Конкуренція на ринку застави BTC посилюється, упаковка BTC бореться за частку ринку WBTC

З запуском першої фази основної мережі Babylon та появою Pendle на BTC LST, інтерес до BTCFi знову зріс. У цій статті ми розглянемо останні новини в області заステйка BTC (re) та BTC прив'язаних активів.

BTC (Re)застейкати ринок огляд

Сучасна конкуренція за BTC LST стає дедалі більш інтенсивною, всі сторони борються за вхід для отримання прибутку від застеки BTC та його упакованих активів. За останні 30 днів Lombard Finance досяг швидкого зростання, досягнувши максимального TVL з обсягом депозиту 5,9k BTC, перевершивши раніше довгострокового лідера Solv Protocol.

Lombard через стратегічне співробітництво з провідним протоколом повторної стейкінгу Symbiotic надає учасникам більш багаті джерела доходу від повторного стейкінгу з екосистеми ETH та можливості участі в DeFi, отримуючи таким чином конкурентну перевагу на даному етапі.

Важливість екологічної стратегії

У сфері BTC LST екологічна стратегія стала ключовим фактором поточної конкурентної ситуації. На відміну від ETH LRT, який отримує переваги завдяки зрілому DeFi-екосистемі, BTC LST стикається з більш складними факторами, включаючи сценарії використання DeFi в нижньому потоці, стадію розвитку BTC L2, комбінацію з BTC-активами на різних ланцюгах, а також інтеграцію з платформами повторного застейка.

Стратегічні вибори постачальників BTC LST впливають на швидкість їхнього зростання та боротьбу за ранню частку ринку:

1. Lombard Finance зосереджується на розвитку екосистеми ETH, співпрацюючи з Symbiotic та Karak Network, щоб надати багаті зовнішні винагороди для застейкатів. Одночасно активно просуває важелі $LBTC на ETH, співпрацюючи з Pendle, Gearbox Protocol та іншими.

2. Solv Protocol та Bedrock активно займаються мульти-ланцюговим розширенням, охоплюючи upstream прийом депозитів та downstream будівництво додатків. Основна ліквідність SolvBTC.BBN та uniBTC зосереджена на ланцюгах BNB та ETH, водночас також забезпечуючи ліквідність BTC для інших L2.

3. Lorenzo Protocol та pStake Finance на початковому етапі зосередились на будівництві BNB-ланцюга, підтримуючи прийом депозитів $BTCB, і на BNB-ланцюзі відповідно випустили LST - $stBTC та $yBTC.

Pendle входить в BTCFi

Pendle інтегрував чотири види BTC LST ($LBTC, $eBTC, $uniBTC та $SolvBTC.BBN) у свій ринковий майданчик. Фактичне використання $LBTC на Pendle вище, ніж показує поверхнева цифра, оскільки 37% $eBTC підтримується $LBTC, інтеграція Pendle з $eBTC також приносить вигоду Lombard.

Окрім $eBTC, інші три LST співпрацювали з Corn. Corn - це новий ETH L2 з унікальними дизайнами veTokenomics та Hybrid Tokenized Bitcoin. Майбутні шляхи інтеграції можуть бути: Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, ця архітектура додає ще один рівень матричної важелі до системи BTCFi.

SatLayer приєднався до ринку повторного застеки BTC

SatLayer як новий учасник у сфері повторного застеки BTC став конкурентом Pell Network. Обидва приймають повторний застейк BTC LST і використовують його для забезпечення безпеки інших протоколів. Pell накопичила 270 мільйонів доларів TVL, інтегрувавши основні деривативи BTC, що охоплюють 13 мереж. SatLayer швидко розширює ринок після нещодавнього отримання фінансування.

Конкуренція на ринку токенів, упакованих у BTC

Після того, як Джастін Сан залучився до управління WBTC, конкуренція на ринку запакованого BTC ще більше загострилася. Основними конкурентними альтернативними активами є $BTCB від Binance, $mBTC від Merlin, $tBTC від Threshold Network, $FBTC від Mantle тощо.

Coinbase запустила забезпечений актив $cbBTC, який підтримується її кастодією, з постачанням 2.7k. $cbBTC розгорнуто в мережах Base та Ethereum, отримавши підтримку від кількох основних DeFi протоколів, і планує в майбутньому розширитися на більше блокчейнів.

Попри побоювання щодо безпеки, $WBTC все ще займає понад 60% ринку обгорнутого BTC. BitGo нещодавно оголосила про розгортання $WBTC на Avalanche та BNB-ланцюгах, а також за допомогою стандарту багатоланцюгових взаємозамінних токенів (OFT) від LayerZero, що має на меті зміцнити його ринкову позицію за рахунок мульти-ланцюгового масштабування.

$FBTC вже розгорнуто на Ethereum, Mantle та BNB-ланцюгах, активно просуваючи більш широке впровадження в сфері BTCFi через «Sparkle Campaign».

Підсумок

У контексті постійного зростання BTCFi, BTC (re)staking та BTC забезпечені активи є двома ключовими сегментами, на які варто звернути увагу. У сфері BTC (re)staking спостерігається тенденція до надмірного будівництва з боку пропозиції, в той час як обсяг ринку з боку попиту залишається невідомим. Тенденція до взаємного впровадження різних BTC забезпечених активів вводить нові системні ризики.

Для всіх BTC-замінених активів довіра залишається ключовою проблемою. Біржі, L2 і багато BTC LST активно розвивають свої BTC-заміненні активи через різні рішення, прагнучи бути прийнятими основними DeFi-протоколами та широкими користувачами, щоб швидко зайняти ринок, що втрачає WBTC.