Токенізація реальних світових активів (RWA) неймовірно швидко перетворює глобальну капітальну структуру. Керівник відділу глобальних досліджень банківської справи Citigroup Роніт Гоз зазначає, що він відстежує процеси цифровізації 500 банків у 40 країнах, очолюючи групу з 17 провідних аналітиків, включаючи старшого аналітика відділу глобальних інсайтів Citigroup Софію Бантанідіс, яка протягом двох років завершила об'ємний звіт на 162 сторінки "Гроші, токени та ігри", який вперше систематично обґрунтовує основний шлях реалізації технології блокчейн для досягнення "мільярда користувачів + трильйонного ринку" — RWA стане найбільшим двигуном вартості.
Звіт передбачає: до 2030 року RWA буде сприяти формуванню ринку блокчейн-індустрії обсягом 16 трильйонів доларів (10% світового ВВП), з яких обсяг токенізації активів приватного сектора зросте в 80 разів до 4 трильйонів доларів, а токенізація активів торгового фінансування перевищить 1 трильйон доларів. З огляду на таку величезну перспективу ринку та вагомий бекінг від Citigroup, індустрія, природно, зосереджена на: що ще сказано в цьому 22 тисячі слів звіті Citigroup, окрім передбачення обсягів? Які проекти RWA можуть отримати схвалення від цього провідного інвестиційного банку? Які фактори повинні бути в успішному проекті RWA? У цій статті буде глибоко розглянута система оцінки RWA, запропонована Citigroup.
Огляд галузі: Як RWA стала двигуном ринку в десятки трильйонів доларів?
Citigroup зазначила, що поточний ринок криптоактивів обсягом лише 1 трильйон доларів недостатній для підтримки вибуху галузі, в той час як токенізація активів реального світу (RWA) насправді є справжньою "чорною діркою вартості", основна логіка якої виражається в трьох рівнях інновацій:
Основна інновація: фрагментація активів, така як фрагментація нерухомості, приватного кредитування та інших нестандартних активів. Наприклад, перший в Гонконзі фонд RWA розділить офісні приміщення на 100000 частин токенів ERC-721, а мінімальний поріг інвестицій знизиться до 100 доларів;
Інновація ефективності: стрибок ліквідності. Після токенізації традиційних фінансових активів торгівлі, час розрахунків скорочується з T+2 до миттєвого очищення, ефективність фінансування проекту RWA певної зарядної станції зросла на 300%;
Границя інновацій: розширення ринку, приватні кредитування, кліматичні активи та інші нецінні папери стають токенізованим блакитним океаном, очікується, що до 2030 року їхній обсяг досягне 40-50 трильйонів доларів США.
Основні висновки дослідження підкреслюють: "Вибух екосистеми RWA залежить не лише від участі державних установ, але й від активного залучення традиційних компаній — гіганти промисловості оживляють накопичення через токенізацію активів обладнання, енергетичні компанії відкривають нові джерела доходу за допомогою токенів кліматичних активів, фінансові установи долають межі обслуговування за допомогою приватного кредитування на блокчейні, що стане ключовим важелем для стрибка вартості реальної економіки", інфраструктура блокчейну надає для цього незмінну базу для співпраці.
Друге. Оцінка проекту: чотири основні виміри оцінювальної рамки RWA від Citibank
На основі топових досліджень Citigroup ми виділили правила відбору золота для RWA на рівні інституцій.
Вимір 1: Як виявити активи з високим потенціалом?
Основні оцінювальні акценти
Правова фіксація: документи, що підтверджують право власності, повинні бути повними та відстежуваними.
Якість грошових потоків: пріоритет віддається активам з високою передбачуваністю доходу (таким як зарядні станції, сонячні електростанції)
Вимір два: як побудувати технічну основу для протидії ризикам?
Ключовий шлях реалізації
Перевірка джерела даних: впровадження IoT+двосторонньої перевірки оракула
Кросчейн сумісність: підтримка взаємодії активів основних публічних ланцюгів
Спрощена версія матриці оцінки RWA Citi
Три. Відповідність та технології: подвійна опорна модель, на яку наголошує Citigroup
Ці регульовані перевірені архітектури носіїв стають базовими конфігураціями для відповідності підприємств.
Модель підтримки активів (основна архітектура)
Основний механізм: SPV ризикова ізоляція (наприклад, Centrifuge TVL перевищує 250 мільйонів доларів)
Корпоративна вартість: переваги сек’юритизації важких активів, таких як нерухомість/обладнання
Прямий режим випуску (інновації в регулюванні)
Правовий прорив: Швейцарський закон про DLT підтримує прямий облік токенізованих акцій
Корпоративна вартість: знижує витрати на обіг акцій на 30% для публічних компаній.
Пісочниця забезпечує регуляторну експериментальну платформу та трансакційний канал для вищезгаданих носіїв:
Сценарій надання можливостей: Проект Ensemble Гонконгського управління грошового обігу забезпечує можливість трансакцій з електронними коносаментами/зеленими облігаціями через кордон.
Корпоративні дивіденди: вивіз торгових фінансових активів може скоротити цикл відповідності на 60%
Контроль ризиків технологій
П'ятишарова система захисту
Перетворення досягнень на рівні підприємств:
Деяка технологічна компанія суворо дотримується «Оцінкової рамки RWA Citi»:
Використання моделі підтримки активів для ізоляції ризиків операторів
Підключення до регуляторного пісочниці завершилося міжнародним випуском зелених облігацій.
Розгортання п'ятишарового захисту через аудит SEC
Результат: залучено фінансування, вартість капіталу знижена на 25%
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Квітка 22 тисячі слів "Оцінка RWA": розкриття ключа для приєднання до ринку в 16 трильйонів доларів
Вступ
Токенізація реальних світових активів (RWA) неймовірно швидко перетворює глобальну капітальну структуру. Керівник відділу глобальних досліджень банківської справи Citigroup Роніт Гоз зазначає, що він відстежує процеси цифровізації 500 банків у 40 країнах, очолюючи групу з 17 провідних аналітиків, включаючи старшого аналітика відділу глобальних інсайтів Citigroup Софію Бантанідіс, яка протягом двох років завершила об'ємний звіт на 162 сторінки "Гроші, токени та ігри", який вперше систематично обґрунтовує основний шлях реалізації технології блокчейн для досягнення "мільярда користувачів + трильйонного ринку" — RWA стане найбільшим двигуном вартості.
Звіт передбачає: до 2030 року RWA буде сприяти формуванню ринку блокчейн-індустрії обсягом 16 трильйонів доларів (10% світового ВВП), з яких обсяг токенізації активів приватного сектора зросте в 80 разів до 4 трильйонів доларів, а токенізація активів торгового фінансування перевищить 1 трильйон доларів. З огляду на таку величезну перспективу ринку та вагомий бекінг від Citigroup, індустрія, природно, зосереджена на: що ще сказано в цьому 22 тисячі слів звіті Citigroup, окрім передбачення обсягів? Які проекти RWA можуть отримати схвалення від цього провідного інвестиційного банку? Які фактори повинні бути в успішному проекті RWA? У цій статті буде глибоко розглянута система оцінки RWA, запропонована Citigroup.
Огляд галузі: Як RWA стала двигуном ринку в десятки трильйонів доларів?
Citigroup зазначила, що поточний ринок криптоактивів обсягом лише 1 трильйон доларів недостатній для підтримки вибуху галузі, в той час як токенізація активів реального світу (RWA) насправді є справжньою "чорною діркою вартості", основна логіка якої виражається в трьох рівнях інновацій:
Основна інновація: фрагментація активів, така як фрагментація нерухомості, приватного кредитування та інших нестандартних активів. Наприклад, перший в Гонконзі фонд RWA розділить офісні приміщення на 100000 частин токенів ERC-721, а мінімальний поріг інвестицій знизиться до 100 доларів;
Інновація ефективності: стрибок ліквідності. Після токенізації традиційних фінансових активів торгівлі, час розрахунків скорочується з T+2 до миттєвого очищення, ефективність фінансування проекту RWA певної зарядної станції зросла на 300%;
Границя інновацій: розширення ринку, приватні кредитування, кліматичні активи та інші нецінні папери стають токенізованим блакитним океаном, очікується, що до 2030 року їхній обсяг досягне 40-50 трильйонів доларів США.
Основні висновки дослідження підкреслюють: "Вибух екосистеми RWA залежить не лише від участі державних установ, але й від активного залучення традиційних компаній — гіганти промисловості оживляють накопичення через токенізацію активів обладнання, енергетичні компанії відкривають нові джерела доходу за допомогою токенів кліматичних активів, фінансові установи долають межі обслуговування за допомогою приватного кредитування на блокчейні, що стане ключовим важелем для стрибка вартості реальної економіки", інфраструктура блокчейну надає для цього незмінну базу для співпраці.
Друге. Оцінка проекту: чотири основні виміри оцінювальної рамки RWA від Citibank
На основі топових досліджень Citigroup ми виділили правила відбору золота для RWA на рівні інституцій.
Вимір 1: Як виявити активи з високим потенціалом?
Основні оцінювальні акценти
Правова фіксація: документи, що підтверджують право власності, повинні бути повними та відстежуваними.
Якість грошових потоків: пріоритет віддається активам з високою передбачуваністю доходу (таким як зарядні станції, сонячні електростанції)
Вимір два: як побудувати технічну основу для протидії ризикам?
Ключовий шлях реалізації
Перевірка джерела даних: впровадження IoT+двосторонньої перевірки оракула
Кросчейн сумісність: підтримка взаємодії активів основних публічних ланцюгів
Спрощена версія матриці оцінки RWA Citi
Три. Відповідність та технології: подвійна опорна модель, на яку наголошує Citigroup
Ці регульовані перевірені архітектури носіїв стають базовими конфігураціями для відповідності підприємств.
Основний механізм: SPV ризикова ізоляція (наприклад, Centrifuge TVL перевищує 250 мільйонів доларів)
Корпоративна вартість: переваги сек’юритизації важких активів, таких як нерухомість/обладнання
Правовий прорив: Швейцарський закон про DLT підтримує прямий облік токенізованих акцій
Корпоративна вартість: знижує витрати на обіг акцій на 30% для публічних компаній.
Пісочниця забезпечує регуляторну експериментальну платформу та трансакційний канал для вищезгаданих носіїв:
Регуляторний пісочниця: крос-бортовий комплаєнс-акселератор
Сценарій надання можливостей: Проект Ensemble Гонконгського управління грошового обігу забезпечує можливість трансакцій з електронними коносаментами/зеленими облігаціями через кордон.
Корпоративні дивіденди: вивіз торгових фінансових активів може скоротити цикл відповідності на 60%
Контроль ризиків технологій
П'ятишарова система захисту
Перетворення досягнень на рівні підприємств:
Деяка технологічна компанія суворо дотримується «Оцінкової рамки RWA Citi»:
Використання моделі підтримки активів для ізоляції ризиків операторів
Підключення до регуляторного пісочниці завершилося міжнародним випуском зелених облігацій.
Розгортання п'ятишарового захисту через аудит SEC
Результат: залучено фінансування, вартість капіталу знижена на 25%