Нові платіжні інструменти в епоху Web3: виклики та можливості стейблкоїн карток

У епоху Web3 банківські картки, що використовують стейблкоїни для платежів, як новий віртуальний платіжний інструмент, намагаються з'єднати традиційні фінанси з децентралізованим світом, забезпечуючи користувачам більш зручний і гнучкий платіжний досвід. Проте, оскільки правові норми ще не повністю адаптовані до інтеграції цієї нової технології та традиційних систем, відповідні компанії часто стикаються з дилемою. Проблеми з дотриманням законодавства постають як меч Дамокла, що висить над галуззю, і можуть впасти в будь-який момент через зміни в політиці або регуляторні дії. Компанії повинні не лише справлятися з викликами технологічних інновацій, а й завжди бути насторожі щодо потенційних правових ризиків, і невдалий крок може призвести до серйозних наслідків.

Ця стаття розгляне стан і виклики індустрії стейблкоїн банківських карт з промислової точки зору, а також обговорить шлях її розвитку в сфері платежів.

Складнощі розвитку галузі

Сфера стабільних монет та банківських карток наразі стикається з неясністю в питаннях регулювання. Ця область пов'язана як з швидко змінюваними цифровими активами, так і з традиційними фінансами, створюючи складну регуляторну сіру зону.

Окрім проблем з відповідністю, галузь стикається з іншими викликами: високі експлуатаційні витрати, жорстка ринкова конкуренція, труднощі з прибутковістю тощо, що ставлять під сумнів виживання емітентів.

З точки зору промисловості, відповідність може не бути найпріоритетнішою проблемою для підприємців.

Труднощі, з якими стикається галузь

1. Проблема каналів випуску

Випуск стейблкоїн банківської картки має одну основну вимогу – наявність банківської картки, що вимагає наявності специфічних кваліфікацій у емітуючої організації, зазвичай це означає, що підприємство повинно дотримуватись ряду суворих фінансових регуляторних вимог і ліцензій фінансових установ. Проте більшість відповідних підприємств не мають кваліфікацій для прямого випуску банківських карток. Тому ці підприємства зазвичай обирають співпрацювати з банками або платіжними шлюзами, які мають отримані кваліфікації, використовуючи API або інфраструктуру цих установ для надання послуг.

2. Дилема витрат на канали

Оскільки для завершення бізнесу потрібно користуватися каналами інших осіб, підприємству необхідно сплачувати різні витрати на канали. Крім витрат емітента банківської картки, в ланцюгу платежів також є інші різноманітні витрати на канали, такі як послуги підключення API, обмін валют, міжнародні розрахункові канали, платіжні термінали тощо. Ці витрати накопичуються, значно збільшуючи операційні витрати.

3. Дилема моделей прибутку

Дилема ставок

У моделі прибутку картки для стейблкоїнів продовження підписки є важливою частиною. Коли користувачі користуються карткою, емітент стягує відповідні комісії, включаючи комісію за оплату, комісію за міжнародні перекази, витрати на обмін валют та інше. Загальна ставка комісії зазвичай становить близько 1,5% або більше, залежно від масштабу емітента та його здатності до переговорів.

Хоча деякі картки можуть короткостроково пропонувати більш вигідні тарифи, це зазвичай лише для просування залучення клієнтів і не може підтримуватися в довгостроковій перспективі. Причина, чому тарифи важко знизити, полягає у високих витратах на ведення бізнесу, а тривале низьке обслуговування може призвести до того, що проєкт не зможе підтримувати свою діяльність.

Проблема з комісією

Підвищення комісій, здається, є рішенням, але насправді це не працює. По-перше, конкуренція в галузі є жорсткою, лояльність користувачів низька, і якщо допустити найменшу помилку, можна втратити ринкову позицію. По-друге, якщо комісії занадто високі, користувачі можуть вибрати інші способи виведення коштів, такі як через торгові платформи або позабіржові угоди.

Дилема процентного дифференціалу в фонді

Хоча емітенти стейблкоїнів мають фонди, більшість з них не мають каналів для отримання фінансових прибутків. У порівнянні з торговими платформами, їм не вистачає природних переваг. Для емітентів, які не мають власних каналів кредитування, використання чужих фінансових каналів пов'язане з ризиками безпеки, ліквідності та багатьма іншими.

Глибока криза ліквідності

Користувачі зазвичай не зберігають великі суми грошей на картці, а використовують невеликі суми багаторазово. Це призводить до того, що в фонді, доступному для довгострокових інвестицій, залишається мало коштів, а більшість грошей може бути використано лише для низькодохідних поточних інвестицій.

4. Проблеми з дотриманням вимог

Комплаєнс та самозахист

Емітентам потрібно проводити різні аудити, такі як аудит коду, аудит проекту, аудит фондів тощо, що є невід'ємними операційними витратами. Водночас, фондовий пул потребує третьої сторони для зберігання, що призводить до додаткових витрат і ризиків.

Відповідність та регулювання

Наразі відповідні регуляторні політики та закони ще досить розмиті. Регуляція має обмежені повноваження щодо емітентів, оскільки вони зазвичай користуються кредитними картками для отримання ліцензії на випуск, а суб'єкти знаходяться в офшорних зонах, кошти зберігаються третіми особами.

комплаєнс проти відмивання грошей

Протидія відмиванню коштів є однією з найбільших відповідальностей, з якими стикається випуск. Хоча в екосистемі Web3 вже існують досить зрілі процеси протидії відмиванню коштів, пов'язані витрати все ще не є низькими.

Потенційні ризики відповідності

Якщо емітент хоче розширити бізнес, наприклад, збільшити споживчі сценарії, підтримувати вхід і вихід фіатної монети тощо, він зіткнеться з більшими викликами у сфері відповідності. Чим ближче бізнес до реальних сценаріїв, тим вищими є вимоги до відповідності, що може призвести до того, що компанії потраплять у червоне море конкуренції з традиційними Web2 компаніями.

Перспективи галузі

Наразі підприємства, що випускають стейблкоїни, можуть застосовувати дві стратегії:

1. Продовжуйте досліджувати і рухатися вперед, шукаючи відповідні моделі операцій, моделі прибутку та способи розподілу ресурсів. Це стратегія інвестування з високим ризиком.

2. Зосередьтеся на власних сильних сторонах, таких як побудова каналів, просування в спільноті, відповідність нормам і управління ризиками, щоб стати якісним постачальником в індустріальному ланцюгу. Ця стратегія має менші ризики, а також відносно стабільний дохід.

З розвитком індустрії Web3 також виграє індустрія банківських карток зі стейблкоїнами. У майбутньому, коли в США буде прийнято законопроект про стейблкоїни, торговці зможуть безпосередньо приймати стейблкоїни, а споживачі зможуть без зусиль використовувати гаманці Web3 для платежів, перевага перших стане ключовою для лідерів галузі.

Регуляторна діяльність все ще важлива, але потрібно збалансувати потреби розвитку бізнесу та витрати на дотримання вимог. Контроль ризиків є основою всієї галузі, управління фінансовою безпекою має вирішальне значення.

Висновок

Сфера стейблкоїнів та банківських карток перебуває на ключовій стадії дослідження та зростання. Баланс між інноваціями та регулюванням визначатиме її майбутній розвиток. Компанії повинні забезпечити безпеку коштів та посилити контроль за ризиками, одночасно гнучко реагуючи на зміни на ринку та оптимізуючи стратегії операцій.

З розвитком технологій Web3 та поширенням платежів у стейблкоїнах, стейблкоїн картки можуть стати важливим мостом, що з'єднує цифрову економіку з реальним світом, ведучи нові тренди в сфері платежів. Наразі основним завданням підприємств є стійкий розвиток, очікуючи на вдосконалення екосистеми галузі та прояснення регуляторного середовища.