Регулювання стейблкоїнів: огляд останніх новин з усього світу

Останніми роками стейблкоїни швидко зростають у сфері криптовалют, викликаючи високий інтерес з боку світових регуляторів. Як криптовалюти, що прив'язані до законних валют або інших активів, стейблкоїни завдяки своїй стабільній цінності користуються великою популярністю в таких сферах, як трансакції через кордон та децентралізовані фінанси. Особливо в поточному ринковому циклі реальні світові активи (RWA) демонструють видатні результати, привертаючи активну участь традиційних фінансових установ і організацій, що походять з Web3, а також зростаючий інтерес інвесторів до цієї сфери.

З розвитком стейблкоїнів уряди різних країн та міжнародні організації активно впроваджують відповідні політики для регулювання цього нового ринку. У цій статті буде коротко викладено поточні динаміки регулювання стейблкоїнів у основних регіонах світу.

США

Як один з основних учасників ринку стейблкоїнів, регуляторна структура США є досить складною і охоплює кілька регуляторних органів, включаючи Міністерство фінансів, Комісію з цінних паперів і бірж (SEC) та Комісію з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC).

SEC може розглядати деякі стейблкоїни як цінні папери, вимагаючи від них дотримання відповідних нормативних актів. Управління валютного контролю (OCC), що підпорядковується Міністерству фінансів, пропонувало дозволити національним банкам та федеральним ощадним установам надавати послуги емітентам стейблкоїнів, але за умови дотримання вимог щодо запобігання відмиванню коштів та комплаєнсу. Наразі Конгрес США обговорює пропозиції, такі як "Закон про прозорість стейблкоїнів", метою яких є створення єдиної регуляторної рамки.

Європейський Союз

Регулювання стейблкоїнів в Європейському Союзі базується на Регламенті про ринки криптоактивів (MiCA). Цей регламент поділяє стейблкоїни на два типи: токени, що посилаються на активи (ART), та токени електронної валюти (EMT). Перші пов'язані з різними активами, тоді як другі - з однією законною валютою. MiCA визначає відповідні вимоги до регулювання для цих двох типів токенів, включаючи отримання ліцензії від країн-членів ЄС, виконання умов щодо резервування капіталу та розкриття інформації.

Гонконг

Гонконгська фінансова управлінська служба у липні 2024 року опублікувала підсумок консультацій щодо регуляторної системи стейблкоїнів. Згідно з цією системою, компанії, які випускають або просувають фіатні стейблкоїни в Гонконгу, повинні отримати ліцензію від управління. Регуляторні вимоги стосуються управління резервними активами, корпоративного управління, контролю ризиків, розкриття інформації та боротьби з відмиванням грошей.

Керуюча служба також запустила програму "пісочниця" для емітентів стейблкоїнів, до першої групи учасників входять JD Coin Chain Technology (Гонконг) Limited, Yuan Coin Innovation Technology Limited, а також консорціум, до складу якого входять Standard Chartered Bank (Гонконг), Animoca Brands та Hong Kong Telecom.

У грудні 2024 року уряд Гонконгу опублікував "Проект закону про стейблкоїни", метою якого є вдосконалення регуляторної рамки для діяльності з віртуальними активами.

Сінгапур

Сінгапур класифікує стейблкоїни як цифрові платіжні токени, їх випуск і обіг потребують отримання ліцензії Управління фінансових послуг Сінгапуру (MAS). MAS надає стартапам регуляторний пісочницю для тестування інноваційних бізнес-моделей, пов'язаних зі стейблкоїнами.

Японія

У червні 2022 року Японія внесла зміни до Закону про платіжні послуги (PSA), встановивши правову основу для регулювання стейблкоїнів. Відредагований PSA повністю визначає стейблкоїни, що підтримуються державними валютами, як "електронний платіжний засіб" (EPI). Тільки три категорії установ можуть випускати стейблкоїни: банки, постачальники послуг переказу коштів та трастові компанії. Установи, які займаються діяльністю, пов'язаною зі стейблкоїнами, повинні зареєструватися як постачальники послуг електронних платіжних засобів (EPISP).

Бразилія

Глава Центрального банку Бразилії заявив, що планується регулювання стейблкоїнів та токенізації активів у 2025 році. У листопаді 2024 року Центральний банк представив пропозицію щодо регулювання, яка передбачає заборону користувачам переносити стейблкоїни з централізованих бірж до самостійно керованих гаманців. Проте в грудні з'явилися новини, що якщо вдасться поліпшити прозорість угод та інші ключові питання, ця заборона може бути скасована.

Висновок

Зі зростанням важливості стейблкоїнів у глобальній фінансовій системі все більше країн та регіонів розробляють відповідні регуляторні політики. Незалежно від того, чи це створення регуляторних песочниць, чи розробка правил залежно від різних характеристик стейблкоїнів, у майбутньому з'явиться більше регуляторних заходів. Кроскордонні платежі, ймовірно, стануть одним із найширших застосувань стейблкоїнів, що також сприятиме постійному вдосконаленню відповідних регуляторних рамок.