Нова структура регулювання Web3 в Сінгапурі: одночасно перегрупування і можливості

Нещодавно введені суворі регуляторні заходи Управління фінансових послуг Сінгапуру (MAS) позначають суттєвий поворот у регуляторній стратегії цієї країни, яка раніше вважалася "криптовалютним притулком". Ця зміна вплинула не лише на локальний ландшафт індустрії Web3, але також починає формувати глобальну карту криптоактивів.

Фон і логіка посилення регулювання

Основою посилення регулювання в Сінгапурі є Закон про фінансові послуги та ринки, зокрема, його стаття 137. Цей закон вимагає, щоб усі особи або установи, які мають комерційні приміщення в Сінгапурі та надають послуги цифрових токенів іноземним користувачам, отримали ліцензію постачальника послуг цифрових токенів (DTSP). Суть цієї вимоги полягає у запобіганні ризикам відмивання грошей та забезпеченні ефективного нагляду MAS за цими транскордонними операціями.

Визначення "послуг цифрових токенів" MAS майже охоплює всі етапи бізнесу з цифровими активами, включаючи випуск токенів, послуги зберігання, брокерські угоди, послуги з переказу платежів, перевірку та управлінські послуги тощо. Ця логіка "проникливого регулювання" має на меті всебічне покриття відповідного бізнесу як в Сінгапурі, так і за його межами, закриваючи простір для регуляторного арбітражу.

Реакція галузі та стратегії реагування

У відповідь на нові правила, працівники Web3 швидко розділилися на різні табори. Деякі невеликі команди та окремі працівники відчувають величезний тиск, навіть розглядають можливість виїзду з Сінгапуру. Високий бар'єр для отримання ліцензії DTSP — включаючи 250 тисяч сингапурських доларів початкового капіталу, постійного комплаєнс-офіцера, незалежний механізм аудиту та інші вимоги — змушує багато стартапів відмовитися від цієї ідеї.

Проте деякі місцеві експерти вважають, що регуляторна політика Сінгапуру не є різким поворотом, а є лише уточненням і деталізацією вже існуючої структури. Основна увага MAS зосереджена на цифрових платіжних токенах і токенах з атрибутами капітального ринку, тоді як утилітарні токени та токени управління наразі не є основою регулювання.

Зміна глобальної регуляторної структури

Посилення регулювання в Сінгапурі спричинило глобальну "війну за таланти". Гонконг та Дубай швидко прийняли відкриту позицію для залучення талантів і компаній у Web3. Гонконг запровадив першу в світі комплексну регуляторну рамку для стабільних монет, прив'язаних до фіатних валют, тоді як Дубай пропонує дуже привабливу податкову політику та незалежний регулятор цифрових активів.

Проте, глобальні регуляторні тенденції рухаються в напрямку інтеграції, і жоден регіон не може бути незалежним від глобалізаційних тенденцій. Web3 та стейблкоїни поступово інтегруються в існуючу систему суверенного фінансового регулювання та суверенних кредитних валют, що є неминучим процесом поглинання технологічних інновацій основним течіям.

Нові можливості: стейблкоїни та RWA

У цій регуляторній трансформації стейблкоїни та токенізація реальних світових активів (RWA) стали найбільш перспективними напрямками розвитку. Ринок стейблкоїнів переживає вибуховий ріст, а їх активність у міжнародних платежах і розрахунках постійно зростає. Тим часом, RWA стає наступним ринком на трильйони, загальна вартість RWA в блокчейні зросла на понад 110% у річному вимірі.

У всьому світі країни ведуть запеклу боротьбу за "монетарні права" цифрових валют. США представили законопроект "GENIUS", Європейський Союз розробляє "Законопроект про регулювання ринку криптоактивів", обидва з яких мають на меті переформулювання цифрового фінансового порядку.

Переваги місцевих ліцензованих організацій

У новому регуляторному середовищі успішно отримані ліцензії організації будують чіткі конкурентні бар'єри. На сьогодні лише 33 компанії отримали ліцензію на цифрові платіжні токени (DPT) у Сінгапурі. Ці організації не лише є постачальниками послуг, але й стають першими "членами білого списку", які завершили верифікацію особи у новому фінансовому порядку.

Деякі місцеві установи Сінгапуру, такі як MetaComp, вже створили вдосконалену систему ліцензування відповідно до вимог, і зараз будують інфраструктуру фінансових послуг наступного покоління за допомогою технології блокчейн. MetaComp не тільки має ліцензії на трансакції через кордон та діяльність з DPT, але й створила комплексну систему відповідності з кількома ліцензіями, що охоплює платежі, цінні папери, зберігання, деривативи та ін.

Цей повністю відповідний локалізований шлях надає важливі рекомендації для партнерів, які хочуть розпочати бізнес у Сінгапурі. MetaComp через власну систему інтелектуального двигуна StableX реалізує оптимальну маршрутизацію та миттєве врегулювання між доларом і стейблкоїнами, пропонуючи високоефективні та економічні рішення для глобальних фінансових потоків.

Майбутнє

З посиленням глобального регулювання здатність до дотримання норм стане розділовою лінією в індустрії. Ті установи, які мають попередні ліцензії, надійні платіжні мережі та структуру випуску реальних активів (RWA), мають шанси зайняти вигідну позицію в новому глобальному порядку цифрових фінансів. У найближчі десять років дотримання норм більше не буде обмеженням, а стане ключовим двигуном здорового розвитку галузі.