Odaily Space огляд｜Хвиля токенізації цінних паперів наступає: 1 U купує акції NVIDIA, Apple, революція чи бульбашка?

Оригінал｜Odaily Odaily щоденна газета (@OdailyChina)

Організація｜Wenser（**@wenser 2010 ）

За останні два тижні хвиля токенізації цінних паперів набрала потужних обертів, і кілька провідних криптобірж одночасно запустили торговельні послуги токенами з синьої фішки американських акцій.

В умовах цієї можливості, Odaily星球日报 успішно провела онлайн-простір "Хвиля токенізації цінних паперів настає: 1 U може купити акції Apple та Nvidia, революція чи бульбашка?" у цю середу, спеціально запросивши торгові платформи MyStonks, Bybit & Byreal, GoRich та відомих крипто KOL, які глибоко обговорили ключові питання токенізації цінних паперів з точки зору операцій платформ та користувачів.

*Список гостей:****Засновник MyStonks Брус, відповідальний за спот на Bybit та засновник Byreal Емілі, керівник бізнесу GoRich на Bit.com Реймонд, крипто KOL «Бітфабрика» та крипто KOL «Кейлін». *

Обговорення зосереджене на ключових питаннях галузі, зокрема на основних моментах дотримання норм роботи платформи, шляхах диференційованої конкуренції бірж та джерелах доходу користувачів і ризиків. Odaily спеціально відібрала основні думки, представлені нижче, для ознайомлення читачів.

Q1. У попередні роки ринок криптовалют намагався реалізувати токенізацію акцій (Mirror Protocol, FTX), але це не принесло значних результатів. Сьогодні токенізація цінних паперів знову стала гарячою темою, як ви оцінюєте це? Які ваші думки щодо ринкових перспектив токенізації цінних паперів?

Засновник MyStonks Брус: Особисто вважаю, що ця зміна тісно пов'язана з покращенням регуляторного середовища. Під час правління демократичної партії США, SEC надзвичайно негативно ставилася до регулювання криптоіндустрії, але після зміни президента до влади прийшли республіканці, що дало можливість для розвитку криптовалютної галузі. По-друге, загальна кількість користувачів криптовалюти постійно зростає. На сьогоднішній день в США кількість крипто-користувачів перевищила 60 мільйонів, а в світі їх понад 800 мільйонів. Ці користувачі є дуже привабливими для будь-якого ринку, не лише для ринку цінних паперів США, а й для фінансових ринків будь-якої країни. Тому США, особливо Уолл-стріт, просувають токенізацію цінних паперів, що є великою тенденцією, і це можна навіть розглядати як національну політику США або стратегічний напрямок Уолл-стріт, тому для нас це велика можливість для трансформації всієї галузі.

Керівник спот-торгівлі Bybit, засновник Byreal Емілі: Раніше основною причиною було те, що попередні угоди або продукти не мали відповідності та підтримки глибини ринку, особливо в умовах ринкового середовища, де ліквідність була досить високою, і у всіх було багато вибору інструментів. Тому платформи токенізації цінних паперів не змогли пройти через цикл і дожити до сьогодні. Сьогодні, коли ми говоримо про Internet Capital Market Onchain, тобто токенізацію цінних паперів, тенденція до токенізації акцій американського ринку поступово проявляється. Це новий етап, який з'явився після концептуальної перевірки (POC) попереднього циклу. Ринкове середовище, нормативна політика, потреби користувачів і технології базової інфраструктури DeFi зазнали значних змін. І якщо дивитися з теперішньої точки зору на майбутнє, очевидно, що це не просто спекуляція на концепціях, а вивільнення структурного попиту. Ця тенденція почала з'являтися ще на початку минулого року, після ухвалення спот-ETF на біткоїн, і лише зараз ми бачимо появу таких зрілих платформ і продуктів, як xStocks, MyStonks тощо. Після тривалого будівництва та перевірки відповідності, включно з активними діями Robinhood, стає ясно, що існує реальний попит, про що свідчать багато відгуків від реальних користувачів.

Включаючи запуск Byreal, це також має на меті поєднати глибоку ліквідність централізованого CeFi з прозорістю DEX, щоб надати ринку більш різноманітні інвестиційні можливості.

Керівник бізнесу Bit.com GoRich Реймонд: Раніше токенізовані продукти на американському ринку акцій більше нагадували похідні фінансові інструменти, звісно, подальші проблеми FTX також виявили конфлікт між прозорістю блокчейну та питаннями відповідності нормам. З технологічної точки зору, попередні оракули або механізми зберігання та управління ризиками на блокчейні також не були зрілими, не могли підтримувати відносно стабільну цінову систему та деякі механізми ліквідації; і тодішня інфраструктура RWA не може йти в порівняння з нинішньою. Тому моє бачення полягає в тому, що токенізація американського ринку акцій, можливо, не є вибуховою революцією, а поступовою еволюцією фінансової інфраструктури. Тому що з зовнішнього боку будь-який користувач з будь-якої країни може інвестувати в американський ринок акцій; з внутрішнього середовища Гонконг нещодавно також надав певну підтримку з боку регуляторів, можливо, навіть у майбутньому дозволить інвесторам поступово реалізувати можливість прямої торгівлі американськими акціями за юаню.

І, що варто зазначити, "ефект зв'язку між криптовалютою та акціями" завжди був в центрі уваги ринку. Наприклад, упродовж останніх двох років, якщо американські акції зростали перед відкриттям ринку, це також сприяло зростанню BTC. У ситуації, коли на ринку є достатньо коштів, користувачі можуть застосовувати стратегію підвищення. Якщо ж ринкових коштів недостатньо, користувачі можуть зробити попередній ставок на основі напрямку потоку коштів. Наприклад, якщо американські акції досягають ліміту зростання, BTC може впасти, що дозволяє зробити зворотне судження. У короткостроковій перспективі, комплаєнс для токенізації цінних паперів є дуже дорогим, і в даний час глибина торгівлі на блокчейні є середньою, тому вона буде існувати в ролі доповнення, а не заміни. У майбутньому, якщо глибина ліквідності буде достатньою, токенізація цінних паперів знизить витрати на випуск активів або торгівлю для користувачів, що дозволить інвесторам з усього світу брати участь в зручних і різноманітних інвестиціях. Це також є напрямком, в якому працює GoRich.

Крипто KOL Біткоін-майстер: По-перше, токенізація акцій на американському ринку привернула велику кількість людей з традиційної фінансової сфери, змусивши їх переосмислити свої підходи та навчитися новому, що безумовно є позитивом для криптоіндустрії. А попередня невдача FTX з синтетичними активами була, в основному, викликана суворими регуляторними обмеженнями. Під впливом факторів, таких як входження Уолл-стріт до криптовалютної індустрії та дружня до криптовалюти позиція Трампа, інвестори з традиційної фінансової сфери поступово почали входити в цей круг, що й спричинило таку потребу. Більш того, на відміну від традиційного фінансового ринку з обмеженням за часом, торгівля 7 × 24 години значно полегшить життя інвесторам. Крім того, що стосується порогу входження, на відміну від акційного ринку, де мінімальна купівля становить одну акцію, токенізація цінних паперів дозволяє фрагментувати акції, і користувачі можуть навіть купити відповідний токен за 0.01 акцій; обмеження на валютний контроль також були однією з причин, чому користувачі не могли потрапити на американський ринок, тоді як токенізація цінних паперів є інвестицією на глобальний ринок.

Звичайно, різниця між ними все ж існує, наприклад, голосування за акціями в традиційних акціях, дивіденди тощо; після токенізації можуть бути лише економічні права без інших прав. Але в будь-якому випадку, це великий тренд, потенційний обсяг користувачів у галузі зросте щонайменше в 10 разів. Це також одна з причин, чому багато компаній, що котируються на A акціях та H акціях, звертаються до мене. І їхнє головне питання, чому вони звертаються до мене, це як купити біткоїн, вони хочуть наслідувати такі компанії, як Strategy, щоб підняти свою акціонерну вартість, або хочуть тривалий час утримувати біткоїн.

Крипто KOL Кайлин: Особисто я більше уваги приділяю сфері ШІ, особливо екосистемі Virtuals, і я звернув увагу на те, що кілька проектів, в які я нещодавно інвестував, починають пов'язуватися з RWA або ж токенізацією цінних паперів, чого раніше було дуже мало. Зараз є один проект, який використовує ШІ для управління коштами користувачів, здійснюючи відповідність правилам у Південно-Східній Азії, що також є досить перспективною нішею, вартою тривалого спостереження.

Q2. Багато хто вважає токенізацію цінних паперів «Троянським конем» для традиційних фінансових ринків, що входять у крипторинок, вважаючи, що це ще більше зменшить ліквідність альткойнів та торгове простір на ринку. Як ви ставитеся до цієї точки зору?

Засновник MyStonks Брус: Я вважаю, що це твердження не зовсім точне. По-перше, нещодавно американські публічні компанії почали купувати BTC, ETH, BNB, SOL та інші основні монети, навіть якщо немає токенізації цінних паперів, ліквідність альткоїнів також зменшується; по-друге, токенізація цінних паперів сприятиме розширенню ринку криптовалют. У порівнянні з ринком криптовалют, чия загальна капіталізація становить менше 4 трлн, загальна капіталізація американського ринку акцій становить 36 трлн, не рахуючи державних облігацій США, після токенізації цінних паперів ті інвестори, які не зацікавлені в інвестиціях в альткоїни, можуть скористатися цією можливістю для інвестування в акції США, Ніккей, акції Близького Сходу або навіть гонконгські акції. По-третє, більшість користувачів, які торгують альткоїнами, насправді прагнуть швидко збагачуватися, але на традиційному американському ринку акцій, ринку Ніккей тощо також є безліч можливостей для швидкого збагачення, які навіть не поступаються альткоїнам.

Керівник спот-торгівлі Bybit, засновник Byreal Емілі: Я повністю згодна з думкою Брюса, ліквідність альткоїнів дійсно дещо пригнічена. Адже кошти завжди спрямовуються туди, де є більший прибуток. Для трейдерів, які хочуть заробити, окрім торгівлі альткоїнами та отримання аірдропів, наявність можливості отримати вищий інвестиційний дохід на фондовому ринку, безумовно, спонукатиме багатьох обрати такі інвестиційні активи. Як торговельна платформа, наша мета полягає в тому, щоб першими впроваджувати подібні активи на платформу, одночасно пропонуючи кращі торгові послуги. Тож токенізація цінних паперів скоріше нагадує міст, який може перенести фінансові ресурси та ліквідність з традиційних фінансів на ринок криптовалют.

Bit.com GoRich бізнес-директор Реймонд: з точки зору атрибутів користувачів, кожна хвиля галузевих бумів створює групу людей, які заробляють гроші, і багато з них мають залежність від цього шляху, тому раніше існували DeFi, GameFi, NFT та інші, які захопили різні буму і стали багатими. Але є й інша група людей, які є більш гнучкими, що популярно, те й заробляють, отримуючи початковий Alpha дохід. І після початку токенізації цінних паперів, можливо, з'явиться третя категорія людей — ті, хто має більш консервативні фінансові уподобання, схильні купувати активи з більшою прозорістю та відповідністю, ці люди можуть бути новачками в цій сфері або ж старожилами криптосвіту, які хочуть диверсифікувати свої позиції. Отже, активність торгівлі середніх альткоїнів знову зменшиться, багато токенів на біржах, особливо ті, які не мають реального застосування, можуть поступово йти до загибелі, поступово формуючи ринок у вигляді гантелі: з одного боку, стабільні основні монети або законні активи; з іншого боку, монети Meme з потенціалом для багатства; а решта — це токени, які поступово знижуються до нуля, особливо деякі VC монети або "монети подруг".

Крипто KOL Бітмейкер: це більше схоже на двостороннє проникнення, можна сказати, що традиційні фінанси вторгаються в криптосвіт, а також можна вважати, що криптосвіт зворотно трансформує традиційний фінансовий ринок. За останні два роки брокери, приватні фонди, публічні фонди та деякі керуючі фондами наближаються до криптовалютної індустрії, як сказав Ма Юн: "Якщо банки не зміняться, то ми змінюємось!" В певному сенсі, це насправді криптосвіт змушує традиційні фінанси змінюватися. У короткостроковій перспективі це, безумовно, створить тиск на альткоїни, але в довгостроковій перспективі, навпаки, це може призвести до виведення з ринку деяких низькоякісних проектів, що веде до консолідації цінності закритих крипто проектів; і це значно знижує бар'єри для входу людей з традиційного фінансового сектора в криптосвіт. **Більш того, згідно з прогнозами Morgan Stanley, ринок токенізації цінних паперів в майбутньому має шанс перевищити тисячу мільярдів доларів, а похідний попит на ланцюзі, включаючи клиринг, кредитування, похідні продукти, можливо, створить нові екологічні ніші для альткоїнів. Включаючи можливість в майбутньому за допомогою смарт-контрактів реалізувати автоматичний розподіл дивідендів, крос-протокольні комбінації доходів, все це є трансформацією криптовалют на традиційному фінансовому ринку. **

Крипто KOL Кайлін: На початку етапу, безумовно, буде відбуватися перетягування з інших етапів; але токенізація цінних паперів безумовно приверне групу традиційних фінансистів, а потім поступово розвиватиметься вертикально. Щодо інших етапів, у короткостроковій перспективі це матиме вплив, у середньостроковій і довгостроковій перспективі, я вважаю, впливу буде небагато. На моєму особистому прикладі, я насправді в основному звертаю увагу на AI-етап, якщо з'явиться новий етап, який буде особливо популярний, я спочатку зверну увагу на перетин між новим етапом і етапом, який я спостерігаю, а потім інвестую деякі кошти для перевірки, щоб спробувати, але в довгостроковій перспективі все ж зосереджуюсь на своєму основному етапі. Вплив не надто великий, адже для інвестора це, по суті, декілька коней, що біжать разом, просто дивляться, які різні інвестиційні об'єкти біжать швидше.

Q3. Раніше Robinhood оголосив про запуск токенізованих активів акцій приватних компаній, таких як OpenAI, SpaceX тощо, що викликало суперечки. Як гості ставляться до такої поведінки, чи може це призвести до регуляторного тиску? Чи враховують компанії під час вибору можливість запуску токенів акцій деяких компаній-однорогів?

МійСтонкс засновник Брус: Кажучи про це, насправді Robinhood — це дуже-дуже підступна компанія. Багато людей, можливо, не знають, що ця компанія щороку отримує штраф від американських регуляторів, але їм це вже не важливо, включаючи запуск токенів акцій OpenAI та SpaceX.

З нашої точки зору, насправді Robinhood не має права займатися цим, адже це повинні робити OpenAI або SpaceX самі. Але чому ж вони одночасно запускають обидва проекти? Справа в тому, що вони скористалися тим, що між Сэмом Алтманом з OpenAI та Ілоном Маском з SpaceX немає гармонії. Вони вже прогнозували, що при запуску токенів акцій двох компаній одна з них обов'язково виступить із заявою проти цього. В результаті OpenAI заявила, що не визнає токени акцій Robinhood, і це не має до нас жодного стосунку. І, звісно, Маск виявився на стороні Robinhood (мається на увазі, що Маск написав пост, в якому висміює OpenAI і заяву про відсутність акцій). Звичайно, він не підтримав випуск токенів акцій Robinhood, а лише використав це для насмішки над особистістю Сэма.

З комерційної точки зору це все ще досить хитро; але на регуляторному рівні обов'язково виникнуть тиски, хоча політика регулювання SEC США наразі досить відкрита, але, строго кажучи, Robinhood все ж не має права займатися цим (мається на увазі випуск токенів акцій непублічних компаній).

Щодо того, чи буде MyStonks запускати подібні токени акцій компаній-одоробків, як торговельна платформа MyStonks схильна підтримувати торгівлю, а не так званий "допомагати цій компанії випускати токени акцій", це безумовно є некоректним та нерозумним.

Керівник спотової торгівлі Bybit, засновник Byreal Емілі: З цієї точки зору, Robinhood також має великі амбіції. На мою думку, з більш широкої перспективи, у майбутньому можуть з'явитися токени акцій єдинорогів, або безпосередній IPO на блокчейні також можливий. Включаючи те, що Solana цього року в першій половині офіційно подала документ під назвою Project Open до SEC США (примітка Odaily: йдеться про нову пропозицію, що має на меті дозволити випуск і торгівлю традиційними цінними паперами на публічних блокчейнах, таких як мережа Solana, підготовлену Інститутом політичних досліджень Solana разом із партнерами). Наразі SEC США не надіслала відмову, тому в майбутньому дослідження в цій сфері є дуже ймовірним, звичайно, це обов'язково має відбуватися в рамках відповідності.

Керівник бізнесу Bit.com GoRich Реймонд: Насправді акційні токени унікальних компаній все ще мають багато ризиків, таких як обмеження на торгівлю акціями, довіра до авторизації; а також як забезпечити відповідність токенів на ланцюзі з реальними приватними акціями, або виклики довіри та аудиту. Але GoRich розглядає цей ринок як гру економіки уваги, тому як тільки умови та час будуть сприятливими, ми швидко перейдемо до деяких агентств приватних первинних акцій унікальних компаній, звичайно, ми також будемо ретельно відбирати. Оскільки ми є торговим посередником, або, кажучи інакше, агрегатором торгів, після завершення належної перевірки ми своєчасно реагуватимемо на ринкові тренди. У майбутньому, незалежно від Robinhood або інших платформ IPO на ланцюзі, як тільки з'явиться потенційна або глибока платформа, ми обов'язково швидко відреагуємо.

Крипто KOL Бітчар Жанр: Я особисто вважаю, що на даний момент можна розподілити токенізовані цінні папери за різними рівнями ризику. Наприклад, платформи, такі як xStocks, MyStonks, пропонують токени акцій відомих компаній, таких як Apple, NVIDIA, Tesla, тому ліквідність і регуляторні бар'єри, як правило, легше вирішуються; акції приватних компаній, представлені на Robinhood, мають найвищий коефіцієнт ризику, вони можуть бути більш привабливими для роздрібних інвесторів, оскільки потенційні доходи можуть бути дуже високими, однак існують також юридичні ризики; а, наприклад, права на дохід від облігаційного фонду під управлінням Goldman Sachs мають середній рівень ризику, оскільки не передбачають зміни власності, відповідно, вони мають вищий рівень відповідності. В певному сенсі, запуск токенів акцій приватних компаній порушує традиційну логіку IPO, але одночасно існують ризики, подібні до ситуацій, коли OpenAI не визнає акціонерного капіталу, токени примусово викуповуються або торгівля призупиняється; спроба Robinhood є агресивним експериментом, загалом це все ще позитивно.

Крипто KOL Кайлин: Я більше погоджуюсь з думкою Емілі, що в короткостроковій перспективі це принесе певний трафік і увагу, але в довгостроковій перспективі непрозорі способи упаковки активів і регуляторні ризики є реальними.

Q4. В даний час токенізація цінних паперів має такі кілька видів: перший вид – це запуск спотів та деривативів на основі даних фондового ринку, другий вид – це прив'язка 1:1, за якою стоять реальні "реальні акціонерні активи". Як ви ставитеся до цих двох способів? Які їхні переваги та недоліки? (Якщо запускаються реальні акціонерні активи, чи видасть платформа звіт про прозорість, методи перевірки та аудиторський звіт?)

Засновник MyStonks Брус: Дійсно, на ринку є рішення, одне з яких - це ланцюговий MM, як xStocks, який створює пул на Solana Raydium, але для користувачів це означає високу проскальзування і неможливість визначити час торгівлі. MyStonks наразі використовує спосіб прив'язки 1:1, застосовуючи модель книги замовлень, тобто обов'язково потрібно мати підтвердження резерву активів. У ланцюзі це безпека криптоіндустрії; поза ланцюгом - це незалежна аудиторська компанія, яка перевіряє реальні акції, що належать партнерам, та акції, які ми фактично зберігаємо. Обидва аудити ми проводимо, раніше під час першого випуску токенів вже був випущений один звіт про аудит, в подальшому він буде оновлюватися щомісяця.

Відповідальний за спотову торгівлю Bybit, засновник Byreal Емілі: Bybit наразі відкрив платформу, що є своєрідним підрозділом, для користувачів, які можуть безпосередньо вносити стабільні монети, підтримуючи торгівлю такими активами, як золото, сировинні товари та американські акції. В даний час це робиться за допомогою моделі CFD, де ціна прив'язується через оракули, такі як Chainlink, що полегшує дотримання вимог щодо регуляцій. Крім того, для фінансових інновацій важливою є проблема правової визначеності активів, тому ми обрали співпрацю з xStocks, яка має більш комплексну аудитну відповідність. Перевагою xStocks є те, що вона не залежить від перерв у торгівлі на американському ринку, під час яких ціни попередньої та післяробочої сесії використовуються для прив'язки, і в подальшому до нас приєднається все більше маркет-мейкерів, що покращить ліквідність ринку та торговий досвід.

Bit.com GoRich керівник бізнесу Реймонд: Наразі ми запустили xStocks та Backed на основі Base для деяких торгів акціями, також активно ведемо переговори з Coinbase та Robinhood. Оскільки наразі обсяги торгів токенами акцій у США та аномалії в пулі надто великі, випадки маніпуляцій зустрічаються досить часто, є певна частина користувачів, які можуть маніпулювати ліквідністю. У цьому плані Robinhood має досвід у вирішенні таких питань, оскільки вони використовують механізм 5 × 24 години, а не 7 × 24 години, тому GoRich також дотримуватиметься відповідних вимог регулювання. Таким чином, наразі GoRich у сфері управління ризиками залишається досить обережним, намагаючись зменшити ймовірність виникнення непередбачених ситуацій, щоб уникнути втрат користувачів у всіх їхніх активах.

Крипто KOL Біткоін-майстер: Я вважаю, що синтетичні активи більше підходять для користувачів криптовалют, оскільки вони прагнуть до високих ризиків, високих доходів або високої оборотності капіталу, але разом з цим їм також потрібно нести так званий системний ризик; що стосується фізичних активів, то 1:1 прив'язка та відносна прозорість більше подобаються основним установам, оскільки це, по суті, вирішує питання відповідності та гнучкості викупу. Обидва типи активів в майбутньому все ж будуть співіснувати.

Q 5. У традиційних фондових ринках є періоди закриття, тоді як криптовалюта працює 7* 24 години. Як уникнути розриву прив'язки токенізованих цінних паперів під час періодів закриття? Які є хороші рішення від різних компаній?

MyStonks засновник Брус: Чесно кажучи, у MyStonks наразі немає хорошого рішення. Два місяці тому ми обговорювали, чи варто створювати ліквідність на Uniswap, але з огляду на внутрішню комплаєнс-політику ми вирішили, що не можемо це робити. Хоча є можливість бути першим, хто спробує, але перший може також постраждати від крабів. Як китайські підприємці, ми все ж схильні дотримуватися стратегії спостереження, спочатку подивимося, що роблять західні компанії, а потім будемо дивитися, яку реакцію викликатиме це з боку SEC США, перш ніж діяти самостійно. Хоча у цієї SEC дуже позитивне ставлення до регулювання, навіть голова SEC Пол Алткінс відкрито сказав: «можна робити, можна не робити, всі можуть робити. Можна регулювати, можна не регулювати, ми не будемо регулювати», але наразі існує чимало ризиків щодо відв'язки акцій, і ми також намагаємося знайти краще рішення.

Керівник спотового ринку Bybit, засновник Byreal Емілі: Bybit дійсно залучив зовнішніх маркет-мейкерів для забезпечення ліквідності, але на початковому етапі, було очевидно, що ліквідність не була особливою, особливо коли ми запустили перший токен акцій США CoinX, також виникали проблеми з ціновими сплесками, з цим дійсно нічого не вдієш. Але наступні 9 токенів, які були запущені, вже мали значно кращу ситуацію, оскільки маркетингові стратегії постійно коригуються. Щодо періоду закриття ринку, поточним рішенням є спостереження за ціновими розривами через суворий контроль; ми також розглядаємо впровадження багатопрогнозних систем на блокчейні, а також подальшу інтеграцію CeFi і DeFi для забезпечення ліквідності на ринку, очікується, що наприкінці місяця будуть нові досягнення, тож чекайте.

Bit.com GoRich бізнес-менеджер Реймонд: Наразі GoRich вже об'єднав пул токенів для американських акцій, крім того, ми будемо встановлювати автоматичні механізми сповіщення, коли користувачі торгують токенами, подібними до піхіу або з великою волатильністю, наприклад, сповіщаючи користувачів про надмірний сліп або значні втрати капіталу тощо. Як агрегатор торгів, GoRich все ще сподівається донести до користувачів певну торгову філософію, змінити неправильні торгові звички деяких звичайних користувачів, а також через функції платформи, такі як автоматичне встановлення збільшення на 30% або продаж при збільшенні на 100%, сподіваючись, що користувачі зможуть заробити гроші в умовах високої інтенсивності та високого ризику в криптовалютному світі, при цьому гарантуючи, що не втратять свій капітал.

Q 6. Щодо порогу входу, чи будуть різні платформи обмежувати кваліфікацію користувачів або мати інші KYC та торгові пороги?

МійСтонкc засновник Брюс: Хоча в індустрії криптовалют багато хто хоче скасувати політику KYC, щоб досягти справжньої децентралізації, наразі MyStonks все ще повинна дотримуватись відповідних законів США, і ми також працюємо над поданням заявки на STO (Odaily).

Керівник спот-трейдингу Bybit, засновник Byreal Емілі: По-перше, всю інформацію можна знайти в наших умовах обслуговування. Щодо користувачів з деяких високоризикованих юрисдикцій також є обмеження. Крім того, спотові токени акцій США xStocks розміщені в нашому інноваційному блоці, для користувачів також існують певні обмеження щодо обсягу позицій, звичайно, це не є бар'єром для входу, швидше за все, це встановлено з метою захисту активів користувачів.

Bit.com GoRich керівник бізнесу Реймонд: GoRich завжди дотримується стандартів відповідності в усьому світі, відповідаючи місцевим вимогам, більшість нових та старих користувачів можуть здійснювати торги акціями американських компаній, такими як Apple та Nvidia, за 1 долар.

Висновок: у пошуку руху вперед, токенізація цінних паперів стала фактом

З огляду на виступи запрошених гостей, незважаючи на те, що все ще існують ризики, такі як неясність регулювання, відрив цін, необхідність вдосконалення механізму ринкового створення, токенізація цінних паперів вже стала важливим напрямом у реформі випуску активів. У майбутньому на ланцюзі IPO, токенізація акцій компаній-унікорнів також стане можливою. Святкування, що належить індустрії криптовалют, все ще має перспективи.