Перехрестя Ethereum: баланс технологій та вартості

Ethereum (ETH) перебуває на критичному етапі, співвідношення ETH/BTC досягло п'ятирічного мінімуму, що викликало жваві дискусії на ринку щодо його майбутнього напрямку. У цій статті буде об'єктивно проаналізовано погляди як тих, хто підтримує зростання, так і тих, хто очікує падіння, а також можливі стратегії реагування для інвесторів в умовах поточної ситуації.

! [Роздоріжжя Ethereum: йти чи померти?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-875d01384c03b71d2ec025167e231ebb.webp)

Один. Бичачий настрій: бази стабільні, технології вперед, макроекономічні переваги

Незважаючи на погані результати цін, бики вважають, що довгострокова вартість Етер накопичується. Їхня думка ґрунтується на таких основних моментах:

1. Ethereum залишається ядром інфраструктури: у ключових сферах, таких як стейблкоїни, токенізація та AI Agent, ETH займає домінуючу позицію. Поліпшення рішень Layer 2 сподівається підвищити досвід користувачів, зберігаючи при цьому своє місце в очах інституційних інвесторів.

2. Технічне оновлення продовжує приносити вигоду: найближче оновлення Prague/Electra підвищить продуктивність Rollup, зробивши мережу ETH швидшою, дешевшою та відкритішою. Це може залучити користувачів назад і зміцнити попит на використання ETH.

3. Коригування екологічної структури: Ethereum переходить від технологічного спрямування до розвитку, що керується капіталом та екосистемою. Хоча в короткостроковій перспективі це може не відобразитися на ціні, в довгостроковій перспективі ця зміна може принести позитивний вплив.

4. Теорія недооцінки ринку: деякі відомі аналітики та трейдери вважають, що ETH наразі недооцінений ринком, прогнозуючи можливе суттєве зростання в майбутньому.

5. Макроекономічна ліквідність: поточна стагнація цін може бути головним чином зумовлена впливом макроекономічної ліквідності, а не проблемами самого ETH. З наближенням "періоду вливання коштів" ETH може отримати можливість для зростання.

6. Потенціал ротації на бичачому ринку: у поєднанні з очікуваннями зниження процентних ставок та прогресом ETF, ETH має шанс повернутися з периферії в центр ринку. Деякі оптимістичні прогнози вважають, що довгострокова ціна може досягти високих рівнів.

7. Переваги TVL: Ethereum все ще займає домінуючу позицію в загальному обсязі заблокованих активів у DeFi (TVL), що показує, що його статус як "переважного вибору для зберігання коштів на блокчейні" залишається стабільним.

8. Перевага інфляції: річна емісія ETH нижча за BTC, що демонструє більш стійку грошову модель.

9. Провідна екосистема для розробників: Ethereum має 65% від світової інноваційної діяльності розробників на блокчейні, що демонструє його постійну привабливість у сфері технологічних інновацій.

10. Реформа управлінської структури: реорганізація фонду Ethereum має на меті підвищення ефективності та прозорості технічних рішень, а також зміцнення визначеності довгострокового розвитку.

Два, коротка позиція: непевність у вірі, недостатнє захоплення вартості, сумнівні маршрути

Критики вважають, що ETH відстає від конкурентів у багатьох аспектах, технологічні досягнення не змогли ефективно перетворитися на вартість токена, а екосистема стикається з ризиком розколу. Основні аргументи включають:

1. Інституційні спостерігачі: основні інституційні інвестори можуть залишатися в очікуванні або знижувати ціни для накопичення, що натякає на те, що ETH можливо ще не досягнув дна.

2. Уповільнення екологічного зростання: екосистема Ethereum зазнає зупинки зростання в кількох ключових сегментах, відчуваючи брак суттєвих імпульсів для зростання.

3. Сумніви щодо наративу RWA: довіра до Ethereum як до базового рішення для реальних активів (RWA) піддається сумніву, і це може бути не оптимальним рішенням.

4. Зупинка зростання користувачів: зростання користувачів основної мережі сповільнилося, нові користувачі більше схильні обирати Layer 2 або інші публічні блокчейни.

5. Інфляція пропозиції: Зниження витрат на мережеві транзакції призводить до зменшення кількості знищеного ETH, і пропозиція переходить в стан інфляції.

6. Зниження співвідношення ETH/BTC: обмінний курс ETH/BTC досяг п'ятирічного мінімуму, що відображає зниження довіри ринку.

7. Загострення конкуренції: зростання нових публічних блокчейнів, таких як Solana, приваблює велику кількість користувачів та ресурсів розробників.

8. Суперечності щодо технічного шляху: поточний технічний шлях може бути вигідним для користувацького досвіду, але не сприяє захопленню вартості токена.

9. Ризик витоку основних застосувань: важливі застосування, такі як Uniswap, розглядають можливість запуску незалежного ланцюга, що може призвести до втрати важливих джерел доходу для Ethereum.

10. Подолання кризи довіри в управлінні: Фонду закидають продаж активів на високих рівнях, а також проблеми з неефективністю управління, що впливають на довіру спільноти.

11. Розбіжності в спільноті: суперечності щодо ступеня залежності від основної мережі та Layer 2 відображають невизначеність стратегічного напрямку.

Три. Можливі стратегії реагування інвесторів

На основі вище наведеного аналізу різні типи інвесторів можуть розглянути такі стратегії:

1. Довгострокові інвестори в цінності: якщо ви вірите в інфраструктурну позицію ETH та його потенціал для довгострокового розвитку, ви можете розглянути можливість утримання або поступового нарощування позицій, чекаючи наступного циклу.

2. Інвестори середньострокового та короткострокового періоду: можливо, їм потрібно бути обережнішими, розглянути можливість помірного зниження позицій або гнучкого коригування портфеля. Залишити базову позицію, щоб не пропустити потенційні можливості, одночасно стежачи за іншими активами для збалансування ризиків.

3. Короткострокові інвестори або ті, хто сумнівається в курсі Ethereum: можуть розглянути можливість часткового продажу під час відскоку, одночасно продовжуючи слідкувати за ключовими показниками екосистеми Ethereum. Якщо в майбутньому відбудуться покращення фундаментальних показників або з'являться нові наративи, варто відповідно скоригувати стратегію.

Незалежно від обраної стратегії, інвестори повинні уважно стежити за ринковою динамікою та ухвалювати рішення відповідно до своїх ризикових можливостей і інвестиційних цілей. Ринок криптовалют швидко змінюється, тому розумне управління ризиками та своєчасне оновлення інформації є надзвичайно важливими.