Два режими торгівлі акціями у блокчейні: відкрита екосистема та Відповідність

Нещодавно, акції у блокчейні стали предметом активних обговорень у спільноті блокчейну. Серед них, моделі xStocks, підтримувані Backed, та певної торгової платформи є найбільш помітними. Ці дві моделі мають свої особливості: модель xStocks більше акцентує на відкритості та комбінованості, звичайні користувачі можуть вільно торгувати у блокчейні; тоді як певна торгова платформа відкривається лише для користувачів з чітко регульованих європейських регіонів за умовою відповідності, та обмежує перекази на неконтрольовані адреси. Нижче ми через дані детально проаналізуємо особливості цих двох моделей.

Аналіз режиму xStocks

Стан угоди

xStocks наразі підтримує 61 вид акцій, з яких 10 вже здійснили交易 у блокчейні. Станом на 2 липня, загальний обсяг交易 SPY, TSLA, CRCL, MSTR та NVDA перевищив 1 мільйон доларів. Крім того, AAPL, GOOGL, QQQ, META та AMZN також мають користувачів, які здійснюють交易.

Після отримання підтримки деяких торгових платформ обсяги торгівлі xStocks значно зросли. 1 липня обсяг торгівлі за день досяг 6,641,000 доларів США, кількість торгуючих користувачів перевищила 6500, а кількість угод перевищила 17,800. Того дня обсяги торгівлі TSLA, SPY та CRCL перевищили 1,000,000 доларів США.

Механізм випуску

xStocks використовує модель, за якою 1 токен відповідає 1 акції. Професійні інвестори або інвестори, що відповідають вимогам, можуть подати заявку на статус первинного інвестора, купуючи акції через Backed та отримуючи відповідну кількість токенів. Ці первинні інвестори можуть в будь-який момент випускати та викуповувати токени акцій. Зараз серед 10 найбільш торгованих токенів акцій xStocks, найбільші обсяги випуску мають NVDIA, Circle та Tesla, кожен з яких перевищує 10 000 токенів.

Джерело ліквідності

Ліквідність xStocks в основному залежить від маркет-мейкерів біржі. Біржа не лише надає канали розподілу, а й стає етапом первинного розміщення, використовуючи ресурси маркет-мейкерів для забезпечення ліквідності. Активність торгівлі та глибина ліквідності взаємопов'язані. Наразі обсяг торгівлі найвищого рівня SP500(SPY) на у блокчейні ліквідність в USDC досягла 1 мільйона доларів США, перевищивши ринкову капіталізацію випущених токенів акцій. Але токени акцій з нижчими обсягами торгівлі все ще стикаються з проблемою недостатньої ліквідності.

Стимулювання ліквідності

xStocks активно співпрацює з DeFi протоколами, щоб заохотити роздрібних інвесторів надавати ліквідність токенам акцій за допомогою токенів третіх сторін. Відомими партнерами є агрегатор DEX Jupiter та кредитний протокол Kamino. У майбутньому можливо буде звернутися до моделі bStocks, випущеної на EVM мережах через Backed, співпрацюючи з публічними блокчейнами та основними DEX, використовуючи токени протоколів для направлення ліквідності токенів акцій.

Аналіз моделі акцій на платформі торгівлі у блокчейні

Стан впровадження

Ця платформа обрала випустити токени акцій на певній L2 мережі, вже розгорнуто 213 токенів, загальна вартість лише 5.35 доларів, середня вартість розгортання кожного токена лише 0.03 долара. Низькі комісії є одним з важливих факторів вибору цієї мережі. Платформа планує на базі цієї L2 мережі розробити свою власну приватну мережу.

акції приватних компаній

Ця платформа оголосила про запуск перших у світі токенів акцій ненадійних компаній, включаючи OpenAI та SpaceX. Це робить криптовалюту ринком попередніх продажів акцій ненадійних компаній з високим потенціалом, що може дозволити криптокористувачам отримати доступ до акцій, що незабаром вийдуть на ринок, раніше, ніж традиційним інвесторам у акції. На даний момент платформа вже випустила 2,309 токенів OpenAI.

Відповідність вимогам

Ця платформа має вбудовані вимоги щодо Відповідності для контрактів з токенами акцій. Кожного разу під час переказу необхідно перевіряти затверджений реєстр гаманців (KYC/AML). Ці токени можуть не мати можливості взаємодії з DeFi, але централізовані біржі з функцією розподілу можуть отримати вигоду. Навіть якщо користувачі з ЄС купують акції у блокчейні, вони не можуть переказувати токени на адреси, що не зареєстровані.

незабаром буде запущено токен

Крім OpenAI, ця платформа вже налаштувала метадані для 79 токенів акцій, включаючи саму платформу, Trump Media & Technology Group, GameStop та інші акції, а також Schwab US Dividend Equity ETF, Yieldmax MSTR Option Income Strategy та інші ETF. Деякі токени акцій, для яких вже налаштовані метадані, були невеликою кількістю випущені.

Ці два типи моделей акцій у блокчейні мають свої переваги та недоліки. xStocks більше зосереджені на відкритості та комбінованості, тоді як певна торгова платформа суворо дотримується вимог відповідності. У майбутньому, як розвиватимуться ці дві моделі, заслуговує на нашу постійну увагу.