Етапи розвитку індустрії GameFi та інвестиційні стратегії

Сьогодні ринок GameFi перебуває в стані перегріву, головним чином завдяки ірраціональним інвестиціям та новим користувачам, які підтримують цінність проектів та ціну монет. Як тільки ринок відкоригується, ціна монет та вартість активів у грі знизяться, і вся гра економіка буде піддаватися серйозному випробуванню. Користувачі та капітал, ймовірно, перейдуть в інші сфери, а нинішній розквіт, безсумнівно, призведе до великої корекції.

Як інвестор первинного ринку, навіть у гарячий час GameFi, потрібно спокійно оцінювати майбутні тренди розвитку та готувати інвестиційні стратегії для наступної хвилі.

Три етапи розвитку GameFi

Перший етап:GameFi 1.0 - націлений на заробіток

На даному етапі проекти GameFi є основною привабливістю для заробітку, ігровий процес та вишуканість більше є додатковими перевагами. Повноцінний проект, що відповідає цьому етапу, повинен мати такі характеристики:

• Можливість отримувати прибуток протягом певного часу
• Дизайн механізму дозволяє раннім користувачам заробляти гроші
• Може постійно залучати нових користувачів до приєднання та інвестування.
• Економічна модель може підтримувати роботу гри принаймні кілька місяців

Навіть якщо графіка гри середня або ігровий процес не найкращий, це не вплине на основні переваги GameFi на цьому етапі.

Для інвесторів першого рівня важливіше всього те, чи має команда концепцію довгострокового ведення бізнесу. Найкраща стратегія – шукати проекти з низькою оцінкою, які готові інвестувати на довгий термін і здатні заробляти достатньо доходу під час бульбашки, таким чином, це забезпечить безперервну роботу проекту під час ведмежого ринку та постійне вдосконалення продуктів і механізмів, підвищуючи ймовірність повернення втрачених користувачів.

Якщо механізм проекту та якість продукту хороші, а маркетингова здатність сильна, на початковому етапі буде залучено велику кількість користувачів, які приходять заради заробітку. Проект упродовж кількох місяців може отримати прибуток у кілька мільйонів доларів через продаж ролей NFT або сліпих коробок. Навіть якщо гра ще не запущена, первинні та вторинні інвестори в цьому процесі також можуть отримати непогані прибутки.

Отже, на цьому етапі проекту ми більше зосереджені на:

• Чи можна залучити нових користувачів для інвестування додаткових коштів з реального світу
• Чи можливо залучити існуючих крипто-користувачів перевести свої кошти з інших проєктів

Щодо першого пункту, ми зосереджуємося на генах проекту. Для проектів GameFi в Південно-Східній Азії ми більше уваги приділяємо тому, чи мають вони можливості для локальної реклами та маркетингові ресурси, включаючи ресурси гільдій та лідерів думок.

Ці проекти мають меншу потребу в венчурному капіталі та більше готові віддавати інвестиційні суми лідерам думок і громадам з різних регіонів. Здатність надати ефективні рекомендації щодо ігрових механік та забезпечити потужні маркетингові ресурси стає ключовою для участі фондів.

Якість проектів GameFi у Південно-Східній Азії варіюється, існує багато проектів з проблемами в дизайні токенів та розподілі приватних інвестицій. Такі проекти швидко запускаються після фінансування та швидко отримують прибуток, залучаючи інвесторів через управління ринковою капіталізацією, що призводить до зростання ціни в кілька десятків разів, а потім за місяць «збирають» інвестиції.

Інвесторам першого та другого рівня важко знайти підтримку знайомих інвестиційних установ у структурі капіталу, оскільки інвестори таких проектів переважно є місцевими венчурними капіталістами або членами спільноти. Це також є причиною, чому ми на початку цього року почали глибоку співпрацю з певним блокчейном у В'єтнамі, спільно інвестуючи та прискорюючи кілька проектів, забезпечуючи якість проектів та довгострокове ставлення до ведення бізнесу через потужних місцевих партнерів.

Щодо другого пункту, ми звертаємо увагу на дизайн механізму заробітку. Хоча це основа побудови проекту, більшість проектів не справляється з цим. В даний час багато проектів GameFi є трансформацією традиційних ігрових студій, а токенна економіка в основному є плагіатом існуючих проектів у білих книгах. З урахуванням цих проблем, під час прийняття інвестиційних рішень необхідно звернути увагу на:

• Чи може приплив нових користувачів накопичити вартість токенів проекту та підвищити вартість внутрішніх активів гри
• Період повернення витрат
• Потенційні причини системних збоїв
• Чи є додаткова привабливість (, така як надзвичайно гарна графіка/потужний інвестиційний склад або підтримка екосистеми )
• Розподіл токенів, чи буде на початку надмірний тиск на продаж тощо

Цей тип ігор часто потребує певного підвищення на початковому етапі для залучення користувачів. Якщо розподіл токенів та час розблокування спроектовані неналежним чином, це може призвести до надмірного тиску на продаж, що унеможливить залучення уваги користувачів вторинного ринку через ціну токена.

ризик

На цьому етапі ігор з великою ймовірністю можуть виникнути різкі корекції поточної очевидної премії у зв'язку з уповільненням кількості нових користувачів, крахом механізму дизайну, раптовою зміною механізму з боку команди проекту або корекцією на ринку. Не кажучи вже про те, що більшість ігор для управління ринковою капіталізацією мають лише дуже невелику ліквідність, що може призвести до різких коливань ціни монети за короткий час, навіть до повного знецінення за одну ніч. Навіть деякі провідні проекти не можуть визначити вплив ведмежого ринку на їхню існуючу екосистему та економічну систему.

Ігри, які запускають бичачий ринок, можуть короткочасно втратити ефективність економічної системи та ключових параметрів, коли ціна монет падає. Це призводить до подовження терміну повернення інвестицій для користувачів, швидкої девальвації вартості активів, що завдає величезного удару по довірі до проєкту. Користувачі ігор можуть масово покидати проєкт і їх важко повернути. Саме тому багато ігор намагаються змусити користувачів постійно накопичувати активи в проєкті, збільшуючи вартість виходу для користувачів.

Добра новина в тому, що в ведмежому ринку GameFi все ще матиме своє місце. Адже в ведмежому ринку фінансування обмежене, ринкова ситуація також не найкраща, заробляти граючи в ігри є одним з хороших способів провести час і отримати безкоштовні ресурси. Проекти GameFi, які запускаються в ведмежому ринку, все ще мають величезний потенціал, просто первинні та вторинні інвестиції почнуть переходити до проєктів, які можуть вирішити проблему "грати та заробляти", та нових наративів, а галузь у цілому буде рухатися до наступної основної теми.

Другий етап:GameFi 2.0 - вирішення проблеми однієї економіки гри

На цьому етапі існують вищі вимоги до базової якості гри та токеноміки, низькоякісні "ігри на заробіток" GameFi перетворяться на короткострокові спекулятивні інструменти для невеликої групи високоризикованих ентузіастів. Ми будемо більше зосереджуватися на проектах платних ігор, які можуть вирішити проблеми єдиної економічної механіки в грі, а також мають соціальні властивості.

Навіть провідні проекти стикаються з проблемами уповільнення зростання нових користувачів, надлишку активів NFT та зниження доходів для всіх. Деякі проекти добре справляються з цими викликами завдяки хорошому дизайну числових показників, а також через те, що ланцюг економічної активності та періоди отримання винагороди є довгими, кожному користувачу потрібно зробити певний внесок і витратити час, щоб отримати вигоду в довгостроковій перспективі. Але, незалежно від того, наскільки довгою є економічна система, якщо вона лише циркулює в межах однієї гри, як внутрішні, так і зовнішні фактори можуть миттєво вплинути на успіх чи невдачу проекту.

Уникнення механізму, при якому вартість токенів обертається лише в межах однієї гри, стане якісним активом на цьому етапі, маючи кращу наративність.

Перший підхід до вирішення полягає в створенні економічної екосистеми для багатьох ігор, наприклад, деякі платформи швидко випускають кілька ігор на своїй платформі завдяки потужним розробницьким командам, залучаючи розробників використовувати інструменти платформи через трафік та фінансування платформи. Економічна система токенів пронизує всі ігри на платформі, а не обмежується лише однією грою. Інші проекти, наприклад, сподіваються, що користувачі, купуючи землю та надаючи інструменти для розробки, створять контент, який постійно генеруватиме цінний контент та додатки для підтримки ціни токенів.

Інший варіант – це інвестиційна платформа для інкубації ігор. Одним з потенційних наративів наступного етапу є взаємодія ігор; одна й та ж інкубаційна компанія, окрім забезпечення якості та механіки, в майбутньому може мати нижчі витрати на співпрацю. Наприклад, деякі платформи поступово запускають кілька ігор. Такий підхід може сповільнити ситуацію, коли економічна система виходить з ладу, обмінюючи час на простір.

Корінь проблеми єдиної ігрової економіки полягає в тому, що більшість GameFi покладаються на витрати нових користувачів, які постійно приносять кошти за межі ігрової екосистеми, щоб забезпечити прибуток для всіх, при цьому сама гра є лише упаковкою та медіумом, а не справжньою метою, не надаючи справжньої ігрової цінності.

Отже, інша ідея полягає в тому, щоб користувачі відчули, що гра є метою, і були готові платити за гру. Окрім коштів, які приносять нові користувачі, "витрати" існуючих користувачів у грі також можуть вирішити поточну економічну кризу гри. Лише такі ігри мають цінність для переходу до децентралізованих автономних організацій, інакше DAO залишається короткостроковим засобом для залучення користувачів до стейкінгу токенів платформи для вирішення проблеми тиску на продаж.

Якщо вдасться залучити користувачів, які готові витрачати гроші в грі, то великий капітал для створення ігор високої якості також є шляхом. Але за межами криптосвіту вже є багато топових AAA-ігор на вибір, користувачам немає необхідності витрачати час на розуміння криптомеханізмів. Тому, чи має гра соціальну складову та чи є вона криптоорієнтованою, буде додатковою увагою з нашого боку:

• Чи можна спілкуватися та дружити з іншими криптовалютними користувачами на цій платформі?
• Чи може це відображати соціальний статус і активи, задовольняти психологію вихваляння, пов'язуючи активи NFT?
• Чи можна підключитися до ідентичності користувача та розширити її на інші GameFi або DeFi додатки?
• Чи можна розширити це на реальні соціальні медіа користувачів?

Ігри, які можуть відобразити цінність у цій сфері, є надзвичайно цінними інвестиційними об'єктами.

Однак на цьому етапі, незалежно від того, чи потрібно розробити інноваційну механіку платформи, чи гру високої якості з соціальними елементами, окрема команда розробників може не мати достатньо ресурсів. Ми очікуємо, що розробники середнього та великого розміру з ресурсами почнуть активніше працювати на цьому етапі. Але щодо ігор з надвисокою оцінкою, які потребують кілька років на розробку перед запуском, ми наразі дотримуємось обережної позиції.

Причина в тому, що розвиток GameFi ще недостатньо чіткий, кожні півроку можуть відбуватися суттєві зміни в ігровому процесі/механіці/моделі токенів/можливостях розширення, ігри з єдиною економічною системою, які виходять через кілька років, мають великий ризик. Крім того, у більшості проєктів курс монети на момент запуску вже був вичерпаний, тому інвестувати в подібні проєкти, коли логіка стане більш чіткою, не пізно, адже на ринку не може завжди бути тільки одна успішна гра формату 3A в GameFi.

Переваги таких проектів полягають у тому, що у них буде один з найвідоміших інвесторів у галузі, що дозволяє швидше відчувати зміни на ринку, і вони можуть запустити гру в найкращий момент та налаштувати економічну модель відповідно до тенденцій ринку цього часу. У той же час проекти в основному гарантують певні поставки, щоб не зникати, зазвичай найгіршим варіантом буде м'яке зникнення ( у падінні ціни на монету, передавши її фонду ).

Інші моменти уваги

Інструменти для ігор та гільдій

Розвиток GameFi потребує часу для ітерацій. Якщо користувачі та капітал, які вірять у GameFi, більше за все, то більш безпечним є інвестування в інструменти для ігор та гільдій. Це можна розділити на фокусування на вирішенні проблем, що існують у всіх учасників, включаючи гравців, гільдії та проекти. Наприклад, надання користувачам інструментів для демонстрації даних та розрахунку доходів від ігрових активів у гаманцях, платформи для оренди ігрових предметів та кредитування між гільдіями, надання рішень DAO для проектів тощо.

Ми очікуємо, що NFT і гейм-фінанс матимуть глибшу інтеграцію, що потребує більшого фокусу на фінансових розширеннях, щоб забезпечити більшу ліквідність для розділених ігрових активів та капіталу. Наприклад, надання кредитів під заставу NFT, рішення для крос-ланцюгових NFT тощо.

!

Відкриття стандартів даних і фізичного двигуна для ігор

Платні ігри та багатоплатформені ігри, хоча і можуть полегшити економічні труднощі окремих ігор, найкращим рішенням є розгляд кожної гри лише як частини великої економічної системи, так званої економічної системи метавсесвіту.

Наприклад, користувач може в грі A вносити свій внесок у продуктивність через творчість, дизайн або написання, надаючи цінність для отримання фінансування, а потім використовувати ці кошти для споживання в грі B з високою якістю та ігровою цінністю. Як і в реальному світі, якщо активи та цінності між іграми можуть циркулювати, це може вирішити нинішню проблему занадто короткого та одностороннього економічного ланцюга "грати та заробляти".

Отже, стандарти NFT та ігрових даних, а також відповідні фізичні рушії дозволять всім іграм, які їх використовують, мати однакову фізичну реакцію. Це буде базовий проект, який зможе вмістити всю вартість GameFi на наступному етапі. Лише після належного будівництва такої інфраструктури стане можливим третій етап мета-всесвіту.

Третій етап: спроби мета-всесвіту

Ця стадія починається як спроба людства до віртуального економічного життя, GameFi як найзрозуміліший застосунок метасвіту стане його інструментом для залучення користувачів. Чи можуть користувачі у віртуальному світі надавати продуктивність в обмін на кошти, витрачати їх або здійснювати фінансові операції в різних, але взаємопов'язаних застосунках, навіть взаємодіяти з реальним «я» — це те, що ми наразі уявляємо як фінальне бачення GameFi.

Звичайно, метасвіт вже отримав надто багато уявлень і фантазій, наразі ніхто не може точно визначити, в якій формі він існуватиме в кінцевому підсумку і скільки часу знадобиться для його створення. Будівництво інфраструктури метасвіту також має ще довгий шлях попереду, тому роздуми про інвестиції на цьому етапі не будуть тут розглядатися.

Висновок

Отже, ігри, орієнтовані на заробіток, є способом розподілу токенів проекту. Для тих, хто не хоче витрачати багато часу на вивчення DeFi або для більшості не-криптоорієнтованих користувачів, це більш дружній і знайомий спосіб отримання токенів проекту.