Огляд та аналіз тенденцій ринку криптоактивів

Протягом вихідних є більше часу для роздумів над динамікою ринку, я хочу поділитися деякими особистими думками.

Загальний тренд на ринку криптоактивів, ймовірно, стане зрозумілим лише після вересня. Враховуючи макроекономічні перешкоди, літні обмеження ліквідності та коригування позицій наприкінці кварталу, справжня динаміка ринку проявиться лише після закінчення відпусток у серпні та повернення учасників. Нещодавня активність на ринку показує, що більшість малих монет зросли в основному через стиснення коротких позицій. Трейдери, під впливом попереднього відскоку, купують на підвищення, але не вистачає підтримки з боку довгострокових власників. Як і очікувалося, більшість токенів, які різко зросли, згодом зазнали такого ж різкого коригування.

Ефір знову несподівано відскочив, а пов'язані з ШІ монети та інші раніше постраждалі сектори лідирують у зростанні. З іншого боку, токени з реальним використанням, сильними основними показниками або механізмами викупу демонструють стійкість, під час падіння є більш стабільними та швидше відновлюються. З цього можна зробити такі висновки:

1. Попит на біткоїн є реальним та тривалим

Традиційний капітал поступово входить через регульовані канали, такі як ETF. На сьогоднішній день природа капіталу, що підтримує BTC, абсолютно відрізняється від природи в попередні цикли, що робить масштабну ліквідацію BTC малоймовірною, якщо тільки це не буде викликано макроекономічними подіями.

2. Поглиблення внутрішньої диференціації серед монет

Капітал в кінцевому підсумку повернеться до малих монет, але не буде повністю вкладений. Тільки ті токени, які мають чітке призначення та реальні сценарії використання, можуть залучити ці кошти. Ось чому Ethereum може перевершити інші публічні блокчейни. Ясність регулювання, зростання використання DeFi, дефляційна структура та попит на стейкінг разом формують потужний позитивний цикл.

3. Токени, що підтримуються венчурним капіталом, стикаються зі структурними ризиками

Розблокування токенів буде продовжувати створювати тиск на ціну. У випадку недостатньої ліквідності, постійний розпродаж з боку валідаторів та ранніх інвесторів обмежує можливості для зростання. Це робить перспективи токенів з високою оцінкою, які виходять на централізовані біржі, невтішними. Токени певних екосистем особливо стикаються з постійним тиском на продаж, оскільки їхня структура винагород для валідаторів призводить до цієї ситуації.

4. Монета Гень має структурні переваги

Героїчні монети мають структурні переваги, немає тиску на розблокування венчурного капіталу, справедливий випуск, повністю заснований на увазі. Це чисто механізм спекуляції, який відіграв роль у ранніх циклах.

Проте, ця стадія, ймовірно, завершується. Нещодавні деякі події генерування токенів вказують на пік уваги до мем-монет. Після цього інтерес до мем-монет почав знижуватися. Навіть під час відновлення в квітні, певні публічні блокчейни показали результати гірші, ніж у ефіру.

Деякі мем-монети можуть все ще продемонструвати непогані результати, особливо ті, що стали популярними завдяки впливовим особам за межами криптосвіту. Це може призвести до асиметричного ефекту багатства. Але епоха, коли прості милі мем-монети могли бути альфа-активами, вже закінчилась. Тільки ті монети, які мають сильну історію та ринкове визнання, мають справжню спекулятивну цінність.

5. Майбутні ринкові тенденції

Якщо монета Геньбі більше не є основною можливістю, то який наступний гарячий тренд?

Моя точка зору: поєднання ШІ та криптоактивів.

Як і з бумом DeFi, більшість ранніх AI проектів зазнали невдачі після спекуляцій. Але справжні проекти, що базуються на практичності, тихо будуються під час ведмежого ринку. Ми вже бачили, як деякі проекти почали вирізнятися на ланцюгу.

З огляду на виснаження прибутків від мем-монет, увага природно буде спрямована на нові наративи. Штучний інтелект, завдяки своїй чіткій практичності, ймовірно, стане наступною гарячою темою.

Багато проектів AI x Crypto використовують справедливу модель випуску, що відгукується на наративи нещодавно успішних проектів.

Ось чому я останнім часом витратив час на дослідження та попереднє позиціонування в цій сфері. Зараз немає необхідності поспішати з відкриттям усіх позицій, але я вірю, що якщо ринок знову різко зросте, ця сфера буде містити найбільші асиметричні можливості.