Взаємозв'язок між ціною Біткойн та політикою Федеральної резервної системи (ФРС): десятирічний огляд та перспективи на майбутнє

Протягом останнього десятиліття ціна Біткойна тісно пов'язана з монетарною політикою Федеральної резервної системи (ФРС). Ринок зазвичай реагує заздалегідь, досягаючи піку, коли очікування підвищення процентних ставок є найсильнішими, а на дні, коли з'являються очікування зниження ставок. Наразі ми стикаємося з трьома можливими економічними шляхами, які визначать майбутній напрямок Біткойна.

Політика процентних ставок Федеральної резервної системи (ФРС) та історичний зв'язок з ціною Біткойн

Оглядаючи період з 2015 по 2025 рік, Федеральна резервна система (ФРС) пройшла через повний цикл підвищення, зниження, повторного підвищення та призупинення процентних ставок. Провівши аналіз, ми можемо зробити такі висновки:

1. Біткойн бичачий ринок зазвичай досягає своєї вершини перед початком або прискоренням підвищення процентних ставок, що відображає завчасну реакцію ринку на політику жорсткості.

2. Дно ведмежого ринку, як правило, з'являється в пізній стадії підвищення процентних ставок, під час паузи в підвищенні ставок або напередодні початку циклу зниження ставок, що свідчить про те, що ринок шукає можливості для входу в умовах найгіршого песимізму або коли з'являються перші очікування розширення.

3. Кількісне пом'якшення або значне зниження процентних ставок та інші пом'якшуючі політики є важливими факторами, що сприяють бичачому ринку.

Наразі ми перебуваємо на етапі переходу між "призупиненням підвищення процентних ставок" та "короткостроковим зниженням ставок", ринок чекає на наступний чіткий сигнал напрямку — чи буде відновлено зниження ставок і розпочнеться новий етап кількісного пом'якшення.

Три можливі сценарії майбутньої процентної політики

Згідно з думками кількох провідних дослідницьких установ, ми можемо підсумувати три можливі сценарії:

1. Найгірший сценарій: ризик підвищення відсоткових ставок в 2025-2026 роках

Деякі установи вказують, що якщо дані про зайнятість та інфляцію виявляться несподівано сильними, не виключено обговорення підвищення ставок у цьому році. Митна політика та геополітичні фактори можуть підвищити інфляцію, змусивши Федеральну резервну систему (ФРС) підтримувати жорстку політику.

2. Базовий сценарій: у другій половині року розпочати зниження процентних ставок, протягом року знизити ставки двічі.

Більшість установ прогнозують, що Федеральна резервна система (ФРС) почне знижувати процентні ставки після червня, зниження ставок відбудеться двічі протягом року, а до кінця року ставка може знизитися до 3.75%-4.00%.

3. Найкращий сценарій: зниження процентних ставок в середині року, три або більше зниження ставок протягом року.

Якщо інфляція зменшуватиметься швидше, ніж очікувалося, або економіка буде явно слабкою, Федеральна резервна система (ФРС) може в 2025 році провести три або більше зниження процентних ставок.

Прогнозування зміни ціни Біткойна в різних ситуаціях

На основі зазначених трьох сценаріїв процентних ставок, ми можемо зробити припущення про майбутню цінову динаміку Біткойна:

1. Найгірший випадок: Якщо ринок підтвердить наявність ризику підвищення процентних ставок, ціна Біткойна може зазнати тиску вниз у другому кварталі 2025 року та після нього. Попередні максимуми можуть стати піком цього циклу, не виключено можливість повторного тестування дна.

2. Базовий випадок: В очікуванні чітких сигналів про зниження процентних ставок у другому та третьому кварталах, Біткойн може підтримувати високий рівень широких коливань. Як тільки очікування зниження ставок буде підтверджено та реалізовано наприкінці третього кварталу або в четвертому кварталі, це може спровокувати останню хвилю зростання бичачого ринку. Пік циклу, ймовірно, відбудеться в четвертому кварталі 2025 року або на початку 2026 року.

3. Найкращий випадок: Якщо Федеральна резервна система (ФРС) зменшить процентні ставки раніше, це значно підтримає ризикову схильність ринку. Біткойн, ймовірно, швидко вийде з коливань і увійде в стадію сильного зростання. Піковий період циклу може настати раніше, до третього або на початку четвертого кварталу 2025 року, і може досягти вищого рівня.

Загалом, рішення Федеральної резервної системи (ФРС) щодо процентних ставок залишаються ключовим фактором, що впливає на ціноутворення глобальних активів, особливо для таких високоволатильних активів, як Біткойн. Наразі ринок залишається на ключовому етапі коливання очікувань, і інвестори, коригуючи свої позиції, повинні також уважно стежити за змінами на ринку.