У цій статті мова піде про чотири події халвінгу біткойнов з 2012 по 2024 рік, систематично розберемо механізм халвінгу біткойна, тенденцію рівня інфляції та об'єднаємо ринкові показники до та після попередніх халвінгів, щоб глибоко обговорити його вплив на цінову тенденцію. За допомогою аналізу історичних даних та макропорівняння цей документ вказує, що біткойн увійшов у циклічний діапазон, де рівень інфляції нижчий, ніж у золота, а його дефіцит стає все більш помітним, і він поступово має довгострокову логіку вартості, щоб конкурувати з традиційними активами. При цьому, судячи з циклічного ритму чотирьох раундів халвінгу, хоча халвінг у 2024 році поки що помірно піднявся, він все ще перебуває на стадії набору обертів, і реальне вікно може поступово відкритися між 2025 та 2026 роками. Нарешті, у статті обговорюється основна основа цінності біткойна, включаючи дефіцит, механізм децентралізації та дефляційну модель, і вказується, що його логіка як «цифрового золота» дозріває з кожним днем.
Один. Основна винагорода за періоди зменшення біткоїнів та рівень інфляції:
Біткоїн був розроблений Сатоші Накамото у 2009 році, загальна кількість випуску постійно становить 21 мільйон монет. На ранніх етапах за успішне видобування одного блоку майнери отримували 50 BTC як винагороду. Ця винагорода автоматично зменшується вдвічі кожні приблизно 210 000 блоків (приблизно через чотири роки), поступово знижуючи обсяг нових випусків.
Цикл халвінгу BTC офіційно розпочався у 2012 році, халвінг кожні чотири роки, халвінг у 2024 році, присуджуючи 3,125 BTC за блок, а річна інфляція становить: 52560x3,125=164 250, що становить близько 0,782% від загальної суми. Рівень інфляції близько 0,78% вже нижчий за річний рівень інфляції більшості розвинених країн, а загальний приріст видобутку золота становить близько 1,5%-2%. В даний час BTC увійшов в діапазон циклів, коли швидкість розширення нижче, ніж швидкість розширення золота.
!
Рис.1 Нагорода за зменшення вдвічі биткоїна та інфляційна графіка
Як показано на графіку: коли кожен блок має 50 винагород, річне збільшення становить приблизно: 52560x50=262.8 тисяч монет, що становить близько 12.5% від загальної кількості 21000000, а у 2025 році, коли кожен блок має 6.25 винагород, річне збільшення становить: 52560x6.25=32.85 тисяч, що становить приблизно 1.564% від загальної кількості 21000000.
Станом на 2025-5-7 близько 14:00 було видобуто загалом 19 861 268 BTC, що становить близько 94,58%, із загальною ринковою капіталізацією близько 2 000 трильйонів доларів США (2034 300 009 004 доларів США). У порівнянні з останнім циклом халвінгу у 2020 році на той момент було викопано близько 18385031 монет, що становило близько 87,5%, а загальна ринкова вартість на той момент становила близько 161,8 мільярда доларів США, а приблизно через 5 років загальна ринкова вартість зросла приблизно на 1236%
У наступні 4 роки річна інфляція складе лише 0,782%,
!
Рис.2 Порівняльний графік рівня інфляції в основних країнах світу за 2019-2025 роки
Рівень інфляції в Китаї становив близько 2,9% у 2019 році та 2,3% у США, і на той момент, у зв'язку з новими субсидіями на епідемію корони у 2020 році, ми прогнозуємо, що велике збільшення субсидій у доларах США викличе значне зростання рівня інфляції з 2020 по 2022 рік. А рівень інфляції в США дійсно досяг максимуму в 8%, а потім з року в рік знижується через політику підвищення процентних ставок ФРС. Наразі вона впала приблизно до 2,2% у 2024 році, а річний рівень інфляції в Китаї становить близько 0,2%, що є найкращим показником у великих країнах для обмеження інфляції (2019–2024 роки: дані офіційних статистичних агентств. 2025 рік: дані є звітом МВФ і фактичним оновленим прогнозом. У більшості розвинених країн статистика становить близько 2,5%, але досвід реальних покупок і знецінення валюти має бути значно більшим, ніж статистика.
А в цей час, це зменшення вдвічі кількості біткоїнів призведе до зменшення інфляційної ставки BTC вдвічі, що призведе до нового історично низького рівня інфляції 0,782%. Зниження інфляційної ставки, в принципі, не є поганим для будь-якого активу, оскільки це додатково підвищує його дефіцитність. Але це не обов'язково означає, що вартість активу зросте на 100% за короткий час, проте це є важливим фактором для захисту від знецінення.
Два, аналіз порівняння ринкових показників після чотирьох зменшень винагороди за блок біткоїна:
З моменту появи Bitcoin кожен халвінг винагороди за блок мав глибокий вплив на ринкову ціну BTC. З 2012 по 2024 рік чотири раунди подій халвінгу демонструють деякі відносно стабільні циклічні характеристики, і ця стаття також витягує деякі закони з довідковим значенням для читачів, детально порівнюючи тенденції ринкових цін до та після кожного раунду халвінгу. Історія ніколи не повторюється, але завжди є подібна закономірність перед досягненням піку або на межі руйнування.
!
Рис.3 Діаграма зміни вартості BTC протягом чотирьох періодів зменшення нагороди.
Як показано на рисунку Рис.3, відраховуються трендові дані першого півріччя, 1 року після халвінгу BTC, а також тренд найвищої точки в циклі протилежного пункту. Як видно з графіка, ціна біткоїна різко зростала після кожного халвінгу. Виходячи з ціни закриття в день халвінгу, вона зросте більш ніж на 8 000% через рік після халвінгу в 2012 році, приблизно на 286% в 2016 році, приблизно на 475% в 2020 році і лише приблизно на 31% через рік після халвінгу в 2024 році (найвищий показник становить 68,75%-109588 доларів на даний момент).
1. За 6 місяців до халвінгу вже спостерігається значний ріст.
Оглядаючи чотири події напіврозподілу, біткоїн зазвичай починає поступово входити в зону зростання за півроку до напіврозподілу. Наприклад:
Під час халвінгу 2012 року, у порівнянні з 6 місяцями тому, зростання склало 141,03%
Зменшення в 2024 році становить 118,88% порівняно з 6 місяцями тому.
Цей етап часто відповідає процесу поступового оцінювання ринком "очікування зменшення" і має сильну сигналізаційну цінність.
2. Період основного сплеску через 6-12 місяців після зменшення, але це не обов'язково є найвищою точкою.
Три попередні історичні досвіди показують, що в період з 6 до 12 місяців після зменшення винагороди за блок відбувається основна хвиля зростання біткоїна:
2012 рік: через рік зростання склало 8181,51%
2016 рік: річний приріст 286,29%
2020 рік: річний ріст 475,64%
2024 рік: наразі ще не минув рік, тимчасово 31.18%, максимум 68.75% ($100.9k)
Особливо в 2012 та 2020 роках спостерігалася типова структура "піврічної консолідації, після чого слідує вибух". Через рік розпочинається найбільший вибуховий період, що досягає етапового історичного максимуму. Станом на 2024 рік, після зменшення, яке відбулося майже рік тому, якщо історія повторюється, справжнє вікно вибуху може відкритися між 2025 та першим кварталом 2026 року.
3. Рух після першого року зменшення вдвічі має початкове значення для оцінки ситуації.
Після халвінгу в 2024 році біткойн зріс на 10,02% протягом місяця, але потім упродовж двох місяців коливався та коригувався, загалом перебуваючи на стадії накопичення. Станом на жовтень 2024 року (тобто через півроку після халвінгу) ціна відносно дня халвінгу зросла лише на 6,30%, що далеко не вступає в стадію основного зростання. Проте це не є рідкісним явищем в історії: у 2016 та 2020 роках ринок також офіційно запустився лише через півроку після халвінгу.
4. Основні піки бичачого ринку зазвичай спостерігаються протягом 6-12 місяців після халвінгу, що відбувається через рік.
Згідно з даними трьох попередніх раундів, ціна закриття, максимальна ціна в період з моменту зменшення вдвічі, з'являються в середньому перед наступним зменшенням вдвічі:
2012 рік: максимальне зростання 9237,15%
2016 рік: зростання 2825,84%
2020 рік: зростання 700,28%
Після поточного раунду халвінгу у 2024 році наразі спостерігається максимум стадії в 109 588 доларів, що на 68,75% більше, ніж у день халвінгу, і він ще не перейшов у стадію експоненціального спалаху. Це правило поширюється тільки на кінець цього раунду, тому що після закінчення цього раунду, якщо BTC може досягати значення до 30-50 Вт або навіть 100 Вт, то його обсяг оцінки вже дуже великий. Наступний халвінг, якщо тільки це не є знеціненням еталонного якоря або подальшим розширенням прикладної розвідки, наприклад, міжзоряної розвідки. В іншому випадку буде складно збільшити в кілька разів.
Графічне резюме:
Історичний цикл зменшення винагороди за блок Bitcoin демонструє високу узгодженість у трьох частинах:
Імпульс зростає (за 6 місяців до халвінгу)→ Стабільний шок (6 місяців після халвінгу)→ Основна висхідна хвиля вивергається (6~18 місяців після халвінгу) Поточний халвінг у 2024 році ось-ось завершиться рік, а це означає, що ринок, можливо, все ще накопичує енергію для пізнішого спалаху. Подібно до переддня 2017 року, за збігом обставин це також були перші дні президентства Трампа. У той же час, діаграма Stock-to-Flow також опосередковано допомагає нам у референтних значеннях, які все ще знаходяться в товщі та тонкості: але історичні дані та закони мають лише довідкову цінність, і ми не можемо сліпо слідувати вказівкам даних, але також маємо достатньо самосудження, щоб вивчати DYOR.
!
Рис.4 Графік ціни Bitcoin Stock-to-flow
Три, наукові властивості довгострокової цінності BTC:
Цінність активу залежить від консенсусу та його власної вартості, тоді як довгостроковий консенсус має випливати з його внутрішнього розвитку, наукових атрибутів та незамінної випередженості. Біткоїн (BTC) – це не тільки криптоактив, а й інновація на стику технологій, економіки, математики, криптографії та інших дисциплін. Його довгострокова цінність не підтримується лише ринковими спекуляціями, а побудована на наборі суворих, перевірених і стійких до маніпуляцій конструкцій систем.
1. Рідкість:
Як ми вже згадували раніше, загальна кількість біткоіни постійна і становить 21 мільйон, що записано в протокол Сатоші Накамото в базовому коді і поступово вивільняється через механізм халвінгу винагороди за блок. Приблизно кожні чотири роки він зменшувався вдвічі, і нарешті всі вони були випущені близько 2140 року. На відміну від механізму необмеженої емісії фіатної валюти, біткойн має природні дефляційні характеристики, що підтверджує його довгострокову логіку подорожчання з точки зору попиту та пропозиції.
Дизайн дефіциту є основним стовпом антилінзації біткоїна, закладаючи основи для його становлення «цифровим золотом».
2. Децентралізація: механізм консенсусу забезпечує нейтральність мережі
Біткойн-мережа базується на децентралізованому механізмі консенсусу PoW (доказ роботи), який забезпечується обчислювальною потужністю. Будь-який вузол може перевіряти транзакції та брати участь у підтримці реєстру. Ця структура ефективно запобігає проблемам традиційних фінансових мереж, таким як централізовані одноточкові відмови, зловживання владою та контроль над системою. Величезна глобальна децентралізація також максимально запобігає ситуаціям з атакою 51%.
3. Модель дефляції проти знецінення фіатних валют
Як показано на малюнку Fig2, вбудована дефляційна модель випуску біткоїнів різко контрастує з інфляційною структурою фіатних валют різних країн світу. Особливо на фоні масштабного кількісного пом'якшення центральними банками світу з 2020 року та розповсюдження грошей, біткоїн поступово доводить, що може стати інструментом хеджування від знецінення фіатних валют та ризику спекулятивних бульбашок. BTC поступово стає об'єктом притулку для глобальних капіталів в епоху "поступової недовіри до фіатних валют".
4. Технологічні властивості: передова криптографія + проектування рівноправної мережі
Біткойн інтегрує кілька передових технологій:
Еліптична крива криптографії (ECDSA): забезпечує безпеку облікового запису та підпис приватного ключа
Алгоритм хешування SHA-256: забезпечення незмінності даних
Структура дерева Меркла: ефективна перевірка транзакцій у блоці
P2P точка-точка мережа: реалізація глобального переносу цінностей без посередників
Ці комбінації основних технологій роблять біткойн надзвичайно стійкою (robustness), незаслуженою мережею передачі вартості, яка також має безмежну розширюваність, закладаючи міцний фундамент для подальших другорядних розширень (таких як мережа Lightning, екологічні застосування). BTC є не лише активом, а й шедевром криптографічної інженерії. Майбутні оновлення, стійкі до квантових загроз, також заслуговують на подальше очікування.
5. Виклик глобальному фінансовому порядку: альтернативний актив консенсусу щодо зміни тренду долара
Сьогодні світ переживає хвилю девалювації долара: розрахунки між країнами починають переходити на національні валюти, золото та децентралізовані активи. Біткоїн, завдяки своїй несуб'єктній об'єктивності, глобальності, обмеженості та іншим характеристикам, став важливим каналом для переміщення активів та збереження вартості на нових ринках і в нестабільних країнах. Він створює нову модель фінансового порядку, яка співіснує, але незалежна від долара та золота — "нейтральна система консенсусної валюти". Коли "кредит певних країн" важко довіряти, покладання на об'єктивний алгоритмічний кредит стане міжнародним оборонним укріпленням, звичайно, також необхідне подальше втручання регуляторних органів різних країн для запобігання частим правопорушенням.
6. Потенційна фінансова інфраструктура міжзоряної цивілізації (поки що не застосовувалася, є особистим поглядом на дослідження)
Наразі Bitcoin є єдиним ціннісним протоколом, який не покладається на жодну країну, банк чи інтернет-організацію. Його реєстр може існувати на будь-якому вузлі між планетами, а для підтримки мережі потрібні лише потужність та обчислювальна потужність. Ця структура, природно, підходить для майбутніх сценаріїв дослідження космосу, таких як дослідження Марса або Місяця, і зручна для швидкого та безпосереднього використання та застосування. Однак у зв'язку з тим, що дослідження інопланетян людиною все ще знаходиться на ембріональній стадії, а серйозного прориву в стабільній посадці та прильоті не відбулося, цей момент обмежується особистою уявою. Але якщо ми подивимося на цикл 30-50 років, то здається, що попередні планетарні застосування не зовсім неможливі. Біткоїн (або квазікредитні бали) може використовуватися як базовий токен людської цифрової цивілізації.
Отже, загальні наукові властивості BTC:
Обмеження пропозиції (рідкість) + Сила консенсусу (децентралізація);
У майбутній невизначеності «якорна властивість» біткоїна стає все більш виразною.
Чотири, основні довгострокові тенденції та оцінка вартості BTC
У цій статті шляхом аналізу результатів циклів зменшення винагороди за блоки BTC та вивчення його довгострокових наукових властивостей зроблено такі висновки:
Чотирирічний цикл зменшення винагороди за блок у біткоїні демонструє високу узгодженість ринкових ритмів: тобто, очікування перед зменшенням призводять до зростання, після зменшення відбувається короткочасна консолідація, а потім настає етап основного зростання. З точки зору інфляції, після зменшення винагороди у 2024 році річна інфляція біткоїна знизиться до 0,78%, вперше опустившись нижче золота, що додатково зміцнить його позицію як дефіцитного активу. На фоні тривалої високої інфляції у глобальній фіатній системі, розширення кредитування та зростаючого державного боргу, дефляційна модель біткоїна та його децентралізовані характеристики привертають дедалі більше уваги та інвестицій традиційного капіталу.
Хоча короткострокова волатильність ринку залишається, і не можна ігнорувати можливість раптової появи чорного лебедя, логіка довгострокової вартості біткоїна поступово стає зрозумілішою: він не лише є криптовалютою, а й новим типом активу, заснованим на криптографії та консенсусі. У майбутніх циклах його довгостроковий потенціал вартості, здатність хеджувати інфляцію та незамінність технологічної основи, подальший розвиток екосистеми продовжать надавати йому потужність, формуючи ключові бар'єри вартості, які повинні мати "цифрові золоті".
Нагадування думки: Деякі люди відносять його до таких, тому що на ринку є спекуляції або шахрайство з концепціями, що також є необ'єктивним дослідницьким ставленням (або можна сказати, що важко підтримувати проект, заснований лише на хайпі, як багато мемів)
Попередження про ризики: Обговорення циклів зменшення вдвічі та довгострокової вартості в цій статті слугує лише для науково-популярних цілей та досліджень і не є інвестиційною порадою. Всім читачам настійно рекомендую ретельно дослідити інформацію, сформулювати власну логіку суджень і не слідувати за кимось бездумно, DYOR.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Дослідження тенденцій вартості Біткойна: еволюційні коди вартості під час чотирьох Халвінгів
Джерело: Future малюк
У цій статті мова піде про чотири події халвінгу біткойнов з 2012 по 2024 рік, систематично розберемо механізм халвінгу біткойна, тенденцію рівня інфляції та об'єднаємо ринкові показники до та після попередніх халвінгів, щоб глибоко обговорити його вплив на цінову тенденцію. За допомогою аналізу історичних даних та макропорівняння цей документ вказує, що біткойн увійшов у циклічний діапазон, де рівень інфляції нижчий, ніж у золота, а його дефіцит стає все більш помітним, і він поступово має довгострокову логіку вартості, щоб конкурувати з традиційними активами. При цьому, судячи з циклічного ритму чотирьох раундів халвінгу, хоча халвінг у 2024 році поки що помірно піднявся, він все ще перебуває на стадії набору обертів, і реальне вікно може поступово відкритися між 2025 та 2026 роками. Нарешті, у статті обговорюється основна основа цінності біткойна, включаючи дефіцит, механізм децентралізації та дефляційну модель, і вказується, що його логіка як «цифрового золота» дозріває з кожним днем.
Один. Основна винагорода за періоди зменшення біткоїнів та рівень інфляції:
Біткоїн був розроблений Сатоші Накамото у 2009 році, загальна кількість випуску постійно становить 21 мільйон монет. На ранніх етапах за успішне видобування одного блоку майнери отримували 50 BTC як винагороду. Ця винагорода автоматично зменшується вдвічі кожні приблизно 210 000 блоків (приблизно через чотири роки), поступово знижуючи обсяг нових випусків.
Цикл халвінгу BTC офіційно розпочався у 2012 році, халвінг кожні чотири роки, халвінг у 2024 році, присуджуючи 3,125 BTC за блок, а річна інфляція становить: 52560x3,125=164 250, що становить близько 0,782% від загальної суми. Рівень інфляції близько 0,78% вже нижчий за річний рівень інфляції більшості розвинених країн, а загальний приріст видобутку золота становить близько 1,5%-2%. В даний час BTC увійшов в діапазон циклів, коли швидкість розширення нижче, ніж швидкість розширення золота.
!
Рис.1 Нагорода за зменшення вдвічі биткоїна та інфляційна графіка
Як показано на графіку: коли кожен блок має 50 винагород, річне збільшення становить приблизно: 52560x50=262.8 тисяч монет, що становить близько 12.5% від загальної кількості 21000000, а у 2025 році, коли кожен блок має 6.25 винагород, річне збільшення становить: 52560x6.25=32.85 тисяч, що становить приблизно 1.564% від загальної кількості 21000000.
Станом на 2025-5-7 близько 14:00 було видобуто загалом 19 861 268 BTC, що становить близько 94,58%, із загальною ринковою капіталізацією близько 2 000 трильйонів доларів США (2034 300 009 004 доларів США). У порівнянні з останнім циклом халвінгу у 2020 році на той момент було викопано близько 18385031 монет, що становило близько 87,5%, а загальна ринкова вартість на той момент становила близько 161,8 мільярда доларів США, а приблизно через 5 років загальна ринкова вартість зросла приблизно на 1236%
У наступні 4 роки річна інфляція складе лише 0,782%,
!
Рис.2 Порівняльний графік рівня інфляції в основних країнах світу за 2019-2025 роки
Рівень інфляції в Китаї становив близько 2,9% у 2019 році та 2,3% у США, і на той момент, у зв'язку з новими субсидіями на епідемію корони у 2020 році, ми прогнозуємо, що велике збільшення субсидій у доларах США викличе значне зростання рівня інфляції з 2020 по 2022 рік. А рівень інфляції в США дійсно досяг максимуму в 8%, а потім з року в рік знижується через політику підвищення процентних ставок ФРС. Наразі вона впала приблизно до 2,2% у 2024 році, а річний рівень інфляції в Китаї становить близько 0,2%, що є найкращим показником у великих країнах для обмеження інфляції (2019–2024 роки: дані офіційних статистичних агентств. 2025 рік: дані є звітом МВФ і фактичним оновленим прогнозом. У більшості розвинених країн статистика становить близько 2,5%, але досвід реальних покупок і знецінення валюти має бути значно більшим, ніж статистика.
А в цей час, це зменшення вдвічі кількості біткоїнів призведе до зменшення інфляційної ставки BTC вдвічі, що призведе до нового історично низького рівня інфляції 0,782%. Зниження інфляційної ставки, в принципі, не є поганим для будь-якого активу, оскільки це додатково підвищує його дефіцитність. Але це не обов'язково означає, що вартість активу зросте на 100% за короткий час, проте це є важливим фактором для захисту від знецінення.
Два, аналіз порівняння ринкових показників після чотирьох зменшень винагороди за блок біткоїна:
З моменту появи Bitcoin кожен халвінг винагороди за блок мав глибокий вплив на ринкову ціну BTC. З 2012 по 2024 рік чотири раунди подій халвінгу демонструють деякі відносно стабільні циклічні характеристики, і ця стаття також витягує деякі закони з довідковим значенням для читачів, детально порівнюючи тенденції ринкових цін до та після кожного раунду халвінгу. Історія ніколи не повторюється, але завжди є подібна закономірність перед досягненням піку або на межі руйнування.
!
Рис.3 Діаграма зміни вартості BTC протягом чотирьох періодів зменшення нагороди.
Як показано на рисунку Рис.3, відраховуються трендові дані першого півріччя, 1 року після халвінгу BTC, а також тренд найвищої точки в циклі протилежного пункту. Як видно з графіка, ціна біткоїна різко зростала після кожного халвінгу. Виходячи з ціни закриття в день халвінгу, вона зросте більш ніж на 8 000% через рік після халвінгу в 2012 році, приблизно на 286% в 2016 році, приблизно на 475% в 2020 році і лише приблизно на 31% через рік після халвінгу в 2024 році (найвищий показник становить 68,75%-109588 доларів на даний момент).
1. За 6 місяців до халвінгу вже спостерігається значний ріст.
Оглядаючи чотири події напіврозподілу, біткоїн зазвичай починає поступово входити в зону зростання за півроку до напіврозподілу. Наприклад:
Цей етап часто відповідає процесу поступового оцінювання ринком "очікування зменшення" і має сильну сигналізаційну цінність.
2. Період основного сплеску через 6-12 місяців після зменшення, але це не обов'язково є найвищою точкою.
Три попередні історичні досвіди показують, що в період з 6 до 12 місяців після зменшення винагороди за блок відбувається основна хвиля зростання біткоїна:
Особливо в 2012 та 2020 роках спостерігалася типова структура "піврічної консолідації, після чого слідує вибух". Через рік розпочинається найбільший вибуховий період, що досягає етапового історичного максимуму. Станом на 2024 рік, після зменшення, яке відбулося майже рік тому, якщо історія повторюється, справжнє вікно вибуху може відкритися між 2025 та першим кварталом 2026 року.
3. Рух після першого року зменшення вдвічі має початкове значення для оцінки ситуації.
Після халвінгу в 2024 році біткойн зріс на 10,02% протягом місяця, але потім упродовж двох місяців коливався та коригувався, загалом перебуваючи на стадії накопичення. Станом на жовтень 2024 року (тобто через півроку після халвінгу) ціна відносно дня халвінгу зросла лише на 6,30%, що далеко не вступає в стадію основного зростання. Проте це не є рідкісним явищем в історії: у 2016 та 2020 роках ринок також офіційно запустився лише через півроку після халвінгу.
4. Основні піки бичачого ринку зазвичай спостерігаються протягом 6-12 місяців після халвінгу, що відбувається через рік.
Згідно з даними трьох попередніх раундів, ціна закриття, максимальна ціна в період з моменту зменшення вдвічі, з'являються в середньому перед наступним зменшенням вдвічі:
Після поточного раунду халвінгу у 2024 році наразі спостерігається максимум стадії в 109 588 доларів, що на 68,75% більше, ніж у день халвінгу, і він ще не перейшов у стадію експоненціального спалаху. Це правило поширюється тільки на кінець цього раунду, тому що після закінчення цього раунду, якщо BTC може досягати значення до 30-50 Вт або навіть 100 Вт, то його обсяг оцінки вже дуже великий. Наступний халвінг, якщо тільки це не є знеціненням еталонного якоря або подальшим розширенням прикладної розвідки, наприклад, міжзоряної розвідки. В іншому випадку буде складно збільшити в кілька разів.
Графічне резюме:
Історичний цикл зменшення винагороди за блок Bitcoin демонструє високу узгодженість у трьох частинах:
Імпульс зростає (за 6 місяців до халвінгу)→ Стабільний шок (6 місяців після халвінгу)→ Основна висхідна хвиля вивергається (6~18 місяців після халвінгу) Поточний халвінг у 2024 році ось-ось завершиться рік, а це означає, що ринок, можливо, все ще накопичує енергію для пізнішого спалаху. Подібно до переддня 2017 року, за збігом обставин це також були перші дні президентства Трампа. У той же час, діаграма Stock-to-Flow також опосередковано допомагає нам у референтних значеннях, які все ще знаходяться в товщі та тонкості: але історичні дані та закони мають лише довідкову цінність, і ми не можемо сліпо слідувати вказівкам даних, але також маємо достатньо самосудження, щоб вивчати DYOR.
!
Рис.4 Графік ціни Bitcoin Stock-to-flow
Три, наукові властивості довгострокової цінності BTC:
Цінність активу залежить від консенсусу та його власної вартості, тоді як довгостроковий консенсус має випливати з його внутрішнього розвитку, наукових атрибутів та незамінної випередженості. Біткоїн (BTC) – це не тільки криптоактив, а й інновація на стику технологій, економіки, математики, криптографії та інших дисциплін. Його довгострокова цінність не підтримується лише ринковими спекуляціями, а побудована на наборі суворих, перевірених і стійких до маніпуляцій конструкцій систем.
1. Рідкість:
Як ми вже згадували раніше, загальна кількість біткоіни постійна і становить 21 мільйон, що записано в протокол Сатоші Накамото в базовому коді і поступово вивільняється через механізм халвінгу винагороди за блок. Приблизно кожні чотири роки він зменшувався вдвічі, і нарешті всі вони були випущені близько 2140 року. На відміну від механізму необмеженої емісії фіатної валюти, біткойн має природні дефляційні характеристики, що підтверджує його довгострокову логіку подорожчання з точки зору попиту та пропозиції.
Дизайн дефіциту є основним стовпом антилінзації біткоїна, закладаючи основи для його становлення «цифровим золотом».
2. Децентралізація: механізм консенсусу забезпечує нейтральність мережі
Біткойн-мережа базується на децентралізованому механізмі консенсусу PoW (доказ роботи), який забезпечується обчислювальною потужністю. Будь-який вузол може перевіряти транзакції та брати участь у підтримці реєстру. Ця структура ефективно запобігає проблемам традиційних фінансових мереж, таким як централізовані одноточкові відмови, зловживання владою та контроль над системою. Величезна глобальна децентралізація також максимально запобігає ситуаціям з атакою 51%.
3. Модель дефляції проти знецінення фіатних валют
Як показано на малюнку Fig2, вбудована дефляційна модель випуску біткоїнів різко контрастує з інфляційною структурою фіатних валют різних країн світу. Особливо на фоні масштабного кількісного пом'якшення центральними банками світу з 2020 року та розповсюдження грошей, біткоїн поступово доводить, що може стати інструментом хеджування від знецінення фіатних валют та ризику спекулятивних бульбашок. BTC поступово стає об'єктом притулку для глобальних капіталів в епоху "поступової недовіри до фіатних валют".
4. Технологічні властивості: передова криптографія + проектування рівноправної мережі
Біткойн інтегрує кілька передових технологій:
Ці комбінації основних технологій роблять біткойн надзвичайно стійкою (robustness), незаслуженою мережею передачі вартості, яка також має безмежну розширюваність, закладаючи міцний фундамент для подальших другорядних розширень (таких як мережа Lightning, екологічні застосування). BTC є не лише активом, а й шедевром криптографічної інженерії. Майбутні оновлення, стійкі до квантових загроз, також заслуговують на подальше очікування.
5. Виклик глобальному фінансовому порядку: альтернативний актив консенсусу щодо зміни тренду долара
Сьогодні світ переживає хвилю девалювації долара: розрахунки між країнами починають переходити на національні валюти, золото та децентралізовані активи. Біткоїн, завдяки своїй несуб'єктній об'єктивності, глобальності, обмеженості та іншим характеристикам, став важливим каналом для переміщення активів та збереження вартості на нових ринках і в нестабільних країнах. Він створює нову модель фінансового порядку, яка співіснує, але незалежна від долара та золота — "нейтральна система консенсусної валюти". Коли "кредит певних країн" важко довіряти, покладання на об'єктивний алгоритмічний кредит стане міжнародним оборонним укріпленням, звичайно, також необхідне подальше втручання регуляторних органів різних країн для запобігання частим правопорушенням.
6. Потенційна фінансова інфраструктура міжзоряної цивілізації (поки що не застосовувалася, є особистим поглядом на дослідження)
Наразі Bitcoin є єдиним ціннісним протоколом, який не покладається на жодну країну, банк чи інтернет-організацію. Його реєстр може існувати на будь-якому вузлі між планетами, а для підтримки мережі потрібні лише потужність та обчислювальна потужність. Ця структура, природно, підходить для майбутніх сценаріїв дослідження космосу, таких як дослідження Марса або Місяця, і зручна для швидкого та безпосереднього використання та застосування. Однак у зв'язку з тим, що дослідження інопланетян людиною все ще знаходиться на ембріональній стадії, а серйозного прориву в стабільній посадці та прильоті не відбулося, цей момент обмежується особистою уявою. Але якщо ми подивимося на цикл 30-50 років, то здається, що попередні планетарні застосування не зовсім неможливі. Біткоїн (або квазікредитні бали) може використовуватися як базовий токен людської цифрової цивілізації.
Отже, загальні наукові властивості BTC:
Обмеження пропозиції (рідкість) + Сила консенсусу (децентралізація);
Справжній світовий контекст: кредитні рейтинги фіатних валют продовжують слабшати, розширення боргових бульбашок;
У майбутній невизначеності «якорна властивість» біткоїна стає все більш виразною.
Чотири, основні довгострокові тенденції та оцінка вартості BTC
У цій статті шляхом аналізу результатів циклів зменшення винагороди за блоки BTC та вивчення його довгострокових наукових властивостей зроблено такі висновки:
Чотирирічний цикл зменшення винагороди за блок у біткоїні демонструє високу узгодженість ринкових ритмів: тобто, очікування перед зменшенням призводять до зростання, після зменшення відбувається короткочасна консолідація, а потім настає етап основного зростання. З точки зору інфляції, після зменшення винагороди у 2024 році річна інфляція біткоїна знизиться до 0,78%, вперше опустившись нижче золота, що додатково зміцнить його позицію як дефіцитного активу. На фоні тривалої високої інфляції у глобальній фіатній системі, розширення кредитування та зростаючого державного боргу, дефляційна модель біткоїна та його децентралізовані характеристики привертають дедалі більше уваги та інвестицій традиційного капіталу.
Хоча короткострокова волатильність ринку залишається, і не можна ігнорувати можливість раптової появи чорного лебедя, логіка довгострокової вартості біткоїна поступово стає зрозумілішою: він не лише є криптовалютою, а й новим типом активу, заснованим на криптографії та консенсусі. У майбутніх циклах його довгостроковий потенціал вартості, здатність хеджувати інфляцію та незамінність технологічної основи, подальший розвиток екосистеми продовжать надавати йому потужність, формуючи ключові бар'єри вартості, які повинні мати "цифрові золоті".
Нагадування думки: Деякі люди відносять його до таких, тому що на ринку є спекуляції або шахрайство з концепціями, що також є необ'єктивним дослідницьким ставленням (або можна сказати, що важко підтримувати проект, заснований лише на хайпі, як багато мемів)
Попередження про ризики: Обговорення циклів зменшення вдвічі та довгострокової вартості в цій статті слугує лише для науково-популярних цілей та досліджень і не є інвестиційною порадою. Всім читачам настійно рекомендую ретельно дослідити інформацію, сформулювати власну логіку суджень і не слідувати за кимось бездумно, DYOR.