Стратеги Merrill Lynch: цього року «мирова торгівля» показує кращі результати, ніж «конфліктна торгівля», інвестори повинні уважно стежити за трьома ключовими показниками.
19 травня перша половина прогнозу стратега Bank of America Майкла Хартнетта про те, що він «купуй чутки, продавай факти», збулася: минулої п'ятниці він передбачив, що S&P 500 злетить після виходу рамок торгової угоди, а потім індекс злетить на 5%. У той час як ринки коливаються на тлі заголовків про тарифи (або зростають день за днем), Харнетт націлився на «наступну велику можливість». Проаналізувавши найкращі та найгірші активи у 2025 році, він дійшов висновку, що у 2025 році «мирні угоди» перевершили «конфліктні угоди». Харнетт нагадав інвесторам стежити за трьома ключовими рівнями: 5% прибутковості 30-річних казначейських облігацій, 100 пунктів індексу долара США та 5 000 пунктів Філадельфійського індексу напівпровідників (SOX). Якщо між прибутковістю казначейських облігацій США і доларом США з'явиться ще одна комбінація «зростання прибутковості і падіння долара» (особливо коли Трамп програє на довгостроковому ринку казначейських облігацій США), американські акції можуть відкрити наступний раунд розпродажу. Однак Харнетт вважає, що прибутковість у 5% все ще є поточною лінією оборони (невдача вимагає відступу). У той же час відраза до довгострокових активів досягла свого піку – співвідношення біотехнологічних ETF (XBI) і брокерських ETF (XBD) впало до найнижчого рівня з жовтня 2007 року, що підкреслює укорінений консенсус «купуйте все, крім облігацій». У звіті Харнетт спрогнозував, що акції ринків, що розвиваються, стануть основним двигуном нового бичачого ринку, і три наріжні камені, що підтримують цю тенденцію: ослаблення долара, пік прибутковості казначейських облігацій і економіка Китаю. Незважаючи на поліпшення широти ринку (84% складових індексу MSCI торгуються вище своїх 50-денних/200-денних ковзних середніх, наближаючись до порогу перепроданості 88%), індикатор BofA CBBS все ще застряг на рівні 3,6, що свідчить про те, що настрої не перегрілися. Харнетт попереджає, що прибутковість облігацій покаже кінцевий результат політики США: повторення «дивідендів інфляційного миру» 70-х років (стагфляція, протекціонізм) або «дефляційних мирних дивідендів» 90-х (глобалізація, незалежність центрального банку)? Він схиляється до зниження прибутковості казначейських облігацій США та дефляції у 2025 році, але видалення Moody's рейтингу ААА США кинуло тінь на ринок довгострокових облігацій. (Золота десятка)
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Стратеги Merrill Lynch: цього року «мирова торгівля» показує кращі результати, ніж «конфліктна торгівля», інвестори повинні уважно стежити за трьома ключовими показниками.
19 травня перша половина прогнозу стратега Bank of America Майкла Хартнетта про те, що він «купуй чутки, продавай факти», збулася: минулої п'ятниці він передбачив, що S&P 500 злетить після виходу рамок торгової угоди, а потім індекс злетить на 5%. У той час як ринки коливаються на тлі заголовків про тарифи (або зростають день за днем), Харнетт націлився на «наступну велику можливість». Проаналізувавши найкращі та найгірші активи у 2025 році, він дійшов висновку, що у 2025 році «мирні угоди» перевершили «конфліктні угоди». Харнетт нагадав інвесторам стежити за трьома ключовими рівнями: 5% прибутковості 30-річних казначейських облігацій, 100 пунктів індексу долара США та 5 000 пунктів Філадельфійського індексу напівпровідників (SOX). Якщо між прибутковістю казначейських облігацій США і доларом США з'явиться ще одна комбінація «зростання прибутковості і падіння долара» (особливо коли Трамп програє на довгостроковому ринку казначейських облігацій США), американські акції можуть відкрити наступний раунд розпродажу. Однак Харнетт вважає, що прибутковість у 5% все ще є поточною лінією оборони (невдача вимагає відступу). У той же час відраза до довгострокових активів досягла свого піку – співвідношення біотехнологічних ETF (XBI) і брокерських ETF (XBD) впало до найнижчого рівня з жовтня 2007 року, що підкреслює укорінений консенсус «купуйте все, крім облігацій». У звіті Харнетт спрогнозував, що акції ринків, що розвиваються, стануть основним двигуном нового бичачого ринку, і три наріжні камені, що підтримують цю тенденцію: ослаблення долара, пік прибутковості казначейських облігацій і економіка Китаю. Незважаючи на поліпшення широти ринку (84% складових індексу MSCI торгуються вище своїх 50-денних/200-денних ковзних середніх, наближаючись до порогу перепроданості 88%), індикатор BofA CBBS все ще застряг на рівні 3,6, що свідчить про те, що настрої не перегрілися. Харнетт попереджає, що прибутковість облігацій покаже кінцевий результат політики США: повторення «дивідендів інфляційного миру» 70-х років (стагфляція, протекціонізм) або «дефляційних мирних дивідендів» 90-х (глобалізація, незалежність центрального банку)? Він схиляється до зниження прибутковості казначейських облігацій США та дефляції у 2025 році, але видалення Moody's рейтингу ААА США кинуло тінь на ринок довгострокових облігацій. (Золота десятка)