Джерело: Cointelegraph
Оригінал: «Перехрестя під тиском зниження інфляції та тіней тарифів: як змагання зниження процентних ставок ФРС формує структуру крипторинку»
Стикання даних і політики — безмовна війна, що впливає на глобальний капітал
13 травня 2025 року квітневі дані щодо індексу споживчих цін, опубліковані Міністерством праці США, були схожі на постріл у руку, знизивши річну ставку до 2,3%, найнижчого рівня з лютого 2021 року, а базова інфляція також стабілізувалася на рівні 2,8%. Ці дані миттєво розпалили шалені очікування ринку щодо зниження процентних ставок ФРС, але в той же час тарифна політика Трампа та риторика тиску на ФРС кинули тінь на цей «карнавал зниження процентних ставок». Чи вистачить короткого перепочинку в інфляції, щоб змінити яструбиний відтінок монетарної політики? Чи зможе крипторинок скористатися структурними можливостями в цій довгій-короткій грі?
Охолодження інфляції: тривоги за підвищенням очікувань щодо зниження процентних ставок
Ключовим моментом у квітневих даних ІСЦ стала слабкість підстатей цін на товари: зниження витрат на енергоносії та ремонт ланцюжків поставок призвели до того, що інфляція основних товарів склала лише 0,1% у місячному вимірі, тоді як інфляція послуг сповільнилася, але залишилася стабільною (наприклад, витрати на охорону здоров'я та житло). Ця розбіжність підтверджує занепокоєння ФРС тим, що, незважаючи на загальну інфляцію, жорсткий ринок праці та жорсткий попит у секторі послуг можуть ускладнити приборкання інфляції останньої милі.
Ринкова реакція виявилася двополярною:
Ця розбіжність виникає з одного ключового протиріччя: існують сумніви щодо стійкості покращення даних. Тарифна політика, розпочата Трампом у лютому, вже почала підвищувати ціни на одяг і електроніку, після закінчення циклу поглинання запасів роздрібних торговців, ефект передачі тарифів на інфляцію може проявитися в третьому кварталі. Якщо інфляція знову зросте, Федеральна резервна система може бути змушена підтримувати позицію "вищих і триваліших" процентних ставок, що викличе різкі корекції на ринку.
Два. «Подвійна гра» Трампа: перемир'я по тарифах та політичний тиск
Останнім часом Трамп часто виступає з суперечливими сигналами: з одного боку, на китайсько-американських женевських переговорах було досягнуто тимчасової угоди про зниження тарифів (тарифи на Китай з 145% до 30%), що тимчасово послабило тиск на глобальні ланцюжки поставок; З іншого боку, він публічно розкритикував ФРС за «повільні дії» і зажадав «негайного зниження ставок для порятунку фондового ринку». Ця стратегія, спрямована на завоювання підтримки виборців шляхом короткострокового підвищення ринкових настроїв, посилила невизначеність політики.
"Затриманий ефект" митної політики став ключовою змінною:
Ця політика не лише заважає інвестиційним рішенням підприємств, але й може викликати "стресові коливання" на фондовому ринку — наприклад, на початку травня, напередодні засідання OPEC+ щодо обсягу виробництва та зустрічі міністрів фінансів G7, добова волатильність біткойна різко зросла до 8%.
Третє. Крипторинок: пошук альфи в політичних розколах
Складність макроекономічного середовища створює двосторонню логіку впливу на криптоактиви:
Однак криптовалютний ринок також стикається зі структурними ризиками:
Стратегічні рекомендації: під час вікна між засіданням Федеральної резервної системи в червні та даними по непосадковим робочим місцям у липні використовувати стратегію опціонного бічного горизонту для хеджування ризиків, пов'язаних з хвостом, одночасно збільшуючи частку токенів, що сильно корелюють з попитом на обчислювальну потужність (наприклад, Render Network), щоб скористатися дивідендом розширення інфраструктури обчислювальної потужності.
Висновок: крихка рівновага та збурення капіталу
В даний час ринок знаходиться в тонкому балансі між «оптимізмом даних» і «ризиком політики». Кожен крок у прийнятті рішень ФРС – це не лише компроміс між інфляцією та зайнятістю, а й гра по канату між політичним тиском та ринковими очікуваннями. Для криптоінвесторів це як можливість, так і пастка – лише проникнувши в короткостроковий шум і зосередившись на «другій похідній зміні» відсоткових ставок і геополітичної політики, ми можемо закріпити вартість серед волатильності. Як сказав один менеджер хедж-фонду: «У 2025 році виграє не той, хто ганяється за даними, а той, хто розшифровує розбіжності в політиці». ”
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Охолодження інфляції та тінь тарифів на перехресті: як гра на зниження ставок Фederalної резервної системи (ФРС) перебудовує структуру крипторинку
Джерело: Cointelegraph Оригінал: «Перехрестя під тиском зниження інфляції та тіней тарифів: як змагання зниження процентних ставок ФРС формує структуру крипторинку»
Стикання даних і політики — безмовна війна, що впливає на глобальний капітал
13 травня 2025 року квітневі дані щодо індексу споживчих цін, опубліковані Міністерством праці США, були схожі на постріл у руку, знизивши річну ставку до 2,3%, найнижчого рівня з лютого 2021 року, а базова інфляція також стабілізувалася на рівні 2,8%. Ці дані миттєво розпалили шалені очікування ринку щодо зниження процентних ставок ФРС, але в той же час тарифна політика Трампа та риторика тиску на ФРС кинули тінь на цей «карнавал зниження процентних ставок». Чи вистачить короткого перепочинку в інфляції, щоб змінити яструбиний відтінок монетарної політики? Чи зможе крипторинок скористатися структурними можливостями в цій довгій-короткій грі?
Ключовим моментом у квітневих даних ІСЦ стала слабкість підстатей цін на товари: зниження витрат на енергоносії та ремонт ланцюжків поставок призвели до того, що інфляція основних товарів склала лише 0,1% у місячному вимірі, тоді як інфляція послуг сповільнилася, але залишилася стабільною (наприклад, витрати на охорону здоров'я та житло). Ця розбіжність підтверджує занепокоєння ФРС тим, що, незважаючи на загальну інфляцію, жорсткий ринок праці та жорсткий попит у секторі послуг можуть ускладнити приборкання інфляції останньої милі.
Ринкова реакція виявилася двополярною:
Ця розбіжність виникає з одного ключового протиріччя: існують сумніви щодо стійкості покращення даних. Тарифна політика, розпочата Трампом у лютому, вже почала підвищувати ціни на одяг і електроніку, після закінчення циклу поглинання запасів роздрібних торговців, ефект передачі тарифів на інфляцію може проявитися в третьому кварталі. Якщо інфляція знову зросте, Федеральна резервна система може бути змушена підтримувати позицію "вищих і триваліших" процентних ставок, що викличе різкі корекції на ринку.
Два. «Подвійна гра» Трампа: перемир'я по тарифах та політичний тиск
Останнім часом Трамп часто виступає з суперечливими сигналами: з одного боку, на китайсько-американських женевських переговорах було досягнуто тимчасової угоди про зниження тарифів (тарифи на Китай з 145% до 30%), що тимчасово послабило тиск на глобальні ланцюжки поставок; З іншого боку, він публічно розкритикував ФРС за «повільні дії» і зажадав «негайного зниження ставок для порятунку фондового ринку». Ця стратегія, спрямована на завоювання підтримки виборців шляхом короткострокового підвищення ринкових настроїв, посилила невизначеність політики.
"Затриманий ефект" митної політики став ключовою змінною:
Ця політика не лише заважає інвестиційним рішенням підприємств, але й може викликати "стресові коливання" на фондовому ринку — наприклад, на початку травня, напередодні засідання OPEC+ щодо обсягу виробництва та зустрічі міністрів фінансів G7, добова волатильність біткойна різко зросла до 8%.
Третє. Крипторинок: пошук альфи в політичних розколах
Складність макроекономічного середовища створює двосторонню логіку впливу на криптоактиви:
Однак криптовалютний ринок також стикається зі структурними ризиками:
Стратегічні рекомендації: під час вікна між засіданням Федеральної резервної системи в червні та даними по непосадковим робочим місцям у липні використовувати стратегію опціонного бічного горизонту для хеджування ризиків, пов'язаних з хвостом, одночасно збільшуючи частку токенів, що сильно корелюють з попитом на обчислювальну потужність (наприклад, Render Network), щоб скористатися дивідендом розширення інфраструктури обчислювальної потужності.
Висновок: крихка рівновага та збурення капіталу
В даний час ринок знаходиться в тонкому балансі між «оптимізмом даних» і «ризиком політики». Кожен крок у прийнятті рішень ФРС – це не лише компроміс між інфляцією та зайнятістю, а й гра по канату між політичним тиском та ринковими очікуваннями. Для криптоінвесторів це як можливість, так і пастка – лише проникнувши в короткостроковий шум і зосередившись на «другій похідній зміні» відсоткових ставок і геополітичної політики, ми можемо закріпити вартість серед волатильності. Як сказав один менеджер хедж-фонду: «У 2025 році виграє не той, хто ганяється за даними, а той, хто розшифровує розбіжності в політиці». ”