7 травня 2025 року штат Нью-Гемпшир залишив яскравий слід у фінансовій історії. Губернатор Келлі Айотт (Kelly Ayotte) підписала законопроект HB302, який зробив штат першим у США, що офіційно включив криптовалюту — зокрема, біткоїн — до стратегічних резервів. Цей новаторський закон набуде чинності через 60 днів і дозволить фінансовому департаменту штату інвестувати до 5% своїх публічних коштів у цифрові активи з ринковою капіталізацією понад 500 мільярдів доларів, а також у дорогоцінні метали (такі як золото та срібло). На поточному ринку лише біткоїн з ринковою капіталізацією близько 1,88 трильйона доларів відповідає цій вимозі, що робить штат Нью-Гемпшир піонером у легалізації криптовалют.
Цей крок має значення, яке виходить за межі штатів. Він позначає зміну ставлення уряду США до цифрових активів від скептицизму до стратегічного прийняття. Як перший штат, що впроваджує таку політику, Нью-Гемпшир не лише експериментує, а й сміливо приймає майбутнє, в якому біткойн може змагатися з традиційними активами, такими як золото. У цій статті ми детально розглянемо положення законопроекту HB302, його потенційний економічний вплив, подібні законодавчі ініціативи в інших штатах і більш широке значення біткойна в глобальному фінансуванні.
Законопроект HB302, представлений республіканцем Кітом Аммоном, з невеликим відривом 192 проти 179 і комітетом Сенату з рахунком 4-1 за двопартійної підтримки. Законопроєкт дозволяє державним казначеям інвестувати до 5% державних коштів, включаючи загальні фонди та фонди стабілізації доходів, у прийнятні цифрові активи та дорогоцінні метали. Початкова пропозиція пропонувала розподіл 10%, але остаточна версія була знижена до 5% у відповідь на занепокоєння щодо волатильності та безпеки.
Законопроєкт явно вимагає інвестувати в активи з ринковою капіталізацією понад $500 млрд, що робить біткоїн єдиною криптовалютою, яка відповідає критеріям, порівняно з ринковою капіталізацією Ethereum, яка посідає друге місце, лише близько $214 млрд. Ця специфіка підкреслює біткойн як єдиний цифровий актив з масштабом і стабільністю, що робить його придатним для інвестицій на рівні штату. Законопроєкт також передбачає надійне зберігання, що дозволяє зберігати активи через контрольовані державою гаманці з мультипідписом, кваліфікованих зберігачів або біржові продукти, забезпечуючи надійні заходи безпеки.
потенційна купівельна спроможність
Загальний бюджет штату Нью-Гемпшир на 2025 фінансовий рік становить приблизно 15,4 мільярда доларів, з яких загальний фонд – близько 5,6 мільярда доларів. Згідно з 5%-им лімітом, штат може виділити від 280 мільйонів до 770 мільйонів доларів на інвестиції в біткойн та благородні метали. Державний скарбник Моніка Меццапелле (Monica Mezzapelle) зазначила, що початкові інвестиції можуть бути запущені у вигляді пілотного проекту обсягом близько 180 мільйонів доларів, щоб перевірити реакцію ринку, а потім поступово розширити масштаб.
Для зручності розуміння, якщо штат Нью-Гемпшир інвестує 280 мільйонів доларів США у біткоїни за ціною 95 тисяч доларів США за монету (відповідно до недавніх ринкових тенденцій), він зможе купити близько 2947 біткоїнів. Якщо інвестувати 770 мільйонів доларів, можна буде придбати близько 8105 біткоїнів, що становить 0,04% від загального обсягу 19,7 мільйона біткоїнів. Хоча в глобальному масштабі це незначні суми, таке розподілення зробить штат Нью-Гемпшир важливим інституційним власником, підкреслюючи його впевненість у довгостроковій цінності біткоїнів.
Ухвалення законопроєкту відбувається в той час, коли ціна біткойна перевищила 100 000 доларів, частково завдяки виконавчому указу, підписаному президентом Трампом на федеральному рівні в березні 2025 року, який оголошує про створення національного резерву біткойнів з використанням 200 000 конфіскованих біткойнів. Крок Нью-Гемпшира ще більше посилив цей імпульс і може ще більше підштовхнути ціни вгору, оскільки інституційний попит продовжує зростати.
Чому це штат Нью-Гемпшир? Унікальне розташування штату граніту
Прийняття HB302 в Нью-Гемпширі не стало випадковістю. Штат відомий своїм девізом "Жити вільно або померти" (Live Free or Die) і протягом тривалого часу культивує культуру незалежності та інновацій. Відсутність державного податку на продаж і мінімальні регуляторні обмеження роблять його притулком для підприємств і осіб, які прагнуть фінансової свободи. Штат також залучає прихильників блокчейну та лібералів через такі ініціативи, як "План вільного штату", створюючи крипто-дружнє середовище.
HB302 відповідає цьому духу, позиціонуючи біткойн як інструмент боротьби з інфляцією, що захищає купівельну спроможність державного фінансування. На відміну від традиційних активів, децентралізований характер біткойна та фіксований ліміт у 21 мільйон монет роблять його привабливим засобом зберігання вартості, особливо в епоху зростання федерального боргу та посилення валютної невизначеності. Включивши дорогоцінні метали в законопроект, законодавці ставлять біткойн поряд із золотом, позиціонуючи його як "тверді активи" в періоди нестабільності.
Ефект хвиль: просування законодавства в інших штатах
Ініціатива Нью-Гемпшира не є ізольованою подією. Принаймні 26 штатів по всій країні запропонували або активно розглядають законодавство про створення резервів біткоїнів або цифрових активів, що відображає зростаюче визнання потенціалу криптовалют. Ці зусилля заохочуються федеральними органами та сприяють мейнстрімізації біткоїна, їх масштаби та прогрес варіюються. Ось кілька ключових штатів та огляд їхніх ініціатив, заснований на наявних даних.
Арізона: слідом за цим
Арізона стала популярним кандидатом для створення резервів біткойнів. У квітні 2025 року палата представників штату ухвалила два законопроєкти SB1373 і SB1025, які дозволяють державному скарбнику інвестувати до 10% державних коштів у біткойн та інші цифрові активи. Ці законопроєкти чекають на підпис губернатора Кеті Хоббс (Katie Hobbs), і якщо вони будуть ухвалені, Арізона може стати другим штатом з офіційними резервами. Виходячи з бюджету приблизно 18 мільярдів доларів, обмеження в 10% може перетворитися на інвестицію в 1,8 мільярда доларів, що значно перевищує Нью-Гемпшир. Проте губернатор-демократ Хоббс скептично ставиться до цього, і можливість вето все ще існує.
Огайо: довгострокове зобов'язання
Законопроект SB57 штату Огайо був поданий сенатором Сандрою О'Брайен (Sandra O’Brien) у січні 2025 року та має сміливу стратегію. Цей законопроект дозволяє прямі інвестиції в біткоїн, вимагає утримання не менше п’яти років і зобов’язує державні установи приймати платежі в криптовалюті, а також дозволяє жителям та установам жертвувати біткоїн у резерв. Законопроект наразі розглядається Комітетом з фінансів, страхування та технологій Сенату, привертаючи увагу через свою амбітну структуру, але також стикається з перешкодами. Враховуючи бюджет штату Огайо в 86 мільярдів доларів, ліміт у 10% може підтримати інвестиції в 8,6 мільярда доларів, хоча початкове розподілення може бути більш консервативним.
Техас: прийняття децентралізації
Техас як центр криптоінновацій, конгресмен Джованні Капріліоне (Giovanni Capriglione) у грудні 2024 року запропонував законопроект «Законопроект про стратегічний резерв біткойнів Техасу». Цей законопроект створює спеціальний фонд для біткойнів, яким керує державний аудитор, вимагаючи зберігання не менше п'яти років і дозволяючи громадськості робити внески. Враховуючи бюджет Техасу, що перевищує 150 мільярдів доларів, ліміт у 10% може підтримати інвестиції в 15 мільярдів доларів, що робить його потенційним важковаговиком у прийнятті біткойнів на рівні штату. Законопроект все ще на ранній стадії, комітет проводить огляд.
Оклахома та Флорида: посилення імпульсу
Законопроект HB1203 штату Оклахома, внесений депутатом Коді Мейнаром, має на меті створення запасів біткоїнів для використання їхнього потенціалу зростання. Штат Флорида також просуває законодавство, яке дозволяє державному скарбникові інвестувати в біткоїн, голосування в палаті представників має відбутися незабаром. Бюджети цих двох штатів значно перевищують бюджет штату Нью-Гемпшир, і якщо законопроект буде прийнято, потенційні інвестиції можуть становити від 1 до 3 мільярдів доларів.
Родос: гнучка стратегія
Законопроект HB6007 штату Род-Айленд уповноважує державного скарбника та пенсійну систему інвестувати в біткойн та інші цифрові активи для хеджування інфляції. Цей закон визначає цифрові активи досить широко, включаючи стейблкоїни та NFT, що відображає більш інклюзивну стратегію. При бюджеті приблизно 14 мільярдів доларів, Род-Айленд може виділити до 700 мільйонів доларів. Законопроект наразі перебуває на розгляді в комітеті, обговорення триває.
Зусилля, які зазнали перешкод та опору
Не всі штати приймають резерви біткойнів. Пенсильванія, Монтана, Північна Дакота, Вайомінг та Південна Дакота відхилили подібні законопроекти, посилаючись на волатильність, споживання енергії та ризики для коштів платників податків. Відхилення у Вайомінгу особливо помітне, оскільки сенатор Сінтія Луміс (Cynthia Lummis) активно виступає за біткойн на федеральному рівні. Ці невдачі підкреслюють виклики балансування між інноваціями та фінансовою обережністю.
Потенційна купівельна спроможність штатів
Якщо всі 26 штатів, які мають активні або запропоновані законопроєкти про резерви біткоїнів, приймуть розподіл у 5-10%, колективна купівельна спроможність буде вражаючою. Припустимо, що середній бюджет штату становить 30 мільярдів доларів, при консервативному розрахунку з лімітом у 5%, 26 штатів можуть спільно інвестувати 39 мільярдів доларів, що достатньо для покупки приблизно 410,5 тисяч біткоїнів за ціною 95 тисяч доларів за одиницю, що складає 2% від обігу біткоїнів. Якщо взяти ліміт у 10%, ця цифра може подвоїтися до 78 мільярдів доларів, або 821 тисячі біткоїнів. Такий попит може суттєво підвищити ціну, оскільки постачання біткоїнів обмежене.
Однак політичні та економічні реалії обмежують цей потенціал. Штати, очолювані демократами, такі як Каліфорнія і Нью-Йорк, навряд чи будуть проводити таку політику, в той час як опорні пункти республіканців, такі як Техас і Флорида, більш завзяті. Фактичні інвестиції, швидше за все, будуть здійснюватися поетапно, і пілотна програма Нью-Гемпшира на 180 мільйонів доларів може стати прикладом для інших штатів.
Нова ера біткойна
HB302 в Нью-Гемпширі є знаковим моментом не лише для штату, але й для глобального сприйняття біткоїна. Легалізуючи криптовалюту як стратегічний актив, штат Граніт відкрив двері для інших штатів. Хоча прямий фінансовий вплив — потенційні інвестиції від 280 мільйонів до 770 мільйонів доларів — досить обмежений, його символічне значення величезне. Це свідчить про те, що біткоїн більше не є маргінальним експериментом, а серйозним конкурентом у фінансовому світі.
З наближенням законів в таких штатах, як Аризона, Техас і Огайо, США можуть зустріти хвилю інституційного прийняття біткойна, що змінить ринок і політику. Для інвесторів це чіткий сигнал: роль біткойна як засобу збереження вартості отримує визнання, його вага в портфелі може зрости. Для скептиків це виклик для переоцінки припущень цифрових активів у швидко змінюваному світі.
Через 60 днів, коли HB302 набуде чинності, штат Нью-Гемпшир розпочне свою подорож як криптовалютний піонер США. Чи призведе це до революції, чи стане попереджувальною історією, ще належить побачити, але одне зрозуміло: штат Гранит тільки що змінив правила гри.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Станьте свідками історії: перший у США штат з резервом шифрування вражає, скоро з'явиться купівля від регулярної армії!
Автор: Люк, Mars Finance
Віхи фінансової історії США
7 травня 2025 року штат Нью-Гемпшир залишив яскравий слід у фінансовій історії. Губернатор Келлі Айотт (Kelly Ayotte) підписала законопроект HB302, який зробив штат першим у США, що офіційно включив криптовалюту — зокрема, біткоїн — до стратегічних резервів. Цей новаторський закон набуде чинності через 60 днів і дозволить фінансовому департаменту штату інвестувати до 5% своїх публічних коштів у цифрові активи з ринковою капіталізацією понад 500 мільярдів доларів, а також у дорогоцінні метали (такі як золото та срібло). На поточному ринку лише біткоїн з ринковою капіталізацією близько 1,88 трильйона доларів відповідає цій вимозі, що робить штат Нью-Гемпшир піонером у легалізації криптовалют.
Цей крок має значення, яке виходить за межі штатів. Він позначає зміну ставлення уряду США до цифрових активів від скептицизму до стратегічного прийняття. Як перший штат, що впроваджує таку політику, Нью-Гемпшир не лише експериментує, а й сміливо приймає майбутнє, в якому біткойн може змагатися з традиційними активами, такими як золото. У цій статті ми детально розглянемо положення законопроекту HB302, його потенційний економічний вплив, подібні законодавчі ініціативи в інших штатах і більш широке значення біткойна в глобальному фінансуванні.
Деконструкція HB302: сміливий фінансовий експеримент
Законопроект HB302, представлений республіканцем Кітом Аммоном, з невеликим відривом 192 проти 179 і комітетом Сенату з рахунком 4-1 за двопартійної підтримки. Законопроєкт дозволяє державним казначеям інвестувати до 5% державних коштів, включаючи загальні фонди та фонди стабілізації доходів, у прийнятні цифрові активи та дорогоцінні метали. Початкова пропозиція пропонувала розподіл 10%, але остаточна версія була знижена до 5% у відповідь на занепокоєння щодо волатильності та безпеки.
Законопроєкт явно вимагає інвестувати в активи з ринковою капіталізацією понад $500 млрд, що робить біткоїн єдиною криптовалютою, яка відповідає критеріям, порівняно з ринковою капіталізацією Ethereum, яка посідає друге місце, лише близько $214 млрд. Ця специфіка підкреслює біткойн як єдиний цифровий актив з масштабом і стабільністю, що робить його придатним для інвестицій на рівні штату. Законопроєкт також передбачає надійне зберігання, що дозволяє зберігати активи через контрольовані державою гаманці з мультипідписом, кваліфікованих зберігачів або біржові продукти, забезпечуючи надійні заходи безпеки.
потенційна купівельна спроможність
Загальний бюджет штату Нью-Гемпшир на 2025 фінансовий рік становить приблизно 15,4 мільярда доларів, з яких загальний фонд – близько 5,6 мільярда доларів. Згідно з 5%-им лімітом, штат може виділити від 280 мільйонів до 770 мільйонів доларів на інвестиції в біткойн та благородні метали. Державний скарбник Моніка Меццапелле (Monica Mezzapelle) зазначила, що початкові інвестиції можуть бути запущені у вигляді пілотного проекту обсягом близько 180 мільйонів доларів, щоб перевірити реакцію ринку, а потім поступово розширити масштаб.
Для зручності розуміння, якщо штат Нью-Гемпшир інвестує 280 мільйонів доларів США у біткоїни за ціною 95 тисяч доларів США за монету (відповідно до недавніх ринкових тенденцій), він зможе купити близько 2947 біткоїнів. Якщо інвестувати 770 мільйонів доларів, можна буде придбати близько 8105 біткоїнів, що становить 0,04% від загального обсягу 19,7 мільйона біткоїнів. Хоча в глобальному масштабі це незначні суми, таке розподілення зробить штат Нью-Гемпшир важливим інституційним власником, підкреслюючи його впевненість у довгостроковій цінності біткоїнів.
Ухвалення законопроєкту відбувається в той час, коли ціна біткойна перевищила 100 000 доларів, частково завдяки виконавчому указу, підписаному президентом Трампом на федеральному рівні в березні 2025 року, який оголошує про створення національного резерву біткойнів з використанням 200 000 конфіскованих біткойнів. Крок Нью-Гемпшира ще більше посилив цей імпульс і може ще більше підштовхнути ціни вгору, оскільки інституційний попит продовжує зростати.
Чому це штат Нью-Гемпшир? Унікальне розташування штату граніту
Прийняття HB302 в Нью-Гемпширі не стало випадковістю. Штат відомий своїм девізом "Жити вільно або померти" (Live Free or Die) і протягом тривалого часу культивує культуру незалежності та інновацій. Відсутність державного податку на продаж і мінімальні регуляторні обмеження роблять його притулком для підприємств і осіб, які прагнуть фінансової свободи. Штат також залучає прихильників блокчейну та лібералів через такі ініціативи, як "План вільного штату", створюючи крипто-дружнє середовище.
HB302 відповідає цьому духу, позиціонуючи біткойн як інструмент боротьби з інфляцією, що захищає купівельну спроможність державного фінансування. На відміну від традиційних активів, децентралізований характер біткойна та фіксований ліміт у 21 мільйон монет роблять його привабливим засобом зберігання вартості, особливо в епоху зростання федерального боргу та посилення валютної невизначеності. Включивши дорогоцінні метали в законопроект, законодавці ставлять біткойн поряд із золотом, позиціонуючи його як "тверді активи" в періоди нестабільності.
Ефект хвиль: просування законодавства в інших штатах
Ініціатива Нью-Гемпшира не є ізольованою подією. Принаймні 26 штатів по всій країні запропонували або активно розглядають законодавство про створення резервів біткоїнів або цифрових активів, що відображає зростаюче визнання потенціалу криптовалют. Ці зусилля заохочуються федеральними органами та сприяють мейнстрімізації біткоїна, їх масштаби та прогрес варіюються. Ось кілька ключових штатів та огляд їхніх ініціатив, заснований на наявних даних.
Арізона: слідом за цим
Арізона стала популярним кандидатом для створення резервів біткойнів. У квітні 2025 року палата представників штату ухвалила два законопроєкти SB1373 і SB1025, які дозволяють державному скарбнику інвестувати до 10% державних коштів у біткойн та інші цифрові активи. Ці законопроєкти чекають на підпис губернатора Кеті Хоббс (Katie Hobbs), і якщо вони будуть ухвалені, Арізона може стати другим штатом з офіційними резервами. Виходячи з бюджету приблизно 18 мільярдів доларів, обмеження в 10% може перетворитися на інвестицію в 1,8 мільярда доларів, що значно перевищує Нью-Гемпшир. Проте губернатор-демократ Хоббс скептично ставиться до цього, і можливість вето все ще існує.
Огайо: довгострокове зобов'язання
Законопроект SB57 штату Огайо був поданий сенатором Сандрою О'Брайен (Sandra O’Brien) у січні 2025 року та має сміливу стратегію. Цей законопроект дозволяє прямі інвестиції в біткоїн, вимагає утримання не менше п’яти років і зобов’язує державні установи приймати платежі в криптовалюті, а також дозволяє жителям та установам жертвувати біткоїн у резерв. Законопроект наразі розглядається Комітетом з фінансів, страхування та технологій Сенату, привертаючи увагу через свою амбітну структуру, але також стикається з перешкодами. Враховуючи бюджет штату Огайо в 86 мільярдів доларів, ліміт у 10% може підтримати інвестиції в 8,6 мільярда доларів, хоча початкове розподілення може бути більш консервативним.
Техас: прийняття децентралізації
Техас як центр криптоінновацій, конгресмен Джованні Капріліоне (Giovanni Capriglione) у грудні 2024 року запропонував законопроект «Законопроект про стратегічний резерв біткойнів Техасу». Цей законопроект створює спеціальний фонд для біткойнів, яким керує державний аудитор, вимагаючи зберігання не менше п'яти років і дозволяючи громадськості робити внески. Враховуючи бюджет Техасу, що перевищує 150 мільярдів доларів, ліміт у 10% може підтримати інвестиції в 15 мільярдів доларів, що робить його потенційним важковаговиком у прийнятті біткойнів на рівні штату. Законопроект все ще на ранній стадії, комітет проводить огляд.
Оклахома та Флорида: посилення імпульсу
Законопроект HB1203 штату Оклахома, внесений депутатом Коді Мейнаром, має на меті створення запасів біткоїнів для використання їхнього потенціалу зростання. Штат Флорида також просуває законодавство, яке дозволяє державному скарбникові інвестувати в біткоїн, голосування в палаті представників має відбутися незабаром. Бюджети цих двох штатів значно перевищують бюджет штату Нью-Гемпшир, і якщо законопроект буде прийнято, потенційні інвестиції можуть становити від 1 до 3 мільярдів доларів.
Родос: гнучка стратегія
Законопроект HB6007 штату Род-Айленд уповноважує державного скарбника та пенсійну систему інвестувати в біткойн та інші цифрові активи для хеджування інфляції. Цей закон визначає цифрові активи досить широко, включаючи стейблкоїни та NFT, що відображає більш інклюзивну стратегію. При бюджеті приблизно 14 мільярдів доларів, Род-Айленд може виділити до 700 мільйонів доларів. Законопроект наразі перебуває на розгляді в комітеті, обговорення триває.
Зусилля, які зазнали перешкод та опору
Не всі штати приймають резерви біткойнів. Пенсильванія, Монтана, Північна Дакота, Вайомінг та Південна Дакота відхилили подібні законопроекти, посилаючись на волатильність, споживання енергії та ризики для коштів платників податків. Відхилення у Вайомінгу особливо помітне, оскільки сенатор Сінтія Луміс (Cynthia Lummis) активно виступає за біткойн на федеральному рівні. Ці невдачі підкреслюють виклики балансування між інноваціями та фінансовою обережністю.
Потенційна купівельна спроможність штатів
Якщо всі 26 штатів, які мають активні або запропоновані законопроєкти про резерви біткоїнів, приймуть розподіл у 5-10%, колективна купівельна спроможність буде вражаючою. Припустимо, що середній бюджет штату становить 30 мільярдів доларів, при консервативному розрахунку з лімітом у 5%, 26 штатів можуть спільно інвестувати 39 мільярдів доларів, що достатньо для покупки приблизно 410,5 тисяч біткоїнів за ціною 95 тисяч доларів за одиницю, що складає 2% від обігу біткоїнів. Якщо взяти ліміт у 10%, ця цифра може подвоїтися до 78 мільярдів доларів, або 821 тисячі біткоїнів. Такий попит може суттєво підвищити ціну, оскільки постачання біткоїнів обмежене.
Однак політичні та економічні реалії обмежують цей потенціал. Штати, очолювані демократами, такі як Каліфорнія і Нью-Йорк, навряд чи будуть проводити таку політику, в той час як опорні пункти республіканців, такі як Техас і Флорида, більш завзяті. Фактичні інвестиції, швидше за все, будуть здійснюватися поетапно, і пілотна програма Нью-Гемпшира на 180 мільйонів доларів може стати прикладом для інших штатів.
Нова ера біткойна
HB302 в Нью-Гемпширі є знаковим моментом не лише для штату, але й для глобального сприйняття біткоїна. Легалізуючи криптовалюту як стратегічний актив, штат Граніт відкрив двері для інших штатів. Хоча прямий фінансовий вплив — потенційні інвестиції від 280 мільйонів до 770 мільйонів доларів — досить обмежений, його символічне значення величезне. Це свідчить про те, що біткоїн більше не є маргінальним експериментом, а серйозним конкурентом у фінансовому світі.
З наближенням законів в таких штатах, як Аризона, Техас і Огайо, США можуть зустріти хвилю інституційного прийняття біткойна, що змінить ринок і політику. Для інвесторів це чіткий сигнал: роль біткойна як засобу збереження вартості отримує визнання, його вага в портфелі може зрости. Для скептиків це виклик для переоцінки припущень цифрових активів у швидко змінюваному світі.
Через 60 днів, коли HB302 набуде чинності, штат Нью-Гемпшир розпочне свою подорож як криптовалютний піонер США. Чи призведе це до революції, чи стане попереджувальною історією, ще належить побачити, але одне зрозуміло: штат Гранит тільки що змінив правила гри.