Протягом кількох місяців торгівці криптоактивами з нетерпінням оновлювали графіки цін, очікуючи настання "сезону альткоїнів", коли альткоїни суттєво зростуть. Однак, незважаючи на оптимістичні прогнози та короткочасне зростання, сезон альткоїнів все ще не настав.
Біткоїн продовжує домінувати на ринку, змушуючи шанувальників альткоїнів замислюватися: чому сезон альткоїнів запізнився? Чи буде ще сезон альткоїнів?
01 Жорсткий контроль біткойна: домінування та впровадження інститутів
Домінування біткоїна — його частка у загальній капіталізації крипторинку — протягом 2024-2025 років залишалася на рівні приблизно 60%, що є рівнем, не баченим з часів бичачого ринку 2017 року. Це домінування відображає перевагу ринку до біткоїна, причини якої полягають у його стабільності та широкому прийнятті з боку інститутів.
Увага установ: Біткойн ETF, схвалені наприкінці 2023 року та на початку 2024 року, залучили десятки мільярдів доларів у BTC, зробивши його "безпечним активом" у крипторинку. Великі інституції, такі як BlackRock та Fidelity, віддають перевагу біткойну, ігноруючи альткоїни.
Ефект зменшення: подія зменшення винагороди за блок біткоїнів у 2024 році зміцнила його наратив про дефіцит, залучаючи кошти, які могли б потрапити в ризиковані альткоїни.
Як зазначив аналітик Бенджамін Ковен (Benjamin Cowen), "альткоїни зазвичай починають зростати лише після того, як біткойн завершує своє параболічне зростання". Оскільки BTC продовжує встановлювати нові рекорди, інвестори не мають причин переходити до альткоїнів.
02 Макроекономічні вітри: жорсткий контроль Федеральної резервної системи над ліквідністю
Монетарна політика Федеральної резервної системи завжди була невидимим вбивцею надій сезону злиття. На відміну від бичачого ринку 2020-2021 років (який був підтриманий майже нульовими відсотковими ставками та кількісним пом'якшенням), 2024-2025 роки будуть позначені кількісним згортанням (QT) та високими відсотковими ставками.
Стиснення ліквідності: Кількісне стиснення висмоктує ліквідність з фінансових ринків, знижуючи ризикованість. Як спекулятивні активи, альткоїни залежать від надмірного капіталу, і без ліквідності вони можуть лише застоятися.
Затримка зниження процентних ставок: незважаючи на чутки на ринку про можливий перехід Федеральної резервної системи до м'якої грошової політики, зниження ставок все ще залишається далеко. Як інституційні, так і роздрібні інвестори не хочуть ризикувати з альткоїнами, поки витрати на запозичення не знизяться.
Цей макроекономічний контекст різко контрастує з попереднім сезоном альткоїнів, коли ліквідність переважала, і токени Meme та DeFi значно зросли.
03 Надмірна пропозиція альткоїнів: занадто багато валют, недостатній попит
Крипторинок переповнений більш ніж 15 000 альткоінів, але ліквідність не встигає за цим. Нові проекти з'являються щодня, але загальний капітальний пул залишається розсіяним, що призводить до розмивання потенційного прибутку.
Диверсифікація капіталу: більше токенів змагаються за ту саму ліквідність, навіть перспективним проектам важко отримати увагу.
Осторожність венчурного капіталу: інвестиції в криптопроекти знизилися з 29,4 млрд доларів у 2022 році до 7,1 млрд доларів у 2024 році, коштів на розробку альткоїнів серйозно не вистачає.
Це надмірне постачання створило "переповнений ринок", де тільки токени з відмінною практичністю або вірусною популярністю можуть виділитися — це суттєво відрізняється від буму ICO 2017 року чи божевілля NFT 2021 року.
04 Відсутність роздрібних інвесторів
Сезон альткоїнів зазвичай викликаний FOMO (страхом пропустити) з боку роздрібних інвесторів. Однак участь роздрібних інвесторів у 2025 році помітно зменшилася в порівнянні з попередніми циклами.
Соціальні емоції на низькому рівні: показники, що відстежують активність у соціальних мережах, пов'язаних з криптовалютою, свідчать про те, що на ринку бракує ентузіазму, як під час буму Dogecoin або Shiba Inu у 2021 році.
Обережна поведінка: роздрібні інвестори, які постраждали від краху ринку у 2022 році, тепер більше схиляються до біткоїна, ніж до альткоїнів. Як сказав один трейдер: "Коли BTC цього року зріс на 150%, навіщо купувати Meme?"
Без ентузіазму роздрібних інвесторів, альткоїни позбавлені пального для підтримки постійного зростання.
05 Регуляторна невизначеність: двосічний меч
Чіткість регулювання є надзвичайно важливою для альткоїнів, особливо тих, які класифікуються як цінні папери. Хоча про криптовалюти позитивно висловлювалася адміністрація Трампа, оптимізм зберігається, але прогрес залишається повільним.
Затримка ETF: Ефірні ETF на Solana, XRP та Dogecoin все ще застрягли в регуляторних труднощах. Аналітики вважають, що їх шанси на затвердження становлять 65-90%, але графік залишається невизначеним.
Огляд DeFi та стейблкоїнів: регуляторна невизначеність щодо децентралізованих фінансових (DeFi) протоколів та стейблкоїнів стримує інновації, змушуючи інституційні інвестиції відступати.
Невизначеність буде продовжувати існувати, поки регулятори не схвалять ETF на альткоїни або не визначать чіткі правила.
06 Історичний режим: терпіння — це добродійність
Крипторинок має циклічність, а сезон альткоїнів зазвичай з'являється в останній рік чотирирічного циклу біткоїна. Хоча 2025 рік вважається наступним сезоном альткоїнів, затримка не є безпрецедентною.
2017 проти 2021: два сезони альткоїнів відбулися після того, як біткоїн досяг історичного максимуму і увійшов у стадію консолідації. Якщо BTC стабілізується вище 100000 доларів, капітал, можливо, врешті-решт потече в альткоїни.
ETH/BTC співвідношення: погане виконання ефіріума порівняно з біткойном вказує на те, що сезон альткойнів ще не почався. Історично, ефіріум зазвичай веде зростання альткойнів, але його співвідношення до BTC все ще близьке до багато років низької позначки.
07 Підсумок
Шанхайці не зникли, вони просто чекають на відповідні умови. Домінування біткоїну, макроекономічний тиск та регуляторні перешкоди тимчасово натиснули на кнопку паузи для божевілля альткоїнів. Проте історія свідчить, що як тільки BTC увійде в період стабільності, ліквідність повернеться, альткоїни зустрінуть свій момент.
Наразі терпіння та вибірковість в інвестуванні в проєкти з сильними фундаментальними показниками – такі як AI, DeFi або рішення рівня 2 – є ключовими. Як говорить прислів'я в криптоколах: «Час на ринку краще, ніж намагатися зловити момент». ”
Залишайтеся на зв'язку, дійте обережно та уважно стежте за домінуванням біткоїна. Годинник сезону альткоїнів цокає — це лише питання часу, а не того, чи відбудеться це.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Чому альтсезон запізнюється?
Автор: A Aldokali
Переклад: Простою мовою про блокчейн
Протягом кількох місяців торгівці криптоактивами з нетерпінням оновлювали графіки цін, очікуючи настання "сезону альткоїнів", коли альткоїни суттєво зростуть. Однак, незважаючи на оптимістичні прогнози та короткочасне зростання, сезон альткоїнів все ще не настав.
Біткоїн продовжує домінувати на ринку, змушуючи шанувальників альткоїнів замислюватися: чому сезон альткоїнів запізнився? Чи буде ще сезон альткоїнів?
01 Жорсткий контроль біткойна: домінування та впровадження інститутів
Домінування біткоїна — його частка у загальній капіталізації крипторинку — протягом 2024-2025 років залишалася на рівні приблизно 60%, що є рівнем, не баченим з часів бичачого ринку 2017 року. Це домінування відображає перевагу ринку до біткоїна, причини якої полягають у його стабільності та широкому прийнятті з боку інститутів.
Увага установ: Біткойн ETF, схвалені наприкінці 2023 року та на початку 2024 року, залучили десятки мільярдів доларів у BTC, зробивши його "безпечним активом" у крипторинку. Великі інституції, такі як BlackRock та Fidelity, віддають перевагу біткойну, ігноруючи альткоїни.
Ефект зменшення: подія зменшення винагороди за блок біткоїнів у 2024 році зміцнила його наратив про дефіцит, залучаючи кошти, які могли б потрапити в ризиковані альткоїни.
Як зазначив аналітик Бенджамін Ковен (Benjamin Cowen), "альткоїни зазвичай починають зростати лише після того, як біткойн завершує своє параболічне зростання". Оскільки BTC продовжує встановлювати нові рекорди, інвестори не мають причин переходити до альткоїнів.
02 Макроекономічні вітри: жорсткий контроль Федеральної резервної системи над ліквідністю
Монетарна політика Федеральної резервної системи завжди була невидимим вбивцею надій сезону злиття. На відміну від бичачого ринку 2020-2021 років (який був підтриманий майже нульовими відсотковими ставками та кількісним пом'якшенням), 2024-2025 роки будуть позначені кількісним згортанням (QT) та високими відсотковими ставками.
Стиснення ліквідності: Кількісне стиснення висмоктує ліквідність з фінансових ринків, знижуючи ризикованість. Як спекулятивні активи, альткоїни залежать від надмірного капіталу, і без ліквідності вони можуть лише застоятися.
Затримка зниження процентних ставок: незважаючи на чутки на ринку про можливий перехід Федеральної резервної системи до м'якої грошової політики, зниження ставок все ще залишається далеко. Як інституційні, так і роздрібні інвестори не хочуть ризикувати з альткоїнами, поки витрати на запозичення не знизяться.
Цей макроекономічний контекст різко контрастує з попереднім сезоном альткоїнів, коли ліквідність переважала, і токени Meme та DeFi значно зросли.
03 Надмірна пропозиція альткоїнів: занадто багато валют, недостатній попит
Крипторинок переповнений більш ніж 15 000 альткоінів, але ліквідність не встигає за цим. Нові проекти з'являються щодня, але загальний капітальний пул залишається розсіяним, що призводить до розмивання потенційного прибутку.
Диверсифікація капіталу: більше токенів змагаються за ту саму ліквідність, навіть перспективним проектам важко отримати увагу.
Осторожність венчурного капіталу: інвестиції в криптопроекти знизилися з 29,4 млрд доларів у 2022 році до 7,1 млрд доларів у 2024 році, коштів на розробку альткоїнів серйозно не вистачає.
Це надмірне постачання створило "переповнений ринок", де тільки токени з відмінною практичністю або вірусною популярністю можуть виділитися — це суттєво відрізняється від буму ICO 2017 року чи божевілля NFT 2021 року.
04 Відсутність роздрібних інвесторів
Сезон альткоїнів зазвичай викликаний FOMO (страхом пропустити) з боку роздрібних інвесторів. Однак участь роздрібних інвесторів у 2025 році помітно зменшилася в порівнянні з попередніми циклами.
Соціальні емоції на низькому рівні: показники, що відстежують активність у соціальних мережах, пов'язаних з криптовалютою, свідчать про те, що на ринку бракує ентузіазму, як під час буму Dogecoin або Shiba Inu у 2021 році.
Обережна поведінка: роздрібні інвестори, які постраждали від краху ринку у 2022 році, тепер більше схиляються до біткоїна, ніж до альткоїнів. Як сказав один трейдер: "Коли BTC цього року зріс на 150%, навіщо купувати Meme?"
Без ентузіазму роздрібних інвесторів, альткоїни позбавлені пального для підтримки постійного зростання.
05 Регуляторна невизначеність: двосічний меч
Чіткість регулювання є надзвичайно важливою для альткоїнів, особливо тих, які класифікуються як цінні папери. Хоча про криптовалюти позитивно висловлювалася адміністрація Трампа, оптимізм зберігається, але прогрес залишається повільним.
Затримка ETF: Ефірні ETF на Solana, XRP та Dogecoin все ще застрягли в регуляторних труднощах. Аналітики вважають, що їх шанси на затвердження становлять 65-90%, але графік залишається невизначеним.
Огляд DeFi та стейблкоїнів: регуляторна невизначеність щодо децентралізованих фінансових (DeFi) протоколів та стейблкоїнів стримує інновації, змушуючи інституційні інвестиції відступати.
Невизначеність буде продовжувати існувати, поки регулятори не схвалять ETF на альткоїни або не визначать чіткі правила.
06 Історичний режим: терпіння — це добродійність
Крипторинок має циклічність, а сезон альткоїнів зазвичай з'являється в останній рік чотирирічного циклу біткоїна. Хоча 2025 рік вважається наступним сезоном альткоїнів, затримка не є безпрецедентною.
2017 проти 2021: два сезони альткоїнів відбулися після того, як біткоїн досяг історичного максимуму і увійшов у стадію консолідації. Якщо BTC стабілізується вище 100000 доларів, капітал, можливо, врешті-решт потече в альткоїни.
ETH/BTC співвідношення: погане виконання ефіріума порівняно з біткойном вказує на те, що сезон альткойнів ще не почався. Історично, ефіріум зазвичай веде зростання альткойнів, але його співвідношення до BTC все ще близьке до багато років низької позначки.
07 Підсумок
Шанхайці не зникли, вони просто чекають на відповідні умови. Домінування біткоїну, макроекономічний тиск та регуляторні перешкоди тимчасово натиснули на кнопку паузи для божевілля альткоїнів. Проте історія свідчить, що як тільки BTC увійде в період стабільності, ліквідність повернеться, альткоїни зустрінуть свій момент.
Наразі терпіння та вибірковість в інвестуванні в проєкти з сильними фундаментальними показниками – такі як AI, DeFi або рішення рівня 2 – є ключовими. Як говорить прислів'я в криптоколах: «Час на ринку краще, ніж намагатися зловити момент». ”
Залишайтеся на зв'язку, дійте обережно та уважно стежте за домінуванням біткоїна. Годинник сезону альткоїнів цокає — це лише питання часу, а не того, чи відбудеться це.