Акція Ethena з балами незабаром закінчиться: найкращі стратегії в умовах різних доходів та Ліквідність

Наразі ринок для токенів USDe Ethena має вражаючу імпліцитну річну доходність до 170%, що означає, що програма лояльності може незабаром закінчитися. У цій статті ми детально розглянемо, як найкращим чином взяти участь в останньому етапі цього проекту.

Основна бізнес-модель Ethena полягає в тому, щоб використовувати стабільні монети, надані користувачами, для покупки LSD (таких як stETH) на біржі, одночасно продаючи ETH коротко для хеджування. Ця стратегія дозволяє отримувати доходи від стейкінгу ETH, а також отримувати прибуток від ставок на короткі позиції. У бичачому ринку, завдяки високим ставкам, прибуток Ethena також зростає.

Ethena в основному пропонує два види токенів:

1. sUSDe: Це токен, який може отримувати рідний відсоток. Його курс до USDe з часом поступово зростає, відображаючи накопичені відсотки. Слід зазначити, що для конвертації sUSDe в USDe необхідний 7-денний період розблокування.

2. USDe: Це безвідсотковий токен, який в основному використовується для створення ліквідності в екосистемі DeFi тощо. Доходи від активів, що стоять за USDe, будуть використані для підвищення прибутковості sUSDe. Варто зазначити, що звичайні користувачі можуть обмінювати USDe на USDC/USDT тільки через DEX, тому при вході та виході буде невелика втрата через спред.

Далі ми рекомендуємо кілька найкращих варіантів участі в залежності від різних очікувань прибутку та Ліквідність.

1. Zircuit+USDe: Це наразі найвищий прибутковий та все ще доступний варіант без терміна блокування. Користувачам потрібно лише внести USDe на певну платформу L2, щоб отримати 7 разів більше балів, а також нативні бали цієї платформи. Цей спосіб підтримує миттєве розблокування, що робить його дуже гнучким.

2. Заморожування USDe: цей спосіб забезпечує максимальний обсяг участі, врівноважуючи прибуток і Ліквідність. Пряме заморожування USDe дозволяє отримати 10 разів більше балів, але вимагає 7-денної розблокування. Наразі цей спосіб все ще має значний залишковий обсяг.

3. Заблокувати Curve USDe LP: цей спосіб має високий дохід, але Ліквідність нижча і ліміти обмежені. Заблокувавши певні LP токени, можна отримати 15-кратний дохід у баллах, але необхідний 21-денний період розблокування, під час якого немає доходу. Враховуючи, що акція з баллами незабаром закінчиться, цей спосіб має високі альтернативні витрати. Наразі ліміти майже заповнені, рекомендується уважно стежити за ситуацією і брати участь, коли з'явиться ліміт.

! Останній потяг акції Ethena Points: короткий огляд найкращого рішення для різних потреб у доході та ліквідності

4. Утримання sUSDe: цей спосіб забезпечує до 67% прибутку в U, але прибуток від балів є низьким, лише 1 раз. Розблокування займає 7 днів, ліквідність звичайна. Користувачі також можуть продавати через DEX за зниженою ціною.

5. Pendle/Gearbox USDe: Ці способи теоретично можуть забезпечити дуже високий дохід, наприклад, на Pendle використовуючи YT можна досягти 200-кратних балів, на Gearbox через циклічне кредитування можна отримати до 90-кратних балів. Однак ці програми вже заповнені, і ризики досить високі, тому їх участь рекомендується лише досвідченим професіоналам.

! Останній потяг кампанії Ethena Points: короткий огляд найкращих рішень для різних потреб у доході та ліквідності

В цілому, користувачі повинні вибрати найбільш підходящий для себе варіант з наведених вище, враховуючи свої потреби в Ліквідність та здатність до ризику. Інші не згадані варіанти або мають нижчий дохід, ніж наведенні вище, або мають гіршу Ліквідність, тому про них більше не йдеться.

! Останній потяг кампанії Ethena Points: короткий огляд найкращих рішень для різних потреб у доході та ліквідності