Регуляторна структура шифрування в Індії продовжує еволюціонувати: бюджет 2025 року вводить більш суворі вимоги

Регуляторна система Криптоактивів в Індії постійно розвивається. Бюджет на 2025 рік вводить більш суворі вимоги до звітності та посилює регуляторні механізми на основі 30% податку, запровадженого у 2022 році. У 2022 році стаття 115BBH Закону про прибутковий податок вперше офіційно включила шифрувальні активи (VDA) до податкової системи, але не дозволила трейдерам компенсувати збитки за рахунок інших доходів. Бюджет на 2025 рік розширив регуляторну сферу за рахунок нової статті 285BAA в Законі про прибутковий податок, що вимагає від певних установ звітувати про крипто交易 у встановлені терміни. Тим часом, уряд розширив визначення VDA, охоплюючи всі шифрувальні активи на основі технології розподілених реєстрів, щоб відповідати розвитку галузі. Ці зміни відбуваються на фоні зростання ринку Криптоактивів, але ринок все ще стикається зі невизначеністю регулювання та ризиком волатильності.

В останні роки регуляторні підходи країн світу до криптоактивів поступово змінюються з надмірного регулювання на гнучкі, обережні та адаптивні. Ця зміна в основному зумовлена швидкою популяризацією криптоактивів у всьому світі. Однак Індія, як одна з найбільш активних у світі країн у сфері криптоторгівлі, все ще дотримується суворого регулювання та жорсткої податкової політики, що значно відстає від міжнародних тенденцій до дружнього регулювання криптоактивів.

Податковий режим криптоактивів в Індії вважається одним із найсуворіших у світі, він не лише підриває довіру інвесторів, а й серйозно заважає інноваціям та розвитку застосування технологій блокчейн. Незважаючи на численні заклики з боку ринку до пом'якшення податкової політики, позиція уряду Індії залишалася незмінною. Однак у бюджеті на 2025 рік та в змінах до Закону про прибутковий податок уряд Індії здійснив певні корективи в існуючу податкову систему.

Регуляторна політика Індії щодо криптоактивів пройшла еволюцію від жорстких обмежень до поступового коригування. На початку Індійський центральний банк висловлював високу недовіру до криптовалют, навіть у 2013 році випустивши оголошення, в якому застерігав інвесторів про спекулятивні ризики криптоактивів. У 2018 році Індійський центральний банк ще більше заборонив банкам здійснювати операції з підприємствами, пов'язаними з криптовалютами, намагаючись обмежити розвиток ринку фінансовими засобами. Однак ця заборона зустріла різкий опір з боку галузевих установ і учасників ринку, і в 2020 році була визнана неконституційною Верховним судом Індії.

Бюджетна пропозиція на 2022 рік вперше включила Криптоактиви та інші шифрування активи до правового регулювання, а також встановила ряд податкових політик, включаючи 30% податок на приріст капіталу на прибуток від шифрування активів та 1% податок на утримання з обсягу угод. Введення цієї податкової системи, хоча і забезпечує юридичне підґрунтя для податкової відповідності, проте її високий податковий тягар і суворі вимоги регулювання все ще викликають суперечки.

Введення фінансового бюджету на 2025 рік не призвело до фундаментальних змін в існуючій податковій системі, лише посилило контроль за податковими деклараціями у сфері криптоактивів та розкриття інформації, що планується ввести в дію з квітня 2026 року.

Незважаючи на те, що регуляторна політика в багатьох юрисдикціях світу стає дедалі більш ліберальною, Індія залишається країною з найсуворішим у світі податковим режимом для криптоактивів. Бюджетна пропозиція на 2025 рік та переглянутий Закон про прибутковий податок внесли зміни до податкових правил, але в цілому не змінили поточний стан обмежень на торгівлю криптовалютами. Наразі Індія стягує податок у розмірі 30% на доходи від криптоактивів, що є екстремальним рівнем на світовому рівні. Крім того, ця податкова система не дозволяє інвесторам вираховувати збитки або витрати на ведення бізнесу, що призводить до того, що багато крипто-компаній та інвесторів переїжджають до більш дружніх юрисдикцій. Бюджетна пропозиція на 2025 рік також далі розширила визначення "криптоактивів", включивши всі криптоактиви на основі технології блокчейн до оподаткування. Однак це визначення досі не класифікує різні типи криптоактивів, не розрізняючи їх технологічне призначення та економічні властивості, що підвищує невизначеність щодо дотримання регуляторних вимог.

Законодавство про податок на доходи вводить більш суворі санкції за невідображені VDA, класифікуючи їх як "недекларовані доходи" та накладаючи штрафи до 70%, без жодних пільг чи знижок. Ця жорстка санкція відображає високий тиск уряду Індії на криптоактиви, а що більш важливо, визначення криптоактивів урядом Індії є надто широким, що призводить до надмірного податкового навантаження для користувачів криптоактивів в Індії.

У таких суворих умовах оподаткування масове переміщення місцевих криптоінститутів з Індії стало тенденцією, а постійне зростання обсягу торгів на крипторинку відображає величезну різницю між регуляторною політикою та ринковою реальністю. Попри те, що уряд намагається стримати крипторинок високими податковими ставками, молоде покоління інвесторів в Індії все ще сприймає криптоактиви як основне або додаткове джерело доходу.

Жорстка податкова політика Індії безумовно ускладнює роботу криптовалютних компаній на місцевому ринку. Хоча криптоіндустрія в Індії все ще зберігає значну активність, більш дружнє регуляторне середовище в інших юрисдикціях приваблює компанії до виїзду. Наразі індійський крипторинок все ще виграє від зростання цін на криптоактиви. Дослідження прогнозують, що до 2035 року обсяг індійського крипторинку зросте з нинішніх 2,5 мільярда доларів до 15 мільярдів доларів. Однак надто жорстке регулювання може сприяти переміщенню капіталу індійської криптоіндустрії в інші країни, що призведе до зменшення податкових надходжень для уряду Індії, обмеження інновацій на ринку та вплине на конкурентоспроможність Індії в глобальному цифровому фінансовому екосистемі.

Ще одним основним викликом на крипторинку Індії є складність дотримання вимог та правова невизначеність. Незважаючи на те, що уряд Індії ще в 2021 році запропонував розробити всеосяжну регуляторну рамку для криптоактивів, цей законопроект більше схиляється до заборони біткоїнів та альтернативних монет, а також до впровадження цифрової валюти центрального банку Індії, що в кінцевому підсумку призвело до затримки прийняття законопроекту. У таких регуляторних умовах учасники ринку стикаються з раптовими змінами політики та ризиками дотримання вимог, що ускладнює довгострокові інвестиції. Компанії та інвестори стурбовані можливими раптовими атаками з боку уряду або додатковими податковими зобов'язаннями в майбутньому, що вплине на бізнес-рішення та ринкову активність.

Отже, незважаючи на те, що уряд Індії посилює регулювання під приводом фінансової стабільності, сувора податкова система та нечітка регуляторна структура серйозно стримують інноваційний потенціал індійського крипторинку та впливають на глобальну конкурентоспроможність Індії. Уряд Індії повинен знайти баланс між захистом інвесторів та розвитком ринку, знизити податкові ставки, чітко визначити класифікацію активів, зменшити правову невизначеність для підвищення довіри до ринку та залучення більшого капіталу. Якщо Індія продовжить дотримуватись нинішньої регуляторної позиції, вона може втратити економічні можливості в сфері блокчейну та цифрових фінансів, натомість Індія все ще може стати важливим учасником світового крипторинку.