ймовірно, залишиться на високому рівні до 2025 року.

2. Попит на мережі залишається стабільно потужним. Доходи від мереж дата-центрів склали 3,2 мільярда доларів, що на 242% більше в порівнянні з минулим роком. З продовженням розгортання H200 та постачанням Blackwell, попит на мережі 800G та 1,6T, ймовірно, залишиться стабільно потужним.

3. Зміна поколінь не впливає на поточний попит. Закупівлі клієнтів часто плануються заздалегідь, різні покоління продукції не можна змішувати в мережі, очікується, що продукція H200 та серії B продовжить зростати.

4. Обчислювальна потужність оцінка або перехід до 2025 року. З оновленням продуктів серії B від NVIDIA ринок починає оцінювати перспективи на другу половину року і навіть на 2025 рік, і оцінка, ймовірно, поступово перейде до 2025 року.

В цілому, фінансові результати Nvidia повністю перевершили очікування, що свідчить про те, що попит на обчислювальну потужність залишається сильним. Ми продовжуємо позитивно оцінювати такі ключові активи, як Zhongji Xuchuang, New Ease, Tianfu Communication та можливості зміни оцінок інших видів обчислювальної потужності.