BTC створив другий за величиною тижневий спад у цьому циклі, ринок торгує очікуваннями рецесії в США

Цього тижня BTC відкрився на рівні 94265,47 доларів, закрившись на 80699,17 доларів, що означає падіння на 14,39% за тиждень з амплітудою 15,29%. Незважаючи на те, що обсяг торгів знизився в порівнянні з минулим тижнем, він все ще залишається на високому рівні. Ціна BTC впала нижче діапазону 89000-110000 доларів, що призвело до значного відкату попереднього зростання.

Протягом останніх двох тижнів ринок BTC пережив різкі коливання.

З одного боку, невизначеність у тарифній політиці США призвела до того, що американський ринок акцій почав торгувати очікуваннями "економічного падіння", повертаючи більшу частину попереднього зростання. Це також призвело до найбільшого в історії відтоку коштів з BTC спотового ETF.

З іншого боку, уряд США передав деякі позитивні сигнали щодо регулювання та застосування криптоактивів. Сюди входить проведення першого саміту з криптовалют у Білому домі, а також ухвалення законопроекту про резерви BTC на рівні штату. Ці ініціативи вказують на те, що політичне середовище для криптоактивів у США поступово покращується.

Однак, короткострокова цінова динаміка в основному визначається настроєм інвесторів. Зі зниженням американських акцій, BTC цього тижня впав на 14.39%, що стало другим за величиною тижневим падінням цього циклу. Хоча він не впав нижче мінімуму 28 лютого, але вже впав нижче 200-денного середнього. Індекс страху та жадоби знову впав до "екстремального страху" на 20 пунктів.

Після публікації даних про безробіття в п’ятницю, індекси американського ринку акцій відновилися та стабілізувалися. Але середньострокова динаміка залишається невизначеною, головним чином залежить від митної політики та економічних даних. Динаміка BTC все ще буде залежати від поведінки американського ринку акцій, тому поки важко говорити про незалежний ринок.

Макроекономічні дані

Дані про зайнятість у США, оприлюднені в п'ятницю, показують, що ринок продовжує сповільнюватися. У лютому кількість нових робочих місць зросла на 151 тисячу, що трохи нижче за очікування. Рівень безробіття несподівано зріс до 4,1%, досягнувши найвищого рівня з листопада минулого року.

Голова Федеральної резервної системи потім заявив, що, незважаючи на невизначеність, загальна економічна ситуація в США є доброю, ринок праці стабільний. В даний момент немає необхідності поспішати з коригуванням процентної політики, можна терпляче чекати, поки ситуація стане більш ясною. Невизначеність, викликана змінами в тарифній політиці, все ще залишається високою, Федеральна резервна система оцінює їхній вплив.

Якщо економіка залишиться стабільною, а інфляція не зможе знизитися далі, Федеральна резервна система може зберегти поточну процентну ставку. Але якщо ринок праці несподівано ослабне або інфляція суттєво знизиться, також можуть розглянути можливість відновлення зниження ставок.

Ринок очікує, що Федеральна резервна система цього року знизить процентні ставки 3 рази, приблизно на 75 базисних пунктів. Індекс долара за весь тиждень впав на 3,52%, закрившись на позначці 103,882. Індекси Nasdaq і S&P 500 закрилися вище ключових середніх після відскоку. Доходність державних облігацій США злегка зросла.

Дані про непосадкові робочі місця дещо покращили очікування трейдерів, які раніше були суттєво знижені. Але занепокоєння щодо рецесії або стагнації не зникло, і для того, щоб з'ясувати, чи зможе ринок продовжити відновлення, потрібні додаткові спостереження та дані.

Технічний аналіз

На фоні американського фондового ринку BTC зберігає відносну силу, наразі ціна все ще на 15% вище, ніж на початку листопада минулого року.

Технічно, BTC продовжує демонструвати песимістичний тренд. Він впав за межі попереднього діапазону, перебуваючи нижче першої трендової лінії бичачого ринку. Від моменту досягнення максимуму 21 січня BTC сформував низхідний канал, неодноразово чинячи тиск на відскок.

У неділю ввечері BTC знову впав, пробивши 200-денну середню. Ця інтенсивність корекції схожа на ринкову поведінку в липні-вересні 2024 року. У короткостроковій перспективі він знаходиться в стані сильного перепродажу, але для виходу з цього спаду може знадобитися більше зовнішніх умов і часу.

Дані на ланцюгу

Цього тижня тиск на продаж значно зменшився, довгострокові та короткострокові тримачі разом продали 147351 монету BTC, повернувшись до нормального рівня. Але запаси на біржах зросли на понад 5000 монет, що свідчить про недостатню силу купівлі.

Загальний рівень прибутку ринку становить 198%, для довгострокових власників - 347%, а для короткострокових власників - падіння 6%. Короткострокові власники продовжують зазнавати тиску. У бичачому ринку стан падіння короткострокових власників часто є можливістю для входу в середньострокові позиції.

Напрямок коштів

Цього тижня тиску на ринок стало менше, загалом надійшло 12,95 мільярда доларів. Зокрема, надійшло 21,07 мільярда доларів стабільних монет, а з BTC вивели 7,19 мільярда доларів. Вивід коштів з ETF є основним джерелом тиску, що призводить до падіння ринку.

У лютому в США BTC-ETF на спотовому ринку зазнав найбільших відтоків з моменту затвердження, що становить 2,3 мільярда доларів. Відтоки в березні продовжуються, але їх обсяги зменшилися. Серед групи, що виводить кошти, є роздрібні інвестори, продажі інституційних інвесторів та закриття угод арбітражних трейдерів на ф'ючерсні контракти.

Стабілізація ціни BTC потребує стабілізації американського ринку акцій, а кошти ETF повинні перейти з чистого витоку в чистий приплив. За певним індикатором, BTC наразі перебуває в періоді висхідного корекційного руху.